Τα δημοτικά θησαυροφυλάκια

Τα δημοτικά χρεόγραφα είναι τα πιο πρόσφατα εκδοθέντα ομόλογα του Δημοσίου ή σημειώσεις μιας συγκεκριμένης λήξης. Τα "Ταμειακά διαθέσιμα" είναι το αντίθετο των δημόσιων ταμειακών διαθεσίμων, τα οποία αναφέρονται σε τίτλους του Δημοσίου που έχουν εκδοθεί πριν από την πιο πρόσφατη έκδοση και εξακολουθούν να εκκρεμούν. Τα μέσα ενημέρωσης αναφέρουν για τις αποδόσεις του Treasury και οι τιμές γενικά αναφέρονται στα δημοτικά θησαυροφυλάκια.

Διάλυση των δημόσιων ταμειακών διαθεσίμων

Το ομολογιακό επιτόκιο ή το σημείωμα είναι η πιο συχνά διαπραγματεύσιμη ασφάλεια του Δημοσίου της διάρκειας της. Επειδή τα θέματα που βρίσκονται σε εξέλιξη είναι τα πιο ρευστά, συνήθως διακινούνται με ένα μικρό ασφάλιστρο και ως εκ τούτου αποδίδουν λίγο λιγότερο από τους αντίστοιχους αντιπάλους τους. Μερικοί έμποροι εκμεταλλεύονται επιτυχώς αυτή τη διαφορά τιμής μέσω μιας στρατηγικής αρμπιτράζ που περιλαμβάνει την πώληση, ή τη διάθεση βραχυπρόθεσμων ομολόγων σε κυκλοφορία και την αγορά κρατικών ομολόγων.

Τα δημόσια χρηματοπιστωτικά ιδρύματα θεωρούνται χαμηλότερος κίνδυνος σε σχέση με κάποιες άλλες επενδυτικές επιλογές, καθώς πρόκειται για οφειλές της ομοσπονδιακής κυβέρνησης. Το Υπουργείο Οικονομικών τους εκδίδει για να αυξήσει τα έσοδα για τα κυβερνητικά έξοδα. Καθώς δημιουργούνται και πωλούνται τα ταμειακά διαθέσιμα, η πιο πρόσφατη παρτίδα γίνεται τα δημοτικά θησαυροφυλάκια.

Μετάβαση από On-The-Run σε Off-The-Run

Το Υπουργείο Οικονομικών μεταβαίνει από την επομένη μέχρι την εξάντληση μιας νέας σειράς θυγατρικών που διατίθενται προς πώληση. Για παράδειγμα, εάν εκδίδονται σημερινά νόμισμα του Δημοσίου, αυτά θα είναι τα σημερινά κρατικά ομόλογα. Εάν ένα άλλο σύνολο γραμμών του Δημοσίου εκδοθεί τον επόμενο μήνα, αυτές γίνονται τα νέα ταμειακά διαθέσιμα και τα προηγουμένως εκδοθέντα Θησαυροί θεωρούνται εκτός λειτουργίας. Αυτός ο κύκλος συνεχίζεται καθώς δημιουργείται κάθε νέα παρτίδα, με κάθε ομάδα διαφορετική από την πιο πρόσφατη εκτέλεση να θεωρείται εκτός λειτουργίας για το υπόλοιπο της σχετιζόμενης ώρας, έως ότου εξαργυρωθεί κατά την ωριμότητα.

Διαφορά αξίας σε ταμειακά διαθέσιμα και σε κυκλοφορία

Τα πιο ενεργά διακινούμενα Θησαυροί σε οποιαδήποτε χρονική στιγμή είναι αυτά που θεωρούνται σε εξέλιξη. Λόγω της αυξημένης δραστηριότητας, τείνουν να έχουν υψηλότερο αρχικό κόστος και χαμηλότερη απόδοση από τις σημειώσεις εκτός λειτουργίας. Αυτό αναγκάζει τα Θησαυροφυλάκια να είναι πιο ρευστά, καθώς η εύρεση ενός αγοραστή τείνει να είναι απλούστερη από τις επιλογές εκτός λειτουργίας. Αυτό οδηγεί σε περισσότερες επενδύσεις σχετικές με αντιστάθμιση παρά σε μακροπρόθεσμες επενδύσεις.

Οι μακροπρόθεσμοι επενδυτές δεν χρειάζεται να αγοράζουν ταμειακά διαθέσιμα σε υψηλότερη τιμή, αφού η συμπεριλαμβανόμενη απόδοση ή τα επιτόκια τείνουν να είναι παρόμοια. Η διαφορά τιμής μεταξύ των δημοσίων και των εξωχρηματιστηριακών κρατικών ομολόγων αναφέρεται συχνά ως πριμοδότηση ρευστότητας, καθώς οι πιο υγιείς Θησαυροί αποκτώνται με υψηλότερο κόστος. Εάν η ρευστότητα δεν είναι ανησυχητική, ο επενδυτής πιθανότατα θα αναζητήσει πιο οικονομικά αποδοτικές επιλογές.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Η καμπύλη απόδοσης των ταμειακών διαθεσίμων εκτός προθεσμίας (Treasury Outflow Curve) Η καμπύλη αποδόσεων του ισοζυγίου των ταμειακών διαθεσίμων αναφέρεται σε αμερικανικά κρατικά ομόλογα μιας δεδομένης λήξης τα οποία δεν είναι τα πιο πρόσφατα εκδοθέντα. περισσότερα Θησαυροφυλάκια εκτός ισολογισμού Τα χρεόγραφα εκτός ισολογισμού είναι όλα τα ομολογιακά δάνεια του Δημοσίου και τα χαρτονομίσματα που έχουν εκδοθεί πριν από την έκδοση του πιο πρόσφατου ομολόγου ή σημείωσης συγκεκριμένης λήξης και μπορούν να αγοραστούν μόνο στη δευτερογενή αγορά. περισσότερα Το Treasury Direct Treasury Direct είναι η ηλεκτρονική πλατφόρμα μέσω της οποίας οι επενδυτές μπορούν να αγοράσουν ομόλογα του ομοσπονδιακού κράτους απευθείας από το αμερικανικό Υπουργείο Οικονομικών. (1-year CMT) Το ομολογιακό δάνειο σταθερής διάρκειας ενός έτους είναι η παρεμβαλλόμενη ετήσια απόδοση των τελευταίων δημοπρασιών κρατικών ομολόγων των ΗΠΑ ύψους 4, 13 και 26 εβδομάδων. περισσότερη καμπύλη απόδοσης της γραμμής διαθεσίμων Η τρέχουσα καμπύλη αποδόσεων του Treasury προέρχεται από τα αμερικανικά κρατικά ομόλογα και είναι το βασικό κριτήριο αναφοράς που χρησιμοποιείται για την τιμολόγηση τίτλων σταθερής απόδοσης. περισσότερα Σύμβολα Arbitrage Bond Arbitrage είναι χρεωστικός τίτλος με χαμηλότερο επιτόκιο που έχει εκδοθεί από δήμο πριν από την ημερομηνία κλήσης της υπάρχουσας εγγύησης υψηλότερου επιτοκίου του δήμου. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών