Ο δείκτης τιμών καταναλωτή είναι ένας φίλος για τους επενδυτές

Οι τιμές των αγαθών και των υπηρεσιών παρουσιάζουν διακυμάνσεις με την πάροδο του χρόνου, αλλά όταν οι τιμές αλλάζουν υπερβολικά και πολύ γρήγορα, τα αποτελέσματα μπορούν να προκαλέσουν σοκ σε μια οικονομία. Ο Δείκτης Τιμών Καταναλωτή (ΔΤΚ), το κύριο εύρος τιμών των αγαθών και των υπηρεσιών, δείχνει εάν η οικονομία αντιμετωπίζει πληθωρισμό, αποπληθωρισμό ή στασιμοπληθωρισμό. Τα αποτελέσματα του ΔΤΚ αναμένονται ευρέως και παρακολουθούνται. ο ΔΤΚ διαδραματίζει ρόλο σε πολλές βασικές οικονομικές αποφάσεις, συμπεριλαμβανομένης της πολιτικής επιτοκίων της Ομοσπονδιακής Κεντρικής Τράπεζας και των αντισταθμιστικών αποφάσεων μεγάλων τραπεζών και εταιρειών. Οι μεμονωμένοι επενδυτές μπορούν επίσης να ωφεληθούν από την παρακολούθηση του ΔΤΚ όταν λαμβάνουν αποφάσεις αντιστάθμισης κινδύνου και κατανομής.

Πώς κατασκευάζεται ο ΔΤΚ

Το Γραφείο Εργατικών Στατιστικών (BLS) του Υπουργείου Εργασίας των ΗΠΑ δημοσιεύει μηνιαίως τα στοιχεία του ΔΤΚ, αν και η ακριβής ημερομηνία ποικίλλει από μήνα σε μήνα. (Το ημερολόγιο είναι διαθέσιμο στην ιστοσελίδα του BLS και η επόμενη ημερομηνία έκδοσης αναφέρεται σε κάθε έκθεση.) Η έκθεση αποτελείται από τρεις δείκτες που αντιπροσωπεύουν τις δαπάνες δύο πληθυσμιακών ομάδων: ο ΔΤΚ για τους αστικούς μισθωτούς και τους υπαλλήλους (CPI-W), ο ΔΤΚ για όλους τους αστικούς καταναλωτές (CPI-U) και ο αλυσιδωτός ΔΤΚ για όλους τους αστικούς καταναλωτές (C-CPI-U).

Το βασικό καλάθι αγοράς, από το οποίο αποτελείται ο ΔΤΚ, προέρχεται από λεπτομερείς πληροφορίες για τις δαπάνες που συλλέγονται από χιλιάδες οικογένειες σε όλη τη χώρα. Οι πληροφορίες συλλέγονται μέσω συνεντεύξεων και ημερολογίων που τηρούν οι συμμετέχοντες. Το καλάθι αποτελείται από περισσότερες από 200 κατηγορίες αγαθών και υπηρεσιών χωρισμένες σε οκτώ ομάδες: τρόφιμα και ποτά, στέγαση, ένδυση, μεταφορά, ιατρική περίθαλψη, αναψυχή, εκπαίδευση και επικοινωνία και άλλα αγαθά και υπηρεσίες. Επίσης, οι τιμές των 80.000 αντικειμένων στο καλάθι αγορών συλλέγονται κάθε μήνα από χιλιάδες καταστήματα λιανικής πώλησης, γραφεία υπηρεσιών, ενοικιαζόμενες μονάδες και γραφεία ιατρών.

Συνθήκες που απεικονίζονται από τον ΔΤΚ

Τα εκτεταμένα μέτρα που λαμβάνονται για τη διαμόρφωση μιας σαφούς εικόνας των μεταβολών στο κόστος διαβίωσης βοηθούν τους βασικούς οικονομικούς παράγοντες να αποκτήσουν μια αίσθηση πληθωρισμού, η οποία μπορεί να καταστρέψει μια οικονομία αν επιτρέπεται να τρέξει αχαλίνωτη. Και ο υπερβολικός αποπληθωρισμός και ο πληθωρισμός φοβούνται, αν και ο πρώτος είναι πολύ λιγότερο κοινός.

Θα μπορούσαμε φυσικά να σκεφτούμε τον αποπληθωρισμό ή την πτώση των τιμών ως ένα καλό πράγμα. Και μπορούν να είναι, με μέτρο και μέσα σε ορισμένα όρια. Η τιμή των τηλεφωνικών κλήσεων, για παράδειγμα, έχει πέσει για περισσότερο από έναν αιώνα και είναι πιθανό να συνεχίσει να μειώνεται με τη μετάβαση των κλήσεων που διοχετεύονται μέσω του Διαδικτύου. Αυτό σίγουρα δεν είναι κάτι που θα ακούσετε τους καταναλωτές να διαμαρτύρονται. Αλλά, ο αποπληθωρισμός μπορεί αναμφίβολα να είναι κακό. Το καλύτερο παράδειγμα είναι η Μεγάλη Ύφεση όταν οι λεγεώνες των ανέργων δεν μπορούσαν να αγοράσουν αγαθά και υπηρεσίες σε οποιαδήποτε τιμή.

Όταν οι αυξήσεις των τιμών ξεφεύγουν από τον έλεγχο, ο πληθωρισμός αναφέρεται ως υπερπληθωρισμός. Το πιο γνωστό παράδειγμα υπερπληθωρισμού σημειώθηκε στη Γερμανία τη δεκαετία του 1920, όπου ο πληθωρισμός έπληξε 3, 25 εκατομμύρια το μήνα. Στη συνέχεια, κατά τη διάρκεια του Β 'Παγκοσμίου Πολέμου, η Ελλάδα έπληξε το 8, 55 δισεκατομμύρια το μήνα και η Ουγγαρία 4, 99 δισεκατομμύρια το μήνα. Η Ουγγαρία έγραψε ένα χαρτονόμισμα 100 εκατομμυρίων δισεκατομμυρίων δολαρίων το 1946. Στο σημείο αυτό, τα χρήματα γίνονται πραγματικά χωρίς νόημα και η κυβέρνηση πρέπει να επανεκτιμήσει τις νομισματικές αξίες: αυτό που ήταν κάποτε, για παράδειγμα, ένα χαρτονόμισμα ενός εκατομμυρίου μονάδων, τότε γίνεται ονομασία μιας μονάδας ανεξάρτητα από το νόμισμα. Δεδομένων αυτών των ιστορικών παραδειγμάτων, είναι εύκολο να καταλάβουμε γιατί κάθε ξαφνική κίνηση προς οποιαδήποτε κατεύθυνση στον ΔΤΚ μπορεί να κάνει τους ανθρώπους πολύ νευρικούς.

Υπάρχουν επίσης ορισμένοι συγκεκριμένοι τύποι διακυμάνσεων των τιμών στην οικονομία, όπως ο αποπληθωρισμός, η αναδιάρθρωση και ο στασιμοπληθωρισμός. Ο αποπληθωρισμός είναι μια επιβράδυνση του πληθωρισμού, αλλά εξακολουθεί να είναι μια πληθωριστική κατάσταση. Και όταν ο πληθωρισμός συμβαίνει σε μια οικονομία που δεν αναπτύσσεται, η κατάσταση αναφέρεται ως στασιμοπληθωρισμός, με αποτέλεσμα να ενισχυθεί αποτελεσματικά ο πληθωρισμός.

Κάποιες χρήσεις του ΔΤΚ

Ο ΔΤΚ χρησιμοποιείται συχνά για την προσαρμογή των πληρωμών εισοδήματος των καταναλωτών για αλλαγές στην αξία του δολαρίου και για την προσαρμογή άλλων οικονομικών σειρών. Η κοινωνική ασφάλιση συνδέει τα επίπεδα επιλεξιμότητας με το ΔΤΚ. η ομοσπονδιακή διάρθρωση του φόρου εισοδήματος βασίζεται στον ΔΤΚ για να προβεί σε προσαρμογές που αποφεύγουν τις πληθωριστικές αυξήσεις των φορολογικών συντελεστών και, τέλος, οι εργοδότες χρησιμοποιούν τον ΔΤΚ για να κάνουν προσαρμογές μισθών που συμβαδίζουν με το κόστος ζωής. Οι σειρές δεδομένων σχετικά με τις λιανικές πωλήσεις, τα ωριαία και εβδομαδιαία κέρδη και τους εθνικούς λογαριασμούς εσόδων και προϊόντων συνδέονται όλοι με τον ΔΤΚ για να μεταφράσουν τους σχετικούς δείκτες σε όρους χωρίς πληθωρισμό.

Ο ΔΤΚ και οι Αγορές

Οι μεταβολές των τιμών των αγαθών και των υπηρεσιών επηρεάζουν άμεσα την κινητή αξία σταθερού εισοδήματος. Εάν οι τιμές αυξάνονται, οι σταθερές πληρωμές ομολόγων είναι άχρηστες, μειώνοντας ουσιαστικά τις αποδόσεις των ομολόγων. Ο πληθωρισμός δημιουργεί επίσης σοβαρό πρόβλημα στους κατόχους σταθερών προσόδων και στα συνταξιοδοτικά προγράμματα, καθώς μειώνει την πραγματική αξία των σταθερών πληρωμών. Πολλοί συνταξιούχοι παρακολούθησαν τα ποσά των συνταξιοδοτικών τους πληρωμών να χάνουν την αγοραστική τους δύναμη με το χρόνο.

Η μεταβλητότητα των τιμών μπορεί να είναι κακή και για τις μετοχές. Ο μετριοπαθής και σταθερός πληθωρισμός αναμένεται σε μια αναπτυσσόμενη οικονομία, αλλά αν οι τιμές των πόρων που χρησιμοποιούνται στην παραγωγή αγαθών αυξηθούν γρήγορα, οι κατασκευαστές ενδέχεται να παρουσιάσουν πτώση των κερδών. Από την άλλη πλευρά, ο αποπληθωρισμός μπορεί να είναι ένα αρνητικό σημάδι που υποδηλώνει μείωση της καταναλωτικής ζήτησης. Σε αυτή την περίπτωση, οι κατασκευαστές αναγκάζονται να μειώσουν τις τιμές πώλησης των προϊόντων τους, αλλά οι πόροι και τα εμπορεύματα που χρησιμοποιούνται στην παραγωγή δεν πρέπει να μειωθούν κατά ένα ισοδύναμο ποσό. Και πάλι, τα περιθώρια των εταιρειών συμπιέζονται εξαιτίας της συγκράτησης των τιμών ορισμένων ειδών και της ελαστικότητας των τιμών για άλλα είδη.

Προστασία από τον πληθωρισμό

Ευτυχώς, καθώς οι χρηματοπιστωτικές αγορές έχουν γίνει πιο εξελιγμένες με την πάροδο του χρόνου, έχουν δημιουργηθεί επενδυτικά προϊόντα για να βοηθήσουν ακόμη και ο μέσος άνθρωπος να αντισταθμίσει τον κίνδυνο πληθωρισμού. Τα αμοιβαία κεφάλαια ή οι τράπεζες που ανησυχούν για την αύξηση του πληθωρισμού ενδέχεται να αγοράσουν ειδικά ομόλογα που προστατεύονται από τον πληθωρισμό γνωστά ως TIPS.

Επιπλέον, το Chicago Mercantile Exchange προσφέρει συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης στον ΔΤΚ, τα οποία μπορούν να χρησιμοποιηθούν για την αντιστάθμιση του πληθωρισμού. Οι συμβάσεις αυτές παρέχουν επίσης χρήσιμες πληροφορίες σχετικά με τη συναίνεση της αγοράς για τις τιμές στο μέλλον.

Επίσης, πολλοί άνθρωποι έχουν σημαντική ισότητα στα σπίτια τους, η οποία συχνά αποτελεί καλό αντιστάθμισμα πληθωρισμού. Η επένδυση πολλών ιδιοκτητών σπιτιού όχι μόνο συνέχισε με τον πληθωρισμό αλλά ξεπέρασε, κερδίζοντας θετική απόδοση. Επίσης, έχουν δημιουργηθεί προϊόντα για να βοηθήσουν τους ανθρώπους να αξιοποιήσουν αυτή την ισότητα που είναι διαφορετικά μη ρευστοποιήσιμη. Με αντίστροφη υποθήκη, για παράδειγμα, ο ιδιοκτήτης λαμβάνει πληρωμές και το ακίνητο μετατρέπεται σε θάνατο. Μια κληρονομία μπορεί να μειωθεί, αλλά υπάρχει μια σταθερή ροή εισοδήματος που αντλείται από το κεφάλαιο στο σπίτι για να χρηματοδοτήσει τα έξοδα διαβίωσης. Ωστόσο, αυτό δεν είναι απαραιτήτως μια τέλεια λύση. Εάν τα επιλεγμένα πιστωτικά δικαιώματα δεν προσφέρουν κανένα στοιχείο ανάπτυξης με ετήσιο όριο έλξης, ο ιδιοκτήτης εκτίθεται σε κίνδυνο πληθωρισμού.

συμπέρασμα

Ο ΔΤΚ είναι ίσως ο σημαντικότερος και ευρέως παρακολουθούμενος οικονομικός δείκτης και είναι το πιο γνωστό μέτρο για τον προσδιορισμό των αλλαγών στο κόστος ζωής, οι οποίες, όπως μας δείχνει η ιστορία, μπορεί να είναι επιζήμιες αν είναι μεγάλες και γρήγορες. Ο ΔΤΚ χρησιμοποιείται για την προσαρμογή των μισθών, των συνταξιοδοτικών παροχών, των φορολογικών αγκυλών και άλλων σημαντικών οικονομικών δεικτών. Μπορεί να πει στους επενδυτές κάποια πράγματα για το τι μπορεί να συμβεί στις χρηματοπιστωτικές αγορές, οι οποίες μοιράζονται τόσο τις άμεσες όσο και τις έμμεσες σχέσεις με τις τιμές καταναλωτή. Γνωρίζοντας την κατάσταση των τιμών καταναλωτή, οι επενδυτές μπορούν να λάβουν τις κατάλληλες επενδυτικές αποφάσεις και να προστατευθούν χρησιμοποιώντας επενδυτικά προϊόντα όπως το TIPS.