Μικρή πώληση ενάντια στο κουτί
Μια σύντομη πώληση έναντι του κουτιού είναι η πράξη των τίτλων ανοικτής πώλησης που ήδη κατέχετε. Αυτό έχει ως αποτέλεσμα μια ουδέτερη θέση όπου τα κέρδη σας σε ένα απόθεμα είναι ίσα με τις απώλειες. Για παράδειγμα, εάν διαθέτετε 100 μετοχές της ABC και λέτε στον μεσίτη σας να πουλήσει σύντομες 100 μετοχές της ABC, πραγματοποιήσατε μια σύντομη πώληση έναντι του κουτιού.
Κατανόηση Short Sell κατά του κουτιού
Μια "μικρή πώληση έναντι του κουτιού" είναι επίσης γνωστή ως "βραχυκύκλωμα έναντι του κουτιού". Οι πωλητές χρησιμοποιούν αυτή την τεχνική όταν δεν θέλουν πραγματικά να κλείσουν τη θέση τους σε ένα απόθεμα. Η στρατηγική χρησιμοποιείται γενικά από επενδυτές οι οποίοι πιστεύουν ότι το απόθεμα οφείλεται σε πτώση της τιμής, αλλά δεν επιθυμούν να πουλήσουν επειδή πιστεύουν ότι η πτώση είναι προσωρινή και το απόθεμα θα ανακάμψει γρήγορα.
Περιορισμοί
Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) και η Ρυθμιστική Αρχή Χρηματοπιστωτικών Βιομηχανιών (FINRA) ρυθμίζουν όταν επιτρέπεται στους πωλητές να πωλούν μικρά. Για παράδειγμα, τον Φεβρουάριο του 2010, η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς υιοθέτησε τον εναλλακτικό κανόνα uptick, ο οποίος περιορίζει τις ανοικτές πωλήσεις όταν ένα απόθεμα πέφτει πάνω από 10% σε μία ημέρα. Στην περίπτωση αυτή, όσοι ασχολούνται με μια σύντομη πώληση (ακόμη και αν οι μετοχές ανήκουν ήδη) συνήθως πρέπει να ανοίξουν ένα λογαριασμό περιθωρίου.
Μια εναλλακτική στρατηγική είναι η αγορά ενός δικαιώματος πώλησης, το οποίο δίνει στους επενδυτές το δικαίωμα, αλλά όχι την υποχρέωση, να πουλήσουν τις μετοχές. Η αγορά ενός δικαιώματος πώλησης έχει ένα σχετικό κόστος ανά μετοχή, το οποίο είναι συγκρίσιμο με μια συναλλαγή πώλησης μικρής διάρκειας.
Βασικές τακτικές
- Μια "μικρή πώληση ενάντια στο κουτί" είναι μια στρατηγική που χρησιμοποιείται από τους επενδυτές για να ελαχιστοποιήσουν τις φορολογικές υποχρεώσεις τους με τη μείωση των αποθεμάτων που ήδη κατέχουν.
- Ενώ ήταν παλιά χρησιμοποιούμενο από τους εμπόρους στο παρελθόν, το "short sell κατά το κουτί" έχει γίνει όλο και περισσότερο περιορισμένη πρακτική μετά από μια καταστολή της SEC και της FINRA.
Προηγούμενο κίνητρο
Πριν από το 1997, το κύριο σκεπτικό για την παρακώλυση από το κουτί ήταν η καθυστέρηση ενός φορολογικού γεγονότος. Σύμφωνα με τους φορολογικούς νόμους που προηγήθηκαν εκείνου του έτους, η κατοχή τόσο μακροχρόνιων όσο και βραχέων θέσεων σε ένα απόθεμα σήμαινε ότι τυχόν κέρδη από τη μακρά θέση θα καταργηθούν προσωρινά λόγω της συμψηφιστικής βραχυπρόθεσμης θέσης. Η καθαρή επίδραση και των δύο θέσεων ήταν μηδενική, πράγμα που σημαίνει ότι δεν έπρεπε να καταβληθούν φόροι.
Ο νόμος περί φοροαπαλλαγής του 1997 (TRA97) δεν επιτρέπει πλέον τις ανοικτές πωλήσεις έναντι του κουτιού ως ισχύουσα πρακτική αναβολής. Σύμφωνα με το TRA97, τα κεφαλαιακά κέρδη ή οι ζημίες που προκύπτουν από τις ανοικτές πωλήσεις έναντι του κουτιού δεν αναβάλλονται. Η φορολογική επίπτωση είναι ότι οι σχετικοί φόροι κεφαλαιουχικών κερδών θα οφείλονται κατά το τρέχον έτος.
Παράδειγμα βραχυκυκλώματος ενάντια στο κουτί
Για παράδειγμα, λέτε ότι έχετε μεγάλο κέρδος χαρτιού στις μετοχές της ABC. Πιστεύετε ότι το ABC έχει φτάσει στο αποκορύφωμά του και θέλετε να το πωλήσετε. Ωστόσο, θα υπάρξει φόρος επί του κεφαλαιουχικού κέρδους. Ίσως το επόμενο έτος να περιμένετε να κάνετε πολύ λιγότερα χρήματα, θέτοντάς σας σε χαμηλότερο επίπεδο. Είναι πιο ωφέλιμο να λαμβάνετε το κέρδος μόλις εισέλθετε σε μια χαμηλότερη φορολογική κλίμακα. Για να κλειδώσετε τα κέρδη σας φέτος, θα μειώσετε τις μετοχές της ABC. Όπως συνηθίζεται, δανείζετε μετοχές από έναν μεσίτη στο στοίχημα ότι η τιμή της μετοχής της ABC θα αυξηθεί. Όταν το στοίχημά σας γίνει πραγματικότητα, επιστρέφετε τα μερίδια που έχετε ήδη στην κατοχή σας πριν από το short στο μεσίτη, παρακάμπτοντας έτσι το φορολογητέο γεγονός.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.