Η διαφορά μεταξύ συναλλαγών μετοχών σε ροζ φύλλα και το OTCBB

Τα αποθέματα γνωστών εταιρειών, όπως η General Electric (GE) και η Microsoft (MSFT), διαπραγματεύονται σε μεγάλα χρηματιστήρια όπως το Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης (NYSE) και το Nasdaq. Αλλά εταιρείες όπως αυτές πρέπει να αναφέρονται. Αυτό σημαίνει ότι γίνονται αποδεκτά για εμπορικούς σκοπούς από αναγνωρισμένη και ρυθμιζόμενη αγορά πριν από την πραγματική διαπραγμάτευση σε σημαντική ανταλλαγή.

Ένα απόθεμα που δεν διαπραγματεύεται σε σημαντικό χρηματιστήριο θεωρείται ότι διαπραγματεύεται στο εξωτερικό (OTC). Αυτό σημαίνει ότι το απόθεμα διανέμεται μεταξύ ατόμων που συνδέονται μέσω τηλεφώνου και δικτύων υπολογιστών.

Βασικές τακτικές

• Κατάλογος εταιρειών στο OTCBB επειδή ενδέχεται να διαγραφούν ή επειδή δεν μπορούν να ικανοποιήσουν τις απαιτήσεις εισαγωγής σημαντικών ανταλλαγών.
• Κάθε εταιρεία που παρατίθεται στο OTCBB πρέπει να πληροί τις προϋποθέσεις εισαγωγής και πρέπει να τηρεί τακτικές καταθέσεις με την SEC.
• Μια εταιρεία που είναι εισηγμένη στο Pink Sheets δεν χρειάζεται να πληροί τις ελάχιστες απαιτήσεις ή τις δηλώσεις αρχείων με την SEC.

Γιατί οι εταιρείες είναι εισηγμένες στο OTCBB

Υπάρχουν δύο βασικοί λόγοι για τους οποίους οι εταιρείες ενδέχεται να είναι εισηγμένες στο OTCBB.

Διαχωρίστηκε από μια μεγάλη ανταλλαγή

Όταν μια εταιρεία αντιμετωπίζει δύσκολους καιρούς και δεν είναι σε θέση να ανταποκριθεί στις απαιτήσεις για συνέχιση της εισαγωγής στο Nasdaq ή στο NYSE, θα ακυρωθεί. Αυτό συμβαίνει συνήθως σε εταιρείες που βρίσκονται υπό οικονομική πίεση και κοντά σε πτώχευση.

Ακόμη και όταν είναι εισηγμένες στο OTCBB, οι εταιρείες εξακολουθούν να υποχρεώνονται να τηρούν τις καταθέσεις της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς (SEC) και τις ελάχιστες απαιτήσεις που καθορίζονται από την Ρυθμιστική Αρχή Χρηματοοικονομικών Βιομηχανιών (FINRA) και το OTCBB. Αυτές οι απαιτήσεις είναι πολύ πιο εύκολα να τηρηθούν από εκείνες που καθορίζονται από τις εθνικές ανταλλαγές. Σε περίπτωση που μια εταιρεία υποστεί διαδικασία πτώχευσης ή απουσιάζει συγκεκριμένες καταχωρίσεις της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, μια επιπλέον επιστολή προστίθεται στο σύμβολο της εταιρείας για να ειδοποιήσει τους επενδυτές για το πρόβλημα αυτό.

Δεν είναι δυνατή η τήρηση των Αρχικών Απαιτήσεων Καταχώρησης των Μεγάλων Ανταλλαγών

Εάν μια εταιρεία δεν είναι σε θέση να ανταποκριθεί στις αρχικές απαιτήσεις εγγραφής των μεγάλων ανταλλαγών, μπορεί να επιλέξει να δοκιμάσει τα ύδατα του OTCBB, χρησιμοποιώντας το ως βήμα πριν περάσει στα μεγαλύτερα χρηματιστήρια και αγορές.

Όταν μια εταιρεία δεν είναι ακόμα εισηγμένη, συχνά ασχολείται με τα ροζ φύλλα ή το over-the-counter Bulletin Board (OTCBB).

Πώς ροζ φύλλα διαφέρουν από το OTCBB

Τα ροζ φύλλα είναι διαφορετικά από το OTCBB. Οι εταιρείες στα ροζ φύλλα δεν απαιτείται να πληρούν τις ελάχιστες απαιτήσεις ή να υποβάλλουν αρχεία με την SEC. Έτσι ονομάστηκε επειδή ήταν στην πραγματικότητα τυπωμένο σε ροζ χαρτί, το Pink Sheets ξεκίνησε ως καθημερινή υπηρεσία quote που παρέχεται από το National Quotation Bureau (NQS), το οποίο το 2010 άλλαξε το όνομά του στο OTC Markets Group.

Συνήθως, οι εταιρείες βρίσκονται στα ροζ φύλλα επειδή είναι είτε πολύ μικρές για να εισαχθούν σε εθνική ανταλλαγή είτε δεν επιθυμούν να δημοσιοποιήσουν τους προϋπολογισμούς και τις λογιστικές τους καταστάσεις. Για να αποφύγουμε να καταθέσουμε στην SEC, ορισμένες μεγάλες ξένες εταιρείες όπως η Nestle SA έχουν διεισδύσει στις αμερικανικές αγορές τίτλων μέσω των ροζ φύλλων.

Οι εταιρείες που είναι καταχωρημένες στα ροζ φύλλα είναι δύσκολο να αναλυθούν επειδή είναι δύσκολο να αποκτήσουν ακριβείς πληροφορίες σχετικά με αυτές. Οι εταιρείες των ροζ φύλλα είναι συνήθως αποθέματα πενών και συχνά αποτελούν στόχους χειραγώγησης των τιμών. Θα πρέπει να αγοράζονται μόνο με εξαιρετική προσοχή και μετά από επαρκή έρευνα.