Πρόσκληση κλήσης
Η πριμοδότηση κλήσης είναι το ποσό σε δολάρια πάνω από την ονομαστική αξία μιας εγγύησης δανεισμού που εκδίδεται στους κατόχους όταν η εξασφάλιση εξαγοράζεται νωρίτερα από τον εκδότη. Το ασφάλιστρο κλήσης καλείται επίσης το ασφάλιστρο εξαργύρωσης.
Στην ορολογία επιλογών, η πριμοδότηση κλήσης είναι το ποσό που ο αγοραστής μιας επιλογής κλήσης πρέπει να πληρώσει στον συγγραφέα.
Προκαταβολή κλήσεων για ομόλογα και προνομιούχες μετοχές
Τα περισσότερα εταιρικά ομόλογα και οι προνομιούχες μετοχές έχουν προβλέψεις που επιτρέπουν στον εκδότη τίτλων να εξαγοράσει τις κινητές αξίες πριν ωριμάσουν. Οι τίτλοι που έχουν αυτό το χαρακτηριστικό αναφέρονται ως τίτλοι με δυνατότητα εγγραφής. Όταν ένα ομολογιακό δάνειο είναι εκπεστέο, ο εκδότης έχει το δικαίωμα να καλέσει τα ομόλογα όταν τα επιτόκια μειώνονται στην οικονομία. Τα υφιστάμενα ομόλογα θα εξαργυρωθούν νωρίτερα και ο εκδότης θα εκμεταλλευτεί τα ελκυστικά χαμηλότερα επιτόκια στις αγορές, αναχρηματοδοτώντας την έκδοση χρεών. Στην πραγματικότητα, ο εκδότης αγοράζει τα υψηλότερα κουπόνια που πληρώνουν ομόλογα και επαναφέρει τις ομολογίες με χαμηλότερα επιτόκια τοκομεριδίων, μειώνοντας ουσιαστικά το κόστος δανεισμού της εταιρείας. Ενώ αυτό είναι ευνοϊκό για τον εκδότη ομολόγων, οι ομολογιούχοι είναι εκτεθειμένοι σε κίνδυνο επανεπένδυσης - ο κίνδυνος επανεπένδυσης των κεφαλαίων τους σε ένα χαμηλότερο επιτόκιο. Επιπλέον, τα ομόλογα που εξαργυρώθηκαν πρόωρα σταματήσουν να καταβάλλουν τόκους στους κατόχους ομολόγων. Για παράδειγμα, ένας επενδυτής που κατέχει ένα δεκαετές ομόλογο που καλείται μετά από τέσσερα χρόνια δεν θα λάβει πληρωμές τοκομεριδίων για τα υπόλοιπα έξι χρόνια μετά την εξαγορά του ομολόγου.
Για να αποζημιώσουν τους κατόχους υποκείμενων σε εξασφάλιση τίτλους για τον κίνδυνο επανεπένδυσης που εκτίθενται και για να τους στερήσουν μελλοντικά έσοδα από τόκους, οι εκδότες θα πληρώνουν συνήθως ένα ασφάλιστρο κλήσης. Το ασφάλιστρο κλήσης είναι ένα ποσό πάνω από την ονομαστική αξία του τίτλου και καταβάλλεται σε περίπτωση που η ασφάλεια εξαργυρωθεί πριν από την προγραμματισμένη ημερομηνία λήξης. Με άλλο τρόπο, η πριμοδότηση κλήσης είναι η διαφορά μεταξύ της τιμής κλήσης του ομολόγου και της αναγραφόμενης ονομαστικής του αξίας. Για τα μη πληρωτέα ομόλογα ή για ένα ομολογιακό δάνειο που εξαργυρώθηκε κατά την περίοδο προστασίας της κλήσης, το ασφάλιστρο κλήσης αποτελεί χρηματική ποινή που καταβάλλει ο εκδότης στους ομολογιούχους.
Κατά τη διάρκεια των πρώτων ετών επιτρέπεται η κλήση, η πριμοδότηση γενικά ισούται με το επιτόκιο ενός έτους. Ανάλογα με τους όρους της συμφωνίας ομολογιών, το ασφάλιστρο κλήσης μειώνεται σταδιακά καθώς η τρέχουσα ημερομηνία προσεγγίζει την ημερομηνία λήξης. Κατά τη λήξη, το ασφάλιστρο κλήσης είναι μηδέν.
Premium Call για Επιλογές
Μια επιλογή αγοράς είναι μια χρηματοοικονομική σύμβαση που δίνει στον αγοραστή το δικαίωμα αγοράς των υποκείμενων μετοχών σε συμφωνημένη τιμή. Η πριμοδότηση κλήσης είναι η τιμή που καταβάλλει ο αγοραστής στον πωλητή (ή συγγραφέα) για να αποκτήσει αυτό το δικαίωμα. Για παράδειγμα, ένας επενδυτής αγοράζει μια επιλογή αγοράς στις 18 Μαΐου 2018 στην AAPL με τιμή άσκησης $ 180. Εάν μέχρι τις 18 Μαΐου η τιμή των μετοχών ανέλθει σε 180 δολάρια, ο επενδυτής θα ασκήσει το δικαίωμα αγοράς 100 μετοχών της AAPL στα 180 δολάρια η κάθε μία. Ωστόσο, για να λάβετε τα δικαιώματα που σχετίζονται με μια επιλογή κλήσης, πρέπει να καταβληθεί στον πωλητή ένα ασφάλιστρο κλήσης. Σε αυτήν την περίπτωση, το ασφάλιστρο για μια κλήση AAPL 180 είναι $ 7, 60. Ως εκ τούτου, ο συγγραφέας κλήσης έλαβε $ 7, 60 x 100 μετοχές / σύμβαση = $ 760.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.