Slack IPO: Τι πρέπει να ξέρετε

Η Slack Technologies Inc., προμηθευτής εργαλείων και υπηρεσιών που βασίζονται σε σύννεφα που διευκολύνουν τη συνεργασία στο χώρο εργασίας, θα κυκλοφορήσει αυτή την εβδομάδα δημοσίως. Η εταιρεία υπέβαλε μια αρχική δημόσια προσφορά (IPO) στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ (SEC) στις 26 Απριλίου 2019. Αρκετές δημοφιλείς δημόσιες εγγραφές έχουν ήδη πληγεί από την αγορά, καθώς οι ιδιωτικές εταιρείες με τεχνολογικό προσανατολισμό επιδιώκουν να δημοσιοποιηθούν. οι κύριοι χρηματιστηριακοί δείκτες των ΗΠΑ βρίσκονται σε ή κοντά σε όλες τις υψηλές τιμές. Βασικά στοιχεία σχετικά με το Slack IPO συνοψίζονται στους παρακάτω πίνακες.

Slack Technologies IPO: Βασικά γεγονότα

• Για να δομηθεί ως άμεση δημόσια προσφορά (DPO)
• Οι υφιστάμενες ιδιωτικές μετοχές θα πωληθούν στο κοινό
• Η αγορά, όχι οι επενδυτές τραπεζίτες, θα καθορίσει την τιμή προσφοράς
• Θα αρχίσει να διαπραγματεύεται στις 20 Ιουνίου στο Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης (NYSE) με το σύμβολο "WORK"
• Η εταιρεία έχει λάβει τιμή αναφοράς $ 26 για κάθε μετοχή, η οποία θα έδινε στην εταιρεία μια αποτίμηση αξίας 15, 7 δισεκατομμυρίων δολαρίων

Οικονομικά στοιχεία

• Έσοδα ύψους 400, 6 εκατομμυρίων δολαρίων κατά τη χρήση που έληξε στις 31 Ιανουαρίου 2019
• Τα έσοδα αυξήθηκαν κατά 82% σε σχέση με την προηγούμενη χρήση
• Έχασε 140, 7 εκατομμύρια δολάρια στην τελευταία χρήση της, έναντι 140, 1 εκατομμυρίων δολαρίων το προηγούμενο έτος
• Ο ρυθμός καύσης μετρητών κατά το τελευταίο οικονομικό έτος ήταν 97 εκατομμύρια δολάρια
• Οι καθαρές ζημίες υπερβαίνουν το ρυθμό καύσης μετρητών επειδή οι πελάτες πληρώνουν μπροστά
• Μετρητά, ισοδύναμα μετρητών και εμπορεύσιμοι τίτλοι: 841, 1 εκατομμύρια δολάρια

Στατιστικά χρήσης

• Οι ημερήσιοι ενεργοί χρήστες υπερβαίνουν τα 10 εκατομμύρια
• Η συλλογική εβδομαδιαία χρήση υπερβαίνει το 1 δισεκατομμύριο μηνύματα και 50 εκατομμύρια ώρες
• Τυπικός πληρωμένος χρήστης συνδεδεμένος για 9 ώρες σε τουλάχιστον μία συσκευή ανά εργάσιμη ημέρα
• Ο τυπικός πληρωμένος χρήστης έχει πάνω από 90 λεπτά ενεργής χρήσης ανά εργάσιμη ημέρα

Δεδομένα Συνδρομητή

• Χρησιμοποιείται από πάνω από 600.000 οργανισμούς με τρεις ή περισσότερους υπαλλήλους
• Περισσότεροι από 500.000 οργανισμοί βρίσκονται επί του παρόντος σε δωρεάν εγγραφή
• Περισσότεροι από 95.000 οργανισμοί είναι πελάτες με πληρωμή από τις 30 Απριλίου 2019.
• Οι πληρωμένοι πελάτες αυξήθηκαν κατά 49% κατά την τελευταία χρήση από το προηγούμενο έτος
• Τα προγράμματα πληρωμών είναι μηνιαία ή ετήσια, με βάση τον αριθμό των χρηστών
• Οι πληρωμένοι πελάτες περιλαμβάνουν περισσότερες από 65 εταιρείες στη Fortune 100
• Έχει 575 μεγάλους πελάτες που πληρώνουν 100.000 δολάρια ή περισσότερο ετησίως, αυξημένες κατά 93%
• Οι 575 μεγάλοι πελάτες συνέβαλαν το 40% των συνολικών εσόδων κατά την τελευταία χρήση

Πηγές: Φόρμα S-1 με την SEC, The Wall Street Journal

Αλλαγή στρατηγικής κατεύθυνσης

Το Slack είναι ένα παράδειγμα μιας εταιρείας που άλλαξε στρατηγική κατεύθυνση καθώς μεγάλωσε. Ξεκινώντας ως εταιρεία τυχερών παιχνιδιών που ονομάζεται Tiny Speck το 2009, η Slack είδε τελικά περισσότερες ευκαιρίες για να εμπορευτεί το λογισμικό ανταλλαγής μηνυμάτων που είχε αρχικά αναπτυχθεί αυστηρά για εσωτερική χρήση, ως εναλλακτική λύση από το παραδοσιακό ηλεκτρονικό ταχυδρομείο, σημειώνει το περιοδικό.

DPO vs. IPO

Επιλέγοντας μια άμεση δημόσια προσφορά (DPO), η Slack θα πρέπει να εξοικονομήσει δεκάδες εκατομμύρια δολάρια σε τέλη τα οποία διαφορετικά θα καταβάλλονταν σε επενδυτικούς τραπεζίτες, ασφαλιστές και μέλη του συνδικάτου πώλησης σε μια τυπική IPO όπως περιγράφεται παρακάτω, σημειώνει το περιοδικό. Η Slack έχει προσλάβει την Morgan Stanley για να συμβουλεύσει τον διαμορφωτή της αγοράς Citadel Securities LLC να καθορίσει μια τιμή ανοίγματος για τις μετοχές της, η οποία θα εξαρτηθεί από τις παραγγελίες αγοράς και πώλησης.

Η Morgan Stanley διαδραμάτισε παρόμοιο ρόλο στην υπηρεσία ροής μουσικής Spotify SA (SPOT), όταν η εταιρεία πήγε τη διαδρομή DPO το 2018, προσθέτει το περιοδικό. Από το κλείσιμο στις 18 Ιουνίου 2019, οι μετοχές της Spotify ήταν κατά 9, 8% χαμηλότερες από την τιμή έναρξης της πρώτης ημέρας διαπραγμάτευσης στις 3 Απριλίου 2018 και 24, 8% κάτω από το υψηλό όλων των εποχών, , 2018.

Πως διαφέρουν τα παραδοσιακά IPO

Στη συντριπτική πλειοψηφία των δημόσιων εγγραφών, μια εταιρεία που προχωράει δημόσια δεσμεύει μια επιχείρηση επενδύσεων για να διαχειριστεί την προσφορά, να εκτιμήσει τη ζήτηση και να καθορίσει τον αριθμό των μετοχών που θα προσφερθούν και την τιμή προσφοράς ανάλογα. Σε κάθε δημόσια εγγραφή σημαντικού μεγέθους, η επικεφαλής εταιρεία επενδύσεων σε τραπεζικά ιδρύματα θα συγκεντρώσει ένα συνδικάτο που θα περιλαμβάνει και άλλες επενδυτικές τράπεζες και μεσίτες-αντιπρόσωποι που θα κατατάσσουν τους αγοραστές, τόσο μεταξύ ιδιωτών όσο και θεσμικών επενδυτών.

Οι δύο κύριες κατηγορίες IPO είναι οι καλύτερες προσπάθειες και οι δεσμεύσεις σταθερής δέσμευσης. Σε μια συμφωνία σταθερής δέσμευσης, οι επενδυτικοί τραπεζίτες που προειδοποιούν ότι υπόσχονται να αυξήσουν ένα συγκεκριμένο ελάχιστο ποσό για τον εκδότη. Αντίθετα, καμία τέτοια εγγύηση δεν γίνεται σε σχέση με μια συμφωνία βέλτιστης προσπάθειας. Ως αποτέλεσμα, τα τέλη που καταβάλλει η εκδότρια εταιρεία στους ασφαλιστές της για συμφωνίες σταθερής δέσμευσης είναι υψηλότερα, για να αντισταθμίσουν τον πρόσθετο κίνδυνο. Επιλέγοντας ένα DPO, η Slack επέλεξε ουσιαστικά μια έκδοση χαμηλού κόστους μιας προσφοράς με τις καλύτερες προσπάθειες.