Ποιος είναι ο ιδανικός αριθμός των αποθεμάτων που έχετε σε ένα χαρτοφυλάκιο;

Πρώτον, δεν υπάρχει μία σωστή απάντηση σε αυτό το ερώτημα - θα εξαρτηθεί από διάφορους παράγοντες, όπως τη χώρα διαμονής και επένδυσης, τον χρονικό ορίζοντα των επενδύσεών σας και την τάση σας να διαβάζετε τα νέα της αγοράς και να ενημερώνεστε σχετικά με τις εκμεταλλεύσεις.

Οι επενδυτές διαφοροποιούν το κεφάλαιό τους σε πολλά διαφορετικά επενδυτικά οχήματα για τον πρωταρχικό λόγο της ελαχιστοποίησης της έκθεσής τους σε κινδύνους. Συγκεκριμένα, η διαφοροποίηση επιτρέπει στους επενδυτές να μειώσουν την έκθεσή τους σε αυτό που αναφέρεται ως μη συστηματικός κίνδυνος, ο οποίος μπορεί να θεωρηθεί ότι είναι ο κίνδυνος που συνδέεται με μια συγκεκριμένη εταιρεία ή βιομηχανία. Οι επενδυτές δεν είναι σε θέση να διαφοροποιήσουν τους συστηματικούς κινδύνους, όπως ο κίνδυνος οικονομικής ύφεσης που σέρνει σε ολόκληρη τη χρηματιστηριακή αγορά, αλλά η ακαδημαϊκή έρευνα στον τομέα της σύγχρονης θεωρίας χαρτοφυλακίου έδειξε ότι ένα καλά διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο μετοχών μπορεί να μειώσει αποτελεσματικά τον μη συστηματικό κίνδυνο -zero επίπεδα, διατηρώντας παράλληλα το ίδιο αναμενόμενο επίπεδο απόδοσης που θα είχε ένα χαρτοφυλάκιο με υπερβολικό κίνδυνο.

Με άλλα λόγια, ενώ οι επενδυτές πρέπει να δέχονται μεγαλύτερο συστηματικό κίνδυνο για δυνητικά υψηλότερες αποδόσεις (γνωστό ως εμπόριο κινδύνου / απόδοσης), δεν έχουν γενικά αυξημένο δυναμικό επιστροφής για μη συστηματικό κίνδυνο. Όσο περισσότερες μετοχές κατέχετε στο χαρτοφυλάκιο σας, τόσο χαμηλότερη είναι η μη συστηματική έκθεση σε κίνδυνο. Ένα χαρτοφυλάκιο 10 μετοχών, ιδιαίτερα εκείνων διαφόρων τομέων ή βιομηχανιών, είναι πολύ λιγότερο επικίνδυνο από ένα χαρτοφυλάκιο δύο. Φυσικά, το κόστος συναλλαγής για την κατοχή περισσότερων αποθεμάτων μπορεί να συρρικνωθεί, οπότε είναι γενικά βέλτιστο να διατηρηθεί ο ελάχιστος αριθμός αποθεμάτων που είναι απαραίτητα για την αποτελεσματική άρση της μη συστηματικής έκθεσής τους σε κινδύνους. Τι είναι αυτός ο αριθμός; Δεν υπάρχει απάντηση συναίνεσης, αλλά υπάρχει αρκετά εύρος.

Για τους επενδυτές στις Η.Π.Α., όπου τα αποθέματα κινούνται από μόνα τους περισσότερο (συσχετίζονται λιγότερο με τη συνολική αγορά) από ό, τι αλλού, ο αριθμός τους είναι περίπου 20 με 30 αποθέματα. Η κυρίαρχη έρευνα στην περιοχή πραγματοποιήθηκε πριν από την επανάσταση της σε απευθείας σύνδεση επένδυσης (όταν οι προμήθειες και το κόστος συναλλαγών ήταν πολύ υψηλότερο), και τα περισσότερα ερευνητικά έγγραφα έβαλαν τον αριθμό στην περιοχή 20-30. Πιο πρόσφατες έρευνες δείχνουν ότι οι επενδυτές που εκμεταλλεύονται το χαμηλό κόστος συναλλαγών που παρέχουν οι διαδικτυακοί μεσίτες μπορούν να βελτιστοποιήσουν καλύτερα τα χαρτοφυλάκιά τους κρατώντας πιο κοντά σε 50 μετοχές, αλλά και πάλι δεν υπάρχει συναίνεση.

Λάβετε υπόψη ότι οι ισχυρισμοί αυτοί βασίζονται σε παρελθόντα ιστορικά δεδομένα της συνολικής χρηματιστηριακής αγοράς και επομένως δεν εγγυάται ότι η αγορά θα παρουσιάσει τα ίδια ακριβώς χαρακτηριστικά κατά τα επόμενα 20 χρόνια όπως και τα προηγούμενα 20. Κατά γενικό κανόνα Ωστόσο, οι περισσότεροι επενδυτές (λιανικές και επαγγελματίες) κατέχουν 15-20 μετοχές τουλάχιστον στα χαρτοφυλάκιά τους. Αν είστε εκφοβισμένοι από την ιδέα της έρευνας, επιλέξτε και διατηρήσετε τη συνειδητοποίηση περίπου 20 ή περισσότερων αποθεμάτων, ίσως θελήσετε να χρησιμοποιήσετε τα χρηματιστηριακά κεφάλαια ή τα ETF για να δώσετε γρήγορη και εύκολη διαφοροποίηση σε διάφορους τομείς και κεφαλαιοποιήσεις αγοράς. τα οχήματα σας επιτρέπουν να αγοράσετε ένα καλάθι μετοχών με μια συναλλαγή.

(Για περαιτέρω ανάγνωση, δείτε τη σημασία της διαφοροποίησης και της διαφοροποίησης πέρα ​​από τις μετοχές .)

Διαχειριστής συμβουλών

Russell Wayne, CFP®
Sound Asset Management Inc., Weston, CT

Ο αριθμός των μετοχών σε ένα χαρτοφυλάκιο είναι αφ 'εαυτής ασήμαντος. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι ένα χαρτοφυλάκιο θα μπορούσε να συγκεντρωθεί σε λίγες βιομηχανίες και όχι σε ένα πλήρες φάσμα τομέων. Σε μια τέτοια περίπτωση, θα μπορούσατε να κρατήσετε δεκάδες αποθέματα και ακόμα να μην διαφοροποιήσετε. Εάν, από την άλλη πλευρά, τα αποθέματα διαφοροποιηθούν σε ένα ευρύ φάσμα βιομηχανιών, πρέπει να επαρκούν δύο ή τρεις δωδεκάδες. Και εδώ, η σωστή επιλογή των μετοχών θα κάνει μεγάλη διαφορά. Βοηθά συνήθως να επικεντρωθεί στους ισχυρότερους παίκτες σε κάθε κλάδο προκειμένου να εκμεταλλευτεί τις δυνατότητες που προσφέρει κάθε βιομηχανία. Δείτε τα στοιχεία του Dow Jones Industrial Average: Αυτά είναι τα 30 από τα πιο γνωστά ονόματα στον εταιρικό κόσμο των ΗΠΑ.