Αντίστροφο μετατρέψιμο ομολόγων (RCB)

Ορισμός του αντεστραμμένου μετατρέψιμου ομολόγου (RCB)

Ένα αντίστροφο μετατρέψιμο ομολογιακό δάνειο (RCB) είναι ένα ομολογιακό δάνειο που μπορεί να μετατραπεί σε μετρητά, χρέη ή ίδια κεφάλαια κατά την κρίση του εκδότη σε καθορισμένη ημερομηνία. Ο εκδότης έχει δικαίωμα προτίμησης κατά την ημερομηνία λήξης είτε να εξαγοράσει τα ομόλογα σε μετρητά είτε να παραδώσει έναν προκαθορισμένο αριθμό μετοχών.

Κατανόηση του Reverse Convertible Bond (RCB)

Ένα μετατρέψιμο ομολογιακό δάνειο έχει ενσωματωμένο δικαίωμα αγοράς που δίνει στους κατόχους ομολόγων το δικαίωμα να μετατρέψουν τα χρεόγραφα τους σε ίδια κεφάλαια σε δεδομένη χρονική στιγμή για έναν προκαθορισμένο αριθμό μετοχών στην εκδότρια εταιρεία. Η απόδοση σε ένα μετατρέψιμο ομόλογο είναι συνήθως χαμηλότερη από την απόδοση ομοειδούς ομολόγου χωρίς το μετατρέψιμο δικαίωμα προαίρεσης επειδή η ενσωματωμένη επιλογή δίνει στον κάτοχο ομολόγων πρόσθετη ανοδική πορεία. Ένας άλλος τύπος ομολόγου με ενσωματωμένο μετατρέψιμο δικαίωμα είναι το αντίστροφο μετατρέψιμο ομολογιακό δάνειο.

Το αντίστροφο μετατρέψιμο ομολογιακό δάνειο (RCB) έχει μια ενσωματωμένη δικαίωμα πώλησης που δίνει στον δανειολήπτη ή τον εκδότη ομολογιών το δικαίωμα να μετατρέψει το κεφάλαιο του ομολόγου σε μετοχές σε καθορισμένη ημερομηνία. Η επιλογή, εάν ασκηθεί, επιτρέπει στον εκδότη να "τοποθετήσει" το ομολογιακό δικαίωμα στους κατόχους ομολόγων σε καθορισμένη ημερομηνία για υπάρχοντα χρέη ή μετοχές μιας υποκείμενης εταιρείας. Η υποκείμενη εταιρεία δεν χρειάζεται να σχετίζεται με κανένα τρόπο με την επιχείρηση του εκδότη. Στην πραγματικότητα, ενδέχεται να υπάρχουν περισσότερα από ένα βασικά αποθέματα, που κυμαίνονται από εταιρείες μικρού έως μεγάλου κεφαλαίου, συνδεδεμένες με ένα αντίστροφο μετατρέψιμο ομολογιακό δάνειο.

Διάρκεια και απόδοση

Τα χρεόγραφα της RCB συνήθως έχουν συντομότερους όρους έως τη λήξη τους και υψηλότερες αποδόσεις από τα περισσότερα άλλα ομόλογα λόγω του κινδύνου που συνεπάγεται για τους επενδυτές οι οποίοι μπορεί να αναγκαστούν να εξαγοράσουν τα χρεόγραφα τους σε εταιρείες που έχουν ή αναμένεται να μειώσουν σημαντικά την αξία τους. Το κουπόνι της παραπάνω αγοράς καταβάλλεται είτε μηνιαία είτε τριμηνιαία. Εκτός από το δηλωμένο κουπόνι που καταβάλλεται περιοδικά, κατά τη λήξη ο επενδυτής λαμβάνει είτε το 100% του αρχικού κεφαλαίου της επένδυσης σε μετρητά είτε παράγεται προκαθορισμένος αριθμός μετοχών του υποκείμενου μετοχικού κεφαλαίου αντί πλήρους πληρωμής σε μετρητά, ανάλογα με την απόδοση του συνδεδεμένου στοιχείου ενεργητικού.

Οι επενδυτές της RCB δεν συμμετέχουν σε καμία εκ των υστέρων ανατίμηση του υποκείμενου στοιχείου ενεργητικού. Αντ 'αυτού, σε αντάλλαγμα για υψηλότερες πληρωμές τοκομεριδίων κατά τη διάρκεια της ζωής του ομολόγου, οι κάτοχοι ομολόγων δίνουν στον εκδότη ένα δικαίωμα πώλησης στο υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο. Εάν η τιμή του υποκείμενου στοιχείου που συνδέεται με το ομολογιακό στοιχείο μειώνεται κάτω από μια προκαθορισμένη τιμή, συχνά αποκαλούμενη "knock-in level", ο εκδότης των ομολόγων θα ασκήσει το δικαίωμά του να εξοφλήσει τον κύριο υπόχρεο με αριθμό μετοχών σε μια εταιρεία και όχι με μετρητά . Σε περίπτωση που οι μετοχές παραδίδονται ως εξόφληση, η αξία των μετοχών θα είναι μικρότερη από το αρχικά επενδυμένο ποσό, εφόσον οι μετοχές είναι με μια εταιρεία που έχει μειωθεί.

Αν η αξία του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου παραμείνει πάνω από το επίπεδο χτυπήματος, οι κάτοχοι ομολόγων λαμβάνουν την πληρωμή υψηλού τοκομεριδίου για τη διάρκεια ζωής της επένδυσης ομολόγων και την επιστροφή του συνολικού κεφαλαίου τους σε μετρητά. Αυτό είναι συνήθως το βέλτιστο σενάριο για επενδυτή με αντίστροφη μετατρέψιμη ομολογία.

Τα αντίστροφα μετατρέψιμα ομόλογα είναι δημοφιλή στους εκδότες με έδρα την Ευρώπη. Ένα παράδειγμα μιας αντίστροφα μετατρέψιμης ομολογίας είναι ένα ομολογιακό δάνειο με διάρκεια έως δύο χρόνια και επιτρέπει στον εκδότη της ομολογιακής αμοιβής - να λέει μια ευρωπαϊκή τράπεζα - να εξαγοράσει το ομόλογο κατά την κρίση του σε μετοχές ενός συγκεκριμένου μπλε τσιπ μέχρι την ημερομηνία λήξης. Τα RCBs έχουν υψηλές αποδόσεις από 8 έως 30%.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Πώς τα Μετατρέψιμα Ομόλογα ωφελούν τους επενδυτές και τις εταιρείες Το μετατρέψιμο ομολογιακό δάνειο είναι χρεωστικός τίτλος σταθερού εισοδήματος που πληρώνει τους τόκους αλλά μπορεί να μετατραπεί σε κοινό μετοχικό ή μετοχικό κεφάλαιο. Υπάρχουν διάφοροι κίνδυνοι περισσότεροι Μετατρέψιμοι Ομολόγοι Συναλλάγματος (FCCB) FCCB) είναι ένα είδος μετατρέψιμου ομολόγου που εκδίδεται σε νόμισμα διαφορετικό από το εθνικό νόμισμα του εκδότη. περισσότερο Μετατρέψιμο μηδενικό κουπόνι Το μετατρέψιμο μηδενικό κουπόνι είναι ένα σταθερό εισόδημα που συνδυάζει ομολογιακό μηδενικό κουπόνι και μετατρέψιμο ομολογιακό δάνειο. περισσότερη ενσωματωμένη επιλογή Μια ενσωματωμένη επιλογή είναι μια ειδική προϋπόθεση που συνδέεται με μια ασφάλεια και, ειδικότερα, ένα ομολόγων, που δίνει στον κάτοχο ή στον εκδότη το δικαίωμα να εκτελέσει μια συγκεκριμένη ενέργεια σε κάποια στιγμή στο μέλλον. περισσότερο Μετατρέψιμο Ασφαλισμένο Ασφαλισμένο Μετατρέψιμο Ασφαλισμένο Κίνδυνο είναι μετατρέψιμο ομολογιακό δάνειο, όπου το υποκείμενο μετοχές διαπραγματεύεται πολύ κάτω από την τιμή μετατροπής του, προκαλώντας το εμπόριο ως κανονικό χρέος. περισσότερο ανταλλάξιμο χρέος Ένα ανταλλάξιμο χρέος είναι ένας τύπος υβριδικής χρεωστικής ασφάλειας που μπορεί να μετατραπεί σε μετοχές εταιρείας διαφορετικής από την εκδότρια εταιρεία (συνήθως θυγατρική). περισσότερες συνδέσεις συνεργατών