Απαιτήσεις Αποθεμάτων
Οι απαιτήσεις αποθεματικού είναι το ποσό των ταμειακών διαθεσίμων που πρέπει να έχουν οι τράπεζες, στο θησαυροφυλάκιο τους ή στην πλησιέστερη τράπεζα της Federal Reserve, σύμφωνα με τις καταθέσεις των πελατών τους. Σύμφωνα με το διοικητικό συμβούλιο της Fed, οι ελάχιστες απαιτήσεις είναι ένα από τα τρία βασικά εργαλεία της νομισματικής πολιτικής - τα άλλα δύο εργαλεία είναι οι πράξεις ανοικτής αγοράς και το προεξοφλητικό επιτόκιο.
Βασικές τακτικές
- Οι απαιτήσεις αποθεματικού είναι το ποσό των κεφαλαίων που διατηρεί μια τράπεζα σε αποθεματικό για να εξασφαλίσει ότι είναι σε θέση να καλύψει τις υποχρεώσεις σε περίπτωση ξαφνικών αναλήψεων.
- Οι απαιτήσεις αποθεματικού είναι ένα εργαλείο που χρησιμοποιείται από την Federal Reserve για την αύξηση ή τη μείωση της προσφοράς χρήματος στην οικονομία και την επιρροή των επιτοκίων.
Βασικά στοιχεία των απαιτήσεων αποθεματικού
Οι τράπεζες δανείζουν κεφάλαια στους πελάτες με βάση ένα μέρος των μετρητών που έχουν στη διάθεσή τους. Η κυβέρνηση κάνει μια απαίτηση από αυτές σε αντάλλαγμα για αυτή την ικανότητα: να κρατήσει ένα ορισμένο ποσό καταθέσεων σε ετοιμότητα για να καλύψει πιθανές αναλήψεις. Το ποσό αυτό ονομάζεται υποχρέωση αποθεματικών και είναι το επιτόκιο που οι τράπεζες πρέπει να διατηρούν σε αποθεματικό και δεν επιτρέπεται να δανείζουν.
Το Διοικητικό Συμβούλιο της Ομοσπονδιακής Τράπεζας της Αμερικής θέτει την απαίτηση καθώς και οι τράπεζες επιτοκίων πληρώνονται για τα υπερβάλλοντα αποθεματικά. Ο νόμος περί φορολογικών ελαφρύνσεων για τις χρηματοπιστωτικές υπηρεσίες του 2006 έδωσε στην Ομοσπονδιακή Τράπεζα της Κύπρου το δικαίωμα να καταβάλει τόκους υπεραξίας. Η πραγματική ημερομηνία κατά την οποία οι τράπεζες άρχισαν να πληρώνονται τόκοι ήταν η 1η Οκτωβρίου 2008. Το επιτόκιο αυτό αναφέρεται ως το επιτόκιο των πλεοναζόντων αποθεματικών και χρησιμεύει ως υποκατάστατο για το ποσοστό των ομοσπονδιακών κεφαλαίων.
Κατώτατα όρια Απαίτησης Αποθεμάτων
Ο Νόμος περί Θεσμικών Θεσμών του Garn-St Germain του 1982 επιτρέπει σε ορισμένες τράπεζες να εξαιρεθούν από τον κανόνα της απαίτησης. Επί του παρόντος, το κατώτατο όριο για εξαιρέσεις ορίζεται σε 2 εκατομμύρια δολάρια, πράγμα που σημαίνει ότι τα πρώτα 2 εκατομμύρια δολάρια των δεσμευμένων υποχρεώσεων δεν υπόκεινται σε κανόνες υποχρεωτικών ελάχιστων αποθεματικών. Το κατώτατο όριο προσαρμόζεται κάθε χρόνο όπως ορίζεται από τον υπολογισμό που προβλέπεται στην πράξη. Από την 1η Ιανουαρίου 2018, οι τράπεζες με καταθέσεις κάτω των 16 εκατομμυρίων δολαρίων δεν έχουν υποχρέωση τήρησης ελάχιστων αποθεματικών. Οι τράπεζες με καταθέσεις ύψους $ 16 εκατομμυρίων έως $ 122, 3 εκατομμυρίων έχουν υποχρέωση καταβολής αποθεματικών ύψους 3% και οι τράπεζες με καταθέσεις άνω των 122, 3 εκατομμυρίων δολαρίων έχουν υποχρέωση αποθεματικού ύψους 10%. Οι μη-προσωπικές καταθέσεις προθεσμίας και οι υποχρεώσεις σε ευρώ συναλλάγματος είχαν μηδενικό συντελεστή από το Δεκέμβριο του 1990.
Η υποχρέωση τήρησης ελάχιστων αποθεματικών είναι ένα άλλο εργαλείο που έχει στη διάθεσή της η Fed για τον έλεγχο της ρευστότητας στο χρηματοπιστωτικό σύστημα. Με τη μείωση των υποχρεωτικών αποθεματικών, η Fed εκτελεί μια επεκτατική νομισματική πολιτική και αντιστρόφως, όταν αυξάνει την απαίτηση, ασκεί μια περιοριστική νομισματική πολιτική. Η ενέργεια αυτή μειώνει τη ρευστότητα και προκαλεί δροσιά στην οικονομία.
Ιστορικό Απαιτήσεων Αποθεμάτων
Η πρακτική της κατοχής αποθεματικών άρχισε με τις πρώτες εμπορικές τράπεζες στις αρχές του 19ου αιώνα. Κάθε τράπεζα είχε τη δική της σημείωση που χρησιμοποιήθηκε μόνο στη γεωγραφική της περιοχή. Η ανταλλαγή σε άλλο τραπεζικό σημείωμα σε διαφορετική περιοχή ήταν δαπανηρή και επικίνδυνη λόγω έλλειψης πληροφοριών σχετικά με τα κεφάλαια στην άλλη τράπεζα. Για να ξεπεράσουν αυτό το πρόβλημα, οι τράπεζες στη Νέα Υόρκη και στο Νιου Τζέρσεϋ εξασφάλισαν την εθελοντική εξόφληση στα υποκαταστήματα του άλλου, υπό την προϋπόθεση ότι η τράπεζα έκδοσης και η τράπεζα εξαγοράς διατηρούσαν μια συμφωνημένη κατάθεση χρυσού ή ισοδύναμου. Στη συνέχεια, ο νόμος της Εθνικής Τράπεζας του 1863 επέβαλε απαιτήσεις υποχρεωτικών αποθεματικών ύψους 25 τοις εκατό για τις τράπεζες υπό την ευθύνη του. Οι απαιτήσεις αυτές και ο φόρος επί των κρατικών τραπεζογραμματίων το 1865 εξασφάλισαν ότι τα εθνικά τραπεζογραμμάτια αντικατέστησαν άλλα νομίσματα ως μέσο ανταλλαγής. Η δημιουργία της Ομοσπονδιακής Τράπεζας και των συστατικών τραπεζών της το 1913 ως δανειστής τελευταίας κατάστασης εξάλειψε περαιτέρω τους κινδύνους και το κόστος που απαιτούνται για τη διατήρηση των αποθεματικών και τη μείωση των υποχρεωτικών ελάχιστων αποθεματικών από τα προηγούμενα υψηλά επίπεδα. Για παράδειγμα, οι αποθεματικές απαιτήσεις για τρία είδη τραπεζών στο πλαίσιο της Ομοσπονδιακής Τράπεζας αποθεματικού καθορίστηκαν στο 13%, 10% και 7% το 1917.
Απαιτήσεις αποθεματικών έναντι κεφαλαιακών απαιτήσεων
Ορισμένες χώρες δεν διαθέτουν αποθεματικές απαιτήσεις. Αυτές οι χώρες περιλαμβάνουν τον Καναδά, το Ηνωμένο Βασίλειο, τη Νέα Ζηλανδία, την Αυστραλία, τη Σουηδία και το Χονγκ Κονγκ. Τα χρήματα δεν μπορούν να δημιουργηθούν χωρίς περιορισμούς, αλλά ορισμένες από αυτές τις χώρες πρέπει να τηρούν τις κεφαλαιακές απαιτήσεις, δηλαδή το ποσό κεφαλαίου που πρέπει να κατέχει μια τράπεζα ή χρηματοπιστωτικό ίδρυμα, όπως απαιτείται από την οικονομική ρυθμιστική αρχή της.
Παράδειγμα Απαίτησης Αποθεμάτων
Για παράδειγμα, υποθέστε ότι μία τράπεζα είχε καταθέσεις ύψους 200 εκατομμυρίων δολαρίων και πρέπει να κατέχει το 10%. Η τράπεζα έχει τώρα τη δυνατότητα να δανείσει 180 εκατομμύρια δολάρια, γεγονός που αυξάνει δραματικά την τραπεζική πίστωση. Εκτός από την παροχή ενός buffer ενάντια στις τράπεζες και μια στρώση ρευστότητας, οι απαιτήσεις των αποθεματικών χρησιμοποιούνται επίσης ως νομισματικό εργαλείο από την Federal Reserve. Με την αύξηση της υποχρέωσης τήρησης ελάχιστων αποθεματικών, η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ λαμβάνει ουσιαστικά χρήματα από την προσφορά χρήματος και αυξάνει το κόστος της πίστωσης. Η μείωση της υποχρέωσης των αποθεματικών αντλεί χρήματα στην οικονομία, παρέχοντας στις τράπεζες υπερβάλλοντα αποθεματικά, γεγονός που προωθεί την επέκταση της τραπεζικής πίστης και μειώνει τα επιτόκια.