Χρηματοδότηση μετοχικού κεφαλαίου έναντι δανεισμού: Ποια είναι η διαφορά;
Οι περισσότερες εταιρείες χρησιμοποιούν συνδυασμό δανειακών και μετοχικών κεφαλαίων, αλλά υπάρχουν κάποια ξεχωριστά πλεονεκτήματα της χρηματοδότησης με μετοχικό κεφάλαιο για τη χρηματοδότηση του χρέους. Κύριο μεταξύ αυτών είναι ότι η χρηματοδότηση με ίδια κεφάλαια δεν έχει υποχρέωση αποπληρωμής και παρέχει επιπλέον κεφάλαιο κίνησης που μπορεί να χρησιμοποιηθεί για την ανάπτυξη μιας επιχείρησης.
Οι εταιρείες συνήθως έχουν τη δυνατότητα να επιλέξουν εάν θα επιδιώξουν τη χρηματοδότηση με δάνεια ή ίδια κεφάλαια. Η επιλογή συχνά εξαρτάται από ποια πηγή χρηματοδότησης είναι πιο εύκολα προσβάσιμη για την εταιρεία, την ταμειακή της ροή και πόσο σημαντική είναι η διατήρηση του ελέγχου της εταιρείας στους κύριους ιδιοκτήτες της. Ο λόγος χρέους προς ιδία κεφάλαια δείχνει πόσο από τη χρηματοδότηση μιας επιχείρησης παρέχεται αναλογικά το χρέος και η ισότητα.
Χρηματοδότηση μετοχικού κεφαλαίου
Το κύριο πλεονέκτημα της χρηματοδότησης με μετοχικό κεφάλαιο είναι ότι δεν υπάρχει υποχρέωση επιστροφής των χρημάτων που αποκτήθηκαν μέσω αυτής. Φυσικά, οι ιδιοκτήτες μιας επιχείρησης θέλουν να είναι επιτυχείς και να παράσχουν στους επενδυτές μετοχών καλή απόδοση της επένδυσής τους, αλλά χωρίς απαιτούμενες πληρωμές ή χρεώσεις τόκων, όπως συμβαίνει με τη χρηματοδότηση του χρέους.
Η χρηματοδότηση με μετοχικό κεφάλαιο δεν επιβαρύνει την εταιρεία με πρόσθετη οικονομική επιβάρυνση. Δεδομένου ότι δεν υπάρχουν απαιτούμενες μηνιαίες πληρωμές που σχετίζονται με τη χρηματοδότηση με ίδια κεφάλαια, η εταιρεία διαθέτει περισσότερα κεφάλαια για επενδύσεις στην ανάπτυξη της επιχείρησης. Αλλά αυτό δεν σημαίνει ότι δεν υπάρχει καμιά αρνητική επίπτωση στη χρηματοδότηση με ίδια κεφάλαια.
Στην πραγματικότητα, το μειονέκτημα είναι αρκετά μεγάλο. Για να κερδίσετε χρηματοδότηση, θα πρέπει να δώσετε στον επενδυτή ένα ποσοστό της εταιρείας σας. Θα πρέπει να μοιραστείτε τα κέρδη σας και να συμβουλευτείτε τους νέους συνεργάτες σας κάθε φορά που λαμβάνετε αποφάσεις που επηρεάζουν την εταιρεία. Ο μόνος τρόπος για να αφαιρέσετε τους επενδυτές είναι να τους εξαγοράσετε, αλλά αυτό θα είναι πιθανώς ακριβότερο από τα χρήματα που σας έδωσαν αρχικά.
Χρηματοδότηση του χρέους
Η χρηματοδότηση του χρέους έρχεται μερικές φορές με περιορισμούς στις δραστηριότητες της εταιρείας που μπορεί να την αποτρέψουν από το να εκμεταλλευτεί τις ευκαιρίες εκτός της βασικής δραστηριότητας της. Οι πιστωτές θεωρούν ευνοϊκά ένα σχετικά χαμηλό δείκτη χρέους προς ίδια κεφάλαια, το οποίο ωφελεί την εταιρεία εάν χρειάζεται να αποκτήσει πρόσβαση σε πρόσθετη χρηματοδότηση χρέους στο μέλλον.
Τα πλεονεκτήματα της χρηματοδότησης του χρέους είναι πολλά. Πρώτον, ο δανειστής δεν έχει κανέναν έλεγχο στην επιχείρησή σας. Αφού πληρώσετε το δάνειο, η σχέση σας με τον χρηματοδότη τελειώνει. Στη συνέχεια, το ενδιαφέρον που πληρώνετε είναι φορολογητέα. Τέλος, είναι εύκολο να προβλέψετε τα έξοδα επειδή οι πληρωμές δανείων δεν κυμαίνονται.
Το μειονέκτημα της χρηματοδότησης του χρέους είναι πολύ πραγματικό σε όποιον έχει χρέος. Το χρέος είναι ένα στοίχημα για τη μελλοντική σας ικανότητα να επιστρέψετε το δάνειο.
Τι γίνεται αν η επιχείρησή σας χτυπήσει δύσκολες στιγμές ή η οικονομία, για μια ακόμη φορά, βιώνει μια κατάρρευση; Τι γίνεται αν η επιχείρησή σας δεν αναπτύσσεται τόσο γρήγορα όσο και όπως περιμένατε; Το χρέος είναι δαπάνη και πρέπει να πληρώνετε τα έξοδα με τακτικό χρονοδιάγραμμα. Αυτό θα μπορούσε να θέσει ένα αμυντικό στην ικανότητα της εταιρείας σας να αναπτυχθεί.
Τέλος, παρόλο που μπορεί να είναι μια LLC ή άλλη επιχειρηματική οντότητα που παρέχει κάποιο διαχωρισμό μεταξύ εταιρικών και προσωπικών κεφαλαίων, ο δανειστής μπορεί ακόμα να σας ζητήσει να εγγυηθείτε το δάνειο με τα οικογενειακά σας περιουσιακά στοιχεία. Αν νομίζετε ότι η χρηματοδότηση του χρέους είναι κατάλληλη για εσάς, η US Small Business Administration συνεργάζεται με επιλεγμένες τράπεζες για να προσφέρει ένα εγγυημένο πρόγραμμα δανείων που διευκολύνει τις μικρές επιχειρήσεις να εξασφαλίσουν χρηματοδότηση. (Για σχετική ανάγνωση, ανατρέξτε στην ενότητα "Σε περίπτωση που η εταιρεία εκδίδει χρέος ή ίδια κεφάλαια;")
Βασικές τακτικές
- Το κύριο πλεονέκτημα της χρηματοδότησης με μετοχικό κεφάλαιο είναι ότι δεν υπάρχει υποχρέωση επιστροφής των χρημάτων που αποκτήθηκαν μέσω αυτής.
- Η κεφαλαιακή χρηματοδότηση δεν δημιουργεί πρόσθετη οικονομική επιβάρυνση στην εταιρεία, ωστόσο το μειονέκτημα είναι αρκετά μεγάλο.
- Οι πιστωτές θεωρούν ευνοϊκά ένα σχετικά χαμηλό δείκτη χρέους προς ίδια κεφάλαια, το οποίο ωφελεί την εταιρεία εάν χρειάζεται να αποκτήσει πρόσβαση σε πρόσθετη χρηματοδότηση χρέους στο μέλλον.