Προνόμιο υπερκάλυψης
Ένα προνόμιο υπέρβασης εγγραφής επεκτείνεται στους μετόχους μιας εταιρείας για την έκδοση δικαιωμάτων ή δικαιωμάτων αγοράς μετοχών. Το προνόμιο επιτρέπει στους μετόχους να αγοράζουν τυχόν μετοχές που απομένουν αφού οι άλλοι μέτοχοι είχαν την ευκαιρία να τις αγοράσουν.
ΠΕΡΙΓΡΑΦΗ ΠΡΟΣΩΠΙΚΟΥ Υπερπρογράμματος
Τα δικαιώματα υπέρβασης εγγραφής ισχύουν για τους υφιστάμενους μετόχους. Σε μια προσφορά δικαιωμάτων, μια επιχείρηση προσφέρει γενικά στους υφιστάμενους μετόχους της το δικαίωμα αγοράς ενός συγκεκριμένου αριθμού μετοχών με έκπτωση στην τρέχουσα τιμή της μετοχής εντός δεδομένης χρονικής περιόδου. Δεδομένου ότι οι εταιρείες εκδίδουν μετοχές για την άντληση χρημάτων και η αποτυχία πώλησης όλων των νέων μετοχών σε μια έκδοση θα μπορούσε να αφήσει μια επιχείρηση με χαμηλή κεφαλαιοποίηση, τα δικαιώματα των δικαιωμάτων χρησιμοποιούν ενίοτε ένα σχέδιο έκτακτης ανάγκης για να αντιμετωπίσουν τους μετόχους που αποφασίζουν να μην ασκήσουν το δικαίωμά τους να αγοράσουν νέες μετοχές. Τα προνόμια υπερκάλυψης επιτρέπουν στους μετόχους πρόσθετα δικαιώματα αγοράς συγκεκριμένου μέρους των μη ασκηθέντων μετοχών.
Η υπερκάλυψη περιγράφει γενικά μια κατάσταση στην οποία η ζήτηση ξεπερνά την προσφορά μετοχών σε μια νέα έκδοση. Στην περίπτωση των προνομιούχων δικαιωμάτων προαίρεσης, οι εταιρείες υποθέτουν ότι η υπερκάλυψη θα συμβεί μεταξύ των μετόχων που επιθυμούν να ασκήσουν το δικαίωμά τους να αγοράσουν νέες μετοχές. Σε πολλές περιπτώσεις, η απαίτηση αυτή πηγάζει από την επιθυμία των μετόχων να διατηρήσουν την αναλογική ιδιοκτησία των μετοχών μιας επιχείρησης μαζί με τα δικαιώματα ψήφου που τα συνοδεύουν. Οι προσφορές δικαιωμάτων αντιπροσωπεύουν αυτό το γεγονός εκδίδοντας προνόμια δικαιωμάτων και υπερπροσφοράς ανάλογα με τις τρέχουσες συμμετοχές των μετόχων.
Επιλογές Μετόχων κατά την έκδοση Δικαιωμάτων Προτίμησης
Οι εταιρείες χρησιμοποιούν ζητήματα δικαιωμάτων για να αντλούν μετρητά από τους υφιστάμενους μετόχους, συχνά για να εξοφλήσουν τα υπάρχοντα χρέη, να πραγματοποιήσουν μια εφάπαξ αγορά κεφαλαίου μεγάλης κλίμακας ή να λύσουν ένα ζήτημα ταμειακών ροών. Μια νέα έκδοση μετοχών προκαλεί αραίωση, καθώς ο μεγαλύτερος αριθμός μετοχών που είναι διαθέσιμος συνολικά μειώνει την αξία μιας δεδομένης μετοχής ως ποσοστό του συνόλου. Οι σημερινοί μέτοχοι που επιδιώκουν να διατηρήσουν τις αναλογικές συμμετοχές τους πρέπει να αγοράσουν ένα αριθμό νέων μετοχών ίσο με το ποσοστό των μετοχών που κατέχουν. Επιπλέον, ωστόσο, οι μέτοχοι πρέπει να εξετάσουν τη δυνητική απώλεια αξίας στις τρέχουσες συμμετοχές τους όταν αποφασίζουν εάν η μειωμένη τιμή που προσφέρεται για νέες μετοχές είναι λογική.
Οι επενδυτές θα πρέπει επίσης να διερευνήσουν τους λόγους που δικαιολογούν την έκδοση δικαιωμάτων προτού ασκήσουν τα δικαιώματα αυτά. Οι εκδόσεις δικαιωμάτων ενδέχεται να αποτελούν ένδειξη οικονομικών προβλημάτων, ιδίως όταν οι εταιρείες δεν είναι σε θέση να πληρώσουν το υπάρχον χρέος. Ωστόσο, οι προσφορές δικαιωμάτων δεν δείχνουν πάντα μια προβληματική εταιρεία. Οι σοφοί επενδυτές θα ερευνήσουν την κατάσταση για να εξασφαλίσουν ότι θα έχουν πλήρη εικόνα των οφελών και των κινδύνων που συνεπάγεται η αγορά των προεξοφλημένων μετοχών που προσφέρονται για την έκδοση δικαιωμάτων.
Σε γενικές γραμμές, οι μέτοχοι που προσφέρονται δικαιώματα έκδοσης έχουν τρεις επιλογές: μπορούν να ασκήσουν τα δικαιώματά τους, να αγνοήσουν τα δικαιώματά τους και να χτυπήσουν από την αραίωση, ή, σε ορισμένες περιπτώσεις, να πουλήσουν τα δικαιώματα σε άλλους μετόχους ή πίσω σε έναν ασφαλειοδότη.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.