Αρνητική πολιτική επιτοκίων (NIRP)
Η πολιτική αρνητικών επιτοκίων (NIRP) είναι ένα μη συμβατικό εργαλείο νομισματικής πολιτικής που χρησιμοποιείται από μια κεντρική τράπεζα, όπου τα ονομαστικά επιτόκια καθορίζονται με αρνητική τιμή κάτω από το θεωρητικό κατώτατο όριο του μηδενικού ποσοστού. Ένα NIRP είναι μια σχετικά νέα εξέλιξη (από τη δεκαετία του 1990) στη νομισματική πολιτική που χρησιμοποιείται για την άμβλυνση μιας χρηματοπιστωτικής κρίσης.
1:18Πολιτική αρνητικών επιτοκίων (NIRP)
Επεξήγηση των πολιτικών αρνητικών επιτοκίων (NIRP)
Το αρνητικό επιτόκιο σημαίνει ότι η κεντρική τράπεζα (και ίσως οι ιδιωτικές τράπεζες) θα χρεώσει αρνητικό ενδιαφέρον. Αντί να λαμβάνουν χρήματα σε καταθέσεις, οι καταθέτες πρέπει να πληρώνουν τακτικά για να κρατούν τα χρήματά τους στην τράπεζα. Αυτό έχει ως στόχο να παροτρύνει τις τράπεζες να δανείζουν χρήματα πιο ελεύθερα και οι επιχειρήσεις και τα άτομα να επενδύουν, να δανείζουν και να ξοδεύουν χρήματα αντί να πληρώνουν ένα τέλος για να το διατηρούν ασφαλές. Αυτό συμβαίνει κατά τη διάρκεια ενός περιβάλλοντος αρνητικού επιτοκίου.
Κατά τη διάρκεια των περιόδων αποπληθωρισμού, οι άνθρωποι και οι επιχειρήσεις διατήρησαν χρήματα αντί να δαπανούν και να επενδύουν. Το αποτέλεσμα είναι η κατάρρευση της συνολικής ζήτησης, η οποία οδηγεί σε περαιτέρω πτώση των τιμών, η επιβράδυνση ή η διακοπή της πραγματικής παραγωγής και παραγωγής και η αύξηση της ανεργίας. Μια χαλαρή ή επεκτατική νομισματική πολιτική χρησιμοποιείται συνήθως για να αντιμετωπίσει μια τέτοια οικονομική στασιμότητα. Ωστόσο, αν οι αποπληθωριστικές δυνάμεις είναι αρκετά ισχυρές, απλά η μείωση του επιτοκίου της κεντρικής τράπεζας στο μηδέν μπορεί να μην είναι αρκετή για να τονώσει το δανεισμό και το δανεισμό.
Η Θεωρία Πίσω από την Πολιτική Αρνητικών Επιτοκίων (NIRP)
Τα αρνητικά επιτόκια μπορούν να θεωρηθούν ως μια τελευταία προσπάθεια για την τόνωση της οικονομικής ανάπτυξης. Βασικά, έχει τεθεί σε εφαρμογή όταν όλα τα άλλα (κάθε άλλο είδος παραδοσιακής πολιτικής) έχουν αποδειχθεί αναποτελεσματικά και μπορεί να έχουν αποτύχει.
Θεωρητικά, η στόχευση των επιτοκίων κάτω από το μηδέν θα μειώσει το κόστος δανεισμού για τις επιχειρήσεις και τα νοικοκυριά, οδηγώντας τη ζήτηση δανείων και ενθαρρύνοντας τις επενδύσεις και τις καταναλωτικές δαπάνες. Οι τράπεζες λιανικής μπορούν να επιλέξουν να ενσωματώσουν το κόστος που σχετίζεται με τα αρνητικά επιτόκια, πληρώνοντάς τα, γεγονός που θα επηρεάσει αρνητικά τα κέρδη και όχι να μετακυλίσει το κόστος σε μικρούς καταθέτες, επειδή φοβούνται ότι, διαφορετικά, θα πρέπει να μεταφέρουν τις καταθέσεις τους σε μετρητά.
Παραδείγματα πραγματικού κόσμου για το NIRP
Ένα παράδειγμα πολιτικής αρνητικών επιτοκίων θα ήταν να καθοριστεί το βασικό επιτόκιο στο -0, 2%, έτσι ώστε οι καταθέτες των τραπεζών να πληρώσουν τα δύο δέκατα του ποσοστού των καταθέσεων τους αντί να λάβουν κάποιο είδος θετικού ενδιαφέροντος.
- Η ελβετική κυβέρνηση είχε ένα de facto αρνητικό καθεστώς επιτοκίων στις αρχές της δεκαετίας του '70 για να αντισταθμίσει την ανατίμηση του νομίσματός της εξαιτίας των επενδυτών που εγκατέλειψαν τον πληθωρισμό σε άλλα μέρη του κόσμου.
- Το 2009 και το 2010, η Σουηδία και το 2012 η Δανία χρησιμοποίησε αρνητικά επιτόκια για να περιορίσει τις ροές καυσίμων στις οικονομίες τους.
- Το 2014, η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) καθόρισε ένα αρνητικό επιτόκιο που εφαρμόζεται μόνο στις τραπεζικές καταθέσεις που αποσκοπούν στην αποτροπή της πτώσης της ζώνης του ευρώ σε αποπληθωριστική σπείρα.
Παρόλο που οι φόβοι ότι οι πελάτες και οι τράπεζες των τραπεζών δεν θα μεταφέρουν όλα τα χρήματά τους σε μετρητά (ή Μ1), δεν υπάρχουν στοιχεία που να δείχνουν ότι τα αρνητικά επιτόκια στην Ευρώπη μείωσαν τα διατραπεζικά δάνεια.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.