Πώς μπορεί ένας επενδυτής να καθορίσει την αποτελεσματικότητα της διαχείρισης κεφαλαίου κίνησης μιας εταιρείας;

Υπάρχουν ορισμένα εργαλεία που καθορίζουν πόσο αποτελεσματικά μια επιχείρηση διαχειρίζεται το κεφάλαιο κίνησης της, κυρίως εξετάζοντας τα μέτρα απογραφής και ταμειακών ροών.

Οι αναλυτές και οι επενδυτές εξετάζουν το κεφάλαιο κίνησης μιας εταιρείας για να καθορίσουν τη συνολική αποτελεσματικότητα και την οικονομική της υγεία. Το κεφάλαιο κίνησης είναι ουσιαστικά τα χρήματα που είναι απαραίτητα για μια επιχείρηση να διατηρεί τις δραστηριότητές της καθημερινά. Αποτελείται από έναν αριθμό συνιστωσών, τα τρία από τα οποία είναι τα πιο σημαντικά:

• Πληρωτέοι λογαριασμοί
• Λογαριασμοί εισπρακτέοι
• Επίπεδα αποθέματος

Κατά συνέπεια, η αξιολόγηση της διαχείρισης κεφαλαίου κίνησης μιας επιχείρησης πρέπει να λαμβάνει υπόψη το δείκτη κεφαλαίου κίνησης, τον δείκτη κύκλου εργασιών αποθέματος και τον λόγο συλλογής.

Δείκτης κεφαλαίου κίνησης

Ο λόγος κεφαλαίου κίνησης παρουσιάζει τα κυκλοφορούντα στοιχεία του ενεργητικού διαιρεμένα από τις τρέχουσες υποχρεώσεις και υποδεικνύει στους επενδυτές και τους αναλυτές κατά πόσον μια εταιρεία διαθέτει τα επαρκή βραχυπρόθεσμα περιουσιακά στοιχεία για να καλύψει τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις της. Ένας λόγος που πέφτει κάπου μεταξύ 1, 2 και 2, 0 θεωρείται γενικά ικανοποιητικός.

Δείκτης Κύκλου Εργασιών Αποθέματος

Ο δείκτης κύκλου εργασιών απογραφής περιγράφει λεπτομερώς τον αριθμό των πωλήσεων μιας εταιρείας και την αντικατάσταση του αποθέματος της για ένα δεδομένο χρονικό διάστημα. Ο τύπος αυτού του λόγου διαιρεί τις πωλήσεις μιας εταιρείας από το απόθεμά της. Οι υψηλοί λόγοι κύκλου εργασιών των αποθεμάτων ερμηνεύονται συνήθως ως ένδειξη είτε πολύ έντονων πωλήσεων είτε αναποτελεσματικών αγορών. Για να προσδιοριστεί ποια είναι η περίπτωση, οι αναλυτές εξετάζουν τα μέσα στοιχεία αποθεμάτων εκτός από το ρυθμό κύκλου εργασιών. (Για περισσότερες πληροφορίες, ανατρέξτε στην ενότητα "Ανάγνωση του κύκλου εργασιών απογραφής").

Λόγος συλλογής

Ο δείκτης συλλογής παρέχει μια ιδέα του μέσου χρόνου που απαιτείται για μια εταιρεία να λάβει τα χρήματα που οφείλονται από πωλήσεις σε πελάτες. Οι χαμηλότερες τιμές συλλογής είναι πιο ευνοϊκές, καθώς η έγκαιρη είσπραξη των εισπρακτέων λογαριασμών είναι κρίσιμη για να διασφαλιστεί ότι η εταιρεία διατηρεί πάντα επαρκή ταμειακή ροή για λειτουργικά έξοδα.

Η εξέταση αυτών των τριών λόγων μπορεί να βοηθήσει τους αναλυτές και τους επενδυτές να αποφασίσουν εάν η διαχείριση του κεφαλαίου κίνησης της εταιρείας είναι αποτελεσματική και αν η εταιρεία είναι μια καλή επένδυση.

(Για σχετική ανάγνωση, ανατρέξτε στην ενότητα "Γιατί τα θέματα διαχείρισης κεφαλαίου εργασίας.")