Καθαρά λειτουργικά κέρδη μετά από φόρους (NOPAT)

Τι σημαίνει καθαρό λειτουργικό κέρδος μετά από φόρους;

Τα καθαρά λειτουργικά κέρδη μετά από φόρους (NOPAT) είναι τα δυνητικά κέρδη της εταιρείας, αν η κεφαλαιοποίησή τους δεν είχε επιτελεσθεί - δηλαδή εάν δεν είχε χρέος. Το NOPAT χρησιμοποιείται συχνά σε υπολογισμούς οικονομικής προστιθέμενης αξίας (EVA). Το NOPAT είναι μια ακριβέστερη ματιά στην αποτελεσματικότητα λειτουργίας για τις εταιρείες με μόχλευση και δεν περιλαμβάνει τις φορολογικές αποταμιεύσεις που πολλές εταιρείες λαμβάνουν λόγω του υπάρχοντος χρέους.

1:33

Καθαρά λειτουργικά κέρδη μετά από φόρους (NOPAT)

Κατανόηση του καθαρού λειτουργικού κέρδους μετά από φόρους (NOPAT)

Τα καθαρά λειτουργικά κέρδη μετά από φόρους δείχνουν πόσο καλά μια επιχείρηση πραγματοποίησε μέσω των βασικών δραστηριοτήτων της, χωρίς τους φόρους. Ο αριθμός δεν περιλαμβάνει απλές απώλειες ή χρεώσεις. αυτά δεν παρέχουν μια πραγματική αναπαράσταση της πραγματικής κερδοφορίας μιας εταιρείας. Ορισμένες από αυτές τις χρεώσεις ενδέχεται να περιλαμβάνουν χρεώσεις που σχετίζονται με τη συγχώνευση ή την απόκτηση, οι οποίες, εάν ληφθούν υπόψη, δεν παρουσιάζουν απαραιτήτως ακριβή εικόνα των δραστηριοτήτων της εταιρείας, παρόλο που ενδέχεται να επηρεάσουν την κατώτατη γραμμή της εταιρείας εκείνου του έτους.

Οι αναλυτές εξετάζουν πολλά διαφορετικά μέτρα απόδοσης όταν αξιολογούν μια εταιρεία ως επένδυση. Τα πιο συχνά χρησιμοποιούμενα μέτρα απόδοσης είναι οι πωλήσεις και η αύξηση του καθαρού εισοδήματος. Οι πωλήσεις παρέχουν ένα κορυφαίο μέτρο απόδοσης, αλλά δεν μιλούν για λειτουργική αποδοτικότητα. Το καθαρό έσοδο περιλαμβάνει τα λειτουργικά έξοδα, αλλά περιλαμβάνει και την εξοικονόμηση φόρου από το χρέος. Τα καθαρά λειτουργικά κέρδη μετά από φόρους είναι ένας υβριδικός υπολογισμός που επιτρέπει στους αναλυτές να συγκρίνουν τις επιδόσεις της εταιρείας χωρίς την επιρροή της μόχλευσης. Με αυτόν τον τρόπο, είναι ένα πιο ακριβές μέτρο καθαρού λειτουργικού επιδόματος.

Καθαρό λειτουργικό κέρδος μετά από φόρο Παράδειγμα

Τα καθαρά λειτουργικά κέρδη μετά από φόρους υπολογίζονται ως έσοδα εκμετάλλευσης πολλαπλασιαζόμενα επί ένα, μείον το φορολογικό συντελεστή:

NOPAT = Λειτουργικό εισόδημα x (1 - Φόρος Φόρου)

Τα λειτουργικά έσοδα αναφέρονται επίσης ως κέρδη προ φόρων και τόκων (EBIT). Για παράδειγμα, αν το EBIT είναι 10.000 δολάρια και ο φορολογικός συντελεστής είναι 30%, ο υπολογισμός είναι $ 10.000 x (1 - 0.3) ή 0.7, ο οποίος ισούται με 7.000 δολάρια. Πρόκειται για μια προσέγγιση των ταμειακών ροών μετά από φόρους χωρίς το φορολογικό πλεονέκτημα του χρέους. Σημειώστε ότι εάν μια εταιρεία δεν έχει χρέος, τα καθαρά κέρδη μετά από φόρους είναι ίδια με τα καθαρά κέρδη μετά τη φορολογία. Κατά τον υπολογισμό των καθαρών λειτουργικών κερδών μετά από φόρους, οι αναλυτές επιθυμούν να συγκριθούν με παρόμοιες εταιρείες στον ίδιο κλάδο, επειδή ορισμένες βιομηχανίες έχουν υψηλότερο ή χαμηλότερο κόστος από άλλες.

Ερμηνεία του NOPAT και των χρήσεων

Εκτός από την παροχή στους αναλυτές μέτρησης της βασικής λειτουργικής αποτελεσματικότητας χωρίς την επίδραση του χρέους, οι αναλυτές των συγχωνεύσεων και εξαγορών χρησιμοποιούν τα καθαρά λειτουργικά κέρδη μετά από φόρους. Χρησιμοποιούν αυτό για να υπολογίσουν την ελεύθερη ταμειακή ροή προς την επιχείρηση (FCFF), που ισούται με τα καθαρά λειτουργικά κέρδη μετά από φόρους, μείον τις μεταβολές στο κεφάλαιο κίνησης. Το χρησιμοποιούν επίσης στον υπολογισμό της οικονομικής ελεύθερης ταμειακής ροής προς επιχείρηση (FCFF), που ισούται με το καθαρό λειτουργικό κέρδος μετά από φόρους μείον το κεφάλαιο. Και οι δύο χρησιμοποιούνται κυρίως από τους αναλυτές που αναζητούν στόχους απόκτησης, δεδομένου ότι η χρηματοδότηση του αγοραστή θα αντικαταστήσει την τρέχουσα συμφωνία χρηματοδότησης. Ένας άλλος τρόπος υπολογισμού του καθαρού λειτουργικού κέρδους μετά από φόρους είναι το καθαρό κέρδος συν το καθαρό έξοδο μετά φόρων, ή το καθαρό εισόδημα συν το καθαρό έξοδο τόκου, πολλαπλασιαζόμενο επί 1, μείον τον φορολογικό συντελεστή.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Μετά το φόρο εισοδήματος (ATOI) Ορισμός Το λειτουργικό εισόδημα μετά την φορολογία (ATOI) είναι ένα μη GAAP μέτρο που αξιολογεί τα συνολικά λειτουργικά έσοδα της εταιρείας μετά από φόρους. περισσότερα Καθαρά λειτουργικά κέρδη Λιγότερο προσαρμοσμένα τέλη (NOPLAT) Καθαρά λειτουργικά κέρδη Οι Λιγότερο Προσαρμοσμένοι Φόροι (NOPLAT) είναι μια οικονομική μέτρηση που υπολογίζει τα λειτουργικά κέρδη μιας επιχείρησης μετά την προσαρμογή για τους φόρους. περισσότερα κέρδη προ φόρων, αποσβέσεων και αποσβέσεων - EBITDA Ο προσδιορισμός του EBITDA ή των κερδών πριν από τόκους, φόρους, αποσβέσεις και απόσβεση είναι ένα μέτρο της συνολικής χρηματοοικονομικής επίδοσης μιας εταιρείας και χρησιμοποιείται ως εναλλακτική λύση στα απλά κέρδη ή το καθαρό εισόδημα σε ορισμένες περιπτώσεις . περισσότερα Η κατανόηση της απόδοσης του επενδεδυμένου κεφαλαίου Η απόδοση του επενδεδυμένου κεφαλαίου (ROIC) είναι ένας τρόπος για να εκτιμηθεί η αποδοτικότητα μιας εταιρείας στην κατανομή του κεφαλαίου υπό τον έλεγχό της σε κερδοφόρες επενδύσεις. περισσότερες επιστροφές φόρου μετά από φόρους Η μετά φόρων απόδοση των στοιχείων του ενεργητικού είναι μια οικονομική αναλογία που δείχνει το ποσοστό των εσόδων μετά από φόρους που δημιουργούνται από την επένδυση μιας επιχείρησης σε στοιχεία ενεργητικού. περισσότερα Τι δωρεάν ταμειακή ροή στην επιχείρηση μας λέει Η ελεύθερη ταμειακή ροή προς την επιχείρηση (FCFF) αντιπροσωπεύει το ποσό της ταμειακής ροής από τις διαθέσιμες προς διανομή πράξεις μετά την καταβολή ορισμένων εξόδων. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών