Αξιολόγησης της πιστοληπτικής ικανότητας
Η αξιολόγηση πιστοληπτικής ικανότητας αποτελεί ποσοτική εκτίμηση της πιστοληπτικής ικανότητας ενός δανειολήπτη σε γενικούς όρους ή σε σχέση με συγκεκριμένο χρέος ή χρηματοοικονομική υποχρέωση. Μια αξιολόγηση πιστοληπτικής ικανότητας μπορεί να ανατεθεί σε οποιαδήποτε οντότητα που επιδιώκει να δανειστεί χρήματα - ένα άτομο, εταιρεία, κράτος ή επαρχιακή αρχή ή κυρίαρχη κυβέρνηση.
Η ατομική πίστωση βαθμολογείται από γραφεία πιστωτικών μονάδων όπως η Experian και η TransUnion σε τριψήφια αριθμητική κλίμακα με τη χρήση μιας πιστωτικής βαθμολογίας Fair Isaac (FICO). Η πιστοληπτική αξιολόγηση και αξιολόγηση για τις εταιρείες και τις κυβερνήσεις πραγματοποιείται γενικά από έναν οργανισμό αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας όπως η Standard & Poor's (S & P), η Moody's ή η Fitch. Οι εν λόγω οργανισμοί αξιολόγησης πληρώνονται από την οντότητα που ζητά πιστοληπτική αξιολόγηση για τον εαυτό της ή για μία από τις εκδόσεις χρεών της.
1:39Αξιολόγησης της πιστοληπτικής ικανότητας
Πώς λειτουργεί η αξιολόγηση πιστοληπτικής ικανότητας
Ένα δάνειο είναι ένα χρέος - ουσιαστικά μια υπόσχεση, συχνά συμβατική, και μια πιστοληπτική αξιολόγηση καθορίζει την πιθανότητα ότι ο δανειολήπτης θα είναι σε θέση και πρόθυμος να εξοφλήσει ένα δάνειο εντός των ορίων της δανειακής σύμβασης, χωρίς αθέτηση υποχρεώσεων. Η υψηλή πιστοληπτική ικανότητα υποδηλώνει μεγάλη πιθανότητα να αποπληρωθεί το δάνειο στο σύνολό του χωρίς τυχόν προβλήματα. μια κακή πιστοληπτική αξιολόγηση υποδηλώνει ότι ο δανειολήπτης αντιμετώπισε προβλήματα στο παρελθόν και μπορεί να ακολουθήσει το ίδιο πρότυπο στο μέλλον. Η πιστοληπτική αξιολόγηση επηρεάζει τις πιθανότητες της οντότητας να εγκριθεί για ένα συγκεκριμένο δάνειο ή να λάβει ευνοϊκούς όρους για το εν λόγω δάνειο.
Οι αξιολογήσεις πιστοληπτικής ικανότητας ισχύουν για τις επιχειρήσεις και την κυβέρνηση, ενώ οι βαθμολογίες πιστοληπτικής ικανότητας ισχύουν μόνο για άτομα. Τα πιστωτικά αποτελέσματα προέρχονται από το πιστωτικό ιστορικό που διατηρούν οι οργανισμοί παροχής στοιχείων όπως οι Equifax, Experian και TransUnion. Το πιστωτικό αποτέλεσμα ενός ατόμου αναφέρεται ως αριθμός, κυμαινόμενο γενικά από 300 έως 850. Ομοίως, οι αξιολογήσεις πιστοληπτικής ικανότητας των εθνικών κυβερνήσεων ισχύουν για τις εθνικές κυβερνήσεις, ενώ οι αξιολογήσεις πιστοληπτικής ικανότητας των εταιρειών ισχύουν μόνο για τις εταιρείες. (Για σχετική ανάγνωση, ανατρέξτε στην ενότητα "Πιστωτική βαθμολογία έναντι πιστωτικού αποτελέσματος: Ποια είναι η διαφορά;")
Μια βραχυπρόθεσμη πιστοληπτική διαβάθμιση αντικατοπτρίζει την πιθανότητα αθέτησης του δανειολήπτη εντός του έτους. Αυτός ο τύπος αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας έχει γίνει ο κανόνας τα τελευταία χρόνια, ενώ στο παρελθόν οι μακροπρόθεσμες αξιολογήσεις πιστοληπτικής ικανότητας εξετάστηκαν περισσότερο. Οι μακροπρόθεσμες αξιολογήσεις πιστοληπτικής ικανότητας προβλέπουν την πιθανότητα αδυναμίας του οφειλέτη να εκπληρώσει οποιαδήποτε χρονική στιγμή στο εκτεταμένο μέλλον.
Οι οργανισμοί αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας συνήθως εκχωρούν βαθμούς επιστολών για να υποδείξουν αξιολογήσεις Η Standard & Poor's έχει, για παράδειγμα, μια κλίμακα αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας που κυμαίνεται από AAA (εξαιρετική) έως C και D. Ένα χρεόγραφο με πιστοληπτική διαβάθμιση μικρότερο από BB θεωρείται ως κερδοσκοπικός τίτλος ή δεσμός junk, πράγμα που σημαίνει ότι είναι πιο πιθανό αθέτηση των δανείων.
Βασικές τακτικές
- Η αξιολόγηση πιστοληπτικής ικανότητας αποτελεί ποσοτική εκτίμηση της πιστοληπτικής ικανότητας ενός δανειολήπτη σε γενικούς όρους ή σε σχέση με συγκεκριμένο χρέος ή χρηματοοικονομική υποχρέωση.
- Μία πιστοληπτική αξιολόγηση όχι μόνο καθορίζει εάν ο δανειολήπτης θα λάβει ή όχι έγκριση για δάνειο ή έκδοση χρεών αλλά επίσης καθορίζει το επιτόκιο με το οποίο θα χρειαστεί να επιστραφεί το δάνειο.
- Μια αξιολόγηση πιστοληπτικής ικανότητας ή βαθμολογία μπορεί να αποδοθεί σε οποιαδήποτε οντότητα που επιδιώκει να δανειστεί χρήματα - ένα άτομο, μια εταιρεία, μια κρατική ή επαρχιακή αρχή ή μια κυρίαρχη κυβέρνηση.
- Η ατομική πίστωση βαθμολογείται σε αριθμητική κλίμακα με βάση τον υπολογισμό της FICO, τα ομόλογα που εκδίδονται από επιχειρήσεις και οι κυβερνήσεις βαθμολογούνται από πιστωτικούς οργανισμούς σε σύστημα με επιστολές.
Μια σύντομη ιστορία των αξιολογήσεων πιστοληπτικής ικανότητας
Η Moody's δημοσίευσε δημόσια βαθμολογίες πιστοληπτικής ικανότητας για τα ομόλογα το 1909 και άλλα πρακτορεία ακολούθησαν το παράδειγμα στις δεκαετίες μετά. Αυτές οι αξιολογήσεις δεν είχαν σημαντική επίδραση στην αγορά μέχρι το 1936, όταν ψηφίστηκε ένας νέος κανόνας που απαγόρευε στις τράπεζες να επενδύουν σε κερδοσκοπικά ομόλογα ή σε ομόλογα χαμηλής πιστοληπτικής ικανότητας, προκειμένου να αποφευχθεί ο κίνδυνος αθέτησης που θα μπορούσε να οδηγήσει σε οικονομικές ζημίες. Αυτή η πρακτική υιοθετήθηκε γρήγορα από άλλες εταιρείες και χρηματοπιστωτικά ιδρύματα και, σύντομα, η εξάρτηση από τις αξιολογήσεις πιστοληπτικής ικανότητας έγινε ο κανόνας.
Ο παγκόσμιος κλάδος αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας είναι ιδιαίτερα συγκεντρωμένος, με τρία πρακτορεία - Moody's, Standard & Poor's και Fitch - που ελέγχουν σχεδόν ολόκληρη την αγορά.
Αξιολογήσεις Fitch
Ο John Knowles Fitch ίδρυσε την Fitch Publishing Company το 1913, παρέχοντας οικονομικές στατιστικές για χρήση στον κλάδο των επενδύσεων μέσω του The Fitch Stock and Bond Manual και του The Fitch Bond Book. Το 1924, η Fitch εισήγαγε το AAA μέσω συστήματος αξιολόγησης D που έχει γίνει η βάση για αξιολογήσεις σε ολόκληρο τον κλάδο.
Με σχέδια να καταστεί παγκόσμιος οργανισμός αξιολόγησης πλήρους εξυπηρέτησης, στα τέλη της δεκαετίας του 1990, η Fitch συγχωνεύθηκε με την IBCA του Λονδίνου, θυγατρική της Fimalac, SA, μιας γαλλικής εταιρείας χαρτοφυλακίου. Η Fitch άρχισε να αναπτύσσει λειτουργικές θυγατρικές που ειδικεύονται στην διαχείριση επιχειρηματικών κινδύνων, υπηρεσίες δεδομένων και κατάρτιση χρηματοοικονομικής βιομηχανίας με την εξαγορά μιας καναδικής εταιρείας, της Αλγοριθμικής, και της εταιρίας Duff & Phelps Credit Ratings Co. τη δημιουργία των λύσεων Fitch και της κατάρτισης Fitch.
Υπηρεσία επενδυτών της Moody's
Ο John Moody and Company δημοσίευσε για πρώτη φορά το εγχειρίδιο Moody's το 1900. Το εγχειρίδιο δημοσίευσε βασικές στατιστικές και γενικές πληροφορίες για τα αποθέματα και τα ομόλογα διαφόρων βιομηχανιών. Από το 1903 έως το χτύπημα της χρηματιστηριακής αγοράς του 1907, το "Moody's Manual" ήταν μια εθνική έκδοση. Το 1909 ο Moody άρχισε να δημοσιεύει "Αναλύσεις Moody's για επενδύσεις στο σιδηρόδρομο", οι οποίες προσέφεραν αναλυτικές πληροφορίες σχετικά με την αξία των τίτλων.
Η επέκταση αυτής της ιδέας οδήγησε στη δημιουργία της υπηρεσίας Moody's Investors το 1914, η οποία κατά τα επόμενα 10 χρόνια θα παρείχε αξιολογήσεις για σχεδόν όλες τις αγορές κρατικών ομολόγων εκείνη τη στιγμή. Μέχρι τη δεκαετία του 1970 η Moody's άρχισε να αξιολογεί τα εμπορικά χαρτιά και τις τραπεζικές καταθέσεις, καθιστώντας την πλήρη υπηρεσία αξιολόγησης που είναι σήμερα.
Standard & Poor's
Ο Henry Varnum Poor δημιούργησε το "Ιστορία των σιδηροδρόμων και των καναλιών στις Ηνωμένες Πολιτείες" το 1860, ο πρόδρομος της ανάλυσης και αναφοράς των τίτλων που θα αναπτυχθούν τον επόμενο αιώνα. Οι τυποποιημένες στατιστικές διαμορφώθηκαν το 1906, οι οποίες δημοσίευσαν εταιρικά ομόλογα, κρατικά χρέη και δημοτικές αξιολογήσεις ομολόγων. Οι τυποποιημένες στατιστικές συγχωνεύθηκαν με την Poor's Publishing το 1941 για να σχηματίσουν το Standard and Poor's Corporation, το οποίο αποκτήθηκε από την McGraw-Hill Companies, Inc. το 1966. Το Standard and Poor's έχει καταστεί γνωστότερο από ευρετήρια όπως ο S & P 500, είναι ένα εργαλείο για την ανάλυση των επενδυτών και τη λήψη αποφάσεων και έναν οικονομικό δείκτη των ΗΠΑ.
Γιατί οι αξιολογήσεις πιστοληπτικής ικανότητας είναι σημαντικές
Οι αξιολογήσεις πιστοληπτικής ικανότητας των δανειοληπτών βασίζονται στην ουσιαστική δέουσα επιμέλεια που διεξάγουν οι οργανισμοί αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας. Ενώ ο δανειζόμενος φορέας θα προσπαθήσει να έχει την υψηλότερη δυνατή πιστοληπτική αξιολόγηση, δεδομένου ότι έχει σημαντικό αντίκτυπο στα επιτόκια που χρεώνουν οι δανειστές, οι οργανισμοί αξιολόγησης πρέπει να λαμβάνουν μια ισορροπημένη και αντικειμενική εικόνα της οικονομικής κατάστασης του δανειολήπτη και της ικανότητας εξυπηρέτησης / αποπληρωμής του χρέους.
Μια αξιολόγηση πιστοληπτικής ικανότητας όχι μόνο καθορίζει εάν ο δανειολήπτης θα εγκριθεί για ένα δάνειο ή όχι, αλλά επίσης καθορίζει το επιτόκιο στο οποίο θα χρειαστεί να επιστραφεί το δάνειο. Δεδομένου ότι οι επιχειρήσεις εξαρτώνται από δάνεια για πολλές εκκινήσεις και άλλες δαπάνες, η άρνηση ενός δανείου θα μπορούσε να προκαλέσει καταστροφή και ένα υψηλό επιτόκιο είναι πολύ πιο δύσκολο να αποπληρωθεί. Οι αξιολογήσεις πιστοληπτικής ικανότητας διαδραματίζουν επίσης σημαντικό ρόλο σε έναν δυνητικό επενδυτή για να αποφασίσει εάν θα αγοράσει ή όχι ομόλογα. Η κακή πιστοληπτική αξιολόγηση είναι μια επικίνδυνη επένδυση. δείχνει μεγαλύτερη πιθανότητα ότι η εταιρεία δεν θα μπορέσει να πραγματοποιήσει τις πληρωμές ομολόγων της.
ΑΑ +
Η πιστοληπτική ικανότητα της κυβέρνησης των ΗΠΑ σύμφωνα με την Standard & Poor's, η οποία μείωσε τη βαθμολογία της χώρας από AAA (outstanding) σε AA + (εξαιρετική) στις 5 Αυγούστου 2011.
Είναι σημαντικό για έναν δανειολήπτη να παραμείνει επιμελής στη διατήρηση μιας υψηλής πιστοληπτικής ικανότητας. Οι αξιολογήσεις πιστοληπτικής ικανότητας δεν είναι ποτέ στατικές. στην πραγματικότητα, αλλάζουν συνεχώς με βάση τα νεότερα δεδομένα, και ένα αρνητικό χρέος θα μειώσει ακόμα και το καλύτερο αποτέλεσμα. Η πίστωση απαιτεί επίσης χρόνο για τη δημιουργία. Μια οντότητα με καλή πίστωση, αλλά ένα σύντομο πιστωτικό ιστορικό δεν θεωρείται θετικά ως μια άλλη οντότητα με την ίδια ποιότητα της πίστωσης, αλλά ένα μεγαλύτερο ιστορικό. Οι οφειλέτες θέλουν να γνωρίζουν ότι ο δανειολήπτης μπορεί να διατηρήσει καλή πίστωση σταθερά την πάροδο του χρόνου.
Οι μεταβολές της πιστοληπτικής ικανότητας μπορούν να έχουν σημαντικό αντίκτυπο στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Ένα πρωταρχικό παράδειγμα είναι η αρνητική αντίδραση της αγοράς στην υποβάθμιση της πιστοληπτικής ικανότητας της ομοσπονδιακής κυβέρνησης των ΗΠΑ από την Standard & Poor's στις 5 Αυγούστου 2011. Οι παγκόσμιες αγορές μετοχών βυθίστηκαν για εβδομάδες μετά την υποβάθμιση.
Παράγοντες που επηρεάζουν τις αξιολογήσεις πιστοληπτικής ικανότητας και τα πιστωτικά αποτελέσματα
Υπάρχουν μερικοί παράγοντες που λαμβάνουν υπόψη οι πιστωτικοί οργανισμοί κατά την εκχώρηση μιας πιστοληπτικής ικανότητας σε έναν οργανισμό. Πρώτον, ο οργανισμός θεωρεί το παρελθόν ιστορικό δανεισμού της οντότητας και δανεισμού. Οποιεσδήποτε αναπάντητες πληρωμές ή αθετήσεις δανείων έχουν αρνητικό αντίκτυπο στην αξιολόγηση. Ο οργανισμός εξετάζει επίσης το μελλοντικό οικονομικό δυναμικό της οντότητας. Εάν το οικονομικό μέλλον φαίνεται λαμπρό, η αξιολόγηση πιστοληπτικής ικανότητας τείνει να είναι υψηλότερη. εάν ο δανειολήπτης δεν έχει θετικές οικονομικές προοπτικές, η πιστοληπτική ικανότητα θα μειωθεί.
Για τα άτομα, η αξιολόγηση πιστοληπτικής ικανότητας μεταφέρεται μέσω ενός αριθμητικού πιστωτικού αποτελέσματος που τηρεί η Equifax, η Experian και άλλοι οργανισμοί παροχής στοιχείων πιστοληπτικής ικανότητας. Ένα υψηλό πιστωτικό αποτέλεσμα υποδηλώνει ισχυρότερο πιστωτικό προφίλ και γενικά θα έχει ως αποτέλεσμα χαμηλότερα επιτόκια που χρεώνονται από τους δανειστές. Υπάρχουν διάφοροι παράγοντες που λαμβάνονται υπόψη για το πιστωτικό αποτέλεσμα ενός ατόμου, συμπεριλαμβανομένου του ιστορικού πληρωμής, των οφειλόμενων ποσών, του μήκους του πιστωτικού ιστορικού, της νέας πίστωσης και των τύπων πίστωσης. Μερικοί από αυτούς τους παράγοντες έχουν μεγαλύτερο βάρος από τους άλλους. Λεπτομέρειες σχετικά με κάθε πιστωτικό παράγοντα μπορούν να βρεθούν σε μια πιστωτική έκθεση, η οποία συνήθως συνοδεύει ένα πιστωτικό αποτέλεσμα.
Συμπεριλαμβάνονται και σταθμίζονται πέντε παράγοντες για τον υπολογισμό του πιστωτικού αποτελέσματος FICO ενός ατόμου:
- 35%: ιστορικό πληρωμών
- 30%: οφειλόμενα ποσά
- 15%: διάρκεια πιστωτικού ιστορικού
- 10%: νέα πίστωση και πρόσφατα ανοίγματα λογαριασμών
- 10%: τύποι πίστωσης σε χρήση
Οι βαθμολογίες FICO κυμαίνονται από το χαμηλό των 300 έως το υψηλό των 850 - ένα τέλειο πιστωτικό αποτέλεσμα που επιτυγχάνεται μόνο από το 1% των καταναλωτών. Γενικά, ένα πολύ καλό πιστωτικό αποτέλεσμα είναι ένα που είναι 720 ή υψηλότερο. Αυτό το σκορ θα χαρακτηρίσει ένα πρόσωπο για τα καλύτερα επιτόκια που είναι δυνατόν σε μια υποθήκη και τους ευνοϊκότερους όρους σε άλλες γραμμές πίστωσης. Εάν οι βαθμολογίες πέσουν μεταξύ 580 και 720, συχνά μπορεί να εξασφαλιστεί η χρηματοδότηση ορισμένων δανείων, αλλά με τα επιτόκια να αυξάνονται καθώς μειώνονται τα πιστωτικά αποτελέσματα. Τα άτομα με πιστωτικά αποτελέσματα χαμηλότερα από 580 ενδέχεται να έχουν πρόβλημα στην εύρεση οποιουδήποτε είδους νόμιμης πίστωσης.
Είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι οι βαθμολογίες FICO δεν λαμβάνουν υπόψη την ηλικία, αλλά βαρύνουν το μήκος του πιστωτικού ιστορικού. Παρόλο που οι νέοι άνθρωποι μπορεί να βρίσκονται σε μειονεκτική θέση, είναι πιθανό τα άτομα με σύντομη ιστορία να έχουν ευνοϊκές βαθμολογίες ανάλογα με την υπόλοιπη πιστωτική έκθεση. Οι νεότεροι λογαριασμοί, για παράδειγμα, θα μειώσουν τη μέση ηλικία λογαριασμού, η οποία θα μπορούσε να μειώσει το πιστωτικό αποτέλεσμα. Η FICO θέλει να δει τους καθιερωμένους λογαριασμούς. Οι νέοι με πιστωτικούς λογαριασμούς πολλών ετών και χωρίς νέους λογαριασμούς που θα μπορούσαν να μειώσουν τη μέση ηλικία λογαριασμού μπορούν να κερδίσουν υψηλότερα από τους νέους που έχουν πάρα πολλούς λογαριασμούς ή όσους έχουν ανοίξει πρόσφατα έναν λογαριασμό.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.