Ποιο είναι το στοίχημα Spread;

Το στοίχημα Spread είναι μια παράγωγος στρατηγική, στην οποία οι συμμετέχοντες δεν είναι ιδιοκτήτες του υποκείμενου στοιχείου στο οποίο στοιχηματίζουν, όπως ένα απόθεμα ή ένα εμπόρευμα. Αντίθετα, οι παίκτες διασποράς απλώς εικάζουν εάν η τιμή του περιουσιακού στοιχείου θα αυξηθεί ή θα μειωθεί, χρησιμοποιώντας τις τιμές που τους προσφέρονται από έναν μεσίτη.

Όπως και στη διαπραγμάτευση στο χρηματιστήριο, δύο τιμές διατίθονται για τα spread spreads - μια τιμή στην οποία μπορείτε να αγοράσετε (τιμή προσφοράς) και μια τιμή στην οποία μπορείτε να πωλήσετε (ζητήστε τιμή). Η διαφορά μεταξύ της τιμής αγοράς και πώλησης αναφέρεται ως spread. Ο διαμεσολαβητής στοιχημάτων κερδίζει από αυτή τη διαφορά και αυτό επιτρέπει να γίνονται στοιχήματα με απλή διασπορά χωρίς προμήθειες, σε αντίθεση με τις περισσότερες συναλλαγές τίτλων.

Οι επενδυτές ευθυγραμμίζονται με την τιμή προσφοράς εάν πιστεύουν ότι η αγορά θα αυξηθεί και θα πάει με το ερώτημα αν πιστεύουν ότι θα πέσει. Τα βασικά χαρακτηριστικά του στοιχηματισμού στοιχημάτων περιλαμβάνουν τη χρήση μόχλευσης, την ικανότητα να πάει τόσο μακρά όσο και σύντομη, τη μεγάλη ποικιλία διαθέσιμων αγορών και τα φορολογικά οφέλη.

Προέλευση του στοιχήματος Spread

Αν το στοίχημα εξάπλωσης ακούγεται σαν κάτι που μπορείτε να κάνετε σε ένα σπορ μπαρ, δεν είστε μακριά. Ο Charles K. McNeil, καθηγητής των μαθηματικών, ο οποίος έγινε αναλυτής τίτλων - και αργότερα ένας bookmaker - στο Σικάγο κατά τη διάρκεια της δεκαετίας του 1940 έχει ευρέως αναγνωριστεί με την επινόηση της ιδέας για το spread-betting. Αλλά η προέλευσή της ως δραστηριότητας για τους επαγγελματίες οικονομικούς εμπόρους έγινε περίπου 30 χρόνια αργότερα, στην άλλη πλευρά του Ατλαντικού. Ένας επενδυτής τραπεζίτης του Λονδίνου, Stuart Wheeler, ίδρυσε μια εταιρεία με το όνομα IG Index το 1974, προσφέροντας spread betting σε χρυσό. Εκείνη την εποχή, η αγορά χρυσού ήταν απαγορευτικά δύσκολο να συμμετάσχει σε πολλούς, και η εξάπλωση στοιχημάτων παρείχε έναν ευκολότερο τρόπο να κερδοσκοπούν σε αυτό.

Παρά τις αμερικανικές της ρίζες, το spread bet είναι παράνομο στις Ηνωμένες Πολιτείες.

Ένα εμπόριο χρηματιστηριακών συναλλαγών σε σχέση με ένα στοίχημα Spread

Ας χρησιμοποιήσουμε ένα πρακτικό παράδειγμα για να δείξουμε τα πλεονεκτήματα και τα μειονεκτήματα αυτής της αγοράς παραγώγων και τη μηχανική της τοποθέτησης ενός στοιχήματος. Πρώτον, θα πάρουμε ένα παράδειγμα στο χρηματιστήριο, και στη συνέχεια θα δούμε ένα ισοδύναμο spread spread.

Για το χρηματιστηριακό μας εμπόριο, ας υποθέσουμε ότι αγοράσαμε 1.000 μετοχές της Vodafone (LSE: VOD) στις £ 193.00. Η τιμή φτάνει τα £ 195, 00 και η θέση κλείνει, κερδίζοντας ένα μικτό κέρδος £ 2, 000 και έχοντας κάνει £ 2 ανά μετοχή σε 1.000 μετοχές. Σημειώστε εδώ μερικά σημαντικά σημεία. Χωρίς τη χρήση περιθωρίου, η συναλλαγή αυτή θα απαιτούσε μεγάλη κεφαλαιουχική δαπάνη ύψους £ 193k. Επίσης, κανονικά οι προμήθειες θα χρεώνονται για την είσοδο και έξοδο από το χρηματιστήριο. Τέλος, το κέρδος μπορεί να υπόκειται σε φόρο κεφαλαιουχικών κερδών και τέλος χαρτοσήμου.

Τώρα, ας δούμε ένα παρόμοιο spread spread. Κάνοντας ένα spread στο Vodafone, θα υποθέσουμε με την προσφορά προσφοράς που μπορείτε να αγοράσετε το στοίχημα στις £ 193.00. Κατά την πραγματοποίηση αυτού του στοιχήματος, το επόμενο βήμα είναι να αποφασίσετε ποιο ποσό θα δεσμευτεί ανά "σημείο", τη μεταβλητή που αντανακλά την κίνηση των τιμών. Η τιμή ενός σημείου μπορεί να ποικίλει. Σε αυτήν την περίπτωση, θα υποθέσουμε ότι ένα σημείο ισούται με μια αλλαγή πένες πάνω ή κάτω στην τιμή μετοχής Vodaphone. Θα υποθέσουμε τώρα ότι ένα buy ή "up bet" λαμβάνεται στο Vodaphone σε τιμή £ 10 ανά σημείο. Η τιμή της μετοχής της Vodaphone αυξάνεται από £ 193.00 σε £ 195.00, όπως στο παράδειγμα της χρηματιστηριακής αγοράς. Σε αυτή την περίπτωση, το στοίχημα συνέλαβε 200 μονάδες, δηλαδή κέρδος 200 x £ 10 ή £ 2, 000.

Ενώ το μεικτό κέρδος £ 2.000 είναι το ίδιο στα δυο παραδείγματα, το spread spread στοιχηματίζεται στο ότι συνήθως δεν υπάρχουν προμήθειες για το άνοιγμα ή το κλείσιμο του στοιχήματος και δεν υπάρχει τέλος χαρτοσήμου ή οφειλόμενος φόρος κεφαλαιουχικών κερδών. Στο Ηνωμένο Βασίλειο και σε ορισμένες άλλες ευρωπαϊκές χώρες, τα κέρδη από το spread bet είναι απαλλαγμένα από φόρο.

Παρόλα αυτά, ενώ οι στοιχηματίζοι δεν πληρώνουν προμήθειες, ενδέχεται να υποφέρουν από την προσφορά προσφοράς, η οποία μπορεί να είναι σημαντικά μεγαλύτερη από την εξάπλωση σε άλλες αγορές. Λάβετε επίσης υπόψη ότι ο παίκτης πρέπει να ξεπεράσει το spread μόνο για να σπάσει ακόμη και σε ένα εμπόριο. Σε γενικές γραμμές, όσο πιο δημοφιλείς είναι οι συναλλαγές ασφάλειας, τόσο πιο περιορισμένη είναι η εξάπλωση, μειώνοντας το κόστος εισόδου.

Εκτός από την απουσία προμηθειών και φόρων, το άλλο μεγάλο πλεονέκτημα του στοιχηματισμού είναι ότι η απαιτούμενη κεφαλαιακή δαπάνη είναι δραματικά χαμηλότερη. Στο χρηματιστήριο, μια κατάθεση ύψους £ 193.000 ίσως χρειαζόταν να εισέλθει στο εμπόριο. Στο spread betting, το απαιτούμενο ποσό κατάθεσης ποικίλλει, αλλά για τους σκοπούς αυτού του παραδείγματος, θα αναλάβουμε την απαιτούμενη κατάθεση 5%. Αυτό θα σήμαινε ότι μια πολύ μικρότερη κατάθεση ύψους £ 9.650 ήταν απαραίτητη για να πάρει το ίδιο ποσό έκθεσης στην αγορά όπως στο χρηματιστήριο.

Η χρήση μόχλευσης λειτουργεί με δύο τρόπους, βέβαια, και εδώ κρύβεται ο κίνδυνος εξάπλωσης στοιχημάτων. Καθώς η αγορά κινείται προς όφελός σας, θα πραγματοποιηθούν μεγαλύτερες αποδόσεις. από την άλλη πλευρά, καθώς κινείται η αγορά, θα υποστούν μεγαλύτερες απώλειες. Ενώ μπορείτε γρήγορα να κάνετε ένα μεγάλο ποσό χρημάτων σε μια σχετικά μικρή κατάθεση, μπορείτε να το χάσετε εξίσου γρήγορα.

Εάν η τιμή της Vodaphone έπεφτε στο παραπάνω παράδειγμα, ο παίκτης μπορεί τελικά να έχει κληθεί να αυξήσει την κατάθεση ή και να έχει κλείσει αυτόματα τη θέση. Σε μια τέτοια κατάσταση, οι έμποροι χρηματιστηριακών αξιών έχουν το πλεονέκτημα ότι είναι σε θέση να περιμένουν μια καθοδική κίνηση στην αγορά, αν εξακολουθούν να πιστεύουν ότι η τιμή τελικά θα είναι υψηλότερη.

Διαχείριση κινδύνου στο στοίχημα Spread

Παρά το ρίσκο που συνεπάγεται η χρήση υψηλής μόχλευσης, το spread betting προσφέρει αποτελεσματικά εργαλεία για τον περιορισμό των ζημιών.

• Τυποποιημένες παραγγελίες Stop-Loss: Οι εντολές Stop-loss μειώνουν τον κίνδυνο, κλείνοντας αυτομάτως ένα χαμένο εμπόριο μόλις η αγορά περάσει σε ένα καθορισμένο επίπεδο τιμών. Σε περίπτωση τυποποιημένης διακοπής, η εντολή θα κλείσει το εμπόριό σας στην καλύτερη διαθέσιμη τιμή μόλις επιτευχθεί η καθορισμένη τιμή τερματισμού. Είναι πιθανό ότι το εμπόριό σας μπορεί να κλείσει σε χειρότερο επίπεδο από αυτό του σκανδάλου διακοπής, ειδικά όταν η αγορά βρίσκεται σε κατάσταση υψηλής μεταβλητότητας.
• Εγγυημένες παραγγελίες Stop-Loss: Αυτή η μορφή παραγγελίας stop-loss σας εγγυάται να κλείσετε το εμπόριο σας στην ακριβή αξία που έχετε ορίσει, ανεξάρτητα από τις υποκείμενες συνθήκες της αγοράς. Ωστόσο, αυτή η μορφή καθοδικής ασφάλισης δεν είναι δωρεάν. Οι εγγυημένες εντολές διακοπής-απωλειών συνήθως επιβαρύνουν το μεσίτη σας.

Ο κίνδυνος μπορεί επίσης να μετριαστεί με τη χρήση διαιτησίας, στοιχηματίζοντας δύο τρόπους ταυτόχρονα.

Διανομή στοιχημάτων σε διαιτησία

Οι ευκαιρίες διαιτησίας προκύπτουν όταν οι τιμές των πανομοιότυπων χρηματοπιστωτικών μέσων διαφέρουν σε διαφορετικές αγορές ή μεταξύ διαφορετικών εταιρειών. Ως αποτέλεσμα, το χρηματοπιστωτικό μέσο μπορεί να αγοραστεί χαμηλά και να πωληθεί υψηλά ταυτόχρονα. Μια συναλλαγή αρμπιτράζ εκμεταλλεύεται αυτές τις ανεπάρκειες της αγοράς για να αποκομίσει κέρδη χωρίς κινδύνους.

Λόγω της ευρείας πρόσβασης στην πληροφόρηση και της αυξημένης επικοινωνίας, οι ευκαιρίες για διαιτησία στα στοιχήματα διάδοσης και άλλα χρηματοπιστωτικά μέσα έχουν περιοριστεί. Παρόλα αυτά, το διαιτητικό στοίχημα για εξάπλωση μπορεί να συμβεί όταν δύο εταιρείες παίρνουν ξεχωριστές θέσεις στην αγορά, ενώ καθορίζουν τα δικά τους spreads.

Σε βάρος του διαμορφωτή της αγοράς, ένας διαιτητής στοιχηματίζει τα spreads από δύο διαφορετικές εταιρείες. Όταν το ανώτατο όριο μιας διαφοράς που προσφέρεται από μία εταιρεία είναι κάτω από το κατώτατο όριο της εξάπλωσης άλλου, ο διαιτητής εκμεταλλεύεται το χάσμα μεταξύ των δύο. Με απλά λόγια, ο έμπορος αγοράζει χαμηλά από μια εταιρεία και πωλεί υψηλά σε μια άλλη. Το αν η αύξηση ή η μείωση της αγοράς δεν υπαγορεύει το ύψος της απόδοσης.

Υπάρχουν πολλοί διαφορετικοί τύποι αρμπιτράζ, που επιτρέπουν την εκμετάλλευση των διαφορών στα επιτόκια, τα νομίσματα, τα ομόλογα και τα αποθέματα, μεταξύ άλλων τίτλων. Ενώ το arbitrage συνδέεται συνήθως με κέρδη χωρίς κινδύνους, στην πραγματικότητα υπάρχουν κίνδυνοι που συνδέονται με την πρακτική, συμπεριλαμβανομένων των κινδύνων εκτέλεσης, αντισυμβαλλομένου και ρευστότητας. Η μη ομαλή ολοκλήρωση των συναλλαγών μπορεί να οδηγήσει σε σημαντικές απώλειες για τον διαιτητή. Ομοίως, κίνδυνοι αντισυμβαλλομένου και ρευστότητας μπορούν να προέλθουν από τις αγορές ή από αδυναμία εκτέλεσης μιας συναλλαγής από μια εταιρεία.

Η κατώτατη γραμμή

Συνεχώς εξελισσόμενη με εξειδίκευση με την εμφάνιση των ηλεκτρονικών αγορών, το spread betting μείωσε με επιτυχία τα εμπόδια στην είσοδο και δημιούργησε μια τεράστια και ποικίλη εναλλακτική αγορά.

Ειδικότερα, η Arbitrage επιτρέπει στους επενδυτές να εκμεταλλεύονται τη διαφορά των τιμών μεταξύ δύο αγορών, ειδικά όταν δύο εταιρείες προσφέρουν διαφορετικές διαφορές στα ίδια περιουσιακά στοιχεία.

Ο πειρασμός και οι κίνδυνοι της υπερφόρτωσης εξακολουθούν να αποτελούν μια μεγάλη πτώση στην εξάπλωση των στοιχημάτων. Ωστόσο, η απαιτούμενη χαμηλή κεφαλαιακή δαπάνη, τα διαθέσιμα εργαλεία διαχείρισης κινδύνου και τα φορολογικά οφέλη καθιστούν το spread spread betting μια αναγκαστική ευκαιρία για τους κερδοσκόπους.