Στο εσωτερικό της αγοράς
Η εσωτερική αγορά είναι η διαφορά μεταξύ της υψηλότερης τιμής προσφοράς και της χαμηλότερης τιμής αγοράς μεταξύ διαφόρων κατασκευαστών αγοράς σε μια συγκεκριμένη ασφάλεια. Τυπικά, οι τιμές μεταξύ των διαμορφωτών της αγοράς χαρακτηρίζονται από χαμηλότερη ζήτηση και υψηλότερη προσφορά από τις προσφορές που έγιναν στους ιδιώτες επενδυτές στην ίδια ασφάλεια.
Η προσφορά εσωτερικής αγοράς αναφέρεται ως εσωτερική προσφορά και η εσωτερική αγορά ζητά αναφέρεται ως η εσωτερική ζήτηση ή προσφορά.
Βασικές τακτικές
- Η εσωτερική τιμή είναι η υψηλότερη προσφορά και η χαμηλότερη προσφορά σε μια ασφάλεια. Ιστορικά αυτό παρέχεται από έναν δημιουργό αγοράς, αλλά στην ηλεκτρονική εποχή συναλλαγών, μπορεί να δημιουργηθεί και από άλλους συμμετέχοντες.
- Η εσωτερική τιμή δημιουργεί τη διαφορά μεταξύ της προσφοράς και της ζήτησης. Οι προσφορές που ακολουθούν και ζητάτε πάνω από την εσωτερική τιμή εμφανίζονται στο βιβλίο παραγγελιών ή στο Επίπεδο ΙΙ.
- Εάν μια προσφορά / προσφορά αφαιρεθεί πλήρως ή πληρωθεί πλήρως, η επόμενη υψηλότερη προσφορά ή η χαμηλότερη προσφορά γίνεται μέρος της τιμής της εσωτερικής αγοράς.
Κατανόηση της εσωτερικής αγοράς
Η εσωτερική αγορά, καθώς σχετίζεται με τους διαμορφωτές της αγοράς, έχει αναλάβει μικρότερο ρόλο από την εισαγωγή των εκπτωτικών μεσιτών και των ηλεκτρονικών συναλλαγών. Οι διαμορφωτές της αγοράς δεν παίζουν πλέον ως ενεργό ρόλο στην πλειονότητα των συναλλαγών που πραγματοποιούνται σε χρηματιστήριο, σε σύγκριση με την προηγούμενη δεκαεξαγωγή. Ως εκ τούτου, η εσωτερική αγορά είναι η υψηλότερη προσφορά και η χαμηλότερη ζήτηση, ανεξάρτητα από το ποιος δημοσιεύει αυτές τις προσφορές και προσφορές.
Οι λιανέμποροι με άμεση πρόσβαση στις αγορές μπορούν να τοποθετήσουν τις δικές τους προσφορές και να ζητήσουν, μειώνοντας την εξάπλωση (αν είναι μεγαλύτερη από $ 0, 01 σε μετοχές), δημιουργώντας μια νέα εσωτερική αγορά. Ενώ ένας δημιουργός αγοράς μπορεί να δημιουργήσει μια εσωτερική αγορά, δεν πρέπει πάντα να είναι ο δείκτης της αγοράς που το δημιουργεί.
Ένας ενεργός έμπορος ημερών που επικεντρώνεται σε ένα απόθεμα θα μπορούσε να καταλήξει να αναλάβει το ρόλο ενός ανεπίσημου διαμορφωτή αγοράς, να αγοράζει και να πωλεί συχνά, να παρέχει ρευστότητα όταν οι άλλοι το αναζητούν, να συλλάβει το spread, να επωφελείται από τις κινήσεις των τιμών και συχνά να δημιουργεί εσωτερική αγορά .
Τα εξαιρετικά εμπορεύσιμα προϊόντα όπως τα νομίσματα, τα αποθέματα μπλε τσιπ και τα μεγάλα χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο (ETF) θα έχουν μικρές εσωτερικές αγορές λόγω του υψηλού όγκου συναλλαγών και ενός μεγάλου αριθμού συμμετεχόντων. Αντίθετα, σχετικά άγνωστες ή μικρές εταιρείες ενδέχεται να έχουν πολύ μικρό όγκο και κατά συνέπεια μεγάλη προσφορά / ζήτηση να εξαπλωθεί και να ευρεθεί στην αγορά.
Καθώς αυξάνεται η αστάθεια, η εσωτερική αγορά θα αυξηθεί σε όλα τα χρηματοπιστωτικά προϊόντα λόγω αβεβαιότητας. Αυτό ήταν κυρίαρχο κατά τη διάρκεια της Μεγάλης ύφεσης, όταν οι επενδυτές που επιθυμούσαν να αποχωρήσουν από τις συναλλαγές έπρεπε να διασχίσουν ευρείες διαφορές με σημαντικές μεγάλες εσωτερικές αγορές για να εκτελέσουν αυτές τις συμφωνίες.
Οι διαδόλεις μπορούν επίσης να διευρυνθούν κατά τη διάρκεια καλών ειδήσεων. Μια θετική έκθεση κερδών μπορεί να δει υψηλότερο δείκτη μετοχών, αλλά επειδή οι συμμετέχοντες αναζητούν την κατάλληλη τιμή μετά την ανακοίνωση, οι διαμορφωτές της αγοράς και οι ενεργείς έμποροι θα θελήσουν να αποζημιωθούν για τις συναλλαγές μετά τις ειδήσεις και επομένως θα δημοσιεύσουν χαμηλότερες προσφορές και υψηλότερες προσφορές από ό, τι συνήθως. Υπό κανονικές συνθήκες, το απόθεμα μπορεί να διαπραγματευτεί με spread 0, 01 δολάρια, αλλά μετά από ειδήσεις (καλές ή κακές) μπορεί να κάνει συναλλαγές με spread 0, 10 ή 0, 20 δολάρια, για παράδειγμα.
Προσφορές, ερωτήσεις και τιμές εκτός
Οι έμποροι, οι επενδυτές και οι διαμορφωτές αγοράς δημοσιεύουν προσφορές και ζητούν σε διαφορετικές τιμές. Η υψηλότερη προσφορά και η χαμηλότερη ζήτηση αποτελούν την εσωτερική αγορά. Μπορεί να υπάρχουν πολλοί έμποροι σε αυτήν την τιμή, για παράδειγμα, ένας διαμορφωτής αγοράς μπορεί να κάνει προσφορά 500 μετοχών, ενώ άλλος έμπορος έχει μια προσφορά για 200 και ένας πιο μακροπρόθεσμος επενδυτής έχει μια προσφορά για 100. Η ίδια ιδέα ισχύει και για την ερώτηση.
Εάν όλες οι μετοχές της προσφοράς αφαιρεθούν ή πληρωθούν, οι προσφορές στην επόμενη υψηλότερη τιμή θα καταστούν μέρος (η προσφορά) της εσωτερικής αγοράς.
Οι προσφορές που δημοσιεύονται κάτω από την υψηλότερη προσφορά και οι προσφορές που έχουν αναρτηθεί πάνω από το χαμηλότερο ερώτημα είναι εκτός της εσωτερικής τιμής. Οι παραγγελίες αυτές εμφανίζονται στο βιβλίο παραγγελιών ή στο επίπεδο ΙΙ.
Παράδειγμα εσωτερικής αγοράς
Η Τράπεζα της Αμερικής (BAC) είναι ένα βαρέως διαπραγματεύσιμο μετοχικό κεφάλαιο, με μέσο όρο πάνω από 50 εκατομμύρια μετοχές την ημέρα. Η εξάπλωση είναι συνήθως 0, 01 δολάρια, και σε κάθε επίπεδο τιμών κάτω ή κάτω από την τρέχουσα προσφορά, θα υπάρχουν πολλοί συμμετέχοντες που δημοσιεύουν το ενδιαφέρον τους να αγοράσουν διαφορετικούς όγκους. Το ίδιο ισχύει και για την προσφορά. Στην προσφορά και σε κάθε τιμή πάνω από αυτό, θα υπάρχουν προσφορές για πώληση σε διαφορετικούς τόμους.
Ας υποθέσουμε ότι η τρέχουσα προσφορά είναι $ 27, 90 και η τρέχουσα ερώτηση είναι $ 27, 91. Αυτή είναι η εσωτερική αγορά.
Η προσφορά έχει 150.000 μετοχές που δημοσιεύονται σε πολλαπλά ECN και στο Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης (NYSE) από πολλούς εμπόρους και διαμορφωτές αγοράς.
Η προσφορά έχει 225.000 μετοχές που δημοσιεύονται σε πολλαπλές ECNS και στο NYSE από πολλούς εμπόρους και διαμορφωτές αγοράς.
Οι έμποροι, οι επενδυτές και οι διαμορφωτές της αγοράς μπορούν να αγοράσουν από αυτούς που προσφέρονται σήμερα στα 27, 91 δολάρια ή μπορούν να προστεθούν στην ουρά των ατόμων που κάνουν προσφορές σε 27, 90 δολάρια. Μπορούν επίσης να επιλέξουν να προσφέρουν χαμηλότερη τιμή της επιλογής τους.
Εκείνοι που θέλουν να πουλήσουν μπορούν να πουλήσουν ή να πουλήσουν με συναλλαγές με τους ανθρώπους που προσφέρουν $ 27, 90, ή μπορούν να δημοσιεύσουν μια προσφορά για να πουλήσουν με 27, 91 δολάρια ή παραπάνω.
Τώρα υποθέστε ότι όλες οι προσφορές σε 27, 91 δολάρια γεμίζονται. Η επόμενη τιμή ζήτησης είναι 27, 92 δολάρια. Εκείνοι που ήθελαν να αγοράσουν σε 27, 91 δολάρια δεν έχουν πλέον προσφορές για να αγοράσουν από, έτσι αντ 'αυτού, αρχίζουν να τοποθετούν τις προσφορές σε 27, 91 δολάρια. Η εσωτερική αγορά έχει μετατοπιστεί από $ 27.90 κατά $ 27.91 σε $ 27.91 κατά $ 27.92. Αυτή η διαδικασία συνεχίζεται καθ 'όλη τη διάρκεια της ημέρας προκαλώντας την ταλάντωση της τιμής υψηλότερα και χαμηλότερα.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.