Γιατί η Morgan Stanley ευνοεί τα γεμάτα χρηματιστήρια χρημάτων πάνω από τις τεχνικές

Ο πληθωρισμός τελικά ξεκινάει να κορυφώνει το κεφάλι του, αλλά είναι εάν ο πληθωρισμός γίνεται "unhinged" που πραγματικά έχει επενδυτές μετοχών ανησυχούν. Εν μέσω της αβεβαιότητας για τον πληθωρισμό, η ευρεία πώληση της αγοράς την περασμένη εβδομάδα κατέστησε τον στρατηγό Morgan Stanley στρατηγικό Mike Wilson προς μια πιο αμυντική στρατηγική. Προτείνει την απομάκρυνση από τον τομέα της κυκλικής τεχνολογίας και στις επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας, οι οποίες είναι πολύ πιο ανθεκτικές στις διακυμάνσεις της απόδοσης της συνολικής οικονομίας, σύμφωνα με το CNBC.

Από την ολοκλήρωση της διαπραγμάτευσης την Τρίτη, τα αποθέματα της τεχνολογίας FAANG αυξήθηκαν κατά μέσο όρο κατά 13% το χρόνο. Η Facebook Inc. (FB) έχει φτάσει το 5% μέχρι στιγμής φέτος. Η Amazon.com Inc. (AMZN) είναι πάνω από 23%. Η Apple Inc. (AAPL) έχει μειωθεί περίπου στο 3, 5%. Η Netflix Inc. (NFLX) είναι πάνω από 38%. και το γονικό Alphabet Inc. της Google (GOOG) είναι λίγο πάνω από το 3%.

Ο τομέας επιλογών βοηθητικών προγραμμάτων SPDR ETF (XLU) μειώνεται λίγο περισσότερο από 8% από την αρχή του έτους. Μεταξύ των δέκα πρώτων χαρτοφυλακίων της, η NextEra Energy Inc. (NEE) μειώνεται μόλις πάνω από 4% για το έτος. Η Duke Energy Corp. (DUK) είναι κάτω από περισσότερο από 11%. Η Dominion Energy Inc. (D) έχει μειωθεί περίπου στο 8, 5%. Νότια Co (SO) είναι κάτω περίπου 9, 5%? και η Exelon Corp. (EXC) είναι κάτω από το 7, 5%.

Τεχνολογία τομέα Woes

Μην αφήνετε την πρόσφατη δύναμη στην τεχνολογία να σας ξεσηκώνει από το τι μπορεί να φέρει το μέλλον. Η υποβάθμιση του κλάδου τεχνολογίας από το υπερβολικό βάρος στο ίσο βάρος σε σημείωμα που εκδόθηκε τη Δευτέρα, προειδοποίησε ο Wilson, "Η τεχνολογία δεν φαίνεται πολύ καλή. Στην πραγματικότητα, φαίνεται εντελώς απαίσιο. "

Στο σημείωμά του, ο Wilson σημείωσε επίσης ότι ενώ οι αναθεωρήσεις κερδών έχουν φανεί καλές για το S & P 500 στο σύνολό του, φαίνονται πολύ κακές για τον τομέα της τεχνολογίας. Οι αναθεωρήσεις των κερδών των τεχνολογικών τομέων, ένα μέτρο που αφαιρεί αναθεωρήσεις προς τα κάτω από αναθεωρήσεις προς τα πάνω και στη συνέχεια χωρίζεται από τις συνολικές αναθεωρήσεις, έχει μειωθεί κάτω από το 10%, υποδεικνύοντας ότι οι αναθεωρήσεις προς τα κάτω αυξάνονται σε σχέση με τις αναθεωρήσεις προς τα πάνω, σύμφωνα με την Barron.

Μεγάλο μέρος αυτής της αδυναμίας προέρχεται από την υπερβολική απογραφή ημιαγωγών, η οποία αποδεικνύεται κυρίως από τα φτωχά αποτελέσματα πωλήσεων της Apple από το νεότερο iPhone της. Οι εταιρείες λογισμικού και υπηρεσιών έχουν επίσης δείξει χαμηλές επιδόσεις τις τελευταίες εβδομάδες. (Για να διαβάσετε περισσότερα, δείτε: Τεχνικός Αναλυτής Long-Time Advises Sector Overvalued. )

Ανακύκλωση τομέων κοινής ωφέλειας

Παρά τις αδύναμες επιδόσεις του τομέα των υπηρεσιών κοινής ωφέλειας από την αρχή του έτους, Wilson πιστεύει ότι ο τομέας είναι έτοιμος να αυξηθεί. Αναβάθμισε την βαθμολογία του για τις επιχειρήσεις κοινής ωφελείας σε υπέρβαρα.

Παραδοσιακά, τα αποθέματα κοινής ωφέλειας έχουν θεωρηθεί ως πληρεξούσια για τις τιμές των ομολόγων, πράγμα που σημαίνει ότι εάν οι αποδόσεις των ομολόγων μειωθούν τότε τα αποθέματα κοινής ωφέλειας θα πρέπει να αυξηθούν. Η πρόσφατη αύξηση των αποδόσεων του Treasury συνέπεσε με τις πρόσφατες αδύναμες επιδόσεις του τομέα των υπηρεσιών κοινής ωφέλειας, αλλά ο Wilson δεν πιστεύει στην τρέχουσα "βιωσιμότητα του επιπέδου των αποδόσεων", ισχυριζόμενος ότι θα υπάρξει "αναδρομή" των αποδόσεων " σημείο στο όχι πολύ μακρινό μέλλον ", σύμφωνα με το CNBC. (Για να διαβάσετε περισσότερα, δείτε: Πώς βοηθούνται τα ΕΡΤs με τις αυξανόμενες τιμές. )

Εάν έχει δίκιο, η εμπορία τεχνολογικών αποθεμάτων για επιχειρήσεις κοινής ωφελείας μπορεί να είναι καλή προστασία στο μεταβαλλόμενο οικονομικό περιβάλλον.