Πώς η Δύναμη των Μάζων Δουλεύει την Αγορά

Η αδιάλειπτη ενδοημερήσια αγορά χρηματιστηριακών συναλλαγών μεταξύ ταύρων και αρκούδων είναι αυτή που οδηγεί σε συγκεντρώσεις της αγοράς και κατακρημνίζει την πτώση της αγοράς. Ανεξάρτητα από το ύφος της ανάλυσης ή του συστήματος που χρησιμοποιούν οι έμποροι, πρωταρχικός στόχος των εμπορικών προσπαθειών τους είναι να κατανοήσουν τον βαθμό ελέγχου που έχουν οι ταύροι ή οι αρκούδες ανά πάσα στιγμή και να προβλέψουν ποιος πρέπει να κατέχει την εξουσία στο εγγύς μέλλον . Δυστυχώς, η φυσική επιθυμία των εμπόρων να ακολουθούν τα πλήθη συχνά παρεμποδίζει το να βλέπει αυτό καθαρά. Εδώ θα ρίξουμε μια ματιά στο πώς η ψυχολογία και η συμπεριφορική χρηματοδότηση προωθούν τον ταύρο και φέρουν τις αγορές. (Δείτε επίσης: Εισαγωγή στη Χρηματοδότηση συμπεριφοράς .)

Η Δύναμη του Συναισθήματος

Ένας τρόπος να δούμε την αγορά είναι ένα αποδιοργανωμένο πλήθος ατόμων με μοναδικό κοινό σκοπό να διαπιστώσει τη μελλοντική διάθεση της αγοράς (ισορροπία δυνάμεων μεταξύ των ταύρων και των αρκούδων) και έτσι να επωφεληθεί από μια σωστή απόφαση διαπραγμάτευσης σήμερα. Ωστόσο, είναι σημαντικό να συνειδητοποιήσουμε ότι το πλήθος αποτελείται από μια ποικιλία ατόμων, καθένα από τα οποία είναι επιρρεπής σε συγκρουόμενα και αντικρουόμενα συναισθήματα. Η αισιοδοξία και η απαισιοδοξία, η ελπίδα και ο φόβος - όλα αυτά τα συναισθήματα μπορούν να υπάρχουν σε έναν επενδυτή σε διαφορετικές χρονικές στιγμές ή σε πολλούς επενδυτές ή ομάδες ταυτόχρονα. Σε οποιαδήποτε απόφαση διαπραγμάτευσης, ο πρωταρχικός στόχος είναι να κατανοηθεί αυτή η συντριβή συναισθημάτων, αξιολογώντας έτσι την ψυχολογία του πλήθους της αγοράς. (Δείτε επίσης: Κατανόηση της Συμπεριφοράς των Επενδυτών .)

Το περίφημο 1852 βιβλίο του Charles Mackay, "Τα απομνημονεύματα των εξαιρετικών λαϊκών παραληρητικών και η τρέλα των πλήθους", είναι ίσως το πιο συχνά αναφερόμενο στις συζητήσεις των φαινομένων της αγοράς, από τις τουλίπες στην Ολλανδία του 17ου αιώνα μέχρι τις περισσότερες φυσαλίδες από τότε. Η ιστορία είναι γνωστή: μια διαρκή αγορά ταύρων σε κάποιο εμπόρευμα, νόμισμα ή δικαιοσύνη οδηγεί το ευρύ κοινό να πιστέψει ότι η τάση δεν μπορεί να τελειώσει. Μια τέτοια αισιόδοξη σκέψη οδηγεί το κοινό να υπερδιπλασιαστεί στην απόκτηση του αντικειμένου της μανίας, ενώ οι δανειστές πέφτουν ο ένας πάνω στον άλλο για να τροφοδοτήσουν τη φωτιά. Τελικά, ο φόβος εμφανίζεται στους επενδυτές, καθώς αρχίζουν να πιστεύουν ότι η αγορά δεν είναι τόσο ισχυρή όσο αρχικά υπολόγισαν. Αναπόφευκτα, η αγορά καταρρέει στον εαυτό της καθώς αυτός ο φόβος μετατρέπεται σε πωλήσεις πανικού δημιουργώντας μια φαύλο σπιράλ που φέρνει την αγορά σε σημείο χαμηλότερο από ό, τι ήταν πριν ξεκινήσει η μανία και από την οποία πιθανόν θα χρειαστούν χρόνια για να ανακάμψει.

Η φύση των πλήθους

Το κλειδί για αυτά τα διαδεδομένα φαινόμενα έγκειται στη φύση του πλήθους: ο τρόπος με τον οποίο μια συλλογή συνήθως ήρεμων, ορθολογικών ατόμων μπορεί να συγκλονιστεί από μια τέτοια συγκίνηση, όταν φαίνεται ότι οι συμμαθητές τους συμπεριφέρονται με έναν ορισμένο καθολικό τρόπο. Εκείνοι που μελετούν την ανθρώπινη συμπεριφορά έχουν επανειλημμένα διαπιστώσει ότι ο φόβος της έλλειψης μιας ευκαιρίας για κέρδη είναι ένας πιο διαρκή κίνητρο από τον φόβο της απώλειας της αποταμίευσης ζωής. Σε αυτό το θεμελιώδες επίπεδο, ο φόβος της αποφυγής ή της αποτυχίας όταν οι φίλοι, οι συγγενείς και οι γείτονές σας φαίνεται να κάνει μια δολοφονία, οδηγεί τη συντριπτική δύναμη του πλήθους.

Μια άλλη κινητήρια δύναμη πίσω από τη συμπεριφορά του πλήθους είναι η τάση μας να αναζητούμε ηγεσία με τη μορφή της ισορροπίας της άποψης του πλήθους (όπως νομίζουμε ότι η πλειοψηφία πρέπει να έχει δίκιο) ή με τη μορφή μερικών βασικών ατόμων που φαίνεται να οδηγούν το πλήθος συμπεριφορά λόγω της ασυνήθιστης δυνατότητάς τους να προβλέπουν το μέλλον. Σε περιόδους αβεβαιότητας (και τι είναι πιο αβέβαιο από το πλήθος επιλογών που αντιμετωπίζουμε στο σύμπαν;), κοιτάμε ισχυρούς ηγέτες για να καθοδηγήσουμε τη συμπεριφορά μας και να δώσουμε παραδείγματα που θα ακολουθήσουν. Ο φαινομενικά παντογνώστης γκουρού της αγοράς δεν είναι παρά ένα παράδειγμα του είδους του ατόμου που ισχυρίζεται ότι στέκεται ως γνωστός ηγέτης του πλήθους, αλλά του οποίου η πρόσοψη είναι η πρώτη που καταρρέει όταν τελειώσουν οι παλίρροιες της μανίας.

Επιλογές, επιλογές, επιλογές

Λόγω της συντριπτικής δύναμης του πλήθους και της τάσης να συνεχίζονται οι τάσεις για μακρές χρονικές περιόδους με βάση αυτή τη δύναμη, ο λογικός μεμονωμένος έμπορος αντιμετωπίζει ένα αίνιγμα: ακολουθούν τη δύναμη των ορμητικών ορδών ή χτυπάνε με την παραδοχή ότι οι μεμονωμένα καλά αναλυμένες αποφάσεις τους θα υπερισχύσουν της γύρω τρέλας; Η λύση αυτού του προβλήματος είναι στην πραγματικότητα αρκετά απλή: ακολουθήστε το πλήθος όταν η άποψή του τρεμοπαίζει με την ανάλυσή σας και κόψτε τις απώλειές σας και βγείτε από την αγορά όταν το πλήθος στρέφεται εναντίον σας! Και οι δύο, ακολουθώντας το πλήθος και να βγουν έξω παρουσιάζουν τις δικές τους μοναδικές προκλήσεις.

Οι κίνδυνοι να ακολουθήσουν το πλήθος
Το κλειδί για τη διαρκή επιτυχία της διαπραγμάτευσης είναι η ανάπτυξη ενός ατομικού, ανεξάρτητου συστήματος που παρουσιάζει τις θετικές ιδιότητες διεπιστημονικής, μη συναισθηματικής, ορθολογικής ανάλυσης και εξαιρετικά πειθαρχημένης εφαρμογής. Η επιλογή θα εξαρτηθεί από τη μοναδική προτίμηση του μεμονωμένου εμπόρου για χαρτογράφηση και τεχνική ανάλυση. Εάν η πραγματικότητα της αγοράς τρεμοπαίζει με τις αρχές του συστήματος του εμπόρου, γεννιέται μια επιτυχημένη και κερδοφόρα καριέρα (τουλάχιστον επί του παρόντος).
Έτσι, η ιδανική κατάσταση για οποιονδήποτε έμπορο είναι αυτή η όμορφη ευθυγράμμιση που συμβαίνει όταν το πλήθος της αγοράς και το επιλεγμένο σύστημα ανάλυσης συνωμοτούν για να δημιουργήσουν κερδοφορία. Αυτό συμβαίνει όταν το κοινό φαίνεται να επιβεβαιώνει το σύστημά σας ανάλυσης και είναι πιθανόν η ίδια η κατάσταση όπου τα υψηλότερα κέρδη σας θα κερδιστούν βραχυπρόθεσμα. Ωστόσο, αυτή είναι και η πλέον δυνητικά καταστροφική κατάσταση μεσοπρόθεσμα και μακροπρόθεσμα, διότι ο μεμονωμένος έμπορος μπορεί να χαθεί σε μια ψεύτικη αίσθηση ασφάλειας καθώς επιβεβαιώνεται η ανάλυσή του. Ο έμπορος στη συνέχεια απορροφάται απαλά και αμετάκλητα για να ενταχθεί στο πλήθος, ξεφεύγοντας από το δικό του σύστημα και δίνοντας αυξημένη πίστη στις αποφάσεις των άλλων.
Αναπόφευκτα, θα υπάρξει μια εποχή κατά την οποία η συμπεριφορά του πλήθους θα αποκλίνει από την κατεύθυνση που προτείνει το αναλυτικό σύστημα του εμπόρου και αυτός είναι ο ακριβής χρόνος κατά τον οποίο ο έμπορος πρέπει να βάλει τα φρένα και να βγει από τη θέση του. Αυτή είναι και η πιο δύσκολη στιγμή για να βγείτε από τη θέση που κερδίζετε, καθώς είναι πολύ εύκολο να υποθέσετε το σήμα που λαμβάνετε και να διατηρήσετε λίγο περισσότερη κερδοφορία. Όπως συμβαίνει πάντοτε, η απομάκρυνση από το σύστημα μπορεί να είναι καρποφόρα για κάποιο χρονικό διάστημα, αλλά μακροπρόθεσμα, είναι πάντοτε η ατομική, πειθαρχημένη, αναλυτική προσέγγιση που θα κερδίσει από την τυφλή προσκόλληση στους γύρω σας. (Βλέπε επίσης: Master Your Trading Mindtraps και την άρση των φραγμών στην επιτυχή επένδυση .)
Οι προκλήσεις της μετάβασης στο πλήθος και η έξοδος
Οι καλύτερες αποφάσεις ενός εμπόρου θα γίνουν όταν έχει ένα γραπτό σχέδιο που διευκρινίζει με ποιους όρους θα μπαίνει και θα εξέρχεται το εμπόριο. Αυτές οι συνθήκες μπορεί πολύ καλά να οδηγηθούν από το πλήθος, ή μπορεί να συμβούν ανεξάρτητα από την κατεύθυνση στην οποία το πλήθος κινείται. Και θα υπάρξουν στιγμές που το σύστημα του εμπόρου εκπέμπει ένα σήμα ακριβώς αντίθετο από την κατεύθυνση στην οποία κινείται το πλήθος. Αυτή είναι η τελευταία κατάσταση στην οποία ο έμπορος πρέπει να είναι εξαιρετικά επιφυλακτικός.
Κατά μία έννοια, το πλήθος δεν είναι ποτέ λάθος βραχυπρόθεσμα. Όταν το πλήθος κινείται προς μια κατεύθυνση που αντιβαίνει σε αυτό που διατηρεί το σύστημα ενός εμπόρου, η καλύτερη απόφαση του εμπόρου είναι να βγούμε έξω! Με άλλα λόγια, ο έμπορος θα πρέπει να πάρει τα κέρδη του ή να πραγματοποιήσει τις απώλειες και να περιμένει στο περιθώριο έως ότου εκδοθεί και πάλι ένα θετικό σήμα από το σύστημα. Είναι καλύτερα να παραιτηθείτε από ένα συγκεκριμένο ποσό δυνητικού κέρδους από το να χάσετε οποιοδήποτε ποσό από τον σκληρά κερδισμένο κύριό σας. (Δείτε επίσης: Η Τέχνη της Κοπής των Απώλειών σας .)

Η κατώτατη γραμμή

Θυμηθείτε ότι η αίσθηση ότι λείπετε για μια ασφαλή ευκαιρία κέρδους είναι η πιο ψυχολογικά δοκιμαστική και επικίνδυνη κατάσταση που πιθανόν να αντιμετωπίσετε στην καριέρα σας στο εμπόριο. Πράγματι, το αίσθημα των χαμένων ευκαιριών είναι περισσότερη φορολογία από την πραγματοποίηση των ζημιών - μια αναπόφευκτη πιθανότητα αν απομακρυνθείτε από την επιλεγμένη πορεία σας. Αυτό είναι ίσως το απόλυτο παράδοξο των εμπορικών συναλλαγών, ότι το έμφυτο ανθρώπινο ένστικτό μας και η επιθυμία μας να εναρμονίσουμε με το πλήθος είναι επίσης η κατάσταση που οδήγησε πολλούς μεμονωμένους εμπόρους στην οικονομική καταστροφή. Ποτέ μην αγωνίζεστε τη δύναμη του πλήθους, αλλά πάντα να είστε ενήμεροι για το πώς οι ατομικές σας αποφάσεις σχετίζονται με τη δύναμη των γύρω σας. (Βλέπε επίσης: Οι κύριοι δείκτες της χρηματοδότησης της συμπεριφοράς .)