Επενδυτικό χαρτί που υποστηρίζεται από στοιχεία ενεργητικού (ABCP)
Το εμπορικό χαρτί που υποστηρίζεται από στοιχεία ενεργητικού (ABCP) είναι βραχυπρόθεσμος επενδυτικός φορέας με διάρκεια που κυμαίνεται συνήθως μεταξύ 90 και 270 ημερών. Μια τράπεζα ή άλλο χρηματοπιστωτικό ίδρυμα τυπικά εκδίδει την ίδια την ασφάλεια. Οι σημειώσεις υποστηρίζονται από στοιχεία ενεργητικού όπως οι εμπορικές απαιτήσεις και χρησιμοποιούνται γενικά για βραχυπρόθεσμες ανάγκες χρηματοδότησης.
Κατανόηση του εμπορικού χαρτιού που υποστηρίζεται από στοιχεία ενεργητικού (ABCP)
Το εμπορικό χαρτί (CP) είναι μια ασφάλεια χρηματαγοράς που εκδίδεται από μεγάλες εταιρείες για την άντληση χρημάτων για την κάλυψη βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων. Με σταθερή διάρκεια μικρότερη του ενός έτους, το εμπορικό χαρτί ενεργεί ως ένα γραμμάτιο που υποστηρίζεται μόνο από την υψηλή πιστοληπτική ικανότητα της εκδότριας εταιρείας. Οι επενδυτές αγοράζουν το σημείωμα με έκπτωση στην ονομαστική τους αξία και εξοφλούν την πλήρη ονομαστική αξία του τίτλου κατά τη λήξη του. Δεδομένου ότι τα τυποποιημένα εμπορικά έγγραφα δεν υποστηρίζονται από εξασφάλιση, μόνο οι επιχειρήσεις με εξαιρετικές αξιολογήσεις πιστοληπτικής ικανότητας από αναγνωρισμένο οργανισμό αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας θα μπορούν να πωλούν εμπορικά έγγραφα σε λογική τιμή. Ένας τύπος εμπορικού χαρτιού που υποστηρίζεται από άλλα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία καλείται εμπορικό χαρτί που υποστηρίζεται από περιουσιακά στοιχεία.
Το εμπορικό χαρτί που υποστηρίζεται από στοιχεία ενεργητικού (ABCP) είναι μια βραχυπρόθεσμη ασφάλεια χρηματαγοράς που εκδίδεται από ένα φορέα ειδικού σκοπού (SPV) ή έναν αγωγό, ο οποίος δημιουργείται από χρηματοπιστωτικό ίδρυμα που χρηματοδοτεί. Η ημερομηνία λήξης ενός ΑΚΦΚ ορίζεται σε 270 ημέρες και εκδίδεται είτε με βάση το επιτόκιο είτε με βάση την έκπτωση. Το σημείωμα υποστηρίζεται από ασφάλειες, οι οποίες περιλαμβάνουν μελλοντικές πληρωμές που πρέπει να γίνουν με πιστωτικές κάρτες, δάνεια αυτοκινήτων, δάνεια σπουδαστών και εξασφαλισμένες δανειακές υποχρεώσεις (CDO). Αυτές οι αναμενόμενες πληρωμές είναι συλλογικά γνωστές ως απαιτήσεις. Τα έσοδα από ένα τεύχος του ABCP χρησιμοποιούνται κυρίως για την απόκτηση συμμετοχών σε διάφορους τύπους περιουσιακών στοιχείων, είτε μέσω αγοραπωλησίας στοιχείων ενεργητικού είτε μέσω εξασφαλισμένων δανειοδοτικών πράξεων.
Μια εταιρεία ή τράπεζα που επιθυμεί να ενισχύσει τη ρευστότητα μπορεί να πωλήσει απαιτήσεις σε ένα SPV ή σε άλλους αγωγούς, οι οποίοι με τη σειρά τους θα τις εκδώσουν στους επενδυτές ως εμπορικό χαρτί. Το εμπορικό χαρτί υποστηρίζεται από τις αναμενόμενες ταμειακές εισροές από τις απαιτήσεις. Καθώς συλλέγονται οι απαιτήσεις, οι μεταβιβάζοντες αναμένεται να μεταβιβάσουν τα κεφάλαια στον αγωγό, ο οποίος είναι υπεύθυνος για την εκταμίευση των κεφαλαίων που δημιουργούνται από τις απαιτήσεις προς τους σημειωτές του ABCP. Κατά τη διάρκεια της επένδυσης, το χρηματοδοτούμενο χρηματοπιστωτικό ίδρυμα που δημιούργησε τον αγωγό είναι υπεύθυνο για την παρακολούθηση των εξελίξεων που θα μπορούσαν να επηρεάσουν την απόδοση και την πιστωτική ποιότητα των περιουσιακών στοιχείων του SPV. Ο ανάδοχος εξασφαλίζει ότι οι επενδυτές του ABCP λαμβάνουν τις πληρωμές τόκων και τις αποπληρωμές του κεφαλαίου τους όταν λήξει η ασφάλεια.
Οι τόκοι που καταβάλλονται στους επενδυτές του ABCP προέρχονται από την ομάδα περιουσιακών στοιχείων που υποστηρίζουν την ασφάλεια, π.χ. μηνιαίες πληρωμές δανείων αυτοκινήτων. Όταν το εξασφαλισμένο χαρτί ωριμάζει, ο επενδυτής λαμβάνει μια κύρια πληρωμή που χρηματοδοτείται είτε από την είσπραξη των περιουσιακών στοιχείων της πίστωσης, από την έκδοση νέου ΑΚΜΠ είτε από την πρόσβαση στη διευκόλυνση ρευστότητας της πίστωσης.
Ενώ τα περισσότερα προγράμματα ABCP εκδίδουν εμπορικό χαρτί ως κύρια ευθύνη τους, οι πηγές χρηματοδότησης έχουν εκτεταμένα διαφοροποιηθεί πρόσφατα για να συμπεριλάβουν άλλα είδη χρέους, όπως μεσοπρόθεσμα, εμπορεύσιμα χαρτιά και χρέη μειωμένης εξασφάλισης για την παροχή πιστωτικής ενίσχυσης.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.