Θεωρία προοπτικών
Η θεωρία των προοπτικών υποθέτει ότι οι ζημίες και τα κέρδη αποτιμώνται διαφορετικά και έτσι τα άτομα λαμβάνουν αποφάσεις με βάση τα αντιληπτά κέρδη και όχι τις αντιληπτές ζημίες. Επίσης γνωστή ως θεωρία «απωλειών-απώλειας», η γενική ιδέα είναι ότι εάν δύο επιλογές γίνονται πριν από ένα άτομο, και οι δύο ίσες, με μία που παρουσιάζεται από την άποψη των δυνητικών κερδών και η άλλη με όρους πιθανών απωλειών, η πρώτη επιλογή θα είναι εκλεκτός.
Πώς λειτουργεί η Θεωρία της Προοπτικής
Η θεωρία προοπτικής ανήκει στην οικονομική υποομάδα συμπεριφοράς, περιγράφοντας τον τρόπο με τον οποίο τα άτομα κάνουν μια επιλογή μεταξύ πιθανοτικών εναλλακτικών επιλογών όπου υπάρχει κίνδυνος και η πιθανότητα διαφορετικών αποτελεσμάτων είναι άγνωστη. Αυτή η θεωρία διατυπώθηκε το 1979 και αναπτύχθηκε περαιτέρω το 1992 από τους Amos Tversky και Daniel Kahneman, θεωρώντας την πιο ψυχολογικά ακριβή ως προς το πώς λαμβάνονται οι αποφάσεις σε σύγκριση με την θεωρία της αναμενόμενης χρησιμότητας.
Η υποκείμενη εξήγηση για τη συμπεριφορά ενός ατόμου, υπό την θεωρία της προοπτικής, είναι ότι επειδή οι επιλογές είναι ανεξάρτητες και μοναδικές, η πιθανότητα κέρδους ή απώλειας λογικά θεωρείται ότι είναι 50/50 αντί για την πιθανότητα που πραγματικά παρουσιάζεται. Ουσιαστικά, η πιθανότητα κέρδους γενικά θεωρείται μεγαλύτερη.
Βασικές τακτικές
Αν και δεν υπάρχει διαφορά στα πραγματικά κέρδη ή ζημίες ενός συγκεκριμένου προϊόντος, η θεωρία της προοπτικής λέει ότι οι επενδυτές θα επιλέξουν το προϊόν που προσφέρει τα πιο αντιληπτά κέρδη.
Οι Tversky και Kahneman πρότειναν ότι οι απώλειες προκαλούν μεγαλύτερο συναισθηματικό αντίκτυπο σε ένα άτομο από ότι ένα ισοδύναμο κέρδος, έτσι ώστε οι επιλογές που παρουσιάζονται με δύο τρόπους - και οι δύο προσφέρουν το ίδιο αποτέλεσμα - ένα άτομο θα επιλέξει την επιλογή που προσφέρει τα αντιληπτά κέρδη.
Για παράδειγμα, υποθέστε ότι το τελικό αποτέλεσμα είναι $ 25. Μία επιλογή δίνεται στις ίσες $ 25. Η άλλη επιλογή κερδίζει $ 50 και χάνει $ 25. Η χρησιμότητα των $ 25 είναι ακριβώς η ίδια και στις δύο επιλογές. Εντούτοις, τα άτομα είναι πιο πιθανό να επιλέξουν να λάβουν ευθεία μετρητά επειδή ένα ενιαίο κέρδος παρατηρείται γενικά ως πιο ευνοϊκό από ό, τι αρχικά έχοντας περισσότερα μετρητά και στη συνέχεια υφίσταται ζημία.
Τύποι Θεωρίας Προοπτικής
Σύμφωνα με τον Tversky και τον Kahneman, η επίδραση βεβαιότητας εμφανίζεται όταν οι άνθρωποι προτιμούν συγκεκριμένα αποτελέσματα και υποβαθμισμένα αποτελέσματα που είναι πιθανά. Το αποτέλεσμα της βεβαιότητας οδηγεί σε άτομα που αποφεύγουν τον κίνδυνο όταν υπάρχει προοπτική σίγουρου κέρδους. Συμβάλλει επίσης σε άτομα που αναζητούν κίνδυνο όταν μια από τις επιλογές τους είναι μια σίγουρη απώλεια.
Το φαινόμενο απομόνωσης εμφανίζεται όταν οι άνθρωποι έχουν παρουσιάσει δύο επιλογές με το ίδιο αποτέλεσμα, αλλά διαφορετικές διαδρομές προς το αποτέλεσμα. Σε αυτή την περίπτωση, οι άνθρωποι είναι πιθανό να ακυρώσουν παρόμοιες πληροφορίες για να ελαφρύνουν το γνωστικό φορτίο και τα συμπεράσματά τους θα διαφέρουν ανάλογα με τον τρόπο πλαισίωσης των επιλογών.
Βασικές τακτικές
- Η θεωρία της προοπτικής λέει ότι οι επενδυτές εκτιμούν τα κέρδη και τις ζημίες με διαφορετικό τρόπο, δίνοντας μεγαλύτερη βαρύτητα στα αντιληπτά κέρδη έναντι των αντιληπτών ζημιών.
- Ένας επενδυτής που παρουσιάζει μια επιλογή, και οι δύο ίσοι, θα επιλέξει εκείνη που παρουσιάζεται από την άποψη των πιθανών κερδών.
- Η θεωρία της προοπτικής αποτελεί μέρος της οικονομίας της συμπεριφοράς, υποδεικνύοντας ότι οι επενδυτές επέλεξαν αντιληπτά κέρδη επειδή οι απώλειες προκαλούν μεγαλύτερο συναισθηματικό αντίκτυπο.
- Η επίδραση βεβαιότητας λέει ότι τα άτομα προτιμούν ορισμένα αποτελέσματα έναντι των πιθανών, ενώ το φαινόμενο απομόνωσης λέει ότι τα άτομα ακυρώνουν παρόμοιες πληροφορίες κατά τη λήψη απόφασης.
Παράδειγμα Θεωρίας Προοπτικής
Εξετάστε ότι σε έναν επενδυτή δίνεται μια θέση για το ίδιο αμοιβαίο κεφάλαιο από δύο ξεχωριστούς χρηματοοικονομικούς συμβούλους. Ένας σύμβουλος παρουσιάζει το ταμείο στον επενδυτή, υπογραμμίζοντας ότι έχει κατά μέσο όρο απόδοση 12% τα τελευταία τρία χρόνια. Ο άλλος σύμβουλος λέει στον επενδυτή ότι το ταμείο έχει αποδόσεις άνω των μέσων όρων τα τελευταία 10 χρόνια, αλλά τα τελευταία χρόνια έχει μειωθεί. Η θεωρία του Prospect υποθέτει ότι παρόλο που ο επενδυτής παρουσιάστηκε με ακριβώς το ίδιο αμοιβαίο κεφάλαιο, είναι πιθανό να αγοράσει το αμοιβαίο κεφάλαιο από τον πρώτο σύμβουλο, ο οποίος εξέφρασε το ποσοστό απόδοσης του αμοιβαίου κεφαλαίου ως συνολικό κέρδος αντί του συμβούλου που παρουσιάζει το ταμείο ως υψηλό κέρδος και τις απώλειες.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.