Αλλαγές στον Κανονισμό Αγοράς χρήματος: Τι πρέπει να ξέρετε

Οι κανονισμοί για την αγορά χρήματος που άρχισαν να ισχύουν τον Οκτώβριο του 2016 άρχισαν πραγματικά ως κανόνες που υιοθετήθηκαν από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) το 2014. Όταν οι κανόνες αυτοί ξεκίνησαν, μια μακροπρόθεσμη επενδυτική επιλογή "ασφαλούς" συνταξιοδοτικού προγράμματος άλλαξε για πάντα. Η επίδραση αυτών των κανόνων εξαρτάται από το είδος του ταμείου χρηματαγοράς που έχετε. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλ. Τα πλεονεκτήματα και τα μειονεκτήματα των Ταμείων χρηματαγοράς .)

Εξηγήστε τις αλλαγές

Σύμφωνα με την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς, οι νέοι κανονισμοί έχουν σχεδιαστεί για να παρέχουν «διαρθρωτικές και επιχειρησιακές μεταρρυθμίσεις για την αντιμετώπιση των κινδύνων των επενδύσεων των επενδυτών στα αμοιβαία κεφάλαια της χρηματαγοράς, διατηρώντας συγχρόνως τα οφέλη των κεφαλαίων.» Οι κανόνες θεσπίζουν τρεις ευρείες κατηγορίες κεφαλαίων χρηματαγοράς: και θεσμική. Τα θεσμικά ταμεία χρηματαγοράς περιλαμβάνουν αυτά που συχνά διατίθενται στο σχέδιο 401 (k) του εργοδότη σας ή σε άλλα παρόμοια οχήματα συνταξιοδότησης. Υπάρχουν τρεις βασικές συνιστώσες των νέων κανονισμών.

Κυμαινόμενη Καθαρή Αξία Ενεργητικού

Τα θεσμικά ταμεία χρηματαγοράς πρέπει τώρα να διατηρούν μια κυμαινόμενη καθαρή αξία ενεργητικού (ΚΑΕ). Αυτό σημαίνει ότι τα κεφάλαια δεν θα είναι πλέον σε θέση να καθορίσουν μια σταθερή τιμή $ 1 ανά μετοχή. Αντ 'αυτού, οι τιμές των μετοχών θα κυμανθούν με την αγορά. Ο κανόνας της κυμαινόμενης ΚΑΕ δεν ισχύει για κεφάλαια της κυβέρνησης και της λιανικής χρηματαγοράς, τα οποία μπορούν ακόμη να προσφέρουν τη σταθερή (1 δολάριο ανά μετοχή) ΚΑΕ.

Τέλη και Πύλες

Αυτός ο κανόνας επιτρέπει στα διοικητικά συμβούλια των ταμείων χρηματαγοράς να επιβάλλουν τέλη ή ακόμα και να αναστέλλουν την εξαγορά μετοχών προσωρινά σε περιόδους οικονομικού άγχους. Η αιτία για την αμοιβή ή την προσωρινή αναστολή (άνοιγμα) των θεσμικών και λιανικών χρηματαγορών της αγοράς χρήματος είναι όταν το εβδομαδιαίο επίπεδο των ρευστών στοιχείων του ενεργητικού μειωθεί κάτω από το 30% του συνόλου των περιουσιακών στοιχείων. Τότε το συμβούλιο του αμοιβαίου κεφαλαίου μπορεί να επιβάλει έως και 2% εξόφληση. Μπορεί επίσης να αναστείλει τις εξαγορές μέχρι και 10 εργάσιμες ημέρες σε μια περίοδο 90 ημερών.

Εάν τα ρευστά περιουσιακά στοιχεία ενός ταμείου υποχωρήσουν κάτω από το 10% του συνόλου των περιουσιακών στοιχείων, το συμβούλιο υποχρεούται να επιβάλει τέλος εξαγοράς έως και 1%. Ωστόσο, το διοικητικό συμβούλιο έχει τη διακριτική ευχέρεια να επιβάλει μικρότερο ή μεγαλύτερο τέλος - έως και 2% - προς το καλύτερο συμφέρον του ταμείου. Ο ίδιος κανόνας επιτρέπει την αναστολή εξαργύρωσης για έως και 10 εργάσιμες ημέρες σε περίοδο 90 ημερών. Τα κρατικά ταμεία χρηματαγοράς μπορούν, αλλά δεν υποχρεούνται να επιβάλλουν τέλη ή πύλες.

Διαφοροποίηση χαρτοφυλακίου, αποκάλυψη και δοκιμή στρες

Τέλος, οι κανονισμοί περιλαμβάνουν βελτιωμένες απαιτήσεις διαφοροποίησης, γνωστοποίησης και προσομοίωσης ακραίων καταστάσεων, καθώς και ενημερωμένους κανόνες για την υποβολή εκθέσεων από αμοιβαία κεφάλαια χρηματαγοράς και ιδιωτικά κεφάλαια που λειτουργούν σαν αμοιβαία κεφάλαια της χρηματαγοράς. Ενώ είναι σημαντικό, το τελευταίο αυτό σύνολο τροπολογιών δεν θεωρείται ότι έχει άμεσο αντίκτυπο στους μεμονωμένους επενδυτές, όπως οι δύο πρώτοι.

Ερωτήσεις να ρωτήσετε

Εάν το ταμείο της χρηματαγοράς σας βρίσκεται στο σχέδιο 401 (k) του εργοδότη σας, εναπόκειται στον εργοδότη σας να αποφασίσει αν θα επιλέξει άλλο ισοδύναμο ή να συγκρατήσει αυτό που προσφέρεται επί του παρόντος. Κάποιοι εργοδότες μεταβαίνουν σε κρατικά ταμεία χρηματαγοράς, ενώ άλλοι πηγαίνουν σε τραπεζικές καταθέσεις ασφαλισμένων από την FDIC ή σε κεφάλαια σταθερής αξίας. Εάν υπάρχουν επιλογές στην αλλαγή 401 (k), το CNBC λέει ότι πρέπει να ρωτήσετε τις ακόλουθες ερωτήσεις κατά την εξέταση ενός νέου ταμείου.

• Ποιο είναι το επιτόκιο;
• Πόσο συχνά αλλάζει;
• Πόσο συχνά πληρώνεται ο τόκος;
• Τι χρεώνονται τα τέλη;
• Είναι δυνατόν να χάσετε χρήματα σε αυτό το ταμείο;
• Ποιο είναι το όνομα της εταιρείας πίσω από το αμοιβαίο κεφάλαιο και πώς έχει γίνει αυτή η εταιρεία στο παρελθόν;

Σταθερό Αμοιβαίο Κεφάλαιο

Εάν το σχέδιό σας προσφέρει ένα σταθερό χρηματικό ταμείο, θα πρέπει να γνωρίζετε ότι δεν είναι αμοιβαίο κεφάλαιο. Ένα ταμείο σταθερής αξίας είναι ένα μείγμα ασφαλιστικών και ομολόγων. Το κεφάλαιο αυτό παρέχεται με ελάχιστο εγγυημένο επιτόκιο που παρέχεται από ασφαλιστική εταιρεία. Σύμφωνα με την Callan Associates, το 65% των σχεδίων συνταξιοδότησης των ΗΠΑ προσφέρει ένα σταθερό κεφάλαιο αξίας. Τα κεφάλαια σταθερής αξίας είχαν πρόσφατα μεσοπρόθεσμο επιτόκιο 1, 93%, σε σύγκριση με τη μέση απόδοση των χρηματαγορών της τάξης του 0, 02%.

Το ρίσκο

Αν και αυτή η σύγκριση των επιτοκίων καθιστά το ταμείο σταθερού ύψους εντυπωσιακό, πρέπει να έχετε κατά νου ότι υπάρχει κίνδυνος σε ένα ταμείο σταθερής αξίας σε σχέση με ένα αμοιβαίο κεφάλαιο της αγοράς χρήματος. Η πιστωτική ποιότητα τόσο των υποκείμενων ομολόγων όσο και της ασφαλιστικής εταιρείας είναι δύο σημαντικοί παράγοντες που ισχύουν για ένα ταμείο σταθερής αξίας. Αυτό σημαίνει ότι αν τα ομόλογα αποτύχουν ή η ασφαλιστική εταιρεία πηγαίνει κοιλιά επάνω, θα μπορούσατε να βλάψετε άσχημα. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλ. Κεφάλαια χρηματαγοράς: Πλεονεκτήματα και μειονεκτήματα .)

Η κατώτατη γραμμή

Εάν ο εργοδότης σας αποφασίσει να διατηρήσει τις τρέχουσες προσφορές κεφαλαίων αγοράς χρήματος, βεβαιωθείτε ότι γνωρίζετε τις επιλογές εξαργύρωσης και πιθανές παγίδες πριν επιλέξετε να κρατήσετε χρήματα σε αυτά τα κεφάλαια. Εάν προσφέρονται αντικαταστάσεις αμοιβαίων κεφαλαίων χρηματαγοράς, συμπεριλαμβανομένων των κεφαλαίων σταθερής αξίας, εξετάστε και αυτούς τους κινδύνους πριν αποφασίσετε να μετακινήσετε τα χρήματά σας. Εάν ένα κυβερνητικό ταμείο χρηματαγοράς είναι μια επιλογή, μπορεί να έχει το πλεονέκτημα ότι δεν υπάρχουν πιθανές αμοιβές ή πύλες, αλλά θα έχει και χαμηλότερη απόδοση.