Quote-Driven Market
Μια αγορά που βασίζεται στην προσφορά είναι ένα ηλεκτρονικό σύστημα χρηματιστηριακών συναλλαγών στο οποίο οι τιμές καθορίζονται από τις προσφορές αγοράς και ζήτησης που πραγματοποιούνται από τους διαμορφωτές της αγοράς, τους αντιπροσώπους ή τους ειδικούς. Σε μια αγορά με γνώμονα τις τιμές, γνωστή και ως αγορά καθοδηγούμενη από τις τιμές, οι έμποροι πληρούν τις παραγγελίες από το δικό τους απόθεμα ή συνδυάζοντάς τις με άλλες παραγγελίες. Μια αγορά που βασίζεται σε προσφορές είναι το αντίθετο μιας αγοράς που βασίζεται σε παραγγελίες, η οποία εμφανίζει τις τιμές προσφοράς και ζήτησης των μεμονωμένων επενδυτών και τον αριθμό των μετοχών που επιθυμούν να ανταλλάξουν.
Βασικές τακτικές
- Όταν μια αγορά θεωρείται ότι καθοδηγείται από την αγορά, οι συναλλαγές καθορίζονται από εκείνους που κάνουν τις αγορές, και όχι από τους επενδυτές, με αντιπροσώπους και ειδικούς που προσπαθούν να πληρώσουν παραγγελίες από το απόθεμά τους ή να τους ταιριάξουν με άλλες παραγγελίες.
- Αυτό είναι διαφορετικό από μια αγορά που βασίζεται σε παραγγελίες, η οποία βασίζεται σε αυτό που αναζητούν οι μεμονωμένοι επενδυτές - συμπεριλαμβανομένων των τιμών προσφοράς και ζήτησης και του αριθμού των μετοχών που επιθυμούν να ανταλλάξουν.
- Οι αντιπρόσωποι συνεργάζονται με τράπεζες και μεσίτες / διανομείς για την παροχή των προσφορών για διαφορετικά χρεόγραφα και οι επενδυτές είτε μπορούν να ανταλλάσσουν μέσω αυτών στις τιμές που αναφέρονται είτε προσπαθούν να διαπραγματευτούν με τη βοήθεια των αντιπροσώπων τους.
- Οι αγορές ομολόγων, νομισμάτων και βασικών εμπορευμάτων συχνά καθοδηγούνται από την προσφορά, ενώ οι χρηματιστηριακές αγορές συνήθως είτε βασίζονται στην παραγγελία είτε συνδυάζονται και από τις δύο.
Κατανόηση μιας αγοράς που βασίζεται σε τιμές
Οι αγορές που βασίζονται σε τιμές καθορίζονται συχνότερα στις αγορές ομολόγων, νομισμάτων και βασικών προϊόντων. Οι αγοραπωλητές είναι επίσης γνωστές ως αγορά εμπόρων επειδή όλες οι συναλλαγές εκτελούνται μέσω αντιπροσώπων. Οι αντιπρόσωποι, που συνεργάζονται με επενδυτικές τράπεζες, εμπορικές τράπεζες και μεσίτες, παρέχουν τιμές για διαφορετικά μέσα και όλοι οι πελάτες πρέπει να ανταλλάσσουν μέσω αυτών στις αναφερόμενες τιμές.
Ορισμένα άτομα ενδέχεται επίσης να αναφέρονται σε αγορές που βασίζονται σε τιμές αγοράς ως αγορά που βασίζεται σε αντιπροσώπους ή σε τιμές. Τα παρακάτω είναι μερικά από τα βασικά σημεία σχετικά με την αγορά που βασίζεται σε τιμές.
Οι έμποροι μπορούν είτε να αποδεχθούν τις τιμές που έχουν δηλώσει οι αντιπρόσωποι είτε να προσπαθήσουν να διαπραγματευτούν καλύτερες τιμές είτε οι ίδιοι είτε μέσω του μεσίτη ή του αντιπροσώπου τους. Σε μια αγορά με καθαρή τιμή, όλοι οι έμποροι πρέπει να ανταλλάσσουν εμπόρους. Ωστόσο, οι έμποροι μπορούν επίσης να ανταλλάσσουν μεταξύ τους μέσω διαμεσολαβητών. Σε μια αγοραία αγορά, οι αντιπρόσωποι προμηθεύουν όλη την ρευστότητα στην αγορά.
Οι αντιπρόσωποι μπορούν να επιλέξουν να μην εκτελέσουν συναλλαγές για συγκεκριμένο πελάτη. Αυτό γίνεται συχνά επειδή ορισμένοι αντιπρόσωποι ειδικεύονται σε ορισμένους τύπους πελατών, όπως το λιανικό ή το θεσμικό.
Οι υβριδικές αγορές, όπως το NYSE και το Nasdaq, συνδυάζουν πτυχές τόσο των αγορών που βασίζονται στην προσφορά όσο και της αγοράς.
Αγορές με εντολή παραγγελιών έναντι αγορών με εντολή αγοράς
Η εκτέλεση εντολής δεν είναι εγγυημένη σε μια αγορά που βασίζεται σε παραγγελίες, αλλά είναι εγγυημένη σε μια αγορά που βασίζεται σε τιμές, επειδή οι διαμορφωτές της αγοράς πρέπει να πληρούν τις τιμές προσφοράς και ζήτησης που προσφέρουν. Μια αγορά που βασίζεται σε τιμές είναι πιο ρευστό από μια αγορά που βασίζεται στην εντολή, αλλά στερείται διαφάνειας. Μια υβριδική αγορά συνδυάζει πτυχές τόσο των αγορών που βασίζονται στην προσφορά όσο και της αγοράς. Το NYSE και το Nasdaq θεωρούνται αμφότερες οι υβριδικές αγορές.
Σε μια αγορά που βασίζεται στην παραγγελία, εμφανίζονται παραγγελίες αγοραστών και πωλητών, εμφανίζοντας την τιμή στην οποία ο καθένας είναι πρόθυμος να αγοράσει ή να πουλήσει ένα απόθεμα και την ποσότητα του αποθέματος που είναι πρόθυμοι να αγοράσουν ή να πουλήσουν στην τιμή αυτή. Μια αγορά με γνώμονα τις παραγγελίες είναι διαφανής με την έννοια ότι δείχνει σαφώς όλες τις παραγγελίες της αγοράς και τις τιμές στις οποίες οι άνθρωποι είναι πρόθυμοι να αγοράσουν ή να πουλήσουν, κάτι που δεν συμβαίνει στην περίπτωση των αγορών που οδηγούν στην αγορά. Επιπλέον, μια αγορά που βασίζεται σε τιμές είναι πιο ρευστό λόγω της παρουσίας των διαμορφωτών της αγοράς, αλλά αυτό δεν ισχύει για τις αγορές που βασίζονται σε παραγγελίες.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.