Συναλλαγή αντιστάθμισης

Τι είναι μια αντισταθμιστική συναλλαγή;

Μια συναλλαγή αντιστάθμισης ακυρώνει τα αποτελέσματα μιας άλλης συναλλαγής. Οι συναλλαγές αντιστάθμισης μπορούν να εμφανιστούν σε οποιαδήποτε αγορά, αλλά συνήθως οι αντισταθμιστικές συναλλαγές αφορούν τις αγορές δικαιωμάτων προαίρεσης, συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης και εξωτικών μέσων. Μια συναλλαγή αντιστάθμισης μπορεί να σημαίνει το κλείσιμο μιας συναλλαγής ή τη λήψη μιας άλλης θέσης προς την αντίθετη κατεύθυνση για να ακυρώσετε τα αποτελέσματα της πρώτης.

Βασικές τακτικές

• Μια συναλλαγή αντιστάθμισης είναι μια δραστηριότητα που ακυρώνει τους κινδύνους και τα οφέλη μιας άλλης θέσης ή συναλλαγής.
• Η αντιστάθμιση μπορεί να σημαίνει κλείσιμο μιας θέσης, αν είναι δυνατόν, αλλά μπορεί επίσης να σημαίνει ότι παίρνετε την αντίθετη θέση στο ίδιο όργανο (ή όσο το δυνατόν πιο κοντά).

Κατανόηση των συναλλαγών αντιστάθμισης

Κατά τη διαπραγμάτευση, μια συναλλαγή αντιστάθμισης είναι μια δραστηριότητα που, θεωρητικά, ακυρώνει ακριβώς τους κινδύνους και τα οφέλη ενός άλλου μέσου σε ένα χαρτοφυλάκιο. Οι αντισταθμιστικές συναλλαγές είναι εργαλεία διαχείρισης κινδύνου που επιτρέπουν στους επενδυτές και σε άλλες οντότητες να μετριάσουν τις δυνητικά επιβλαβείς συνέπειες που θα μπορούσαν να προκύψουν εάν δεν μπορούν απλά να ακυρώσουν την αρχική συναλλαγή. Η αδυναμία κλεισίματος μιας θέσης συχνά συμβαίνει με τις επιλογές και άλλα πιο περίπλοκα μέσα χρηματοπιστωτικής διαπραγμάτευσης.

Με μια συναλλαγή αντιστάθμισης, ένας έμπορος μπορεί να κλείσει ένα εμπόριο χωρίς να χρειάζεται να πάρει τη συγκατάθεση των άλλων εμπλεκομένων μερών. Ενώ το αρχικό εμπόριο εξακολουθεί να υπάρχει, δεν υπάρχει πλέον επίδραση στο λογαριασμό του εμπόρου από κινήσεις της αγοράς και άλλα γεγονότα.

Δεδομένου ότι οι επιλογές και τα περισσότερα άλλα χρηματοπιστωτικά μέσα είναι ανταλλάξιμα, δεν έχει σημασία το συγκεκριμένο μέσο που αγοράζεται ή πωλείται για να αντισταθμίσει μια θέση, εφόσον έχουν όλα τα ίδια χαρακτηριστικά εκδότη, απεργίας και ωρίμανσης. Για τα ομόλογα, εφόσον ο εκδότης, η ασφάλιση, το κουπόνι, τα χαρακτηριστικά κλήσης και η λήξη είναι τα ίδια, το συγκεκριμένο ομόλογο που αγοράζεται ή πωλείται για να αντισταθμίσει μια προηγούμενη συναλλαγή δεν έχει σημασία. Αυτό που είναι σημαντικό είναι ότι ο έμπορος, αντισταθμίζοντας τη θέση του, δεν έχει πλέον οικονομικό συμφέρον σε αυτό το μέσο.

Εξόφληση πολύπλοκων συναλλαγών

Η διαδικασία εξουδετέρωσης μιας θέσης γίνεται πιο ενεργή σε εξωτικές αγορές, όπως με ανταλλαγές. Με αυτές τις εξειδικευμένες, εξωχρηματιστηριακές (OTC) συναλλαγές, δεν υπάρχει έτοιμη ρευστότητα για να αγοράσει ή να πουλήσει μόνο το ισοδύναμο αλλά αντίθετο μέσο. Για να αντισταθμίσει μια θέση εδώ, ο έμπορος πρέπει να δημιουργήσει μια παρόμοια ανταλλαγή με ένα άλλο μέρος. Ο κίνδυνος αντισυμβαλλομένου μπορεί να μην είναι ο ίδιος, αν και όλα τα μέρη μπορούν να συμφωνήσουν με τους ίδιους όρους και προϋποθέσεις με την αρχική ανταλλαγή.

Υπάρχουν και άλλες ατελείς συναλλαγές αντιστάθμισης, μεταξύ των οποίων η κατοχή βραχυπρόθεσμων και μακροπρόθεσμων θέσεων σε αγορές spot και futures.

Παράδειγμα συναλλαγής αντιστάθμισης στην αγορά δικαιωμάτων προαίρεσης

Υποθέστε ότι ένας επενδυτής γράφει μια επιλογή αγοράς σε 100 μετοχές (μία σύμβαση) με τιμή διάθεσης $ 205 στην Apple Inc. (AAPL), με λήξη Σεπτεμβρίου.

Για να αντισταθμιστεί αυτή η συναλλαγή πριν από τη λήξη του Σεπτεμβρίου, ο επενδυτής θα χρειαστεί να αγοράσει μια απεργία APPL 205 με μια επιλογή κλήσης λήξης Σεπτεμβρίου. Αυτό θα ακύρωνε ακριβώς την έκθεση στην αρχική επιλογή κλήσης. Αυτό που δεν χρειάζεται να κάνουν είναι να επαναγοράσουν τη θέση των επιλογών από το ακριβές πρόσωπο που το αγόρασε από την πρώτη θέση.

Το εμπόριο δεν υπάρχει πλέον στο λογαριασμό του επενδυτή, επειδή το έχει αντισταθμίσει. Ωστόσο, το άτομο που αγόρασε αρχικά τη σύμβαση από αυτούς μπορεί να το κρατήσει στο λογαριασμό τους. Ως εκ τούτου, η σύμβαση μπορεί να εξακολουθεί να υφίσταται, αλλά μόνο σε έναν από τους λογαριασμούς.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Έγγραφο αγοράς και πώλησης (P & S) Ορισμός Μια δήλωση αγορών και πωλήσεων από έναν έμπορο συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης σε έναν πελάτη περιγράφει την πώληση ή αντιστάθμιση μιας θέσης συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης ή δικαιωμάτων προαίρεσης. more Bookout Μια κράτηση αναφέρεται στο κλείσιμο μιας ανοικτής θέσης σε ένα παράγωγο χωρίς έκδοση πριν τη λήξη της. περισσότερος κίνδυνος προ-διακανονισμού Ο κίνδυνος προ-διακανονισμού είναι η πιθανότητα ένα συμβαλλόμενο μέρος σε μια σύμβαση να μην εκπληρώσει τους όρους και τις υποχρεώσεις του πριν από την ημερομηνία διακανονισμού της σύμβασης. περισσότερα Παράγωγα-Πώς λειτουργεί το Ultimate Hedge Play Ένα παράγωγο είναι μια τιτλοποιημένη σύμβαση μεταξύ δύο ή περισσοτέρων μερών των οποίων η αξία εξαρτάται ή προέρχεται από ένα ή περισσότερα περιουσιακά στοιχεία. Η τιμή του καθορίζεται από τις διακυμάνσεις αυτού του περιουσιακού στοιχείου, οι οποίες μπορεί να είναι μετοχές, ομόλογα, νομίσματα, εμπορεύματα ή δείκτες αγοράς. περισσότερα Εξερευνώντας τα πολλά χαρακτηριστικά των εξωτικών επιλογών Οι εξωτικές επιλογές είναι συμβάσεις επιλογών που διαφέρουν από τις παραδοσιακές επιλογές στις δομές πληρωμών τους, τις ημερομηνίες λήξης και τις τιμές απεργίας. περισσότερα Συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης προθεσμιακών συμβολαίων ομολόγων Τα χρηματοπιστωτικά παράγωγα είναι χρηματοοικονομικά παράγωγα που υποχρεώνουν τον κάτοχο της σύμβασης να αγοράζει ή να πωλεί ένα ομόλογο σε καθορισμένη ημερομηνία σε προκαθορισμένη τιμή. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών