Μηχανισμός εκτέλεσης ανταλλαγής (SEF)

Τι είναι η διευκόλυνση εκτέλεσης ανταλλαγής;

Μια διευκόλυνση εκτέλεσης ανταλλαγής (SEF) είναι μια ηλεκτρονική πλατφόρμα που παρέχεται από μια εταιρική οντότητα που επιτρέπει στους συμμετέχοντες να αγοράζουν και να πωλούν τις ανταλλαγές με ρυθμιζόμενο και διαφανή τρόπο. Ο μεγαλύτερος πάροχος πλατφόρμας από το μερίδιο αγοράς είναι η Tullett Prebon, αλλά ο όμιλος CME και το Bloomberg παρέχουν επίσης SEF καθώς και δύο δεκάδες περίπου.

Βασικές τακτικές

• Οι διευκολύνσεις εκτέλεσης ανταλλαγής είναι πλατφόρμες συναλλαγών για τα προϊόντα ανταλλαγής.
• Λόγω της πολύπλοκης φύσης των ανταλλαγών, αυτά δεν είναι πραγματικά ανταλλαγές αλλά λειτουργούν ως υπηρεσία αντιστοίχισης αντισυμβαλλομένου.
• Ο όγκος των swaps αυξήθηκε με τα χρόνια και τώρα δεκάδες οντότητες παρέχουν πλατφόρμες SEF.

Κατανόηση της διευκόλυνσης εκτέλεσης ανταλλαγής (SEF)

Ο SEF είναι μια ηλεκτρονική πλατφόρμα που ταιριάζει με τους αντισυμβαλλομένους σε μια συναλλαγή swaps. Μέσω εντολής του νόμου περί μεταρρύθμισης και προστασίας των καταναλωτών Dodd-Frank Wall Street, οι SEF αλλάζουν τις μεθόδους που χρησιμοποιούνται προηγουμένως για το εμπόριο των παραγώγων. Ο νόμος Dodd-Frank ορίζει μια διευκόλυνση εκτέλεσης ανταλλαγής (SEF) ως: "Μια διευκόλυνση, σύστημα διαπραγμάτευσης ή πλατφόρμα στην οποία πολλοί συμμετέχοντες (μπορούν) εκτελούν ή ανταλλάσσουν ανταλλαγές με την αποδοχή προσφορών και προσφορών από άλλους συμμετέχοντες που είναι ανοιχτοί σε πολλαπλούς συμμετέχοντες της εγκατάστασης ή του συστήματος, μέσω οποιουδήποτε μέσου διακρατικού εμπορίου. " Εν ολίγοις, τώρα υπάρχουν αρκετές εγκεκριμένες πλατφόρμες υπό την ομπρέλα SEF που επιτρέπουν πολλαπλές προσφορές και προσφορές.

Πριν από την Dodd-Frank, η διαπραγμάτευση των ανταλλαγών πραγματοποιήθηκε αποκλειστικά σε εξωχρηματιστηριακές αγορές με ελάχιστη διαφάνεια ή εποπτεία. Ως εκ τούτου, ο αναμενόμενος ρόλος της διευκόλυνσης εκτέλεσης των ανταλλαγών επιτρέπει τη διαφάνεια και παρέχει ένα πλήρες αρχείο καταγραφής και ελέγχου των συναλλαγών.

Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) και η Commodity Futures Trading Commission (CFTC) ρυθμίζουν τους SEFs. Οι κανονιστικές αλλαγές απαιτούν τώρα λειτουργίες εκκαθάρισης, διακανονισμού και αναφοράς. Απαιτούνται επίσης απαιτήσεις στην Ευρώπη, αλλά η επίβλεψη είναι κατακερματισμένη.

Ανταλλαγή για ανταλλαγές

Ο SEF είναι παρόμοιος με την επίσημη ανταλλαγή, αλλά είναι μια κατανεμημένη ομάδα εγκεκριμένων συστημάτων διαπραγμάτευσης. Ο χειρισμός των συναλλαγών είναι παρόμοιος με άλλα χρηματιστήρια. Επίσης, ο νόμος Dodd-Frank δηλώνει εάν δεν υπάρχει σύστημα SEF για συγκεκριμένες συμφωνίες ανταλλαγής, τότε είναι αποδεκτή η προηγούμενη μέθοδος διαπραγμάτευσης χωρίς χρέωση.

Οι υποστηρικτές υποστηρίζουν ότι ένας SEF είναι ένα swap ανταλλαγής, σαν ένα χρηματιστήριο μετοχών ή futures ανταλλαγής, και είναι σωστά, σε ένα βαθμό. Η κεντρική εκκαθάριση των swaps και άλλων παραγώγων μειώνει τους κινδύνους των αντισυμβαλλομένων και αυξάνει την εμπιστοσύνη και την ακεραιότητα στην αγορά. Επίσης, μια διευκόλυνση που επιτρέπει πολλαπλές προσφορές και προσφορές παρέχει ρευστότητα στην αγορά ανταλλαγής. Αυτή η ρευστότητα επιτρέπει στους εμπόρους να κλείσουν θέσεις μπροστά από τη λήξη της σύμβασης.

Να γίνει μέλος του SEF

Πολλές οντότητες ενδέχεται να υποβάλουν αίτηση για να καταστούν μια διευκόλυνση εκτέλεσης ανταλλαγής. Για να πληρούν τις προϋποθέσεις, πρέπει να πληρούν συγκεκριμένα όρια όπως καθορίζονται από την SEC, CFTC και Dodd-Frank Act. Οι αιτούντες πρέπει να εγγραφούν στην SEC και να πληρούν συγκεκριμένες απαιτήσεις. Οι απαιτήσεις περιλαμβάνουν την ικανότητα της πλατφόρμας να εμφανίζει όλες τις διαθέσιμες προσφορές και προσφορές, να αποστέλλει αναγνωρίσεις εμπορικών συναλλαγών σε όλα τα εμπλεκόμενα μέρη, να διατηρεί αρχείο συναλλαγών και να παρέχει αίτημα για σύστημα προσφορών. Επιπλέον, πρέπει να πληρούν ορισμένες κατευθυντήριες γραμμές περιθωρίου και κεφαλαίου και την ικανότητα διαχωρισμού της ανταλλαγής ανταλλαγής. Τέλος, ο αιτών πρέπει να συμφωνήσει να συμμορφωθεί με τις βασικές αρχές 14 SEC.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Ορισμός αγοράς συμβολαίου Η αγορά συμβολαίου ή ορισμένη αγορά συμβολαίων είναι μια καταχωρημένη αγορά όπου διαπραγματεύονται εμπορεύματα και συμβάσεις δικαιωμάτων προαίρεσης. Περισσότερος ορισμός αντιπροσώπου ανταλλαγής Ο αντιπρόσωπος ανταλλαγής είναι ένα άτομο που ενεργεί ως αντισυμβαλλόμενος σε μια συμφωνία ανταλλαγής έναντι αμοιβής που ονομάζεται "spread". περισσότερο Πολυμερής Μηχανισμός Διαπραγμάτευσης (ΠΜΔ) Μια πολυμερής εμπορική διευκόλυνση (ΠΜΔ) είναι ένα σύστημα διαπραγμάτευσης που διευκολύνει την ανταλλαγή χρηματοπιστωτικών μέσων μεταξύ πολλών μερών. περισσότερα Νόμος για τη μεταρρύθμιση και την προστασία των καταναλωτών Dodd-Frank Wall Street Ο Νόμος περί μεταρρύθμισης και προστασίας των καταναλωτών Dodd-Frank Wall Street είναι μια σειρά από ομοσπονδιακούς κανονισμούς που εγκρίθηκαν σε μια προσπάθεια πρόληψης μιας μελλοντικής χρηματοπιστωτικής κρίσης. περισσότερα LedgerX LedgerX είναι ένα κέντρο εκκαθάρισης που ειδικεύεται στα παράγωγα κρυπτοεικονισμού. περισσότερος έμπορος συναλλάγματος (RFED) Ορισμός Ένας αντιπρόσωπος λιανικής πώλησης συναλλάγματος (RFED) ενεργεί ως αντισυμβαλλόμενος σε εξωχρηματιστηριακή εξωχρηματιστηριακή συναλλαγή σε ξένο νόμισμα. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών