Οι δύο τύποι IPO

Μια αρχική δημόσια προσφορά, ή IPO, είναι ένας κοινός τρόπος που μια επιχείρηση πηγαίνει δημόσια και πουλάει μετοχές για να αυξήσει τη χρηματοδότηση. Υπάρχουν δύο κοινές κατηγορίες δημόσιων εγγραφών: μια σταθερή τιμή και μια προσφορά βιβλίων. Μια εταιρεία μπορεί να χρησιμοποιήσει είτε τον τύπο ξεχωριστά είτε συνδυαστικά. Με τη συμμετοχή σε μια δημόσια εγγραφή, ένας επενδυτής μπορεί να αγοράσει μετοχές πριν αυτές είναι διαθέσιμες στο ευρύ κοινό στη χρηματιστηριακή αγορά.

Προσφορά σταθερής τιμής

Κάτω από σταθερή τιμή, η δημόσια εταιρεία καθορίζει μια σταθερή τιμή στην οποία οι μετοχές της προσφέρονται στους επενδυτές. Οι επενδυτές γνωρίζουν την τιμή της μετοχής πριν από τη δημοσίευση της εταιρείας. Η ζήτηση από τις αγορές είναι γνωστή μόνο όταν κλείσει το θέμα. Για να συμμετάσχει σε αυτήν την δημόσια εγγραφή, ο επενδυτής πρέπει να καταβάλει ολόκληρη την τιμή της μετοχής κατά την υποβολή της αίτησης.

Προσφορά κτιρίου βιβλίων

Κάτω από το κτίριο βιβλίων, η δημόσια εταιρεία προσφέρει μια ζώνη τιμών 20% επί των μετοχών προς τους επενδυτές. Στη συνέχεια, οι επενδυτές υποβάλλουν προσφορά για τις μετοχές πριν από την οριστική εκκαθάριση της τελικής τιμής μόλις κλείσει η προσφορά. Οι επενδυτές πρέπει να προσδιορίσουν τον αριθμό των μετοχών που επιθυμούν να αγοράσουν και πόσο είναι πρόθυμοι να πληρώσουν. Σε αντίθεση με μια σταθερή προσφορά τιμής, δεν υπάρχει σταθερή τιμή ανά μετοχή. Η χαμηλότερη τιμή της μετοχής είναι γνωστή ως τιμή κατωφλίου, ενώ η υψηλότερη τιμή μετοχής είναι γνωστή ως η ανώτατη τιμή. Η τελική τιμή της μετοχής προσδιορίζεται χρησιμοποιώντας τις προσφορές των επενδυτών.

Συμμετοχή σε IPO

Όταν συμμετέχετε σε μια δημόσια εγγραφή, υπάρχουν αρκετές λεπτομέρειες που πρέπει να γνωρίζει ένας επενδυτής, όπως το όνομα του εκδότη, ο τύπος έκδοσης, η κατηγορία και η ζώνη τιμών, για να αναφέρουμε μερικές. Το όνομα του τεύχους είναι η επιχείρηση που θα δημοσιοποιηθεί. Ο τύπος έκδοσης είναι ο τύπος IPO: σταθερής τιμής ή βιβλιοθήκης. Υπάρχουν τρεις κατηγορίες IPO: επενδυτές λιανικής, μη θεσμικοί επενδυτές και ειδικοί θεσμικοί αγοραστές. Η ζώνη τιμών είναι το εύρος τιμών που καθορίζεται για θέματα βιβλιοθήκης. Όλοι οι μεσίτες λιανικής δεν προσφέρουν IPO στους πελάτες τους και έτσι οι δημόσιες εγγραφές διανέμονται συνήθως σε ειδικούς ή θεσμικούς επενδυτές. Οι δημόσιες εγγραφές μπορούν επίσης να τείνουν να είναι πιο ριψοκίνδυνες από τις καθιερωμένες μετοχές, δεδομένου ότι δεν έχουν ακόμη ιστορικό επιδόσεων ή ιστορικό δημοσιευμένων οικονομικών καταστάσεων που μπορούν να αναλυθούν.

Όταν μια επιχείρηση αποφασίσει να γίνει δημόσια, πρέπει να προσλάβει μια επενδυτική τράπεζα για να ασχοληθεί με την IPO. Παρόλο που μια εταιρεία μπορεί να μπει στο κοινό μόνη της, σπάνια συμβαίνει. Μια επιχείρηση μπορεί να προσλάβει μία ή περισσότερες επενδυτικές τράπεζες για να χειριστεί την IPO. Με την πρόσληψη περισσότερων από μία τραπεζών, ο κίνδυνος κατανέμεται μεταξύ των τραπεζών, οι οποίες τοποθετούν τις προσφορές τους για την IPO με το χρηματικό ποσό που αναμένουν να κερδίσουν. Αυτή η διαδικασία αναφέρεται ως αναδοχή.

Όταν η επιχείρηση αναβαθμίζεται και οι επενδυτικές τράπεζες καταλήξουν σε συμφωνία για την αναδοχή, οι τράπεζες προετοιμάζουν μια δήλωση καταχώρισης που πρέπει να κατατεθεί στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ ή στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς. Η δήλωση περιέχει σημαντικές οικονομικές πληροφορίες σχετικά με την IPO, συμπεριλαμβανομένων των οικονομικών καταστάσεων, τα ονόματα του διοικητικού συμβουλίου, νομικά ζητήματα και τον τρόπο με τον οποίο θα χρησιμοποιηθεί η χρηματοδότηση. Μόλις το SEC αναθεωρήσει την γραφειοκρατία, καθορίζει την ημερομηνία της IPO.