Αρνητική ρήτρα δέσμευσης

Τι είναι μια ρήτρα αρνητικής δέσμευσης;

Μια αρνητική ρήτρα δέσμευσης είναι ένας τύπος αρνητικής σύμβασης που εμποδίζει έναν δανειολήπτη να δεσμεύει οποιαδήποτε περιουσιακά στοιχεία, αν κάτι τέτοιο θα έθετε σε κίνδυνο την ασφάλεια του δανειστή. Αυτός ο τύπος ρήτρας μπορεί να είναι μέρος των περιουσιακών στοιχείων και των παραδοσιακών δανειακών δομών.

Πώς λειτουργεί μια ρήτρα αρνητικής δέσμευσης

Οι αρνητικές ρήτρες δεσμεύσεων βοηθούν τους κατόχους ομολόγων να προστατεύουν τις επενδύσεις τους. Όταν μια δέσμη ομολόγων περιλαμβάνει μια αρνητική ρήτρα δέσμευσης, εμποδίζει τον εκδότη των ομολόγων να αναλάβει μελλοντικό χρέος που θα μπορούσε να θέσει σε κίνδυνο την ικανότητά του να εκπληρώσει τις υποχρεώσεις προς τους υφιστάμενους ομολογιούχους.

Βασικές τακτικές

• Αρνητικές αιτίες δέσμευσης αναφέρονται επίσης ως "συμφωνίες ισότιμης κάλυψης".
• Οι αρνητικές ρήτρες δεσμεύσεων ορίζουν επίσης ότι εάν ο εκδότης ομολόγων προβαίνει σε μελλοντική δέσμευση έναντι οποιουδήποτε περιουσιακού στοιχείου, θα πρέπει επίσης να χορηγηθεί ίση δέσμευση στους επενδυτές του εκδότη.
• Με μια αρνητική ρήτρα δέσμευσης, ο δανειολήπτης μπορεί να πραγματοποιήσει μόνο χρηματοοικονομικές συναλλαγές στις οποίες ο αρχικός δανειστής διατηρεί προτεραιότητα εάν ο δανειολήπτης αθετήσει τις υποχρεώσεις του και κατασχέθηκαν τα περιουσιακά του στοιχεία.

Μια αρνητική ρήτρα δέσμευσης περιορίζει επίσης την πιθανότητα δέσμευσης συγκεκριμένου περιουσιακού στοιχείου περισσότερες από μία φορές, αποτρέποντας τις συγκρούσεις ως προς το ποιο δανειοδοτικό ίδρυμα έχει το δικαίωμα στο περιουσιακό στοιχείο εάν ο δανειολήπτης αθετήσει.

Οι υποθήκες περιλαμβάνουν μερικές φορές αρνητικές ρήτρες δέσμευσης.

Πλεονεκτήματα και μειονεκτήματα μιας ρήτρας αρνητικής δέσμευσης

Επειδή μια αρνητική ρήτρα δέσμευσης αυξάνει την ασφάλεια μιας έκδοσης ομολόγων, συχνά επιτρέπει στους εκδότες να δανειστούν κεφάλαια με ένα ελαφρώς χαμηλότερο επιτόκιο. Αυτό το χαμηλότερο επιτόκιο ωφελεί τον εκδότη, δημιουργώντας μια κατάσταση win-win τόσο για τον εκδότη όσο και για τον κάτοχο ομολόγων.

Η αρνητική ρήτρα δέσμευσης μετριάζει τους κινδύνους για τους κατόχους ομολόγων περιορίζοντας τις δραστηριότητες στις οποίες μπορεί να συμμετάσχει ο εκδότης. Τις περισσότερες φορές, αυτό σημαίνει ότι δεν επιτρέπεται στον εκδότη να χρησιμοποιεί τα ίδια περιουσιακά στοιχεία για να εξασφαλίσει άλλη υποχρέωση οφειλής.

Από την άλλη πλευρά, η παραβίαση μιας ρήτρας αρνητικής δέσμευσης μπορεί να προκαλέσει αδυναμία πληρωμής του δανείου, αν και είναι τεχνική προεπιλογή. Οι δανειστές παρέχουν γενικά ένα χρονικό διάστημα, όπως 30 ημέρες, για να διορθώσουν ένα διάλειμμα της διαθήκης πριν προχωρήσουν με τις προεπιλεγμένες διαδικασίες.

Ειδικές εκτιμήσεις

Όταν ένα χρηματοπιστωτικό ίδρυμα παρέχει ένα ακάλυπτο δάνειο σε ένα φυσικό ή νομικό πρόσωπο, μπορεί να περιλαμβάνει μια ρήτρα αρνητικής δέσμευσης στη σύμβαση προκειμένου να προστατευθεί.

Στην περίπτωση αυτή, η ρήτρα εμποδίζει τον οφειλέτη να χρησιμοποιήσει τα δικά του περιουσιακά στοιχεία για να εξασφαλίσει άλλες πηγές χρηματοδότησης. Εάν ο δανειολήπτης εξασφαλίσει άλλα δάνεια, το αρχικό δάνειο από το πρώτο ίδρυμα καθίσταται λιγότερο ασφαλές, επειδή ο οφειλέτης έχει τώρα μεγαλύτερο ποσό χρεωστικών υποχρεώσεων και το αρχικό ίδρυμα μπορεί να μην έχει προτεραιότητα για την αποπληρωμή.

Στην περίπτωση υποθηκών κατοικίας, πολλές συμβάσεις δανείων περιλαμβάνουν ορολογία που περιορίζει τον δανειολήπτη από τη χρήση του υποθηκευμένου ακινήτου ως εγγύηση έναντι οποιουδήποτε νέου δανείου, εκτός από περίπτωση αναχρηματοδότησης.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Κατανόηση των Συμβάσεων Η διαθήκη είναι μια υπόσχεση σε μια συμφωνία ή οποιαδήποτε άλλη επίσημη συμφωνία για το χρέος, ότι ορισμένες δραστηριότητες θα διεξαχθούν ή δεν θα πραγματοποιηθούν. περισσότερα Τι είναι το Cross Default; Το cross default είναι μια πρόβλεψη σε συμφωνία ομολογιακού δανείου ή δανείου που θέτει τον οφειλέτη σε αθέτηση υποχρέωσης, εάν ο δανειολήπτης αθετήσει κάποια άλλη υποχρέωση. περισσότερα Τι είναι ο Ασφαλιζόμενος Πιστωτής; Ένας εξασφαλισμένος πιστωτής είναι οποιοσδήποτε πιστωτής ή δανειστής που συνδέεται με την επένδυση ή την έκδοση ενός πιστωτικού προϊόντος που υποστηρίζεται από εξασφάλιση. περισσότερα Πώς το χρέος δευτερογενούς χρέους επηρεάζει τους δανειολήπτες και τους δανειστές Το χρέος δευτεροβάθμιου συμφέροντος αναφέρεται σε χρέος που έχει προτεραιότητα χαμηλότερο από το υψηλότερο στην κατηγορία των χρεών σε περίπτωση αθέτησης. Το χρέος δευτεροβάθμιας ασφάλειας ονομάζεται κατώτερο χρέος. Αυτά τα χρέη λαμβάνουν αποπληρωμή μετά από άλλο, ανώτερο χρέος που δημιουργεί κίνδυνο ότι οι επενδυτές δεν μπορούν να λάβουν πληρωμή. περισσότερη συμφωνία υποταγής: Ορισμός και αποτέλεσμα στις υποθήκες Μια συμφωνία υπαγωγής καθορίζει ένα χρέος ως κατάταξη πίσω από ένα άλλο κατά προτεραιότητα για την είσπραξη της εξόφλησης σε περίπτωση αθέτησης υποχρέωσης οφειλέτη. περισσότερα Τι είναι ένα αρνητικό σύμφωνο; Μια αρνητική διαθήκη είναι μια σύμβαση ομολόγων που εμποδίζει ορισμένες δραστηριότητες, εκτός εάν συμφωνηθεί από τους ομολογιούχους. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών