Οριζόντια ανάλυση
Η οριζόντια ανάλυση χρησιμοποιείται στην ανάλυση των οικονομικών καταστάσεων για τη σύγκριση ιστορικών δεδομένων, όπως αναλογίες ή στοιχεία γραμμής, σε μια σειρά λογιστικών περιόδων. Η οριζόντια ανάλυση μπορεί είτε να χρησιμοποιήσει απόλυτες συγκρίσεις είτε ποσοστιαίες συγκρίσεις, όπου οι αριθμοί σε κάθε επόμενη περίοδο εκφράζονται ως ποσοστό του ποσού στο έτος βάσης, με το βασικό ποσό να παρατίθεται ως 100%. Αυτό είναι επίσης γνωστό ως ανάλυση βάσης-έτους.
Βασικές τακτικές
- Η οριζόντια ανάλυση χρησιμοποιείται στην ανασκόπηση των οικονομικών καταστάσεων μιας εταιρείας σε πολλαπλές περιόδους.
- Εμφανίζεται συνήθως ως ποσοστό αύξησης σε σχέση με το ίδιο στοιχείο γραμμής κατά το έτος βάσης.
- Η οριζόντια ανάλυση επιτρέπει στους χρήστες των οικονομικών καταστάσεων να εντοπίζουν εύκολα τάσεις και πρότυπα ανάπτυξης.
- Μπορεί να γίνει χειραγώγηση ώστε η τρέχουσα περίοδο να φαίνεται καλύτερα εάν επιλέγονται συγκεκριμένες ιστορικές περιόδους κακής απόδοσης ως σύγκριση.
Οριζόντια ανάλυση
Πώς χρησιμοποιείται η οριζόντια ανάλυση
Οι γενικά αποδεκτές λογιστικές αρχές (GAAP) βασίζονται στη συνέπεια και τη συγκρισιμότητα των οικονομικών καταστάσεων. Η συνέπεια είναι η δυνατότητα να αναθεωρούνται με ακρίβεια οι οικονομικές καταστάσεις μιας εταιρείας σε μια χρονική περίοδο, επειδή οι λογιστικές μέθοδοι και οι εφαρμογές παραμένουν σταθερές. Η συγκρισιμότητα είναι η δυνατότητα αναθεώρησης των δύο ή περισσοτέρων οικονομικών των διαφόρων εταιρειών. Η οριζόντια ανάλυση όχι μόνο βελτιώνει την άμεση επαλήθευση της συνέπειας μιας επιχείρησης με την πάροδο του χρόνου, αλλά βελτιώνει επίσης τη συγκρισιμότητα της ανάπτυξης μιας εταιρείας με εκείνη των ανταγωνιστών της.
Η οριζόντια ανάλυση επιτρέπει στους επενδυτές και τους αναλυτές να δουν τι έχει οδηγήσει τις οικονομικές επιδόσεις μιας επιχείρησης σε πολλά χρόνια, καθώς και να εντοπίζει τις τάσεις και τα πρότυπα ανάπτυξης όπως η εποχικότητα. Δίνει τη δυνατότητα στους αναλυτές να εκτιμούν τις σχετικές αλλαγές σε διαφορετικά στοιχεία γραμμής με την πάροδο του χρόνου και να τις προβάλλουν στο μέλλον. Με την εξέταση της κατάστασης αποτελεσμάτων, του ισολογισμού και της κατάστασης ταμειακών ροών με την πάροδο του χρόνου, μπορείτε να δημιουργήσετε μια πλήρη εικόνα των λειτουργικών αποτελεσμάτων και να δείτε τι οδήγησε τις επιδόσεις μιας επιχείρησης και εάν λειτουργεί αποτελεσματικά και αποδοτικά.
Η ανάλυση των κρίσιμων μέτρων απόδοσης των επιχειρήσεων, όπως τα περιθώρια κέρδους, ο κύκλος εργασιών αποθεμάτων και η απόδοση των ιδίων κεφαλαίων, μπορούν να ανιχνεύσουν αναδυόμενα προβλήματα και πλεονεκτήματα. Για παράδειγμα, τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) ενδέχεται να αυξάνονταν επειδή το κόστος των πωληθέντων αγαθών (COGS) μειώθηκε ή επειδή οι πωλήσεις αυξάνονταν έντονα. Και οι δείκτες κάλυψης, όπως ο δείκτης ταμειακών ροών προς χρέος και ο δείκτης κάλυψης των τόκων, μπορούν να αποκαλύψουν εάν μια εταιρεία μπορεί να εξυπηρετήσει το χρέος της μέσω επαρκούς ρευστότητας. Η οριζόντια ανάλυση διευκολύνει επίσης τη σύγκριση των ρυθμών ανάπτυξης και της κερδοφορίας μεταξύ των πολλαπλών εταιρειών.
Παράδειγμα οριζόντιας ανάλυσης
Η οριζόντια ανάλυση τυπικά δείχνει τις μεταβολές από την περίοδο βάσης σε δολάρια και το ποσοστό. Για παράδειγμα, όταν κάποιος λέει ότι τα έσοδα έχουν αυξηθεί κατά 10% το προηγούμενο τρίμηνο, το άτομο αυτό χρησιμοποιεί οριζόντια ανάλυση. Η ποσοστιαία μεταβολή υπολογίζεται διαχωρίζοντας πρώτα την μεταβολή του δολαρίου μεταξύ του έτους σύγκρισης και του έτους βάσης από την τιμή του στοιχείου γραμμής στο έτος βάσης, στη συνέχεια πολλαπλασιάζοντας τον πηλίκον κατά 100.
Για παράδειγμα, υποθέστε ότι ένας επενδυτής επιθυμεί να επενδύσει στην εταιρεία XYZ. Ο επενδυτής μπορεί να επιθυμεί να καθορίσει τον τρόπο με τον οποίο αυξήθηκε η εταιρεία κατά το παρελθόν έτος. Ας υποθέσουμε ότι στην βασική χρονιά της εταιρείας XYZ, ανέφερε καθαρό εισόδημα ύψους $ 10 εκατομμυρίων και διακρατούμενα κέρδη ύψους $ 50 εκατομμυρίων. Κατά το τρέχον έτος, η εταιρεία XYZ ανακοίνωσε καθαρό εισόδημα 20 εκατομμυρίων δολαρίων και διακρατούμενα κέρδη ύψους 52 εκατομμυρίων δολαρίων. Κατά συνέπεια, έχει αυξηθεί κατά 10 εκατομμύρια δολάρια στο καθαρό της εισόδημα και 2 εκατομμύρια δολάρια στα διαφυγόντα κέρδη του από έτος σε έτος. Ως εκ τούτου, το καθαρό εισόδημα της εταιρείας ABC αυξήθηκε κατά 100% ((20 εκατομμύρια δολάρια - 10 εκατομμύρια δολάρια) / 10 εκατομμύρια δολάρια * 100) σε ετήσια βάση, ενώ τα διαφυγόντα κέρδη της αυξήθηκαν μόνο κατά 4% (52 εκατομμύρια δολάρια - 50 εκατομμύρια δολάρια / 50 εκατομμύρια δολάρια * ).
Κρίση οριζόντιας ανάλυσης
Ανάλογα με την περίοδο από την οποία ξεκινά ένας αναλυτής και πόσες χρονικές περιόδους επιλέγονται, η τρέχουσα περίοδος μπορεί να εμφανιστεί ως ασυνήθιστα καλή ή κακή. Για παράδειγμα, τα κέρδη της τρέχουσας περιόδου μπορεί να φαίνονται εξαιρετικά όταν συγκριθούν μόνο με αυτά του προηγούμενου τριμήνου, αλλά είναι στην πραγματικότητα αρκετά χαμηλά σε σύγκριση με τα αποτελέσματα για το ίδιο τρίμηνο του προηγούμενου έτους.
Ένα κοινό πρόβλημα με την οριζόντια ανάλυση είναι ότι η συγκέντρωση των πληροφοριών στις οικονομικές καταστάσεις μπορεί να έχει αλλάξει με την πάροδο του χρόνου, έτσι ώστε τα έσοδα, τα έξοδα, τα περιουσιακά στοιχεία ή οι υποχρεώσεις να μετατοπίζονται μεταξύ διαφορετικών λογαριασμών και ως εκ τούτου φαίνεται να προκαλούν αποκλίσεις όταν συγκρίνουν τα υπόλοιπα λογαριασμών από μία περίοδο στο επόμενο. Πράγματι, ορισμένες φορές οι εταιρείες αλλάζουν τον τρόπο με τον οποίο καταρρέουν τα επιχειρηματικά τους τμήματα για να καταστήσουν δυσκολότερη την ανίχνευση της οριζόντιας ανάλυσης των τάσεων ανάπτυξης και κερδοφορίας. Η ακριβής ανάλυση μπορεί να επηρεαστεί από τα έκτακτα γεγονότα και τα λογιστικά τέλη.
Σπουδαίος
Παρόλο που μια αλλαγή στη λογιστική πολιτική ή η εμφάνιση ενός εφάπαξ γεγονότος μπορεί να επηρεάσει την οριζόντια ανάλυση, οι καταστάσεις αυτές πρέπει επίσης να γνωστοποιούνται στις υποσημειώσεις των οικονομικών καταστάσεων, σύμφωνα με την αρχή της συνέπειας.
Κάθετη ανάλυση έναντι οριζόντιας ανάλυσης
Ενώ η οριζόντια ανάλυση εξετάζει τις μεταβολές των ποσών σε δολάρια στις οικονομικές καταστάσεις μιας επιχείρησης με την πάροδο του χρόνου, η κάθετη ανάλυση εξετάζει κάθε στοιχείο γραμμής ως ποσοστό βασικού στοιχείου εντός της τρέχουσας περιόδου. Έτσι, τα κονδύλια στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων μπορούν να δηλώνονται ως ποσοστό επί των ακαθάριστων πωλήσεων, ενώ τα στοιχεία γραμμής σε έναν ισολογισμό μπορούν να δηλώνονται ως ποσοστό του συνόλου των περιουσιακών στοιχείων ή υποχρεώσεων και η κάθετη ανάλυση μιας κατάστασης ταμειακών ροών παρουσιάζει κάθε εισροή μετρητών ή εκροών ως ποσοστό των συνολικών ταμιακών εισροών. Η κάθετη ανάλυση είναι επίσης γνωστή ως κοινή ανάλυση μεγέθους των οικονομικών καταστάσεων. (Για περισσότερες πληροφορίες, ανατρέξτε στην ενότητα Ανάλυση κοινών μεγεθών των οικονομικών καταστάσεων.)
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.