Πληθωρισμός και οικονομική ανάκαμψη

Όταν οι τιμές αυξάνονται για την ενέργεια, τα τρόφιμα, τα εμπορεύματα και άλλα αγαθά και υπηρεσίες, επηρεάζεται ολόκληρη η οικονομία. Οι αυξανόμενες τιμές, γνωστές ως πληθωρισμός, επηρεάζουν το κόστος ζωής, το κόστος επιχειρηματικής δραστηριότητας, το δανεισμό χρημάτων, τα στεγαστικά δάνεια, τις αποδόσεις των εταιρικών και κρατικών ομολόγων και κάθε άλλη πτυχή της οικονομίας.

Ο πληθωρισμός μπορεί να είναι επωφελής τόσο για την οικονομική ανάκαμψη όσο και, σε ορισμένες περιπτώσεις, αρνητικός. Εάν ο πληθωρισμός γίνει πολύ υψηλός, η οικονομία μπορεί να υποφέρει. Αντίθετα, αν ο πληθωρισμός ελέγχεται και σε λογικά επίπεδα, η οικονομία μπορεί να ευημερήσει. Με ελεγχόμενο, χαμηλότερο πληθωρισμό, η απασχόληση αυξάνεται. Οι καταναλωτές έχουν περισσότερα χρήματα για να αγοράσουν αγαθά και υπηρεσίες και η οικονομία ωφελείται και μεγαλώνει. Ωστόσο, ο αντίκτυπος του πληθωρισμού στην οικονομική ανάκαμψη δεν μπορεί να εκτιμηθεί με απόλυτη ακρίβεια. Ορισμένα στοιχεία του ιστορικού θα εξηγήσουν γιατί τα οικονομικά αποτελέσματα του πληθωρισμού θα διαφέρουν καθώς ο πληθωρισμός ποικίλλει.

ΑΕΠ

Η οικονομική ανάπτυξη μετράται στο ακαθάριστο εγχώριο προϊόν (ΑΕΠ) ή στη συνολική αξία όλων των αγαθών και υπηρεσιών που παράγονται. Το ποσοστό αύξησης ή πτώσης, σε σύγκριση με το προηγούμενο έτος, προσαρμόζεται για τον πληθωρισμό. Συνεπώς, εάν η αύξηση ήταν 5% και ο πληθωρισμός ήταν 2%, το ΑΕΠ θα αναφέρεται σε 3%.

Καθώς οι τιμές αυξάνονται, η αξία του δολαρίου μειώνεται, καθώς η αγοραστική του δύναμη διαβρώνεται με κάθε αύξηση της τιμής των βασικών αγαθών και υπηρεσιών.

Το κόστος δανεισμού

Ο χαμηλός ή καθόλου πληθωρισμός, θεωρητικά, μπορεί να βοηθήσει μια οικονομία να ανακάμψει από μια ύφεση ή μια κατάθλιψη. Δεδομένου ότι τόσο ο πληθωρισμός όσο και τα επιτόκια είναι χαμηλά, το κόστος δανεισμού χρημάτων για επενδύσεις ή δανεισμό για την αγορά ειδών μεγάλου εισιτηρίου, όπως αυτοκίνητα ή εξασφάλιση υποθήκης σε κατοικία ή condo, είναι επίσης χαμηλό. Αυτά τα χαμηλά ποσοστά αναμένεται να ενθαρρύνουν την κατανάλωση, λένε ορισμένοι οικονομολόγοι.

Ωστόσο, οι τράπεζες και τα άλλα ιδρύματα δανεισμού ενδέχεται να είναι απρόθυμα να δανείζουν χρήματα στους καταναλωτές όταν τα ποσοστά απόδοσης των δανείων είναι χαμηλά, γεγονός που μειώνει τα περιθώρια κέρδους. Οι επιχειρήσεις μπορούν να προγραμματίσουν ανάλογα το δανεισμό, την πρόσληψη, την εμπορία, τη βελτίωση και τις στρατηγικές επέκτασης. Επίσης, οι επενδυτές γνωρίζουν κατά προσέγγιση τι είδους κυβερνητικά και εταιρικά ομόλογα και άλλα χρέη θα επιστρέψουν, καθώς τα περισσότερα από αυτά τα μέσα συνδέονται με τις αποδόσεις του Δημοσίου.

Ωστόσο, οι οικονομολόγοι διαφωνούν αξιοσημείωτα στις απόψεις τους. Ορισμένοι οικονομολόγοι ισχυρίζονται ότι ένα ποσοστό πληθωρισμού 6% για πολλά χρόνια θα βοηθούσε την οικονομία βοηθώντας στην επίλυση του προβλήματος του χρέους των ΗΠΑ, στην άρση των μισθών και στην τόνωση της οικονομικής ανάπτυξης.

Δείκτης Τιμών Καταναλωτή

Η σταθερή μέτρηση του πληθωρισμού είναι ο Δείκτης Τιμών Καταναλωτή (CPI) της κυβέρνησης. Οι συνιστώσες του ΔΤΚ περιλαμβάνουν ένα "καλάθι" ορισμένων στοιχειωδών αγαθών και υπηρεσιών, όπως τρόφιμα, ενέργεια, ρούχα, στέγαση, ιατρική περίθαλψη, εκπαίδευση, επικοινωνία και αναψυχή. Εάν η μέση τιμή όλων των αγαθών και υπηρεσιών στον ΔΤΚ θα αυξηθεί κατά 3% σε σχέση με το επίπεδο του προηγουμένου έτους, τότε ο πληθωρισμός θα σταθεροποιηθεί στο 3%. Αυτό σημαίνει επίσης ότι η αγοραστική δύναμη του δολαρίου θα είχε μειωθεί κατά 3%.

Τα σκληρά περιουσιακά στοιχεία, όπως η κατοικία ή η ακίνητη περιουσία, συχνά αυξάνουν την αξία καθώς αυξάνεται ο ΔΤΚ. Ωστόσο, τα μέσα σταθερού εισοδήματος χάνουν αξία επειδή οι αποδόσεις τους δεν αυξάνονται με τον πληθωρισμό. Ωστόσο, οι τίτλοι που προστατεύονται από τον πληθωρισμό (TIPS) είναι μια αξιοσημείωτη εξαίρεση. Οι τόκοι από αυτούς τους τίτλους καταβάλλονται δύο φορές ετησίως με σταθερό επιτόκιο, καθώς ο κύριος όγκος αυξάνεται σε συνάρτηση με τον ΔΤΚ, προστατεύοντας έτσι την επένδυση από τον πληθωρισμό.

Η κατώτατη γραμμή

Ο ελεγχόμενος πληθωρισμός, που δεν υπερβαίνει το 6% και ίσως κάπως χαμηλότερος, μπορεί να έχει θετικό αντίκτυπο στην οικονομική ανάκαμψη, σύμφωνα με ορισμένους οικονομολόγους, ενώ ο πληθωρισμός με 10% ή και περισσότερο θα είχε αρνητικό αντίκτυπο. Αν οι ΗΠΑ συνεχίσουν να αυξάνουν το χρέος τους και συνεχίζουν να δανείζονται χρήματα μέσω θεμάτων του Δημοσίου, ενδέχεται να χρειαστεί να αυξήσουν σκόπιμα το νόμισμά τους για να αποσυρθούν τελικά αυτές τις υποχρεώσεις. Οι επενδυτές, οι συνταξιούχοι ή οποιοσδήποτε επενδυτής με σταθερό εισόδημα θα καταβάλουν στην πραγματικότητα αυτές τις υποχρεώσεις, καθώς οι συμμετοχές τους μειώνονται με την αύξηση των τιμών.