Εξαγορά
Ο όρος εξαγορές έχει πολλές διαφορετικές χρήσεις στον οικονομικό και επιχειρηματικό κόσμο. Όλα εξαρτώνται από το πλαίσιο σχετικά με τον τρόπο με τον οποίο χρησιμοποιείται ο όρος και σχετικά με το εφαρμοζόμενο μέσο.
Στη χρηματοδότηση, χρησιμοποιείται για να περιγράψει την αποπληρωμή οποιουδήποτε τίτλου σταθερού εισοδήματος, όπως ένα προνομιούχο μετοχικό ή ομολογιακό στοιχείο κατά την ημερομηνία λήξης του παγίου ή πριν από αυτήν. Οι επενδυτές μπορούν να πραγματοποιήσουν εξαγορές με την πώληση μέρους των επενδύσεών τους, όπως οι μετοχές των αμοιβαίων κεφαλαίων τους. Ωστόσο, στις επιχειρήσεις και το μάρκετινγκ, οι καταναλωτές μπορούν να εξαργυρώσουν κουπόνια και κάρτες δώρων για προϊόντα και υπηρεσίες.
Οι εξαγορές μπορούν να προκαλέσουν κεφαλαιουχικά κέρδη ή ζημίες.
Κατανόηση των εξαγορών
Τα άτομα που επενδύουν σε τίτλους σταθερού εισοδήματος λαμβάνουν τακτικές πληρωμές τόκων σε σταθερή αξία. Τα μέσα αυτά μπορούν να εξαργυρωθούν πριν ή κατά την ημερομηνία λήξης. Όταν εξαργυρώνεται κατά τη λήξη, ο επενδυτής λαμβάνει την ονομαστική αξία ή την ονομαστική αξία του τίτλου.
Οι εταιρείες που εκδίδουν ομόλογα ή άλλους τίτλους μπορούν να πληρώνουν στους επενδυτές αξία εξόφλησης όταν αγοράζουν πίσω τους τίτλους κατά την ημερομηνία λήξης ή πριν από αυτήν. Οι πληρωμές τόκων γενικά σταματούν προτού το κάνουν αυτό. Η τιμή εξαργύρωσης είναι συνήθως υψηλότερη από την ονομαστική αξία ενός ομολόγου. Έτσι, η εξόφληση αυτών των ομολόγων, που αναφέρονται ως ομόλογα, είναι σε τιμή υπέρ το άρτιο υψηλότερη από την ισοτιμία.
Για να μπορεί ένας επενδυτής αμοιβαίου κεφαλαίου να εξαργυρώσει, πρέπει να ενημερώσει τον διαχειριστή του αμοιβαίου κεφαλαίου για το αίτημά του. Ο διαχειριστής πρέπει να διεκπεραιώσει την αίτηση μέσα σε ένα ορισμένο χρονικό διάστημα και να διανείμει τα κεφάλαια στον επενδυτή, που κανονικά είναι η τρέχουσα αγοραία αξία των μετοχών τους - μείον τυχόν τέλη και άλλες επιβαρύνσεις.
Ως καταναλωτές, συχνά πραγματοποιούμε εξαγορές κατά τη διάρκεια της καθημερινής μας ζωής. Αν έχετε χρησιμοποιήσει ποτέ ένα κουπόνι ή μια κάρτα δώρων, εξαργυρώστε την αξία του για ένα καλό ή μια υπηρεσία. Έτσι, αν ένας φίλος σας δώσει μια δωροκάρτα αξίας 50 δολαρίων για ένα πολυκατάστημα, μπορείτε να το εξαργυρώσετε για εμπορεύματα μέχρι το όριό του σε αυτόν τον λιανοπωλητή.
1:17Εξαγορά
Κεφαλαιακά Κέρδη και Ζημιές από Εξαγορές
Η εξόφληση μιας επένδυσης μπορεί να δημιουργήσει κεφαλαιουχικό κέρδος ή ζημία, τα οποία και τα δύο αναγνωρίζονται σε επενδύσεις σταθερού εισοδήματος και μετοχές αμοιβαίων κεφαλαίων. Η φορολόγηση των κεφαλαιουχικών κερδών μειώνεται με τις κεφαλαιακές απώλειες που αναγνωρίζονται κατά το ίδιο έτος. Τα αμοιβαία κέρδη και ζημίες αμοιβαίων κεφαλαίων περιλαμβάνονται στον ίδιο υπολογισμό του κεφαλαιουχικού κέρδους.
Για τον υπολογισμό του κεφαλαιουχικού κέρδους ή της ζημίας από την εξόφληση, ο επενδυτής πρέπει να γνωρίζει τη βάση κόστους. Τα ομόλογα μπορούν να αγοραστούν σε τιμή διαφορετική από την ονομαστική αξία του ομολόγου.
Ας υποθέσουμε, για παράδειγμα, ότι ένας επενδυτής αγοράζει εταιρικό ομόλογο ονομαστικής αξίας $ 1.000 με μειωμένη τιμή των $ 900 και λαμβάνει ονομαστική αξία 1.000 $ όταν το ομολογιακό δάνειο εξαργυρωθεί κατά τη λήξη του. Ο επενδυτής έχει κέρδος κεφαλαίου 100 δολαρίων για το έτος και η φορολογική υποχρέωση για το κέρδος αντισταθμίζεται από τυχόν απώλειες κεφαλαίου. Εάν ο ίδιος επενδυτής αγοράσει ονομαστική αξία $ 1.000 για εταιρικό ομόλογο για $ 1.050 και το ομόλογο εξαργυρωθεί για $ 1.000 στη λήξη του, η απώλεια κεφαλαίου $ 50 μειώνει το κέρδος κεφαλαίου κατά 100 δολάρια για φορολογικούς σκοπούς.
Βασικές τακτικές
- Ο όρος εξαγορά έχει πολλές διαφορετικές χρήσεις, ανάλογα με το πλαίσιο στο οποίο χρησιμοποιείται.
- Στον τομέα των χρηματοοικονομικών, περιγράφει την αποπληρωμή ενός τίτλου σταθερού εισοδήματος, όπως ένα προνομιούχο μετοχικό ή ομόλογο κατά την ημερομηνία λήξης ή πριν από αυτό.
- Οι επενδυτές αμοιβαίων κεφαλαίων μπορούν να ζητήσουν εξαγορές για το σύνολο ή μέρος των μετοχών τους.
- Οι εξαγορές μπορούν να προκαλέσουν κεφαλαιακά κέρδη ή ζημίες.
Εξαγορές Αμοιβαίων Κεφαλαίων
Η εξαγορά μετοχών αμοιβαίων κεφαλαίων σε εταιρεία αμοιβαίων κεφαλαίων πρέπει να πραγματοποιηθεί εντός επτά ημερών από την παραλαβή αίτησης εξαγοράς από τον επενδυτή. Επειδή τα αμοιβαία κεφάλαια διατιμώνται μόνο μία φορά την ημέρα, οι επενδυτές που επιθυμούν να εξαργυρώσουν τα χρήματά τους πρέπει να τοποθετήσουν την παραγγελία πριν από το κλείσιμο της αγοράς ή τον χρόνο που θέτει το αμοιβαίο κεφάλαιο. Τα χρήματα εξαργυρώνονται στην καθαρή αξία του ενεργητικού (NAV) του αμοιβαίου κεφαλαίου για την ημέρα, η οποία υπολογίζεται ως το άθροισμα της αξίας των περιουσιακών στοιχείων ενός αμοιβαίου κεφαλαίου μείον τις υποχρεώσεις του. Μόλις ολοκληρωθεί η πώληση, οι πελάτες συνήθως λαμβάνουν τα χρήματά τους, συμπεριλαμβανομένων τυχόν κερδών μέσω επιταγής ή απευθείας κατάθεσης στον τραπεζικό τους λογαριασμό.
Ορισμένα αμοιβαία κεφάλαια μπορεί να έχουν αποζημιώσεις αποπληρωμής συνδεδεμένες, αντί για back-end φορτίο. Ένα φορτίο back-end είναι ένα τέλος πώλησης, ένα ποσοστό της αξίας του αμοιβαίου κεφαλαίου που μειώνεται με την πάροδο του χρόνου. Εάν ο επενδυτής κατέχει τις μετοχές του αμοιβαίου κεφαλαίου για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα, το φορτίο back-end που χρεώνεται όταν εξαργυρώνονται οι μετοχές είναι μικρότερο.
Οι επενδύσεις σε αμοιβαία κεφάλαια έχουν σχεδιαστεί για τα άτομα που αγοράζουν και κατέχουν μετοχές αμοιβαίων κεφαλαίων μακροπρόθεσμα και η πώληση μετοχών αμοιβαίων κεφαλαίων μετά από σύντομο χρονικό διάστημα συνεπάγεται υψηλότερο κόστος για τον επενδυτή. Ο επενδυτής καταβάλλει έξοδα πωλήσεων και ετήσια τέλη για τη διαχείριση επαγγελματικού χαρτοφυλακίου και τα λογιστικά και νομικά έξοδα του ταμείου.
Εξαγορές σε είδος
Οι περισσότερες εξαγορές γίνονται με μετρητά. Έτσι, όταν ένας επενδυτής αμοιβαίου κεφαλαίου ζητά εξαγορά, η εταιρεία διαχείρισης κεφαλαίων θα τον εκδώσει με επιταγή για τις μετοχές σε αγοραία αξία. Υπάρχουν όμως περιπτώσεις όπου οι εξαγορές μπορούν να γίνουν σε είδος.
Οι εξαγορές σε είδος είναι πληρωμές που πραγματοποιούνται σε τίτλους ή άλλα μέσα αντί για ανταλλαγή χρημάτων. Σπάνια χρησιμοποιούνται στη βιομηχανία αμοιβαίων κεφαλαίων, οι εξαγορές σε είδος είναι κοινές με τα χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια (ETFs). Οι διαχειριστές αμοιβαίων κεφαλαίων μπορεί να αισθάνονται ότι οι εξαγορές πλήττουν τους μακροπρόθεσμους επενδυτές, οπότε αντί να πληρώνουν μετρητά σε όσους επιθυμούν να φύγουν από ένα ταμείο, προσφέρουν θέσεις σε άλλα χρεόγραφα σε αναλογική βάση.
Τα ΕΙΕ θεωρούνται γενικά πιο φορολογικά από τα αμοιβαία κεφάλαια. Με την έκδοση μετοχών σε είδος, το ΕΙΕΕ δεν χρειάζεται να πωλεί τίτλους για την άντληση μετρητών για αποπληρωμές. Αυτό, με τη σειρά του, εξαλείφει την ανάγκη για διανομές κεφαλαιουχικών κερδών, μειώνοντας τη φορολογική υποχρέωση του επενδυτή.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.