Προώθηση Τιμών
Η προθεσμιακή τιμολόγηση είναι ένα βιομηχανικό πρότυπο για τα αμοιβαία κεφάλαια που αναπτύχθηκε από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC), η οποία απαιτεί από τις εταιρείες επενδύσεων να πραγματοποιούν συναλλαγές με ταμειακές ροές βάσει της καθαρής αξίας ενεργητικού (ΚΑΕ) της ημέρας, γνωστής και ως προθεσμιακή τιμή.
Ο κανόνας 22 (γ) (1) παρέχει τη βάση αυτής της τιμολόγησης και είναι γνωστός ως ο κανόνας της προθεσμιακής τιμολόγησης. Η προθεσμιακή τιμολόγηση συμβάλλει στην άμβλυνση της αραίωσης των μεριδιούχων και προβλέπει πιο αποτελεσματικές πράξεις αμοιβαίων κεφαλαίων.
Βασικές τακτικές
- Η προθεσμιακή τιμολόγηση είναι μια σύμβαση που χρησιμοποιείται από τα αμοιβαία κεφάλαια για την τιμολόγηση μετοχών με βάση το τέλος της καθαρής αξίας ενεργητικού κάθε ημέρας (NAV).
- Η ΚΑΕ υπολογίζει τη συνολική αγοραία αξία των επενδύσεων που κατέχει το ταμείο μείον τις υποχρεώσεις και τις δαπάνες του ταμείου.
- Η προθεσμιακή τιμολόγηση καθορίστηκε από τον κανόνα 22 (γ) (1) της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς και αποσκοπεί στη μείωση των επιπτώσεων της αραίωσης μετοχών καθώς και στην τυποποίηση της τιμολόγησης των αμοιβαίων κεφαλαίων σε ολόκληρο τον κλάδο.
Τα βασικά της προθεσμιακής τιμολόγησης
Η προθεσμιακή τιμολόγηση είναι η τυποποιημένη μέθοδος για την οποία διεξάγονται αμοιβαία κεφάλαια ανοικτού τύπου. Οι προθεσμιακές τιμές αφορούν κυρίως αμοιβαία κεφάλαια ανοικτού τύπου τα οποία δεν διαπραγματεύονται σε χρηματιστήριο με χρέωση σε πραγματικό χρόνο. Αμοιβαία κεφάλαια ανοικτού τύπου αγοράζονται και πωλούνται από την εταιρεία αμοιβαίων κεφαλαίων. Οι επενδυτές μπορούν να τα αγοράσουν μέσω διαμεσολαβητών, όπως οι χρηματοοικονομικοί σύμβουλοι, οι μεσίτες και οι πλατφόρμες μεσιτείας έκπτωσης.
Ο κανόνας 22 (γ) (1) του νόμου περί επενδυτικών συμβουλών του 1940 απαιτεί τα αμοιβαία κεφάλαια να διαπραγματεύονται στην προθεσμιακή τους τιμή. Αμοιβαία κεφάλαια τιμή των μετοχών τους μία φορά την ημέρα μετά το κλείσιμο της αγοράς. Η τιμή κλεισίματος ονομάζεται καθαρή αξία ενεργητικού (ΚΑΕ). Η ΚΑΕ ισούται με τη συνολική αγοραία αξία των περιουσιακών στοιχείων μείον τις υποχρεώσεις του αμοιβαίου κεφαλαίου διαιρούμενο με τον αριθμό των μετοχών σε κυκλοφορία. Όλες οι υποκείμενες κινητές αξίες καταγράφονται στην αγοραία αξία τους.
Οι επενδυτές που ζητούν συναλλαγές θα διαπραγματεύονται στην επόμενη προθεσμιακή τιμή του αμοιβαίου κεφαλαίου. Ο κανόνας της προθεσμιακής τιμολόγησης απαιτεί οι συναλλαγές να βασίζονται σε προθεσμιακές τιμές για τη μέγιστη απόδοση. Επομένως, η προθεσμιακή τιμολόγηση απαιτεί τη λογιστική αμοιβαίων κεφαλαίων να λαμβάνει υπόψη προσεκτικά το χρονοδιάγραμμα των συναλλαγών με τα αμοιβαία κεφάλαια. Τα Αμοιβαία Κεφάλαια που διενεργούνται κατά τη διάρκεια της ημέρας διαπραγμάτευσης θα λάβουν την τιμή συναλλαγής της λήξης της ημέρας. Τα αμοιβαία κεφάλαια που πραγματοποιούνται μετά το κλείσιμο της αγοράς θα λάβουν την προθεσμιακή τιμή της επόμενης ημέρας. Με τις προθεσμιακές τιμές, μια συναλλαγή αμοιβαίου κεφαλαίου δεν μπορεί να πραγματοποιηθεί σε προηγούμενη ΚΑΕ. Η τιμή του μπορεί να βασιστεί μόνο σε αξία που καθορίζεται μετά την παραλαβή μιας παραγγελίας.
Προκαταρκτικές εκτιμήσεις τιμολόγησης
Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς διέθεσε τον κανόνα 22 (γ) (1) για τον μετριασμό του κινδύνου αραίωσης των μετόχων που μπορεί να προκύψει από μεθόδους καθυστερημένης τιμολόγησης. Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς έχει προσθέσει επίσης μηχανισμούς ταχείας τιμολόγησης για τους καθημερινούς υπολογισμούς της ΚΑΕ που θα τεθούν σε ισχύ τον Νοέμβριο του 2018. Η τιμολόγηση ταλάντευσης που περιγράφεται λεπτομερώς στο άρθρο 22 (γ) (1) σύμφωνα με την παράγραφο α) σημείο 3, για τη διαχείριση των κινδύνων ρευστότητας του ταμείου. Οι εταιρείες πρέπει να καθορίσουν πολιτικές τιμολόγησης ταλάντευσης οι οποίες θα περιγραφούν λεπτομερώς στο ενημερωτικό δελτίο ενός αμοιβαίου κεφαλαίου.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.