Αγορές διαχείρισης (MBO)

Τι είναι η εξαγορά διαχείρισης (MBO);

Μια εξαγορά διαχείρισης (MBO) είναι μια συναλλαγή στην οποία η διοικητική ομάδα μιας εταιρείας αγοράζει τα περιουσιακά στοιχεία και τις δραστηριότητες της επιχείρησης που διαχειρίζεται. Μια εξαγορά διαχείρισης είναι ελκυστική για τους επαγγελματίες διαχειριστές, λόγω των μεγαλύτερων πιθανών ανταμοιβών και του ελέγχου από το να είναι ιδιοκτήτες της επιχείρησης και όχι των εργαζομένων.

1:37

Διαχείριση εξαγορών

Βασικές τακτικές

• Το MBO είναι μια συναλλαγή όπου η διοικητική ομάδα μιας εταιρείας αγοράζει τα περιουσιακά στοιχεία και τις δραστηριότητες της επιχείρησης.
• Είναι διαφορετικό από το buy-in διαχείρισης, όπου μια εξωτερική ομάδα διαχείρισης αποκτά μια εταιρεία και αντικαθιστά την υπάρχουσα διαχείριση.
• Γενικά, μια επιχείρηση μπορεί να πάει ιδιωτική σε μια προσπάθεια εξορθολογισμού των λειτουργιών και βελτίωσης της κερδοφορίας.

Πώς λειτουργεί μια Διαχείριση Αγοράς - MBO

Οι εξαγορές διαχείρισης (MBOs) είναι ευνοούμενες στρατηγικές εξόδου για τις μεγάλες επιχειρήσεις που επιθυμούν να συνεχίσουν την πώληση τομέων που δεν αποτελούν μέρος της κύριας δραστηριότητάς τους ή από ιδιωτικές επιχειρήσεις όπου οι ιδιοκτήτες επιθυμούν να συνταξιοδοτηθούν. Η χρηματοδότηση που απαιτείται για μια ΜΒΟ είναι συχνά αρκετά σημαντική και είναι συνήθως ένας συνδυασμός χρέους και μετοχών που προέρχεται από τους αγοραστές, τους χρηματοδότες και μερικές φορές τον πωλητή.

Σε μια εξαγορά διαχείρισης (MBO), μια ομάδα διαχείρισης συγκεντρώνει πόρους για να αποκτήσει το σύνολο ή μέρος της επιχείρησης που διαχειρίζεται. Η χρηματοδότηση προέρχεται συνήθως από ένα μείγμα προσωπικών πόρων, χρηματοδότες ιδιωτικών κεφαλαίων και χρηματοδότηση από πωλητές.

Η διοίκηση παίρνει να καρπωθεί τα οφέλη της ιδιοκτησίας μετά από μια MBO, αλλά πρέπει να κάνουν τη μετάβαση από το να είναι οι εργαζόμενοι στους ιδιοκτήτες.

Διαχείριση Αγοράς (MBO) έναντι Αγοράς Εισαγωγής (MBI)

Μια εξαγορά διαχείρισης (MBO) διαφέρει από το buy-in διαχείρισης (MBI), στο οποίο μια εξωτερική ομάδα διαχείρισης αποκτά μια εταιρεία και αντικαθιστά την υπάρχουσα ομάδα διαχείρισης. Διαφέρει επίσης από μια εξαγορά διαχείρισης μέσω μόχλευσης (LMBO), όπου οι αγοραστές χρησιμοποιούν τα περιουσιακά στοιχεία της εταιρείας ως εξασφάλιση για τη χρηματοδότηση του χρέους. Το πλεονέκτημα ενός MBO σε ένα LMBO είναι ότι το φορτίο του χρέους της εταιρείας μπορεί να είναι χαμηλότερο, δίνοντάς του περισσότερη οικονομική ευελιξία.

Το πλεονέκτημα ενός ΜΒΟ σε σχέση με ένα ΜΒΙ είναι ότι, καθώς οι υφιστάμενοι διευθυντές αποκτούν την επιχείρηση, έχουν πολύ καλύτερη κατανόηση και δεν υπάρχει καμιά καμπύλη μάθησης, κάτι που θα συνέβαινε αν διοικείται από ένα νέο σύνολο διαχειριστών. Οι εξαγορές διαχείρισης πραγματοποιούνται από ομάδες διαχείρισης που θέλουν να πάρουν την οικονομική ανταμοιβή για τη μελλοντική ανάπτυξη της εταιρείας πιο άμεσα απ 'ό, τι θα κάνουν μόνο ως υπάλληλοι.

Πλεονεκτήματα και μειονεκτήματα της διαχείρισης αγορών (MBO)

Οι εξαγορές διαχείρισης (MBOs) θεωρούνται ως καλές επενδυτικές ευκαιρίες από τα αμοιβαία κεφάλαια υψηλού κινδύνου και τους μεγάλους χρηματοδότες, οι οποίοι συνήθως ενθαρρύνουν την εταιρεία να πάει ιδιωτική, ώστε να εξορθολογίσει τις λειτουργίες και να βελτιώσει την κερδοφορία μακριά από το δημόσιο μάτι και στη συνέχεια να την δημοσιοποιήσει σε πολύ υψηλότερη αποτίμηση.

Στην περίπτωση που η εξαγορά της διαχείρισης υποστηρίζεται από ένα ιδιωτικό επενδυτικό κεφάλαιο, τα ιδιωτικά επενδυτικά κεφάλαια, δεδομένου ότι υπάρχει ειδική ομάδα διαχείρισης, θα πληρώσουν πιθανώς μια ελκυστική τιμή για το περιουσιακό στοιχείο. Ενώ τα ιδιωτικά επενδυτικά κεφάλαια μπορούν επίσης να συμμετέχουν σε ΜΒΟ, η προτίμηση τους μπορεί να είναι για ΜΒΙ, όπου οι εταιρείες διοικούνται από διευθυντικά στελέχη που γνωρίζουν και όχι από την καθιερωμένη ομάδα διαχείρισης.

Ωστόσο, υπάρχουν αρκετά μειονεκτήματα στη δομή MBO. Ενώ η ομάδα διαχείρισης μπορεί να αποκομίσει τα οφέλη της ιδιοκτησίας, πρέπει να κάνει τη μετάβαση από το να είναι εργαζόμενοι στους ιδιοκτήτες, πράγμα που απαιτεί μια αλλαγή στη νοοτροπία από διαχειριστική σε επιχειρηματική. Δεν είναι δυνατόν όλα τα διευθυντικά στελέχη να έχουν επιτυχία στην πραγματοποίηση αυτής της μετάβασης.

25 δισεκατομμύρια δολάρια

Το ποσό που κατέβαλε ο Michael Dell το 2013 ως μέρος της εξαγοράς διαχείρισης της εταιρείας που ίδρυσε αρχικά, η Dell Inc.

Επίσης, ο πωλητής μπορεί να μην συνειδητοποιήσει την καλύτερη τιμή για την πώληση του περιουσιακού στοιχείου σε ένα MBO. Εάν η υπάρχουσα ομάδα διαχείρισης είναι σοβαρός πλειοδότης για τα περιουσιακά στοιχεία ή τις πράξεις που εκποιούνται, τα διευθυντικά στελέχη έχουν πιθανή σύγκρουση συμφερόντων. Δηλαδή, θα μπορούσαν να υποβαθμίσουν ή να σαμποτάρουν σκόπιμα τις μελλοντικές προοπτικές των περιουσιακών στοιχείων που πωλούνται για να τα αγοράσουν σε σχετικά χαμηλή τιμή.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Club Deal Μια συμφωνία λέσχης είναι η εξαγορά ιδιωτικών μετοχών ή η ανάληψη ελέγχου σε μια εταιρεία που περιλαμβάνει πολλές διαφορετικές εταιρείες ιδιωτικών μετοχών. περισσότερα Πηγαίνοντας στον ιδιωτικό ορισμό Πηγαίνοντας ιδιωτικός είναι μια συναλλαγή ή μια σειρά συναλλαγών που μετατρέπουν μια δημόσια διαπραγματεύσιμη εταιρεία σε μια ιδιωτική οντότητα. περισσότερα Μάθετε για το τι είναι μια εξαγορά Μια εξαγορά είναι η απόκτηση ενός ελέγχου συμμετοχής σε μια εταιρεία. Συχνά χρησιμοποιείται συνώνυμα με τον όρο "εξαγορά". περισσότερη εξαγορά διαχείρισης και εργαζομένων (MEBO) Η εξαγορά διαχείρισης και εργαζομένων (MEBO) είναι μια πρωτοβουλία αναδιάρθρωσης που αποσκοπεί στην συγκέντρωση της ιδιοκτησίας σε μια μικρή ομάδα. περισσότερα Πρόγραμμα 13Ε-3 SEC Πρόγραμμα 13-E-3 Πρόγραμμα 13-E-3 Πρόγραμμα 13-E-3 Πρόγραμμα 13-E-3 είναι ένα χρονοδιάγραμμα που μια εταιρεία που διαπραγματεύεται δημόσια ή μια θυγατρική πρέπει να καταθέσει στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) όταν η εταιρεία αυτή «γίνει ιδιωτική». περισσότερο buy-in διαχείρισης (MBI) Ένα buy-in διαχείρισης λαμβάνει χώρα όταν μια εξωτερική ομάδα διαχειριστή αγοράζει ένα ποσοστό συμμετοχής σε μια εξωτερική εταιρεία ενώ διατηρεί την υπάρχουσα ομάδα διαχείρισης. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών