Συντελεστής πισίνας
Ο συντελεστής της λίρας είναι ένα μέτρο του ποσοστού του αρχικού κεφαλαίου του δανείου παραμένει σε ασφάλεια που καλύπτεται από περιουσιακά στοιχεία (ABS). Ο παράγοντας της συγκέντρωσης συνδέεται στενότερα με τα ενυπόθηκα στεγαστικά χρεόγραφα (MBS), τα οποία συγκεντρώνουν ενυπόθηκα στεγαστικά δάνεια σε μια δεξαμενή προς πώληση στους επενδυτές. Ο συντελεστής της αγοράς εκφράζεται ως αριθμητικός συντελεστής μεταξύ 0 και 1. Όλοι οι τίτλοι που εξασφαλίζονται με υποθήκη ξεκινούν τη ζωή με έναν συντελεστή συγκέντρωσης 1 και στη συνέχεια μετακινούνται προς το μηδέν (συνολική πληρωμή) με την πάροδο του χρόνου, καθώς πραγματοποιούνται πληρωμές για τις υποκείμενες υποθήκες. Εάν αποπληρωθεί το 50% της συνολικής αρχικής αξίας ενός MBS, ο συντελεστής συγκέντρωσης θα είναι 0.500. Ο συντελεστής της πισίνας υπολογίζεται διαιρώντας το υπόλοιπο του αρχικού κεφαλαίου (τρέχουσα όψη) με την αρχική αρχική αξία (αρχική όψη):
Συντελεστής πισίνας = Εξόφληση αρχικού υπολοίπου / αρχική κύρια αξία
ΚΑΤΑΝΟΜΗ ΠΕΡΙΣΤΡΟΦΗΣ
Ο συντελεστής της αγοράς για τίτλους που εξασφαλίζονται με υποθήκες που εκδίδονται από τους Freddie Mac (FHLMC), Fannie Mae (FNMA) και Ginnie Mae (GNMA) δημοσιεύεται σε μηνιαία βάση. Είναι ουσιαστικά ένα μέτρο της αξίας που απομένει μέσα σε ένα MBS. Όταν δημιουργείται ένα MBS, υπάρχει ένα προγραμματισμένο χρονοδιάγραμμα πληρωμών που ευθυγραμμίζεται με έναν προβλεπόμενο συντελεστή συγκέντρωσης σε διάφορες φάσεις της ζωής του MBS. Εάν ο συντελεστής της λίμνης μειώνεται ταχύτερα από ό, τι αναμενόταν, θα μπορούσε να σημαίνει ότι η αναχρηματοδότηση και η πρόωρη εξόφληση είναι ζητήματα σε αυτό το συγκεκριμένο MBS. Αυτό μπορεί να είναι μια κόκκινη σημαία για τους επενδυτές, καθώς συνήθως σημαίνει ότι υπάρχουν λιγότερες ιδιότητες που χρησιμεύουν ως εξασφάλιση για το συγκεκριμένο MBS σε σύγκριση με άλλα MBS όπου ο συντελεστής συγκέντρωσης συρρικνώνεται σύμφωνα με τις προβολές.
Υπολογισμός του συντελεστή της πισίνας
Ο συντελεστής της πισίνας παρατίθεται ως 5-ψήφιος αριθμός στις περισσότερες περιπτώσεις και είναι πολύ εύκολο να εργαστείς με. Εάν η αρχική ονομαστική αξία ενός συγκεντρωτικού MBS είναι $ 100.000 και ο συντελεστής συγκέντρωσης που κυκλοφόρησε εκείνος ο μήνας είναι 0.4587, τότε το υπόλοιπο της εγγύησης που θα πληρωθεί στον επενδυτή θα είναι $ 45.870. Ότι τα 45.870 δολάρια είναι το σημερινό πρόσωπο του MBS και μπορείτε να πάρετε το αρχικό πρόσωπο ($ 100.000) διαιρώντας το σημερινό πρόσωπο με τον παράγοντα της πισίνας.
Παρά το γεγονός ότι αποτελεί προπύργιο βασικών μαθηματικών στον περίπλοκο κόσμο της τιτλοποίησης, ο παράγοντας της συγκέντρωσης δεν είναι ιδιαίτερα χρήσιμος χωρίς πλαίσιο. Οι επενδυτές παρακολουθούν τις αλλαγές στον παράγοντα συγκέντρωσης για τυχόν σημάδια προβλημάτων στο μοντέλο στο οποίο είναι κατασκευασμένο το MBS. Όπως συμβαίνει με οποιαδήποτε δομημένη ασφάλεια, οι αρχικές υποθέσεις μπορούν να αλλάξουν, με αποτέλεσμα να υπάρχει ανισορροπία στο εμπόριο κινδύνου-επιστροφής που είχε αρχικά προβλεφθεί. Αυτή η μετατόπιση, με τη σειρά της, μπορεί να οδηγήσει στην ασφάλεια που αξίζει περισσότερο ή λιγότερο από ό, τι ο επενδυτής είχε αρχικά πληρώσει γι 'αυτό. Εν ολίγοις, ο παράγοντας της συγκέντρωσης είναι ένα από τα βασικά σημεία δεδομένων που ένας επενδυτής θα παρακολουθεί όταν προσπαθεί να αξιολογήσει τη δίκαιη τιμή της αγοράς ενός ενυπόθηκου δανείου.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.