Πώς οι επενδυτές χάνουν χρήματα όταν το χρηματιστήριο σβήνει;

Τα τελευταία 100 χρόνια, υπήρξαν αρκετά μεγάλα συντρίμμια χρηματιστηριακών αγορών που μαστίζουν το αμερικανικό χρηματοπιστωτικό σύστημα. Για παράδειγμα, κατά τη διάρκεια της Μεγάλης Ύφεσης, οι τιμές των μετοχών υποχώρησαν στο 10% των προηγούμενων μεγεθών τους και κατά τη διάρκεια της συντριβής του 1987, η αγορά έπεσε περισσότερο από 20% σε μία ημέρα.

Βασικές τακτικές

• Οι χρηματιστηριακές αγορές τείνουν να ανεβαίνουν. Αυτό οφείλεται στην οικονομική ανάπτυξη και στα συνεχή κέρδη των εταιρειών.
• Μερικές φορές, όμως, η οικονομία μετατρέπεται ή εμφανίζεται μια φούσκα περιουσιακών στοιχείων - οπότε οι αγορές σπαταλούν.
• Οι επενδυτές που αντιμετωπίζουν συντριβή μπορούν να χάσουν χρήματα εάν πουλήσουν τις θέσεις τους, αντί να την αναμείνουν για αύξηση.
• Όσοι έχουν αγοράσει αποθέματα στο περιθώριο ενδέχεται να αναγκαστούν να ρευστοποιηθούν με ζημία λόγω κλήσεων περιθωρίου.

Πώληση μετά από συντριβή

Λόγω του τρόπου με τον οποίο διαπραγματεύονται τα αποθέματα, οι επενδυτές μπορούν να χάσουν αρκετά χρήματα εάν δεν κατανοούν πώς οι διακυμάνσεις των τιμών των μετοχών επηρεάζουν τον πλούτο τους. Με την απλή έννοια, οι επενδυτές αγοράζουν μετοχές σε μια ορισμένη τιμή και μπορούν στη συνέχεια να πουλήσουν τις μετοχές για να πραγματοποιήσουν κεφαλαιακά κέρδη. Ωστόσο, εάν η τιμή της μετοχής μειωθεί δραματικά, ο επενδυτής δεν θα πετύχει κέρδος.

Για παράδειγμα, υποθέστε ότι ένας επενδυτής αγοράζει 1.000 μετοχές μιας εταιρείας για συνολικά 1.000 δολάρια. Λόγω συντριβής της χρηματιστηριακής αγοράς, η τιμή των μετοχών μειώνεται κατά 75%. Ως αποτέλεσμα, η θέση του επενδυτή μειώνεται από 1.000 μετοχές αξίας $ 1.000 έως 1.000 μετοχών αξίας $ 250. Σε αυτήν την περίπτωση, εάν ο επενδυτής πωλεί τη θέση, θα υποστεί μια καθαρή ζημία ύψους $ 750. Ωστόσο, εάν ο επενδυτής δεν πανικοβάλλει και αφήνει τα χρήματα στην επένδυση, υπάρχει μια καλή πιθανότητα αυτός ή αυτή θα ανακτήσει τελικά την απώλεια όταν η αγορά ανακάμπτει.

Θυμηθείτε - ενώ οι χρηματιστηριακές αγορές έχουν ιστορικά αυξηθεί με την πάροδο του χρόνου, βιώνουν επίσης αγορές bear και crashes όπου οι επενδυτές μπορούν και έχουν χάσει χρήματα.

Αγοράζοντας στο περιθώριο

Ένας άλλος τρόπος με τον οποίο ένας επενδυτής μπορεί να χάσει μεγάλα χρηματικά ποσά σε συντριβή χρηματιστηριακών αγορών είναι με την αγορά στο περιθώριο. Σε αυτή την επενδυτική στρατηγική, οι επενδυτές δανείζονται χρήματα για να κερδίσουν κέρδη. Πιο συγκεκριμένα, ένας επενδυτής συγκεντρώνει τα δικά του χρήματα μαζί με ένα πολύ μεγάλο ποσό δανεισμένων χρημάτων για να κερδίσουν μικρά κέρδη στο χρηματιστήριο. Μόλις ο επενδυτής πωλήσει τη θέση και αποπληρώσει το δάνειο και τους τόκους, θα παραμείνει ένα μικρό κέρδος.

Για παράδειγμα, αν ένας επενδυτής δανείσει 999 δολάρια από την τράπεζα με επιτόκιο 5% και το συνδυάσει με 1.00 δολάρια της δικής του αποταμίευσης, ο επενδυτής θα έχει διαθέσιμα 1.000 δολάρια για επενδυτικούς σκοπούς. Εάν τα χρήματα αυτά επενδύονται σε ένα απόθεμα που αποδίδει απόδοση 6%, ο επενδυτής θα λάβει συνολικά 1.060 δολάρια. Μετά την αποπληρωμή του δανείου (με τόκους), περίπου $ 11 θα παραμείνουν ως κέρδος. Με βάση την προσωπική επένδυση του επενδυτή ύψους $ 1, αυτό θα αντιπροσωπεύει απόδοση άνω του 1000%.

Η στρατηγική αυτή σίγουρα λειτουργεί εάν η αγορά ανεβαίνει, αλλά εάν η αγορά καταρρεύσει, ο επενδυτής θα έχει πολλά προβλήματα. Για παράδειγμα, αν η αξία της επένδυσης $ 1.000 μειωθεί στα $ 100, ο επενδυτής όχι μόνο θα χάσει το δολάριο που συνέβαλε προσωπικά, αλλά θα χρωστάει επίσης περισσότερα από 950 δολάρια στην τράπεζα (δηλαδή 950 δολάρια που οφείλεται στην αρχική επένδυση $ 1, 00 από τον επενδυτή) .

Περιθώριο και η κατάθλιψη

Στα γεγονότα που προηγήθηκαν της Μεγάλης Ύφεσης, πολλοί επενδυτές χρησιμοποίησαν πολύ μεγάλες περιθωριακές θέσεις για να επωφεληθούν από αυτή τη στρατηγική. Ωστόσο, όταν έπληξε την κατάθλιψη, αυτοί οι επενδυτές επιδείνωσαν τις συνολικές οικονομικές τους καταστάσεις, επειδή όχι μόνο έχασαν ό, τι κατείχαν, αλλά χρωμάτισαν και μεγάλα χρηματικά ποσά. Επειδή τα πιστωτικά ιδρύματα δεν μπορούσαν να πάρουν πίσω τα χρήματα από τους επενδυτές, πολλές τράπεζες έπρεπε να κηρύξουν πτώχευση. Προκειμένου να αποφευχθεί ξανά η εμφάνιση τέτοιων γεγονότων, η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς δημιούργησε κανονισμούς που εμποδίζουν τους επενδυτές να παίρνουν μεγάλες θέσεις στο περιθώριο.

Λαμβάνοντας τη μακροπρόθεσμη άποψη όταν η αγορά πραγματοποιεί μια απώλεια και σκέφτεται πολύ και σκληρά πριν αγοράσει το περιθώριο, ένας επενδυτής μπορεί να ελαχιστοποιήσει το ποσό των χρημάτων που χάνουν σε μια χρηματιστηριακή συντριβή.