Απόδοση περιουσιακών στοιχείων-ROA

Τι είναι η απόδοση των περιουσιακών στοιχείων-ROA;

Η απόδοση των περιουσιακών στοιχείων (ROA) αποτελεί ένδειξη για το πόσο κερδοφόρα είναι μια εταιρεία σε σχέση με το συνολικό ενεργητικό της. Η ROA δίνει σε έναν διευθυντή, επενδυτή ή αναλυτή μια ιδέα για το πόσο αποτελεσματική είναι η διαχείριση μιας εταιρείας στη χρήση των περιουσιακών της στοιχείων για τη δημιουργία κερδών. Η απόδοση των στοιχείων ενεργητικού εμφανίζεται ως ποσοστό.

Βασικές τακτικές

• Η απόδοση των περιουσιακών στοιχείων (ROA) αποτελεί δείκτη για το πόσο καλά μια επιχείρηση χρησιμοποιεί τα περιουσιακά της στοιχεία, καθορίζοντας πόσο κερδοφόρα είναι μια εταιρεία σε σχέση με το σύνολο των περιουσιακών της στοιχείων.
• Το ROA χρησιμοποιείται καλύτερα όταν συγκρίνουμε παρόμοιες εταιρείες ή συγκρίνουμε μια εταιρεία με την προηγούμενη απόδοσή της.
• Η ROA λαμβάνει υπόψη το χρέος μιας εταιρείας, σε αντίθεση με άλλες μετρήσεις, όπως η απόδοση της καθαρής θέσης (ROE).

Τα βασικά της απόδοσης περιουσιακών στοιχείων - ROA

Οι επιχειρήσεις (τουλάχιστον αυτές που επιβιώνουν) είναι τελικά ως προς την αποτελεσματικότητα: πιέζοντας το μέγιστο από περιορισμένους πόρους. Η σύγκριση των κερδών με τα έσοδα είναι μια χρήσιμη επιχειρησιακή μέτρηση, αλλά συγκρίνοντάς τα με τους πόρους που μια εταιρεία χρησιμοποίησε για να τις αποκομίσει, μειώνει την πολύ εφικτή ύπαρξη της εν λόγω εταιρείας. Η απόδοση των περιουσιακών στοιχείων (ROA) είναι το απλούστερο από τα εν λόγω μέτρα εταιρικής βu-για-the-buck.

Το ROA υπολογίζεται διαιρώντας το καθαρό εισόδημα μιας εταιρείας με το συνολικό ενεργητικό. Ως τύπος, θα εκφράζεται ως:

Απόδοση περιουσιακών στοιχείων = Καθαρό εισόδημα Συνολικό ενεργητικόReturn \ on \ Assets = \ frac {Καθαρά εισόδημα} {Σύνολο \ Παγίων} Απόδοση περιουσιακών στοιχείων = Σύνολο εισοδημάτων Net AssetNet

Η υψηλότερη απόδοση ROA δείχνει μεγαλύτερη αποτελεσματικότητα του ενεργητικού.

Για παράδειγμα, υποκριθείτε ότι ο Σπαρτάν Σαμ και ο Φανς Φραντ ξεκινούν και οι στάβλοι του σκύλου. Ο Σαμ ξοδεύει 1.500 δολάρια σε ένα μεταλλικό καλάθι με γυμνά κόκαλα, ενώ ο Fran ξοδεύει 15.000 δολάρια σε μια μονάδα με θέμα την αποκάλυψη ζόμπι, με φορεσιά. Ας υποθέσουμε ότι αυτά ήταν τα μόνα περιουσιακά στοιχεία που χρησιμοποιούσαν. Αν κατά τη διάρκεια μιας δεδομένης χρονικής περιόδου ο Sam είχε κερδίσει $ 150 και ο Fran είχε κερδίσει 1.200 δολάρια, ο Fran θα είχε την πιο πολύτιμη επιχείρηση, αλλά ο Σαμ θα είχε το πιο αποδοτικό. Χρησιμοποιώντας τον παραπάνω τύπο, βλέπουμε ότι η απλοποιημένη ROA του Sam είναι $ 150 / $ 1.500 = 10%, ενώ η απλοποιημένη ROA της Fran είναι $ 1.200 / $ 15.000 = 8%.

1:48

Επιστροφή σε στοιχεία ενεργητικού (ROA)

Η σημασία της απόδοσης των περιουσιακών στοιχείων - ROA

Η απόδοση των περιουσιακών στοιχείων (ROA), σε βασικούς όρους, σας λέει τα κέρδη που δημιουργήθηκαν από το επενδεδυμένο κεφάλαιο (περιουσιακά στοιχεία). Η ROA για τις δημόσιες επιχειρήσεις μπορεί να διαφέρει σημαντικά και θα εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από τη βιομηχανία. Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο όταν χρησιμοποιείτε το ROA ως συγκριτικό μέτρο, είναι καλύτερο να το συγκρίνουμε με τους προηγούμενους αριθμούς ROA της εταιρείας ή με την ROA παρόμοιας εταιρείας.

Ο αριθμός ROA δίνει στους επενδυτές μια ιδέα για το πόσο αποτελεσματική είναι η εταιρεία στη μετατροπή των χρημάτων που επενδύει στο καθαρό εισόδημα. Όσο υψηλότερος είναι ο αριθμός ROA, τόσο το καλύτερο, επειδή η εταιρεία κερδίζει περισσότερα χρήματα για λιγότερες επενδύσεις.

Να θυμάστε ότι το σύνολο των περιουσιακών στοιχείων είναι επίσης το άθροισμα των συνολικών υποχρεώσεων και των ιδίων κεφαλαίων. Και οι δύο τύποι χρηματοδότησης χρησιμοποιούνται για τη χρηματοδότηση των εργασιών της εταιρείας. Δεδομένου ότι τα περιουσιακά στοιχεία μιας εταιρείας είτε χρηματοδοτούνται από χρέη είτε από ίδια κεφάλαια, ορισμένοι αναλυτές και επενδυτές αγνοούν το κόστος απόκτησης του περιουσιακού στοιχείου, προσθέτοντας πίσω το κόστος τόκων στον τύπο για το ROA.

Με άλλα λόγια, ο αντίκτυπος της ανάληψης μεγαλύτερου χρέους αναιρείται με την προσθήκη του κόστους δανεισμού στο καθαρό εισόδημα και με τη χρήση του μέσου ενεργητικού σε δεδομένη περίοδο ως παρονομαστή. Έξοδα τόκων προστίθενται επειδή το καθαρό εισόδημα στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων εξαιρεί το έξοδο τόκου.

Παράδειγμα τρόπου χρήσης της απόδοσης περιουσιακών στοιχείων - ROA

Το ROA είναι πολύ χρήσιμο για τη σύγκριση εταιρειών στον ίδιο κλάδο, καθώς διαφορετικές βιομηχανίες χρησιμοποιούν τα περιουσιακά στοιχεία διαφορετικά. Για παράδειγμα, η ROA για επιχειρήσεις με προσανατολισμό στις υπηρεσίες, όπως οι τράπεζες, θα είναι σημαντικά υψηλότερη από τη ROA για εταιρείες υψηλής έντασης κεφαλαίου, όπως εταιρείες κατασκευών ή κοινής ωφέλειας.

Ας αξιολογήσουμε την απόδοση των περιουσιακών στοιχείων (ROA) για τρεις εταιρείες στη λιανική βιομηχανία:

• Macy's (Μ)
• Kohl's (KSS)
• Το Dillard's (DDS)

Τα στοιχεία στον πίνακα είναι για τους τελευταίους δώδεκα μήνες από τις 13 Φεβρουαρίου 2019.

Εταιρία	Καθαρά έσοδα	Το σύνολο του ενεργητικού	ROA
Macy's	1, 7 δισ. Δολάρια	20, 4 δισ. Δολάρια	8.3%
Kohl's	996 εκατομμύρια δολάρια	14, 1 δισ. Δολάρια	7, 1%
Ο Ντίλναρντ	243 εκατομμύρια δολάρια	3, 9 δισ. Δολάρια	6.2%

Λόγω της αυξανόμενης δημοτικότητας του ηλεκτρονικού εμπορίου, οι εταιρείες λιανικής πώλησης τούβλων και κονιαμάτων έλαβαν ένα χτύπημα στο επίπεδο των κερδών που παράγουν χρησιμοποιώντας τα διαθέσιμα στοιχεία ενεργητικού τους. Ακόμα, κάθε δολάριο που έχει επενδύσει η Macy σε περιουσιακά στοιχεία δημιουργεί 8, 3 σεντς καθαρού εισοδήματος. Η Macy's είναι καλύτερα να μετατρέψει την επένδυσή της σε κέρδη, σε σύγκριση με τα κέρδη του Kohl και του Dillard. Μία από τις σημαντικότερες εργασίες της διοίκησης είναι να κάνει σοφές επιλογές για την κατανομή των πόρων της, και φαίνεται ότι η διοίκηση της Macy είναι πιο έμπειρη από τους δύο συνομηλίκους της.

Απόδοση περιουσιακών στοιχείων-ROA vs απόδοσης της καθαρής θέσης-ROE

Τόσο η ROA όσο και η απόδοση κεφαλαίου (ROE) είναι μέτρα για τον τρόπο με τον οποίο μια επιχείρηση χρησιμοποιεί τους πόρους της. Ουσιαστικά, η ROE μετράει μόνο την απόδοση των ιδίων κεφαλαίων της εταιρείας, εξαιρώντας τις υποχρεώσεις. Έτσι, η ROA λογοδοτεί για το χρέος μιας επιχείρησης και το ROE δεν το κάνει. Όσο περισσότερη μόχλευση και χρέος μια επιχείρηση αναλαμβάνει, τόσο υψηλότερη είναι η ROE σε σχέση με το ROA.

Περιορισμοί απόδοσης περιουσιακών στοιχείων - ROA

Το μεγαλύτερο ζήτημα με την απόδοση των περιουσιακών στοιχείων (ROA) είναι ότι δεν μπορεί να χρησιμοποιηθεί σε όλες τις βιομηχανίες. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι οι εταιρείες σε μια βιομηχανία - όπως η βιομηχανία τεχνολογίας - και σε άλλη βιομηχανία όπως οι διανοίκτες πετρελαίου θα έχουν διαφορετικές βάσεις περιουσιακών στοιχείων.

Ορισμένοι αναλυτές θεωρούν επίσης ότι η βασική φόρμουλα ROA είναι περιορισμένη στις εφαρμογές της, που είναι η πιο κατάλληλη για τις τράπεζες. Οι ισολογισμοί της τράπεζας αντιπροσωπεύουν καλύτερα την πραγματική αξία των στοιχείων του ενεργητικού και του παθητικού τους, επειδή μεταφέρονται στην αγοραία αξία (μέσω λογιστικής αξιολόγησης) ή τουλάχιστον μια εκτίμηση της αγοραίας αξίας έναντι του ιστορικού κόστους. Τόσο τα έξοδα τόκων όσο και τα έσοδα από τόκους έχουν ήδη ληφθεί υπόψη.

Το Federal Reserve της Σεντ Λούις παρέχει στοιχεία για τα ROA των ΗΠΑ, τα οποία γενικά κυμαίνονταν γύρω ή λίγο πάνω από το 1% από το 1984, άρχισε η συλλογή του έτους.

Για τις μη χρηματοπιστωτικές επιχειρήσεις, το χρέος και το μετοχικό κεφάλαιο είναι αυστηρά διαχωρισμένο, όπως και οι αποδόσεις σε κάθε: το έξοδο τόκων είναι η απόδοση των παρόχων χρεών. το καθαρό εισόδημα είναι η απόδοση των ιδίων επενδυτών. Έτσι, ο κοινός τύπος ROA μπερδεύει τα πράγματα με τη σύγκριση των αποδόσεων σε επενδυτές μετοχών (καθαρό εισόδημα) με περιουσιακά στοιχεία που χρηματοδοτούνται τόσο από επενδυτές χρέους όσο και ιδίων κεφαλαίων (σύνολο ενεργητικού). Δύο παραλλαγές σε αυτήν την φόρμουλα ROA καθορίζουν αυτήν την ασυνέπεια παρονομαστή-αριθμητή, θέτοντας εκ νέου το ποσό των τόκων (καθαρό από τους φόρους) στον αριθμητή. Έτσι οι τύποι θα είναι:

Διακύμανση ROA 1: Καθαρό εισόδημα + [Έξοδα τόκων * (συντελεστής 1)] / Σύνολο Ενεργητικού

Διακύμανση ROA 2: Έσοδα εκμετάλλευσης * (συντελεστής 1) / Σύνολο Ενεργητικού

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Κατανόηση της απόδοσης του μέσου ενεργητικού Η απόδοση του μέσου ενεργητικού (ROAA) είναι ένας δείκτης που χρησιμοποιείται για την εκτίμηση της αποδοτικότητας των περιουσιακών στοιχείων μιας επιχείρησης και χρησιμοποιείται συχνότερα από τις τράπεζες και άλλα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα ως μέσο μέτρησης της οικονομικής απόδοσης. more Γιατί οι λόγοι κερδοφορίας Οι δείκτες κερδοφορίας είναι μια κατηγορία χρηματοοικονομικών μετρήσεων που χρησιμοποιούνται για να εκτιμηθεί η ικανότητα μιας επιχείρησης να παράγει κέρδη σε σχέση με στοιχεία όπως τα έσοδα, το λειτουργικό κόστος ή τα περιουσιακά στοιχεία του ισολογισμού με την πάροδο του χρόνου. περισσότερες επιστροφές φόρου μετά από φόρους Η μετά φόρων απόδοση των στοιχείων του ενεργητικού είναι μια οικονομική αναλογία που δείχνει το ποσοστό των εσόδων μετά από φόρους που δημιουργούνται από την επένδυση μιας επιχείρησης σε στοιχεία ενεργητικού. περισσότεροι δείκτες δραστηριότητας Οι δείκτες δραστηριότητας μετρούν την ικανότητα μιας επιχείρησης να μετατρέπει διαφορετικούς λογαριασμούς στους ισολογισμούς σε μετρητά ή πωλήσεις. περισσότερα Πώς λειτουργεί η απόδοση των ιδίων κεφαλαίων Η απόδοση της καθαρής θέσης (ROE) είναι ένα μέτρο της οικονομικής απόδοσης που υπολογίζεται με τη διαίρεση του καθαρού εισοδήματος από τα ίδια κεφάλαια των μετόχων. Επειδή τα ίδια κεφάλαια ισούνται με τα περιουσιακά στοιχεία μιας εταιρείας μείον το χρέος της, το ROE θα μπορούσε να θεωρηθεί ως απόδοση των καθαρών περιουσιακών στοιχείων. περισσότερη απόδοση των συνολικών στοιχείων ενεργητικού (ROTA) Ορισμός Η απόδοση των συνολικών στοιχείων του ενεργητικού είναι ένας δείκτης που μετρά τα κέρδη της εταιρείας πριν από τους τόκους και τους φόρους (EBIT) από το σύνολο των καθαρών περιουσιακών στοιχείων της. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών