4 Σημεία Μια ιδιωτική εταιρεία είναι δημόσια
Όταν μια ιδιωτική εταιρεία κάνει τα σχέδια για δημοσίευση, σπανίως υπάρχει φαντασία ή προειδοποίηση. Ορισμένες από τις ραδιοφωνικές σιωπές οφείλονται στις απαιτήσεις της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς σε σχέση με τις επίσημες ανακοινώσεις και το ενημερωτικό δελτίο, και ορισμένες οφείλονται απλώς και μόνο στο γεγονός ότι μια εταιρεία που γίνεται δημόσια είναι συχνά μεγάλα νέα και βάζει την εταιρεία σε μεγεθυντικό φακό. Είναι ευκολότερο για μια εταιρεία να κάνει προετοιμασίες στη σχετική μοναξιά της ανωνυμίας. Ωστόσο, υπάρχουν πολλά σημάδια, πριν από την επίσημη κοινοποίηση και κατάθεση, που δείχνουν ότι μια εταιρεία πρόκειται να κάνει το μεγάλο άλμα.
ΔΕΙΤΕ: Βασικά στοιχεία της IPO
Αναβαθμίσεις εταιρικής διακυβέρνησης
Οι δημόσιες εταιρείες που ασχολούνται με τα χρηματιστήρια των ΗΠΑ απαιτούνται βάσει του νόμου Sarbanes-Oxley του 2002 (SOX) για τη διατήρηση ορισμένων προτύπων στη διοίκηση της εταιρείας. Στα πρότυπα αυτά περιλαμβάνεται η ύπαρξη ενός εξωτερικού διοικητικού συμβουλίου, η ανάπτυξη και η αξιολόγηση ενός αποτελεσματικού συνόλου εσωτερικών ελέγχων σχετικά με τη δημοσιονομική διαχείριση της εταιρείας και η δημιουργία μιας επίσημης διαδικασίας όπου οι εργαζόμενοι και άλλοι μπορούν να έχουν άμεση πρόσβαση στην ελεγκτική επιτροπή για να αναφέρουν τις παράνομες δραστηριότητες, καθώς και εκείνες που παραβιάζουν την πολιτική της εταιρείας. Μια ξαφνική αναταραχή νέων πολιτικών και διαδικασιών θα μπορούσε να αποτελέσει ένδειξη για μια κίνηση προς μια αρχική δημόσια προσφορά (IPO).
"Μεγάλο μπάνιο" Write-Downs
Οι δημόσιες εταιρείες και εκείνες που πρόκειται να γίνουν δημόσιες, έχουν ελεγχθεί από τους επενδυτές και τους αναλυτές οι ετήσιες και οι τριμηνιαίες οικονομικές τους καταστάσεις. Οι ιδιωτικές εταιρείες που σκέφτονται να προβούν σε δημοσίευση συχνά αξιολογούν τις δικές τους οικονομικές καταστάσεις και λαμβάνουν οποιεσδήποτε διαγραφές επιτρέπονται σύμφωνα με τις Γ.Ο.Λ.Α. ταυτόχρονα, για να παρουσιάσουν στο μέλλον καλύτερα δηλώσεις εισοδήματος.
Για παράδειγμα, οι λογιστικοί κανόνες απαιτούν από τις εταιρείες να καταγράφουν απογραφή που είναι αδιαπραγμάτευτη ή αξίζει μικρότερη από το αρχικό κόστος. Ωστόσο, υπάρχει ουσιαστικός περιθώριο για να γίνει αυτός ο προσδιορισμός. Οι εταιρείες διατηρούν συχνά αποθέματα στους ισολογισμούς τους όσο το δυνατόν περισσότερο για να εξασφαλίσουν ότι πληρούν τους δείκτες περιουσιακών στοιχείων για τις τράπεζες και άλλους δανειστές. Μόλις μια εταιρεία σκέπτεται να πάει στο κοινό, έχει συχνά νόημα να διαγράψει το απόθεμα νωρίτερα και όχι αργότερα, όταν θα επηρεάσει την κερδοφορία των μετόχων.
Ξαφνικές αλλαγές στην ανώτερη διοίκηση
Μόλις μια εταιρεία εξετάζει τη μετάβαση στο κοινό, πρέπει να σκεφτεί πόσο ειδικευμένη είναι η σημερινή της διαχείριση και αν είναι ανάγκη κάποιας εαρινής καθαριότητας. Για να προσελκύσουν επενδυτές, μια δημόσια εταιρεία πρέπει να έχει αξιωματούχους και διευθυντικά στελέχη που είναι έμπειροι και έχουν ιστορικό επιτυχημένων εταιρειών. Αν υπάρξει πλήρης αναδιάρθρωση στις ανώτερες βαθμίδες μιας επιχείρησης, μπορεί να είναι ένα μήνυμα ότι προσπαθεί να βελτιώσει την εικόνα της πριν από τη μετάβαση στο κοινό.
Πωλήσεις εκτός επιχειρηματικών τομέων
Μια εταιρεία που ξεκινά από το μηδέν μπορεί συχνά να έχει ορισμένες επιχειρησιακές μονάδες συνδεδεμένες με αυτήν, οι οποίες είναι δευτερεύουσες στον πυρήνα της, ή κύριο, επιχειρηματικό σκοπό. Ένα παράδειγμα αυτού είναι μια εταιρεία προμηθειών γραφείου που έχει μια επιχείρηση επεξεργασίας μισθοδοσίας? η δευτερογενής επιχείρηση δεν συνδέεται άμεσα με την κύρια επιχείρηση. Για να διατεθεί στην αγορά μια εταιρεία σε μια αρχική δημόσια προσφορά, το ενημερωτικό δελτίο αναμένεται να επιδείξει σαφή επιχειρηματική κατεύθυνση. Αν μια εταιρεία απομακρύνει τις μη βασικές λειτουργίες της, ίσως είναι ένα σημάδι ότι παίρνει άπαχο και εννοιολογικό ρόλο στην προετοιμασία για δημόσια προσφορά μετοχών.
Η κατώτατη γραμμή
Λόγω της δυνατότητας μιας ιδιωτικής επιχείρησης να παραμείνει σιωπηλή όσον αφορά τις προθέσεις της για δημοσίευση μέχρι την επίσημη υποβολή αιτήσεων και ανακοινώσεων από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς, μπορεί να είναι δύσκολο να εκτιμηθεί εάν μια εταιρεία κατευθύνεται προς αυτή την κατεύθυνση. Ωστόσο, υπάρχουν πάντα πιο λεπτές ενδείξεις για όσους την αναζητούν.
ΔΕΙΤΕ: Πώς αξιολογείται μια IPO