Αμοιβαίο κεφάλαιο
Ένα αμοιβαίο κεφάλαιο είναι ένας τύπος χρηματοοικονομικού οχήματος που αποτελείται από ένα σύνολο χρημάτων που συλλέγονται από πολλούς επενδυτές για να επενδύσουν σε τίτλους όπως μετοχές, ομόλογα, μέσα χρηματαγοράς και άλλα περιουσιακά στοιχεία. Τα αμοιβαία κεφάλαια διαχειρίζονται επαγγελματίες διαχειριστές χρημάτων, οι οποίοι κατανέμουν τα περιουσιακά στοιχεία του ταμείου και επιχειρούν να αποκομίσουν κεφαλαιουχικά κέρδη ή έσοδα για τους επενδυτές του αμοιβαίου κεφαλαίου. Το χαρτοφυλάκιο ενός αμοιβαίου κεφαλαίου είναι διαρθρωμένο και διατηρείται σύμφωνα με τους επενδυτικούς στόχους που αναφέρονται στο ενημερωτικό του δελτίο.
Τα αμοιβαία κεφάλαια παρέχουν στους μικρούς ή μεμονωμένους επενδυτές πρόσβαση σε επαγγελματικά διαχειριζόμενα χαρτοφυλάκια μετοχών, ομολόγων και άλλων τίτλων. Συνεπώς, κάθε μέτοχος συμμετέχει αναλογικά στα κέρδη ή τις ζημίες του αμοιβαίου κεφαλαίου. Τα αμοιβαία κεφάλαια επενδύουν σε έναν τεράστιο αριθμό τίτλων και η απόδοση συνήθως παρακολουθείται ως η μεταβολή του συνολικού ανώτατου ορίου της αγοράς του κεφαλαίου που προκύπτει από τη συνολική απόδοση των υποκείμενων επενδύσεων.
Βασικές τακτικές
- Ένα αμοιβαίο κεφάλαιο είναι ένας τύπος επενδυτικού οχήματος που αποτελείται από ένα χαρτοφυλάκιο μετοχών, ομολόγων ή άλλων τίτλων.
- Τα αμοιβαία κεφάλαια παρέχουν στους μικρούς ή μεμονωμένους επενδυτές πρόσβαση σε διαφοροποιημένα, επαγγελματικά διαχειριζόμενα χαρτοφυλάκια σε χαμηλή τιμή.
- Τα αμοιβαία κεφάλαια χωρίζονται σε διάφορα είδη κατηγοριών, τα οποία αντιπροσωπεύουν τα είδη των τίτλων που επενδύουν, τους επενδυτικούς τους στόχους και τον τύπο των αποδόσεων που αναζητούν.
- Τα αμοιβαία κεφάλαια χρεώνουν ετήσιες αμοιβές (αποκαλούμενες αναλογίες εξόδων) και, σε ορισμένες περιπτώσεις, προμήθειες, οι οποίες μπορούν να επηρεάσουν τις συνολικές τους αποδόσεις.
- Η συντριπτική πλειοψηφία των χρημάτων στα προγράμματα συνταξιοδότησης που χρηματοδοτούνται από εργοδότες πηγαίνει σε αμοιβαία κεφάλαια.
Κατανόηση Αμοιβαίων Κεφαλαίων
Τα αμοιβαία κεφάλαια συγκεντρώνουν χρήματα από το επενδυτικό κοινό και χρησιμοποιούν αυτά τα χρήματα για την αγορά άλλων τίτλων, συνήθως μετοχών και ομολόγων. Η αξία της εταιρείας αμοιβαίων κεφαλαίων εξαρτάται από την απόδοση των τίτλων που αποφασίζει να αγοράσει. Έτσι, όταν αγοράζετε μια μονάδα ή ένα μερίδιο ενός αμοιβαίου κεφαλαίου, αγοράζετε την απόδοση του χαρτοφυλακίου της ή, ακριβέστερα, ένα μέρος της αξίας του χαρτοφυλακίου. Η επένδυση σε ένα μερίδιο ενός αμοιβαίου κεφαλαίου διαφέρει από την επένδυση σε μετοχές μετοχών. Σε αντίθεση με το απόθεμα, οι μετοχές αμοιβαίων κεφαλαίων δεν παρέχουν στους κατόχους τους κανένα δικαίωμα ψήφου. Ένα μερίδιο ενός αμοιβαίου κεφαλαίου αντιπροσωπεύει επενδύσεις σε πολλά διαφορετικά αποθέματα (ή άλλα χρεόγραφα) αντί για μία μόνο εκμετάλλευση.
Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο η τιμή ενός μεριδίου αμοιβαίου κεφαλαίου αναφέρεται ως καθαρή αξία ενεργητικού (NAV) ανά μετοχή, εκφραζόμενη μερικές φορές ως NAVPS. Η ΚΑΕ ενός Αμοιβαίου Κεφαλαίου προκύπτει από τη διαίρεση της συνολικής αξίας των τίτλων στο χαρτοφυλάκιο κατά το συνολικό ποσό των μετοχών που εκκρεμούν. Τα εκκρεμή μερίδια είναι αυτά που κατέχουν όλοι οι μέτοχοι, οι θεσμικοί επενδυτές, οι υπάλληλοι της εταιρείας ή οι εσωτερικοί συνεργάτες. Οι μετοχές αμοιβαίων κεφαλαίων μπορούν συνήθως να αγοραστούν ή να εξαργυρωθούν ανάλογα με τις ανάγκες της τρέχουσας ΚΑΕ του ταμείου, η οποία - σε αντίθεση με την τιμή των μετοχών - δεν μεταβάλλεται κατά τις ώρες της αγοράς, αλλά διακανονίζεται στο τέλος κάθε ημέρας διαπραγμάτευσης.
Το μέσο αμοιβαίο κεφάλαιο κατέχει εκατοντάδες διαφορετικούς τίτλους, πράγμα που σημαίνει ότι οι μέτοχοι των αμοιβαίων κεφαλαίων κερδίζουν σημαντική διαφοροποίηση σε χαμηλή τιμή. Εξετάστε έναν επενδυτή που αγοράζει μόνο απόθεμα Google προτού η εταιρεία έχει ένα κακό τρίμηνο. Στέκεται να χάσει μεγάλη αξία επειδή όλα τα δολάρια του είναι συνδεδεμένα με μια εταιρεία. Από την άλλη πλευρά, ένας διαφορετικός επενδυτής μπορεί να αγοράσει μετοχές ενός αμοιβαίου κεφαλαίου που συμβαίνει να κατέχει κάποιο απόθεμα Google. Όταν η Google έχει ένα κακό τρίμηνο, χάνει σημαντικά λιγότερο επειδή η Google είναι ένα μικρό μέρος του χαρτοφυλακίου του αμοιβαίου κεφαλαίου.
Πώς λειτουργούν τα Αμοιβαία Κεφάλαια
Ένα αμοιβαίο κεφάλαιο είναι μια επένδυση και μια πραγματική εταιρεία. Αυτή η διπλή φύση μπορεί να φαίνεται περίεργη, αλλά δεν διαφέρει από το πώς ένα μερίδιο της AAPL είναι μια εκπροσώπηση της Apple Inc. Όταν ένας επενδυτής αγοράζει απόθεμα της Apple, αγοράζει μερική ιδιοκτησία της εταιρείας και των περιουσιακών της στοιχείων. Ομοίως, ένας επενδυτής αμοιβαίου κεφαλαίου αγοράζει μερική ιδιοκτησία της εταιρείας αμοιβαίων κεφαλαίων και των περιουσιακών της στοιχείων. Η διαφορά είναι ότι η Apple ασχολείται με την κατασκευή smartphones και tablet, ενώ μια εταιρεία αμοιβαίων κεφαλαίων ασχολείται με την πραγματοποίηση επενδύσεων.
Οι επενδυτές συνήθως κερδίζουν απόδοση από ένα αμοιβαίο κεφάλαιο με τρεις τρόπους:
- Τα έσοδα προέρχονται από μερίσματα επί μετοχών και τόκους από ομόλογα που κατέχονται στο χαρτοφυλάκιο του αμοιβαίου κεφαλαίου. Ένα ταμείο καταβάλλει σχεδόν το σύνολο των εσόδων που λαμβάνει κατά τη διάρκεια του έτους για να χρηματοδοτήσει τους ιδιοκτήτες με τη μορφή διανομής. Τα αμοιβαία κεφάλαια συχνά δίνουν στους επενδυτές τη δυνατότητα είτε να λάβουν έλεγχο για διανομές είτε να επανεπενδύσουν τα κέρδη και να αποκτήσουν περισσότερες μετοχές.
- Εάν το αμοιβαίο κεφάλαιο πωλεί τίτλους που έχουν αυξηθεί σε τιμή, το αμοιβαίο κεφάλαιο έχει κέρδος κεφαλαίου. Τα περισσότερα κεφάλαια μεταφέρουν επίσης αυτά τα κέρδη στους επενδυτές σε μια διανομή.
- Αν οι συμμετοχές σε κεφάλαια αυξήσουν την τιμή αλλά δεν πωληθούν από τον διαχειριστή του αμοιβαίου κεφαλαίου, οι μετοχές του αμοιβαίου κεφαλαίου αυξάνουν την τιμή. Στη συνέχεια, μπορείτε να πουλήσετε τα αμοιβαία κεφάλαια σας με κέρδος στην αγορά.
Εάν ένα αμοιβαίο κεφάλαιο θεωρείται εικονική εταιρεία, ο Διευθύνων Σύμβουλος του είναι ο διαχειριστής του αμοιβαίου κεφαλαίου, ο οποίος μερικές φορές ονομάζεται σύμβουλος επενδύσεων. Ο διαχειριστής του αμοιβαίου κεφαλαίου είναι μισθωμένος από ένα διοικητικό συμβούλιο και είναι νομικά υποχρεωμένος να εργάζεται προς το συμφέρον των μετόχων των αμοιβαίων κεφαλαίων. Οι περισσότεροι διαχειριστές κεφαλαίων είναι επίσης ιδιοκτήτες του ταμείου. Υπάρχουν πολύ λίγοι άλλοι εργαζόμενοι σε μια εταιρεία αμοιβαίων κεφαλαίων. Ο σύμβουλος επενδύσεων ή ο διαχειριστής του αμοιβαίου κεφαλαίου μπορούν να χρησιμοποιήσουν ορισμένους αναλυτές για να βοηθήσουν στην επιλογή επενδύσεων ή την εκτέλεση έρευνας αγοράς. Για τη μέτρηση της ΚΑΕ του Αμοιβαίου Κεφαλαίου, η ημερήσια αξία του χαρτοφυλακίου που καθορίζει εάν οι τιμές των μετοχών αυξάνονται ή μειώνονται, τηρείται λογιστής του ταμείου. Τα αμοιβαία κεφάλαια πρέπει να έχουν έναν υπάλληλο συμμόρφωσης ή δύο, και πιθανώς έναν πληρεξούσιο, για να συμβαδίζουν με τους κυβερνητικούς κανονισμούς.
Τα περισσότερα αμοιβαία κεφάλαια αποτελούν μέρος μιας πολύ μεγαλύτερης εταιρείας επενδύσεων. τα μεγαλύτερα έχουν εκατοντάδες ξεχωριστά αμοιβαία κεφάλαια. Ορισμένες από αυτές τις εταιρείες αμοιβαίων κεφαλαίων είναι ονόματα γνωστά στο ευρύ κοινό, όπως η Fidelity Investments, η ομάδα Vanguard, η T. Rowe Price και η Oppenheimer Funds.
Είδη αμοιβαίων κεφαλαίων
Τα αμοιβαία κεφάλαια χωρίζονται σε διάφορα είδη κατηγοριών, τα οποία αντιπροσωπεύουν τα είδη τίτλων που έχουν στοχεύσει για τα χαρτοφυλάκιά τους και τον τύπο των αποδόσεων που ζητούν. Υπάρχει ένα ταμείο για σχεδόν κάθε είδους επενδυτική ή επενδυτική προσέγγιση. Άλλοι συνηθισμένοι τύποι αμοιβαίων κεφαλαίων περιλαμβάνουν αμοιβαία κεφάλαια χρηματαγοράς, τομεακά κεφάλαια, εναλλακτικά κεφάλαια, έξυπνα βήτα κεφάλαια, κεφάλαια με ημερομηνία στόχου ή ακόμη αμοιβαία κεφάλαια που αγοράζουν μετοχές άλλων αμοιβαίων κεφαλαίων.
Ίδια Κεφάλαια
Η μεγαλύτερη κατηγορία είναι η μετοχική ή η χρηματιστηριακή. Όπως υπονοεί το όνομα, αυτό το είδος κεφαλαίου επενδύει κυρίως σε μετοχές. Σε αυτή την ομάδα υπάρχουν διάφορες υποκατηγορίες. Ορισμένα κεφάλαια μετοχών ονομάζονται για το μέγεθος των εταιρειών στις οποίες επενδύουν: μικρές, μεσαίες ή μεγάλες κεφαλαιοποιήσεις. Άλλα ονομάζονται από την επενδυτική τους προσέγγιση: επιθετική ανάπτυξη, προσανατολισμένη στο εισόδημα, αξία και άλλα. Τα κεφάλαια μετοχών κατηγοριοποιούνται επίσης κατά το εάν επενδύουν σε εγχώρια (αμερικανικά) αποθέματα ή σε ξένες μετοχές. Υπάρχουν τόσοι πολλοί διαφορετικοί τύποι μετοχικών κεφαλαίων, επειδή υπάρχουν πολλοί διαφορετικοί τύποι μετοχών. Ένας πολύ καλός τρόπος για να κατανοήσετε το σύμπαν των αμοιβαίων κεφαλαίων είναι να χρησιμοποιήσετε ένα κουτί στυλ, ένα παράδειγμα του οποίου είναι κάτω.
Η ιδέα εδώ είναι να ταξινομηθούν τα κεφάλαια που βασίζονται τόσο στο μέγεθος των εταιρειών που επενδύονται στα (ανώτατα όρια της αγοράς τους) όσο και στις προοπτικές ανάπτυξης των επενδεδυμένων μετοχών. Το όριο αξίας χρημάτων αναφέρεται σε ένα στυλ επένδυσης που αναζητά εταιρείες υψηλής ποιότητας και χαμηλής ανάπτυξης που δεν ευνοούν την αγορά. Οι εταιρείες αυτές χαρακτηρίζονται από χαμηλές αναλογίες τιμών προς κέρδη (P / E), χαμηλές αναλογίες τιμής προς βιβλίο (P / B) και υψηλές αποδόσεις μερισμάτων. Από την άλλη πλευρά του στυλ, το φάσμα είναι ταμεία ανάπτυξης, τα οποία βλέπουν σε εταιρείες που είχαν (και αναμένεται να έχουν) ισχυρή αύξηση των κερδών, των πωλήσεων και των ταμειακών ροών. Οι εταιρείες αυτές έχουν συνήθως υψηλούς δείκτες P / E και δεν πληρώνουν μερίσματα. Ο συμβιβασμός μεταξύ της αυστηρής αξίας και των επενδύσεων για την ανάπτυξη είναι ένα "μείγμα", το οποίο απλά αναφέρεται σε εταιρείες που δεν είναι ούτε μετοχές αξίας ούτε ανάπτυξης και είναι ταξινομημένες ως κάπου στη μέση.
Η άλλη διάσταση του κουτιού στυλ έχει να κάνει με το μέγεθος των εταιρειών που επενδύει ένα αμοιβαίο κεφάλαιο. Οι μεγάλες κεφαλαιοποιητικές εταιρείες έχουν υψηλές κεφαλαιοποιήσεις στην αγορά, με τιμές άνω των 5 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Το ανώτατο όριο της αγοράς προκύπτει από τον πολλαπλασιασμό της τιμής της μετοχής με τον αριθμό των μετοχών που εκκρεμούν. Τα αποθέματα μεγάλης κεφαλαιοποίησης είναι συνήθως επιχειρήσεις μπλε-chip που αναγνωρίζονται συχνά με το όνομα. Τα αποθέματα μικρής κεφαλαιοποίησης αφορούν τα αποθέματα με ανώτατο όριο στην αγορά που κυμαίνεται από 200 εκατομμύρια έως 2 δισεκατομμύρια δολάρια. Αυτές οι μικρότερες εταιρείες τείνουν να είναι νεότερες, πιο επικίνδυνες επενδύσεις. Τα αποθέματα μεσαίας κεφαλής συμπληρώνουν το χάσμα μεταξύ μικρού και μεγάλου καπακιού.
Ένα αμοιβαίο κεφάλαιο μπορεί να συνδυάσει τη στρατηγική του μεταξύ του επενδυτικού στυλ και του μεγέθους της επιχείρησης. Για παράδειγμα, ένα αμοιβαίο κεφάλαιο μεγάλης κεφαλαιοποίησης θα φαινόταν σε εταιρείες μεγάλης κεφαλαιοποίησης που έχουν ισχυρή οικονομική κατάσταση, αλλά έχουν δει πρόσφατα ότι οι τιμές των μετοχών τους πέφτουν και θα τοποθετηθούν στο ανώτερο αριστερό τεταρτημόριο του πλαισίου στυλ (μεγάλο μέγεθος και αξία). Το αντίθετο θα ήταν ένα ταμείο που επενδύει σε εταιρείες τεχνολογίας εκκίνησης με άριστες προοπτικές ανάπτυξης: ανάπτυξη μικρών κεφαλών. Ένα τέτοιο αμοιβαίο κεφάλαιο θα κατοικούσε στο κάτω δεξιό τεταρτημόριο (μικρό και ανάπτυξη).
Ταμεία σταθερού εισοδήματος
Μια άλλη μεγάλη ομάδα είναι η κατηγορία σταθερού εισοδήματος. Ένα αμοιβαίο κεφάλαιο σταθερού εισοδήματος επικεντρώνεται σε επενδύσεις που πληρώνουν καθορισμένο ποσοστό απόδοσης, όπως κρατικά ομόλογα, εταιρικά ομόλογα ή άλλα χρεόγραφα. Η ιδέα είναι ότι το χαρτοφυλάκιο των αμοιβαίων κεφαλαίων δημιουργεί έσοδα από τόκους, τα οποία στη συνέχεια μεταβιβάζονται στους μετόχους.
Μερικές φορές αναφέρονται ως ομολογιακά αμοιβαία κεφάλαια, συχνά τα κεφάλαια αυτά διαχειρίζονται ενεργά και επιδιώκουν να αγοράσουν σχετικά υποτιμημένα ομόλογα για να τα πουλήσουν με κέρδος. Αυτά τα αμοιβαία κεφάλαια είναι πιθανό να πληρώνουν υψηλότερες αποδόσεις από τα πιστοποιητικά καταθέσεων και τις επενδύσεις στην αγορά χρήματος, αλλά τα ομόλογα δεν είναι χωρίς κίνδυνο. Επειδή υπάρχουν πολλοί διαφορετικοί τύποι ομολόγων, τα ομόλογα μπορούν να ποικίλουν δραματικά ανάλογα με το πού επενδύουν. Για παράδειγμα, ένα ταμείο που ειδικεύεται σε χρεωστικά ομόλογα υψηλών αποδόσεων είναι πολύ πιο επικίνδυνο από ένα ταμείο που επενδύει σε κρατικούς τίτλους. Επιπλέον, σχεδόν όλα τα ομολογιακά αμοιβαία κεφάλαια υπόκεινται σε κίνδυνο επιτοκίου, πράγμα που σημαίνει ότι εάν αυξηθούν τα επιτόκια, η αξία του ταμείου μειώνεται.
Δείκτες κεφαλαίων
Μια άλλη ομάδα, η οποία έχει γίνει εξαιρετικά δημοφιλής τα τελευταία χρόνια, εμπίπτει στην κατηγορία των "χρηματιστηριακών δεικτών". Η επενδυτική στρατηγική τους βασίζεται στην πεποίθηση ότι είναι πολύ δύσκολο, και συχνά δαπανηρό, να προσπαθήσουμε να νικήσουμε σταθερά την αγορά. Επομένως, ο διαχειριστής του δείκτη εξαγοράζει μετοχές που αντιστοιχούν σε έναν σημαντικό δείκτη αγοράς, όπως ο S & P 500 ή ο Dow Jones Industrial Average (DJIA). Αυτή η στρατηγική απαιτεί λιγότερη έρευνα από τους αναλυτές και τους συμβούλους, οπότε υπάρχουν λιγότερα έξοδα για να εξοικονομηθούν επιστροφές προτού μεταφερθούν στους μετόχους. Αυτά τα κεφάλαια συχνά σχεδιάζονται με γνώμονα τους επενδυτές που είναι ευαίσθητοι στο κόστος.
Ισορροπημένα Κεφάλαια
Τα ισορροπημένα κεφάλαια επενδύουν τόσο σε μετοχές όσο και σε ομόλογα για τη μείωση του κινδύνου έκθεσης σε μία ή περισσότερες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων. Ένα άλλο όνομα για αυτό το είδος αμοιβαίου κεφαλαίου είναι "ταμείο κατανομής περιουσιακών στοιχείων". Ένας επενδυτής μπορεί να αναμένει ότι η κατανομή των κεφαλαίων αυτών μεταξύ των κατηγοριών περιουσιακών στοιχείων θα είναι σχετικά αμετάβλητη, αν και θα διαφέρει μεταξύ των κεφαλαίων. Ο στόχος αυτού του αμοιβαίου κεφαλαίου είναι η ανατίμηση του ενεργητικού με χαμηλότερο κίνδυνο. Ωστόσο, τα κεφάλαια αυτά φέρουν τον ίδιο κίνδυνο και ενδέχεται να υπόκεινται σε διακυμάνσεις όπως και άλλες ταξινομήσεις κεφαλαίων.
Ένα παρόμοιο είδος ταμείου είναι γνωστό ως ταμείο κατανομής περιουσιακών στοιχείων. Οι στόχοι είναι παρόμοιοι με τους στόχους ενός ισοσκελισμένου ταμείου, αλλά αυτά τα είδη κεφαλαίων συνήθως δεν πρέπει να κατέχουν συγκεκριμένο ποσοστό οποιασδήποτε κατηγορίας περιουσιακών στοιχείων. Επομένως, ο διαχειριστής χαρτοφυλακίου έχει την ελευθερία να αλλάζει την αναλογία των κατηγοριών στοιχείων ενεργητικού καθώς η οικονομία μετακινείται μέσω του επιχειρηματικού κύκλου.
Ταμεία χρηματαγοράς
Η χρηματαγορά αποτελείται από ασφαλή (χωρίς κίνδυνο), βραχυπρόθεσμα χρεόγραφα, κυρίως κρατικά έντοκα γραμμάτια. Αυτό είναι ένα ασφαλές μέρος για να σταθμεύσετε τα χρήματά σας. Δεν θα πάρετε ουσιαστικές αποδόσεις, αλλά δεν θα πρέπει να ανησυχείτε για να χάσετε τον κύριο σας. Μια τυπική απόδοση είναι λίγο περισσότερο από το ποσό που θα κερδίσετε σε έναν τακτικό λογαριασμό ελέγχου ή αποταμίευσης και λίγο λιγότερο από το μέσο πιστοποιητικό κατάθεσης (CD). Ενώ τα αμοιβαία κεφάλαια της αγοράς χρήματος επενδύουν σε εξαιρετικά ασφαλή περιουσιακά στοιχεία, κατά τη διάρκεια της χρηματοπιστωτικής κρίσης του 2008, ορισμένα αμοιβαία κεφάλαια της χρηματαγοράς εμφάνισαν ζημίες μετά την πτώση της τιμής των μετοχών αυτών των κεφαλαίων, συνήθως σε 1 $.
Ταμειακά έσοδα
Τα κεφάλαια εισοδήματος ονομάζονται για το σκοπό τους: να παρέχουν τα τρέχοντα έσοδα σε σταθερή βάση. Αυτά τα κεφάλαια επενδύουν κυρίως σε κρατικά και υψηλής ποιότητας εταιρικά χρέη, κρατώντας αυτά τα ομόλογα μέχρι τη λήξη τους, προκειμένου να παρέχουν ροές τόκων. Ενώ οι συμμετοχές σε κεφάλαια μπορούν να εκτιμηθούν σε αξία, ο πρωταρχικός στόχος αυτών των κεφαλαίων είναι να παρέχουν σταθερή ταμειακή ροή στους επενδυτές. Ως εκ τούτου, το κοινό για αυτά τα κεφάλαια αποτελείται από συντηρητικούς επενδυτές και συνταξιούχους. Επειδή παράγουν τακτικό εισόδημα, οι φορολογικοί επενδυτές μπορεί να θέλουν να αποφύγουν αυτά τα κεφάλαια.
Διεθνή / Παγκόσμια Ταμεία
Ένα διεθνές ταμείο (ή ένα ξένο ταμείο) επενδύει μόνο σε περιουσιακά στοιχεία που βρίσκονται εκτός της χώρας καταγωγής σας. Παγκόσμια κεφάλαια, εν τω μεταξύ, μπορούν να επενδύσουν οπουδήποτε στον κόσμο, συμπεριλαμβανομένης της χώρας καταγωγής σας. Είναι δύσκολο να ταξινομηθούν αυτά τα κεφάλαια είτε ως πιο επικίνδυνα είτε ως ασφαλέστερα από τις εγχώριες επενδύσεις, αλλά τείνουν να είναι πιο ασταθή και να έχουν μοναδικούς κινδύνους χώρας και πολιτικής. Από την άλλη πλευρά, μπορούν, ως τμήμα ενός ισορροπημένου χαρτοφυλακίου, να μειώσουν πραγματικά τον κίνδυνο αυξάνοντας τη διαφοροποίηση, καθώς οι αποδόσεις σε ξένες χώρες μπορεί να μην συνδέονται με τις αποδόσεις στο σπίτι. Αν και οι οικονομίες του κόσμου γίνονται όλο και πιο αλληλένδετες, είναι ακόμα πιθανό ότι κάποια άλλη οικονομία κάπου ξεπερνά την οικονομία της πατρίδας σας.
Ειδικά Αμοιβαία Κεφάλαια
Αυτή η ταξινόμηση των αμοιβαίων κεφαλαίων είναι περισσότερο μια ολοκληρωμένη κατηγορία που αποτελείται από κεφάλαια που έχουν αποδειχθεί δημοφιλή αλλά δεν ανήκουν απαραιτήτως στις πιο άκαμπτες κατηγορίες που έχουμε περιγράψει μέχρι στιγμής. Αυτοί οι τύποι αμοιβαίων κεφαλαίων εξέρχονται από μια ευρεία διαφοροποίηση για να επικεντρωθούν σε ένα συγκεκριμένο τμήμα της οικονομίας ή μια στοχοθετημένη στρατηγική. Οι τομεακοί πόροι είναι στοχοθετημένοι πόροι στρατηγικής που απευθύνονται σε συγκεκριμένους τομείς της οικονομίας, όπως η χρηματοπιστωτική, η τεχνολογία, η υγεία κ.ο.κ. Οι τομεακοί πόροι μπορούν επομένως να είναι εξαιρετικά ασταθής, δεδομένου ότι τα αποθέματα σε έναν δεδομένο τομέα τείνουν να συσχετίζονται σε μεγάλο βαθμό μεταξύ τους. Υπάρχει μεγαλύτερη δυνατότητα για μεγάλα κέρδη, αλλά μπορεί επίσης να καταρρεύσει ένας τομέας (για παράδειγμα, ο χρηματοπιστωτικός τομέας το 2008 και το 2009).
Τα περιφερειακά κονδύλια διευκολύνουν την εστίαση σε μια συγκεκριμένη γεωγραφική περιοχή του κόσμου. Αυτό μπορεί να σημαίνει εστίαση σε μια ευρύτερη περιοχή (π.χ. Λατινική Αμερική) ή σε μια μεμονωμένη χώρα (για παράδειγμα, μόνο τη Βραζιλία). Ένα πλεονέκτημα αυτών των κονδυλίων είναι ότι διευκολύνουν την αγορά μετοχών σε ξένες χώρες, οι οποίες διαφορετικά μπορεί να είναι δύσκολες και δαπανηρές. Όπως και για τα τομεακά κονδύλια, πρέπει να αποδεχθείτε τον υψηλό κίνδυνο απώλειας, που συμβαίνει εάν η περιοχή εισέλθει σε κακή ύφεση.
Τα κοινωνικά υπεύθυνα ταμεία (ή τα ταμεία δεοντολογίας) επενδύουν μόνο σε εταιρείες που πληρούν τα κριτήρια ορισμένων κατευθύνσεων ή πεποιθήσεων. Για παράδειγμα, μερικά κοινωνικά υπεύθυνα ταμεία δεν επενδύουν σε βιομηχανίες "αμαρτίας" όπως ο καπνός, τα αλκοολούχα ποτά, τα όπλα ή η πυρηνική ενέργεια. Η ιδέα είναι να επιτύχουμε ανταγωνιστικές επιδόσεις διατηρώντας παράλληλα μια υγιή συνείδηση. Άλλα τέτοια κεφάλαια επενδύουν κυρίως σε πράσινη τεχνολογία, όπως η ηλιακή και αιολική ενέργεια ή η ανακύκλωση.
Χρηματιστηριακά Αμοιβαία Κεφάλαια (ETF)
Μια συστροφή στο αμοιβαίο κεφάλαιο είναι το χρηματιστήριο συναλλαγών (ETF). Αυτά τα ολοένα και πιο δημοφιλή επενδυτικά οχήματα συγκεντρώνουν επενδύσεις και εφαρμόζουν στρατηγικές σύμφωνες με τα αμοιβαία κεφάλαια, αλλά είναι δομημένες ως επενδυτικές εταιρείες που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια και έχουν τα πρόσθετα οφέλη από τα χαρακτηριστικά των μετοχών. Για παράδειγμα, τα ETF μπορούν να αγοραστούν και να πωληθούν σε οποιοδήποτε σημείο της ημέρας διαπραγμάτευσης. Τα ETF μπορούν επίσης να πωληθούν σε σύντομο χρονικό διάστημα ή να αγοραστούν στο περιθώριο. Επιπλέον, τα ETF φέρουν χαμηλότερα τέλη από το αντίστοιχο αμοιβαίο κεφάλαιο. Πολλά ΕΙΕΕ επωφελούνται επίσης από τις αγορές ενεργών επιλογών, όπου οι επενδυτές μπορούν να αντισταθμίσουν ή να αξιοποιήσουν τις θέσεις τους. Τα ETF απολαμβάνουν επίσης φορολογικά πλεονεκτήματα από αμοιβαία κεφάλαια. Η δημοτικότητα των ETF μιλά για την ευελιξία και την ευκολία τους.
Αμοιβές αμοιβαίων κεφαλαίων
Ένα αμοιβαίο κεφάλαιο θα ταξινομεί τα έξοδα είτε σε ετήσια τέλη λειτουργίας είτε σε τέλη μετόχων. Τα ετήσια έξοδα λειτουργίας των αμοιβαίων κεφαλαίων είναι ένα ετήσιο ποσοστό των υπό διαχείριση κεφαλαίων, συνήθως κυμαίνονται από 1-3%. Οι ετήσιες λειτουργικές αμοιβές ονομάζονται συλλογικά ο λόγος δαπανών. Ο λόγος εξόδων ενός ταμείου είναι η άθροιση των τελών παροχής συμβουλών ή διαχείρισης και των διοικητικών εξόδων.
Οι αμοιβές των μετόχων, οι οποίες συνίστανται σε τέλη πωλήσεων, προμήθειες και αμοιβές εξαργύρωσης, καταβάλλονται απευθείας από τους επενδυτές όταν αγοράζουν ή πωλούν τα κεφάλαια. Τα έξοδα πωλήσεων ή οι προμήθειες είναι γνωστά ως "φορτίο" ενός αμοιβαίου κεφαλαίου. Όταν ένα αμοιβαίο κεφάλαιο έχει ένα front-end φορτίο, τα τέλη υπολογίζονται κατά την αγορά των μετοχών. Για ένα back-end φορτίο, τα αμοιβαία κεφάλαια αποτιμώνται όταν ο επενδυτής πουλάει τις μετοχές του.
Μερικές φορές, όμως, μια εταιρεία επενδύσεων προσφέρει ένα αμοιβαίο κεφάλαιο χωρίς χρέωση, το οποίο δεν φέρει καμία προμήθεια ή χρέωση πωλήσεων. Αυτά τα κεφάλαια διανέμονται απευθείας από μια εταιρεία επενδύσεων και όχι από ένα δευτερεύον μέρος.
Ορισμένα ταμεία χρεώνουν επίσης τέλη και κυρώσεις για πρόωρες αποσύρσεις ή την πώληση της εκμετάλλευσης πριν από τη λήξη συγκεκριμένου χρονικού διαστήματος. Επίσης, η άνοδος των χρηματιστηρίων που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια, τα οποία έχουν πολύ χαμηλότερα τέλη χάρη στην παθητική διάρθρωσή τους, δίνουν στα αμοιβαία κεφάλαια σημαντικό ανταγωνισμό για τα δολάρια των επενδυτών. Τα άρθρα από τα χρηματοπιστωτικά μέσα ενημέρωσης σχετικά με τον τρόπο με τον οποίο οι συντελεστές των δαπανών του ταμείου και τα φορτία μπορούν να τρώνε σε ποσοστά απόδοσης έχουν επίσης αναδείξει τα αρνητικά συναισθήματα για τα αμοιβαία κεφάλαια.
Κατηγορίες Μεριδίων Αμοιβαίου Κεφαλαίου
Οι μετοχές αμοιβαίων κεφαλαίων προέρχονται από διάφορες κατηγορίες. Οι διαφορές τους αντικατοπτρίζουν τον αριθμό και το μέγεθος των τελών που συνδέονται με αυτά.
Επί του παρόντος, οι περισσότεροι μεμονωμένοι επενδυτές αγοράζουν αμοιβαία κεφάλαια με μετοχές Α μέσω μεσίτη. Αυτή η αγορά περιλαμβάνει ένα front-end φορτίο έως και 5% ή περισσότερο, καθώς και τα τέλη διαχείρισης και τα τρέχοντα τέλη για διανομές, επίσης γνωστά ως 12b-1 τέλη. Για να το ξεπεράσουμε, τα φορτία στις μετοχές Α διαφέρουν αρκετά, γεγονός που μπορεί να δημιουργήσει σύγκρουση συμφερόντων. Οι οικονομικοί σύμβουλοι που πωλούν τα προϊόντα αυτά μπορούν να ενθαρρύνουν τους πελάτες να αγοράζουν προσφορές υψηλότερου φορτίου για να φέρουν μεγαλύτερες προμήθειες για τον εαυτό τους. Με κεφάλαια front-end, ο επενδυτής πληρώνει αυτές τις δαπάνες καθώς αγοράζει στο ταμείο.
Για να αντιμετωπιστούν αυτά τα προβλήματα και να πληρούνται τα πρότυπα καταπιστευτικής διαχείρισης, οι εταιρείες επενδύσεων έχουν αρχίσει να ορίζουν νέες κατηγορίες μεριδίων, συμπεριλαμβανομένων των μετοχών "στάθμης φορτίου" C, οι οποίες γενικά δεν έχουν εμπρόσθιο φορτίο αλλά φέρουν ετήσιο τέλος διανομής 1% 12b-1 .
Τα κεφάλαια που χρεώνουν τη διαχείριση και άλλα τέλη όταν ένας επενδυτής πωλεί τις συμμετοχές τους ταξινομούνται ως μετοχές της κατηγορίας Β.
Μια Νέα Κατηγορία Μεριδίων του Ταμείου
Η νεότερη κατηγορία μετοχών, που αναπτύχθηκε το 2016, αποτελείται από καθαρές μετοχές. Τα καθαρά μερίδια δεν έχουν φορτία πωλήσεων στο εμπρόσθιο τμήμα ή ετήσια τέλη 12b-1 για υπηρεσίες αμοιβαίων κεφαλαίων. Τα αμερικανικά ταμεία, η Janus και η MFS είναι όλες οι εταιρείες κεφαλαίων που προσφέρουν σήμερα καθαρές μετοχές.
Με την τυποποίηση των τελών και των φορτίων, οι νέες τάξεις ενισχύουν τη διαφάνεια για τους επενδυτές αμοιβαίων κεφαλαίων και, φυσικά, τους εξοικονομούν χρήματα. Για παράδειγμα, ένας επενδυτής που μεταφέρει 10.000 δολάρια σε ατομικό λογαριασμό συνταξιοδότησης (IRA) με αμοιβαίο κεφάλαιο καθαρού μετοχικού κεφαλαίου θα μπορούσε να κερδίσει περίπου 1.800 δολάρια περισσότερα σε διάστημα 30 ετών σε σύγκριση με ένα μέσο Α-μετοχικό κεφάλαιο, σύμφωνα με μια έκθεση του Morindstar του Απριλίου 2017 συν-συντάχθηκε από τον Aron Szapiro, διευθυντή της πολιτικής έρευνας Morningstar, και τον Paul Ellenbogen, επικεφαλής των παγκόσμιων ρυθμιστικών λύσεων.
Πλεονεκτήματα των Αμοιβαίων Κεφαλαίων
Υπάρχουν διάφοροι λόγοι για τους οποίους τα αμοιβαία κεφάλαια υπήρξαν το όχημα επιλογής του ιδιώτη επενδυτή για δεκαετίες. Η συντριπτική πλειοψηφία των χρημάτων στα προγράμματα συνταξιοδότησης που χρηματοδοτούνται από εργοδότες πηγαίνει σε αμοιβαία κεφάλαια. Οι πολλαπλές συγχωνεύσεις έχουν εξομοιωθεί με αμοιβαία κεφάλαια με την πάροδο του χρόνου.
Διαποικίληση
Η διαφοροποίηση ή η ανάμειξη επενδύσεων και περιουσιακών στοιχείων σε ένα χαρτοφυλάκιο για τη μείωση του κινδύνου είναι ένα από τα πλεονεκτήματα της επένδυσης σε αμοιβαία κεφάλαια. Οι ειδικοί υποστηρίζουν τη διαφοροποίηση ως έναν τρόπο ενίσχυσης των αποδόσεων ενός χαρτοφυλακίου, μειώνοντας ταυτόχρονα τον κίνδυνο. Η αγορά μεμονωμένων μετοχών της εταιρείας και η αντιστάθμισή τους με αποθέματα του βιομηχανικού τομέα, για παράδειγμα, προσφέρει κάποια διαφοροποίηση. Ωστόσο, ένα πραγματικά διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο έχει τίτλους με διαφορετικές κεφαλαιοποιήσεις και βιομηχανίες και ομόλογα με διαφορετικές διάρκειες και εκδότες. Η αγορά ενός αμοιβαίου κεφαλαίου μπορεί να επιτύχει τη διαφοροποίηση φθηνότερα και ταχύτερα από την αγορά μεμονωμένων τίτλων. Τα μεγάλα αμοιβαία κεφάλαια διαθέτουν συνήθως εκατοντάδες διαφορετικά αποθέματα σε πολλές διαφορετικές βιομηχανίες. Δεν θα ήταν πρακτικό για έναν επενδυτή να χτίσει ένα τέτοιο χαρτοφυλάκιο με ένα μικρό χρηματικό ποσό.
Εύκολη πρόσβαση
Η διαπραγμάτευση στα μεγάλα χρηματιστήρια, τα αμοιβαία κεφάλαια μπορούν να αγοραστούν και να πωληθούν με σχετική ευκολία, καθιστώντας τις πολύ ρευστοποιήσιμες επενδύσεις. Επίσης, όταν πρόκειται για συγκεκριμένους τύπους περιουσιακών στοιχείων, όπως ξένες μετοχές ή εξωτικά προϊόντα, τα αμοιβαία κεφάλαια είναι συχνά ο πιο εφικτός τρόπος - στην πραγματικότητα, μερικές φορές ο μόνος τρόπος - να συμμετέχουν μεμονωμένοι επενδυτές.
Οικονομίες κλίμακας
Τα αμοιβαία κεφάλαια παρέχουν επίσης οικονομίες κλίμακας. Η αγορά ενός αποταμιεύει τον επενδυτή από τις πολυάριθμες προμήθειες που απαιτούνται για τη δημιουργία ενός διαφοροποιημένου χαρτοφυλακίου. Αγοράζοντας μόνο μία ασφάλεια κάθε φορά, οδηγεί σε μεγάλες χρεώσεις συναλλαγών, οι οποίες θα φανούν ένα μεγάλο μέρος της επένδυσης. Επίσης, τα $ 100 έως $ 200 που ένας ιδιώτης επενδυτής μπορεί να είναι σε θέση να αντέξει οικονομικά δεν είναι συνήθως αρκετά για να αγοράσει ένα στρογγυλοποιημένο απόθεμα, αλλά θα αγοράσει πολλές μετοχές αμοιβαίων κεφαλαίων. Οι μικρότερες ονομαστικές αξίες των αμοιβαίων κεφαλαίων επιτρέπουν στους επενδυτές να επωφεληθούν από τον μέσο όρο του κόστους δολαρίου.
Επαγγελματική διαχείριση
Ένα βασικό πλεονέκτημα των αμοιβαίων κεφαλαίων δεν είναι να επιλέγουν μετοχές και να διαχειρίζονται επενδύσεις. Αντ 'αυτού, ένας επαγγελματίας διαχειριστής επενδύσεων φροντίζει για όλα αυτά χρησιμοποιώντας προσεκτική έρευνα και επιδέξια διαπραγμάτευση. Οι επενδυτές αγοράζουν κεφάλαια επειδή συχνά δεν έχουν το χρόνο ή την τεχνογνωσία για να διαχειριστούν τα δικά τους χαρτοφυλάκια ή δεν έχουν πρόσβαση στο ίδιο είδος πληροφοριών που έχει ένα επαγγελματικό ταμείο. Ένα αμοιβαίο κεφάλαιο είναι ένας σχετικά φθηνός τρόπος για έναν μικρό επενδυτή να αποκτήσει έναν διαχειριστή πλήρους απασχόλησης για να πραγματοποιήσει και να παρακολουθήσει επενδύσεις. Οι περισσότεροι ιδιωτικοί, μη θεσμικοί διαχειριστές χρημάτων ασχολούνται μόνο με άτομα υψηλής αξίας - άτομα με τουλάχιστον έξι αριθμούς για να επενδύσουν. Ωστόσο, τα αμοιβαία κεφάλαια, όπως προαναφέρθηκε, απαιτούν πολύ χαμηλότερα επενδυτικά ελάχιστα. Επομένως, τα κεφάλαια αυτά παρέχουν έναν τρόπο χαμηλού κόστους για τους μεμονωμένους επενδυτές και να επωφεληθούν από την επαγγελματική διαχείριση χρημάτων.
Οικονομίες κλίμακας
Επειδή ένα αμοιβαίο κεφάλαιο αγοράζει και πωλεί μεγάλες ποσότητες κινητών αξιών κάθε φορά, το κόστος συναλλαγής του είναι χαμηλότερο από αυτό που θα πληρώνει ένα άτομο για συναλλαγές τίτλων. Επιπλέον, ένα αμοιβαίο κεφάλαιο, αφού συγκεντρώνει χρήματα από πολλούς μικρότερους επενδυτές, μπορεί να επενδύσει σε συγκεκριμένα περιουσιακά στοιχεία ή να λάβει περισσότερες θέσεις από ό, τι ένας μικρός επενδυτής. Για παράδειγμα, το ταμείο ενδέχεται να έχει πρόσβαση σε τοποθετήσεις IPO ή σε ορισμένα δομημένα προϊόντα που διατίθενται μόνο σε θεσμικούς επενδυτές.
Ποικιλία και ελευθερία επιλογής
Οι επενδυτές έχουν την ελευθερία να ερευνούν και να επιλέγουν από τους διαχειριστές με μια ποικιλία στυλ και διαχειριστικούς στόχους. Για παράδειγμα, ένας διαχειριστής αμοιβαίων κεφαλαίων μπορεί να επικεντρωθεί σε επενδύσεις αξίας, επενδύσεις ανάπτυξης, ανεπτυγμένες αγορές, αναδυόμενες αγορές, εισοδήματα ή μακροοικονομικές επενδύσεις, μεταξύ πολλών άλλων μορφών. Ένας διαχειριστής μπορεί επίσης να επιβλέπει κεφάλαια που χρησιμοποιούν διάφορα διαφορετικά στυλ. Αυτή η ποικιλία επιτρέπει στους επενδυτές να αποκτήσουν έκθεση όχι μόνο σε μετοχές και ομόλογα αλλά και σε εμπορεύματα, ξένα περιουσιακά στοιχεία και ακίνητα μέσω εξειδικευμένων αμοιβαίων κεφαλαίων. Ορισμένα αμοιβαία κεφάλαια είναι ακόμη δομημένα για να επωφεληθούν από την πτώση της αγοράς (γνωστή ως ταμεία μετρητών). Τα αμοιβαία κεφάλαια παρέχουν ευκαιρίες για ξένες και εγχώριες επενδύσεις οι οποίες διαφορετικά δεν θα είναι άμεσα προσβάσιμες στους απλούς επενδυτές.
Διαφάνεια
Τα αμοιβαία κεφάλαια υπόκεινται σε ρύθμιση του κλάδου που εξασφαλίζει λογοδοσία και δικαιοσύνη στους επενδυτές.
Πλεονεκτήματα
Ρευστότητα
Διαποικίληση
Ελάχιστες επενδυτικές απαιτήσεις
Επαγγελματική διαχείριση
Ποικιλία προσφορών
Μειονεκτήματα
Υψηλά τέλη, προμήθειες και άλλα έξοδα
Μεγάλη παρουσία μετρητών σε χαρτοφυλάκια
Δεν υπάρχει κάλυψη FDIC
Δυσκολία στη σύγκριση κεφαλαίων
Έλλειψη διαφάνειας στις εκμεταλλεύσεις
Αμοιβαία Κεφάλαια: Πόσα πολλά είναι πάρα πολλά ">Μειονεκτήματα των Αμοιβαίων Κεφαλαίων
Η ρευστότητα, η διαφοροποίηση και η επαγγελματική διαχείριση κάνουν όλα τα αμοιβαία κεφάλαια ελκυστικές επιλογές για τους νεότερους, αρχάριους και άλλους μεμονωμένους επενδυτές που δεν θέλουν να διαχειρίζονται ενεργά τα χρήματά τους. Ωστόσο, κανένα περιουσιακό στοιχείο δεν είναι τέλειο και τα αμοιβαία κεφάλαια έχουν και μειονεκτήματα.
Κυκλικές Επιστροφές
Όπως πολλές άλλες επενδύσεις χωρίς εγγυημένη απόδοση, υπάρχει πάντα η πιθανότητα ότι η αξία του αμοιβαίου κεφαλαίου σας θα υποτιμηθεί. Αμοιβαία κεφάλαια αμοιβαία κεφάλαια εμπειρία διακυμάνσεις των τιμών, μαζί με τα αποθέματα που αποτελούν το ταμείο. Η Ομοσπονδιακή Ασφαλιστική Εταιρεία Καταθέσεων (FDIC) δεν υποστηρίζει επενδύσεις αμοιβαίων κεφαλαίων και δεν υπάρχει εγγύηση για απόδοση με κανένα ταμείο. Φυσικά, σχεδόν κάθε επένδυση φέρει τον κίνδυνο. Είναι ιδιαίτερα σημαντικό για τους επενδυτές στα αμοιβαία κεφάλαια της αγοράς χρήματος να γνωρίζουν ότι, αντίθετα από τους αντίστοιχους τραπεζικούς τους φορείς, αυτά δεν θα ασφαλιστούν από το FDIC.
Μετρητά με μετρητά
Τα αμοιβαία κεφάλαια συγκεντρώνουν χρήματα από χιλιάδες επενδυτές, οπότε κάθε μέρα οι άνθρωποι τοποθετούν χρήματα στο ταμείο, καθώς και αποσύρουν. Για να διατηρηθεί η ικανότητα ανάληψης των αναλήψεων, τα χρήματα συνήθως πρέπει να κρατούν μεγάλο μέρος του χαρτοφυλακίου τους σε μετρητά. Η κατοχή μεγάλου αριθμού μετρητών είναι εξαιρετική για ρευστότητα, αλλά τα χρήματα που κάθεται γύρω από μετρητά και δεν εργάζονται για σας δεν είναι πολύ συμφέρουσα. Τα αμοιβαία κεφάλαια απαιτούν ένα σημαντικό μέρος των χαρτοφυλακίων τους να τηρούνται σε μετρητά προκειμένου να ικανοποιούνται οι εξαγορές μετοχών κάθε μέρα. Για τη διατήρηση της ρευστότητας και της ικανότητας προσαρμογής των αναλήψεων, τα αμοιβαία κεφάλαια πρέπει να διατηρούν ένα μεγαλύτερο μέρος του χαρτοφυλακίου τους ως μετρητά από ό, τι ένας τυπικός επενδυτής. Επειδή τα μετρητά δεν κερδίζουν απόδοση, συχνά αναφέρεται ως "μεταφορά μετρητών".
Υψηλό κόστος
Τα αμοιβαία κεφάλαια παρέχουν στους επενδυτές επαγγελματική διαχείριση, αλλά ανήκουν σε σχέση κόστους-εξόδων που αναφέρθηκε προηγουμένως. Αυτά τα τέλη μειώνουν τη συνολική απόδοση του αμοιβαίου κεφαλαίου και αξιολογούνται στους επενδυτές αμοιβαίων κεφαλαίων ανεξάρτητα από την απόδοση του αμοιβαίου κεφαλαίου. Όπως μπορείτε να φανταστείτε, σε χρόνια, όταν το ταμείο δεν κερδίζει χρήματα, αυτά τα τέλη αυξάνουν μόνο τις απώλειες. Η δημιουργία, η διανομή και η λειτουργία ενός αμοιβαίου κεφαλαίου είναι μια δαπανηρή επιχείρηση. Τα πάντα από τον μισθό του διαχειριστή χαρτοφυλακίου μέχρι τις τριμηνιαίες καταστάσεις των επενδυτών κοστίζουν χρήματα. Αυτά τα έξοδα μεταφέρονται στους επενδυτές. Δεδομένου ότι τα τέλη ποικίλλουν ευρέως από το αμοιβαίο κεφάλαιο στο κεφάλαιο, η απουσία προσοχής στα τέλη μπορεί να έχει αρνητικές μακροπρόθεσμες συνέπειες. Οι ενεργά διαχειριζόμενοι πόροι συνεπάγονται κόστος συναλλαγής που συσσωρεύεται κάθε χρόνο. Θυμηθείτε, κάθε δολάριο που δαπανάται για τα τέλη είναι ένα δολάριο που δεν επενδύεται για να αναπτυχθεί με την πάροδο του χρόνου.
"Αποσαφήνιση" και Αραίωση
Η "διαφοροποίηση" - η αναπαραγωγή λέξεων - είναι μια στρατηγική επένδυσης ή χαρτοφυλακίου που συνεπάγεται υπερβολική πολυπλοκότητα μπορεί να οδηγήσει σε χειρότερα αποτελέσματα. Πολλοί επενδυτές αμοιβαίων κεφαλαίων τείνουν να αντιμετωπίζουν υπερβολικά προβλήματα. Δηλαδή, αποκτούν πάρα πολλά κεφάλαια που σχετίζονται άκρως και συνεπώς δεν αποκομίζουν τα οφέλη της διαφοροποίησης από τη μείωση του κινδύνου. Αυτοί οι επενδυτές μπορεί να έχουν κάνει το χαρτοφυλάκιό τους πιο εκτεθειμένο. ένα σύνδρομο που ονομάζεται διάχυση. Στο άλλο άκρο, μόνο και μόνο επειδή έχετε αμοιβαία κεφάλαια δεν σημαίνει ότι αυτόματα διαφοροποιείτε. Για παράδειγμα, ένα ταμείο που επενδύει μόνο σε έναν συγκεκριμένο τομέα ή περιοχή του κλάδου εξακολουθεί να είναι σχετικά επικίνδυνο.
Με άλλα λόγια, είναι δυνατόν να υπάρξουν χαμηλές αποδόσεις λόγω υπερβολικής διαφοροποίησης. Επειδή τα αμοιβαία κεφάλαια μπορούν να έχουν μικρές συμμετοχές σε πολλές διαφορετικές εταιρείες, οι υψηλές αποδόσεις από μερικές επενδύσεις συχνά δεν κάνουν μεγάλη διαφορά στη συνολική απόδοση. Η αραίωση είναι επίσης το αποτέλεσμα μιας πολύ επιτυχημένης ταμείωσης. Όταν τα νέα χρήματα εισρέουν σε κεφάλαια τα οποία έχουν ισχυρό ιστορικό, ο διαχειριστής συχνά έχει πρόβλημα να βρει κατάλληλες επενδύσεις για να χρησιμοποιηθεί σωστά το νέο κεφάλαιο.
Ένα πράγμα που μπορεί να οδηγήσει σε διάχυση είναι το γεγονός ότι ο σκοπός ή το μακιγιάζ ενός ταμείου δεν είναι πάντα σαφές. Οι διαφημίσεις του Ταμείου μπορούν να καθοδηγήσουν τους επενδυτές σε μια λανθασμένη διαδρομή. Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) απαιτεί τα ταμεία να διαθέτουν τουλάχιστον το 80% των στοιχείων του ενεργητικού του συγκεκριμένου τύπου επένδυσης που εμπεριέχεται στα ονόματά τους. Πώς επενδύονται τα υπόλοιπα στοιχεία ενεργητικού εξαρτάται από τον διαχειριστή του αμοιβαίου κεφαλαίου. Ωστόσο, οι διάφορες κατηγορίες που πληρούν τις προϋποθέσεις για το απαιτούμενο 80% του ενεργητικού μπορεί να είναι ασαφείς και ευρείες. Συνεπώς, ένα ταμείο μπορεί να χειραγωγεί τους υποψήφιους επενδυτές μέσω του τίτλου του. Ένα ταμείο που επικεντρώνεται στενά στα αποθέματα του Κονγκό, για παράδειγμα, θα μπορούσε να πωληθεί με ένα πολύ μεγάλο τίτλο όπως το "Διεθνές Ταμείο Υψηλής Τεχνολογίας".
Διαχείριση ενεργών κεφαλαίων
Πολλοί επενδυτές συζητούν εάν οι επαγγελματίες είναι ή όχι καλύτεροι από εσάς ή εγώ στην επιλογή των μετοχών. Η διαχείριση δεν είναι καθόλου αλάνθαστη και, ακόμη και αν το ταμείο χάσει χρήματα, ο διευθυντής εξακολουθεί να πληρώνεται. Τα ενεργά διαχειριζόμενα κεφάλαια συνεπάγονται υψηλότερες αμοιβές, αλλά τα αυξανόμενα παθητικά ταμεία έχουν αποκτήσει δημοτικότητα. Αυτά τα κεφάλαια παρακολουθούν έναν δείκτη όπως το S & P 500 και είναι πολύ λιγότερο δαπανηρό να κρατηθούν. Οι ενεργά διαχειριζόμενοι πόροι σε αρκετές χρονικές περιόδους απέτυχαν να ξεπεράσουν τους δείκτες αναφοράς τους, ειδικά αφού κατέγραφαν φόρους και τέλη.
Έλλειψη ρευστότητας
Ένα αμοιβαίο κεφάλαιο σάς επιτρέπει να ζητάτε να μετατρέπονται οι μετοχές σας σε μετρητά ανά πάσα στιγμή, ωστόσο, σε αντίθεση με τα αποθέματα που διαπραγματεύονται καθ 'όλη τη διάρκεια της ημέρας, πολλές εξαγορές αμοιβαίων κεφαλαίων πραγματοποιούνται μόνο στο τέλος κάθε ημέρας διαπραγμάτευσης.
Φόροι
Όταν ένας διαχειριστής αμοιβαίων κεφαλαίων πωλεί μια ασφάλεια, ενεργοποιείται φόρος κεφαλαιουχικών κερδών. Οι επενδυτές που ανησυχούν για τον αντίκτυπο των φόρων πρέπει να τηρούν αυτές τις ανησυχίες όταν επενδύουν σε αμοιβαία κεφάλαια. Οι φόροι μπορούν να μετριαστούν με την επένδυση σε φορολογικά ευαίσθητα αμοιβαία κεφάλαια ή με τη διακράτηση αμοιβαίων κεφαλαίων ευαίσθητων στη φορολογία σε ένα λογαριασμό απόσβεσης φόρου, όπως το 401 (k) ή ο IRA.
Αξιολόγηση των πόρων
Η έρευνα και η σύγκριση κεφαλαίων μπορεί να είναι δύσκολη. Σε αντίθεση με τα αποθέματα, τα αμοιβαία κεφάλαια δεν προσφέρουν στους επενδυτές την ευκαιρία να αντιπαραβάλλουν τον λόγο τιμής προς κέρδη (P / E), την αύξηση των πωλήσεων, τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) ή άλλα σημαντικά στοιχεία. Η καθαρή αξία ενεργητικού ενός αμοιβαίου κεφαλαίου μπορεί να προσφέρει κάποια βάση σύγκρισης, αλλά λόγω της ποικιλομορφίας των χαρτοφυλακίων, η σύγκριση των παροιμιώδους μήλων με τα μήλα μπορεί να είναι δύσκολη, ακόμη και μεταξύ κονδυλίων με παρόμοια ονόματα ή δηλωμένους στόχους. Μόνο τα κεφάλαια δεικτών που εντοπίζουν τις ίδιες αγορές τείνουν να είναι πραγματικά συγκρίσιμα.
Παράδειγμα αμοιβαίου κεφαλαίου
Ένα από τα πιο διάσημα αμοιβαία κεφάλαια του επενδυτικού κόσμου είναι το Ταμείο Magellan της Fidelity Investments (FMAGX). Ιδρύθηκε το 1963, το αμοιβαίο κεφάλαιο είχε επενδυτικό στόχο για την αύξηση του κεφαλαίου μέσω επενδύσεων σε κοινά αποθέματα. Ο ιδρυτής της πιστότητας Edward Johnson το κατάφερε αρχικά. Οι ημέρες δόξας του ταμείου ήταν μεταξύ του 1977 και του 1990, όταν ο Peter Lynch διατέλεσε διευθυντής χαρτοφυλακίου. Υπό την κατοχή του Lynch, ο Magellan δημοσίευσε τακτικά 29% ετήσιες αποδόσεις, σχεδόν διπλάσιες από αυτές του S & P 500. Τόσο το ταμείο όσο και το Lynch έγιναν λόγια νοικοκυριού.
Ακόμη και μετά την αποχώρηση του Lynch, η απόδοση της Fidelity συνέχισε να είναι ισχυρή και τα περιουσιακά στοιχεία υπό διαχείριση (AUM) αυξήθηκαν στα 110 δισεκατομμύρια δολάρια το 2000, καθιστώντας το το μεγαλύτερο ταμείο στον κόσμο. Μέχρι το 1997, το ταμείο είχε γίνει τόσο μεγάλο που η Fidelity το έκλεισε σε νέους επενδυτές και δεν θα το άνοιγε ξανά μέχρι το 2008.
Από τον Απρίλιο του 2019, η Fidelity Magellan έχει περιουσιακά στοιχεία άνω των 16 δισεκατομμυρίων δολαρίων και έχει διαχειρίζεται ο Jeffrey Feingold από το 2011. Η απόδοση του αμοιβαίου κεφαλαίου έχει σχεδόν ξεπεραστεί ή ελαφρώς ξεπεράσει την απόδοση του S & P 500.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.