Η μείωση των αμοιβαίων κεφαλαίων χωρίς φόρτωση

Εάν έχετε ποτέ σερφάρει στο Διαδίκτυο για πληροφορίες σχετικά με τα αμοιβαία κεφάλαια, έχετε αναμφίβολα συναντήσετε άρθρα που υποστηρίζουν τα οφέλη των αμοιβαίων κεφαλαίων χωρίς φόρο. Αυτά τα κεφάλαια επιτρέπουν στους επενδυτές να περιορίσουν τα τέλη που πληρώνουν περικόπτοντας τους επενδυτικούς συμβούλους και μεσίτες-τους μεσάζοντες. Οι περισσότεροι συγγραφείς που γράφουν για τα πλεονεκτήματα των χρημάτων χωρίς χρέωση βασίζουν τα επιχειρήματά τους κυρίως σε αμοιβές και μερικές φορές σε επιδόσεις, αλλά σπάνια ασχολούνται με τους πιό προσωπικούς λόγους για την επιλογή οποιασδήποτε επένδυσης.

Σε αυτό το άρθρο, θα εξηγήσουμε τη διαφορά μεταξύ αμοιβαίων κεφαλαίων φόρτωσης και μη φορτίου. Στη συνέχεια, θα διερευνήσουμε τους λόγους για τους οποίους οι επενδυτές προτιμούν ένα ταμείο φορτίου παρά τα εμφανή οικονομικά μειονεκτήματά του.

Φορτώστε Αμοιβαία Κεφάλαια

Τα φορτωμένα κεφάλαια είναι τα αμοιβαία κεφάλαια που αγοράζετε από τον σύμβουλο ή τον μεσίτη σας που έχουν επιβάρυνση πωλήσεων ή προμήθεια που επισυνάπτεται. Το τέλος πηγαίνει να πληρώσει ο διαμεσολαβητής για το χρόνο και την εμπειρία του στην επιλογή του κατάλληλου αμοιβαίου κεφαλαίου. Αυτά τα αμοιβαία κεφάλαια έχουν κατά κανόνα μια χρέωση πωλήσεων front-end, back-end ή επιπέδου, ανάλογα με τη συγκεκριμένη κατηγορία μετοχών που αγοράσατε. Για παράδειγμα, τα μερίδια Α έχουν κατά κανόνα τέλη πωλήσεων που καταβάλλονται κατά την αρχική αγορά, ενώ οι μετοχές της κατηγορίας Β έχουν καταβληθεί τέλος πωλήσεων κατά την πώληση των μετοχών εντός καθορισμένου αριθμού ετών. (Δείτε επίσης: Οι ABCs των Αμοιβαίων Κεφαλαίων ) .

Επιπλέον, ένα ταμείο φορτίων μπορεί επίσης να έχει ένα τέλος 12b-1 το οποίο μπορεί να φτάσει το 1% της καθαρής αξίας ενεργητικού ενός ταμείου ή της ΚΑΕ. Η Ρυθμιστική Αρχή Χρηματοοικονομικών Βιομηχανιών (FINRA) περιορίζει τα τέλη 12b-1 που χρησιμοποιούνται για έξοδα μάρκετινγκ και διανομής σε 0, 75% και επίσης περιορίζει τα τέλη 12b-1 που χρησιμοποιούνται για υπηρεσίες μεριδιούχων στο 0, 25%. (Δείτε επίσης: Σταματήστε να πληρώνετε υψηλά τέλη .)

Μη Φόρτωση Αμοιβαίων Κεφαλαίων

Οι επενδυτές λαμβάνουν αμοιβαία κεφάλαια χωρίς χρέωση στη NAV χωρίς καμία από τις χρεώσεις πωλήσεων στο μπροστινό μέρος, στο τέλος ή στο επίπεδο. Οι άνθρωποι αγοράζουν μετοχές είτε απευθείας από μια εταιρεία αμοιβαίων κεφαλαίων είτε έμμεσα μέσω ενός αμοιβαίου κεφαλαίου σούπερ μάρκετ. Τα αμοιβαία κεφάλαια χωρίς φόρο ενδέχεται να έχουν μικρή προμήθεια 12β-1, γνωστή και ως κόστος διανομής, η οποία ενσωματώνεται στη σχέση εξόδων του ταμείου. Ένας μέτοχος πληρώνει για την αναλογία εξόδων σε καθημερινή βάση μέσω αυτόματης μείωσης της τιμής ενός αμοιβαίου κεφαλαίου. Η FINRA επιτρέπει σε ένα αμοιβαίο κεφάλαιο χωρίς χρεώσεις πώλησης να έχει αμοιβές 12b-1 μέχρι το 0, 25% των μέσων ετήσιων περιουσιακών του στοιχείων και εξακολουθεί να αποκαλείται αμοιβαίο κεφάλαιο χωρίς χρέωση.

Υπάρχουν επίσης πολλά διαθέσιμα χρήματα που δεν χρεώνουν τα οποία δεν χρεώνουν τα τέλη 12b-1 όταν αγοράζονται απευθείας από μια εταιρεία αμοιβαίων κεφαλαίων. Αυτά τα κεφάλαια συχνά αναφέρονται ως αμοιβαία αμοιβαία κεφάλαια αορίστου χρόνου. Αυτά διαφέρουν από τα ταμεία σούπερ μάρκετ που συχνά έχουν το τέλος 12b-1.

Οι συνειδητοί επενδυτές επιδιώκουν αμοιβαία κεφάλαια με χαμηλότερα έξοδα, τα οποία πιστεύουν ότι θα ξεπεράσουν τα αμοιβαία κεφάλαια υψηλότερων τιμών με την πάροδο του χρόνου, επειδή τα τέλη δεν θα φανούν στη συνολική καθαρή απόδοση.

Το πλεονέκτημα απόδοσης χωρίς φορτίο

Οι μελέτες δείχνουν γενικά ότι τα κονδύλια χωρίς φόρτωση θα ξεπεράσουν τα κονδύλια του φορτίου σε μια δεδομένη περίοδο. Για παράδειγμα, μια μελέτη του Craig Israelsen στην έκδοση του Μαΐου 2003 του περιοδικού Financial Planning Journal, δήλωσε ότι υπάρχει ένα τίμημα για την πληρωμή των επιπλέον υπηρεσιών που εισπράττονται σε ένα ταμείο φορτίων. Ο Israelsen συνέκρινε τη διορθωμένη από φορτίο απόδοση των αμοιβαίων κεφαλαίων φόρτωσης με εκείνη των αμοιβαίων κεφαλαίων χωρίς φόρο. Χρησιμοποίησε δεδομένα Morningstar που κάλυψαν την πολύ δύσκολη οικονομική περίοδο μεταξύ 2000 και 2002, κατά την οποία το S & P 500 μειώθηκε κατά 35%.

Η μελέτη έδειξε ότι τα αμοιβαία κεφάλαια χωρίς χρέωση υπερέβησαν σημαντικά τα κονδύλια του φορτίου κατά τη διάρκεια της περιόδου. Το περιθώριο υπεροχής του αμοιβαίου κεφαλαίου χωρίς χρέωση κυμάνθηκε από 10 έως 430 μονάδες βάσης, με την πιο αξιοσημείωτη ανωτερότητα να εμφανίζεται στην κατηγορία μικρού καπακιού. Επιπλέον, η μελέτη έδειξε ότι τα αμοιβαία κεφάλαια χωρίς φορτίο ξεπέρασαν τα αμοιβαία κεφάλαια σε κάθε μία από τις εννέα κατηγορίες στυλ Morningstar κατά μέσο όρο περίπου 200 μονάδες βάσης κατά τη διάρκεια αυτής της ταραγμένης περιόδου. Αυτό είναι απλό μαθηματικό: αν πληρώνετε λιγότερα για ένα ταμείο και εκτελεί παρόμοια με ένα ταμείο με φορτίο, η επιστροφή σας θα είναι καλύτερη. Με άλλα λόγια, εάν πληρώνετε ένα ταμείο φορτίου, πρέπει να παράσχετε πρόσθετη αξία για να σας αποζημιώσουμε για το αυξημένο κόστος. Κάποια κεφάλαια φόρτωσης κάνουν αυτό, αλλά πολλοί δεν το κάνουν.

Είναι σημαντικό να θυμόμαστε ότι τα παραπάνω στατιστικά στοιχεία είναι μέσοι όροι και δεν αντικατοπτρίζουν την απόδοση οποιουδήποτε μεμονωμένου αμοιβαίου κεφαλαίου ή οικογένειας αμοιβαίων κεφαλαίων.

Γιατί ο καθένας θα αγοράσει ένα αμοιβαίο κεφάλαιο φόρτου;

Στην επιφάνεια, φαίνεται ότι όλοι οι επενδυτές θα ήταν καλύτερα να αγοράζουν αμοιβαία κεφάλαια χωρίς χρέωση, περίοδο. Μετά από όλα, ποιος θέλει να πληρώσει μια χρέωση πωλήσεων, αν πραγματικά δεν χρειάζεται να; Ωστόσο, υπάρχουν διάφοροι λόγοι για τους οποίους ένα άτομο θα ήταν καλύτερα προσαρμοσμένο στην ομάδα αμοιβαίων κεφαλαίων φόρτωσης.

• Πολλοί άνθρωποι δεν αισθάνονται άνετα να λαμβάνουν επενδυτικές αποφάσεις και δεν θα επενδύουν χωρίς τη βοήθεια οικονομικού συμβούλου. Οι οικονομικοί σύμβουλοι συχνά πείθουν τους ανθρώπους να ακολουθήσουν τα επενδυτικά προγράμματα που είναι προς το συμφέρον τους.
• Οι σκεπτόμενες επενδυτικές αποφάσεις απαιτούν έρευνα και πολλοί άνθρωποι δεν χρειάζονται χρόνο για να κάνουν τη δική τους έρευνα. Η εύρεση του χρόνου για τη διαχείριση των επενδύσεων μπορεί να είναι εξαιρετικά δύσκολη.
• Μερικοί επενδυτές έχουν μια υπάρχουσα σχέση με έναν μεσίτη ή έναν οικονομικό σύμβουλο και δεν θέλουν να βλάψουν τη σχέση με την πραγματοποίηση επενδύσεων από μόνοι τους. Μπορούν επίσης να προτιμούν την "one-stop shopping" που μπορεί να προσφέρει ένας οικονομικός σύμβουλος.
• Πολλοί άνθρωποι θέλουν κάποιον να κατηγορήσει όταν συμβαίνει κάποιο πρόβλημα με μία από τις επενδύσεις του.
• Τέλος, ορισμένοι επαγγελματίες επενδύσεων υποστηρίζουν ότι οι μεσίτες και οι οικονομικοί σύμβουλοι έχουν τη δυνατότητα να κρατούν τους πελάτες τους χωρίς να λαμβάνουν αποφάσεις κατά τη διάρκεια περιθωριακών περιόδων αγοράς. Το επιχείρημα είναι ότι οι επενδυτές αμοιβαίων κεφαλαίων χωρίς φόρο είναι πολύ πιο πιθανό να πουλήσουν τις επενδύσεις τους σε ακριβώς την κακή στιγμή. (Δείτε επίσης: Πότε να πουλήσετε ένα Αμοιβαίο Κεφάλαιο .)

Η κατώτατη γραμμή

Παρά τα τέλη και, κατ 'επέκταση, τις κατώτερες αποδόσεις, τα αμοιβαία κεφάλαια μπορεί να είναι ακόμα μια καλή επένδυση για τους άπειρους ή πολύ απασχολημένους επενδυτές. Τελικά, θα πρέπει να αποφασίσετε αν οι υπηρεσίες που λαμβάνετε είναι αρκετά πολύτιμες ώστε να δικαιολογούν την παραίτηση από τις υψηλότερες αποδόσεις ενός αμοιβαίου κεφαλαίου χωρίς χρέωση. (Δείτε επίσης: Επιλογή του σωστού αμοιβαίου κεφαλαίου .)