Πρότυπο πρότυπου προπληρωμένου οργανισμού (PSA)

Τι είναι το πρότυπο προπληρωμής PSA;

Το Πρότυπο Πρότυπου Προπληρωμένου Συνδέσμου Δημοσίων Αξιών (PSA) είναι το υποτιθέμενο μηνιαίο επιτόκιο προπληρωμής που αναπροσαρμόζεται στο ετήσιο υπόλοιπο του στεγαστικού δανείου.

Το Πρότυπο Πρότυπου Προπληρωμένου Συνδέσμου Δημοσίων Αξιών είναι ένα από τα διάφορα μοντέλα που χρησιμοποιούνται για τον υπολογισμό και τη διαχείριση του κινδύνου προπληρωμής που αφορά ειδικά τα ενυπόθηκα στεγαστικά χρεόγραφα (MBS) και τις εξασφαλισμένες υποθήκες (ΚΟΑ).

Βασικές τακτικές

• Το πρότυπο προπληρωμής τύπου PSA χρησιμοποιείται για την εκτίμηση του κινδύνου προπληρωμής που συνδέεται με τίτλους που υποστηρίζονται από στοιχεία ενεργητικού και τίτλους που εξασφαλίζονται με υποθήκη.
• Ο κίνδυνος προπληρωμής είναι ότι τα δάνεια που είναι συσκευασμένα σε ασφάλεια θα εξοφληθούν νωρίς λόγω αναχρηματοδότησης ή άλλων λόγων, επηρεάζοντας τη διάρκεια των τίτλων και τις ταμειακές ροές.
• Το μοντέλο που δημιούργησε η Ένωση Δημόσιων Χρηματιστηρίων θεωρεί ότι οι προπληρωμές για τα δάνεια αυξάνονται σταδιακά σε μέγιστο επίπεδο μετά από 30 μήνες.

Κατανόηση του PSA

Το πρότυπο πρότυπου προπληρωμής του Συλλόγου Δημοσίων Αξιών (PSA) αναγνωρίζει ότι οι υποθέσεις προπληρωμής θα αλλάξουν κατά τη διάρκεια της υποχρέωσης και ενδέχεται να επηρεάσουν την απόδοση της ασφάλειας. Το μοντέλο αναλαμβάνει τη σταδιακή αύξηση των προκαταβολών, οι οποίες κορυφώνονται μετά από 30 μήνες. Το πρότυπο μοντέλο, που ονομάζεται 100% PSA, ξεκινά με ένα ετήσιο ποσοστό προπληρωμής 0% στο μηδέν μηδέν, με αύξηση 0, 2% κάθε μήνα έως ότου φτάσει στο 6% μετά από 30 μήνες.

Οι υποθέσεις προπληρωμής βασίζονται σε στοιχεία για τον ιδιοκτήτη κατοικιών, τα οποία δείχνουν ότι κατά τη διάρκεια των πρώτων ετών, ο δανειολήπτης είναι λιγότερο πιθανό να είναι πρόθυμος ή ικανός να προπληρώσει την υποθήκη. Αυτά τα δεδομένα έχουν νόημα, καθώς ένας νέος ιδιοκτήτης σπιτιού είναι απίθανο να μετακομίσει σε διαφορετικό σπίτι ή να αναχρηματοδοτήσει άμεσα και το κόστος αγοράς ενός σπιτιού γενικά δεν αφήνει πολλές ελεύθερες ταμειακές ροές για έναν νέο ιδιοκτήτη να κάνει πρόσθετες πληρωμές.

Είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι το PSA είναι το πιο συνηθισμένο μοντέλο προπληρωμής. Υπάρχουν διαφορετικά μοντέλα, συμπεριλαμβανομένων των ιδιόκτητων, τα οποία μπορούν να χρησιμοποιηθούν για να μοντελοποιούν και να αξιολογούν την προπληρωμή σε επενδύσεις που υποστηρίζονται από υποθήκες. Το Πρότυπο Πρόωρης Πληρωμής του Συστήματος Δημόσιων Αξιών αναφέρεται επίσης ως πρότυπο προπληρωμής PSA.

Η σημασία του πρότυπου προπληρωμένου υποδείγματος για τους επενδυτές

Εάν η απλή μηνιαία θνησιμότητα (SMM) για ένα δεδομένο MBS ή ΚΟΑ είναι μεγαλύτερη από ό, τι είχε προβλεφθεί σύμφωνα με το PSA, τότε η ασφάλεια μπορεί να δει τη συνολική διάρκεια ζωής της συντομευμένη. Αυτό μπορεί να έχει ως αποτέλεσμα το κεφάλαιο να επιστρέφεται στους επενδυτές νωρίτερα από το προβλεπόμενο.

Η επιστροφή κεφαλαίου μέσω προπληρωμής είναι γενικά αρνητική για τους επενδυτές, καθώς η προπληρωμή τείνει να αυξάνεται σε χαμηλού επιπέδου περιθώρια, πράγμα που σημαίνει ότι οι επενδυτές λαμβάνουν κεφάλαιο πίσω και ότι πρέπει να επανεπενδύσουν σε ένα λιγότερο ευνοϊκό περιβάλλον παραγωγής. Επομένως, υπάρχει αρνητική επίπτωση στην αξία διαπραγμάτευσης ενός τίτλου που υπερβαίνει το PSA. Στην αντίθετη περίπτωση, η διάρκεια ζωής ενός MBS μπορεί να επιμηκυνθεί αν τα ποσοστά προπληρωμής είναι χαμηλότερα από το PSA, υποθέτοντας ότι το PSA χρησιμοποιήθηκε για τη δημιουργία και εμπορία της ασφάλειας.

Ιστορικό σχετικά με το PSA

Το Συγκρότημα Δημόσιων Χρηματιστηριακών Αξιών αναπτύχθηκε από την Ένωση Δημόσιων Χρηματιστηρίων το 1985. Ο Σύλλογος Δημοσίων Χρηματιστηρίων έγινε τελικά ο Σύνδεσμος Αγοράς Χρεογράφων και το 2006 συγχωνεύθηκε με τον Σύνδεσμο Βιομηχανιών Αξιών για να γίνει η Ένωση Αγορών Χρηματιστηριακών Αξιών και Χρηματοοικονομικών Αγορών (SIFMA ).

Το μοντέλο προπληρωμής εξακολουθεί να αναφέρεται με το αρχικό του όνομα, αλλά λόγω των μεταγενέστερων αλλαγών του ονόματος της ένωσης, καλείται μερικές φορές η PSA Association Bond Market Association. Είναι επίσης αρκετά συνηθισμένο το συγχρονισμό του μοντέλου με το πανομοιότυπο ακρωνύμιο της πρώην Ομοσπονδίας Δημοσίων Χρηματιστηριακών Αρχών, καθώς και ένα ακρωνύμιο για τη λειτουργία του μοντέλου, δηλαδή την παραδοχή ταχύτητας προπληρωμής (PSA).

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Κατανόηση μοντέλων προπληρωμών Το μοντέλο προπληρωμής υπολογίζει το επίπεδο των προπληρωμών σε ένα χαρτοφυλάκιο δανείων σε μια καθορισμένη χρονική περίοδο, δεδομένων των πιθανών μεταβολών των επιτοκίων. (PSM) Η Ένωση Δημόσιων Χρηματοπιστωτικών Οργανισμών (PSA) είναι ένας οργανισμός χρεογράφων που ιδρύθηκε το 1976 και αργότερα έγινε ο Σύνδεσμος Αγοράς Ομολόγων περισσότερη ενιαία μηνιαία θνησιμότητα (SMM) Ορισμός Η μηνιαία θνησιμότητα (SMM) που είναι προπληρωμένες σε ένα συγκεκριμένο μήνα. περισσότερα Μέσα του Προεπιλεγμένου Προπληρωμένου Επιτοκίου - CPR Ένα προκαταρκτικό επιτόκιο υπό όρους είναι ένας υπολογισμός ίσος με το ποσοστό του κεφαλαίου της ομάδας δανείων που θεωρείται ότι καταβάλλεται πρόωρα κάθε περίοδο. μεγαλύτερη δόση τάξης απόσβεσης (PAC) Μια δόση τάξης απόσβεσης (PAC) είναι ένα είδος τίτλου που υποστηρίζεται από στοιχεία ενεργητικού και έχει σχεδιαστεί για την προστασία των επενδυτών από τον κίνδυνο προπληρωμής και τον κίνδυνο επέκτασης. πιο στοχευμένη κατηγορία απόσβεσης (TAC) Η στοχευμένη κατηγορία απόσβεσης είναι ένας τύπος πιστωτικού παραγώγου που είναι παρόμοιο με μια προγραμματισμένη κατηγορία απόσβεσης, καθώς προστατεύει τους επενδυτές από την προπληρωμή. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών