Πώς ένας επενδυτής κερδίζει κονδύλια;

Ένας τρόπος να κερδίσετε χρήματα για τα αποθέματα για τα οποία η τιμή μειώνεται ονομάζεται ανοικτή πώληση (ή σύντομη). Οι ανοικτές πωλήσεις είναι μια αρκετά απλή ιδέα: ένας επενδυτής δανείζεται ένα απόθεμα, πωλεί το απόθεμα και στη συνέχεια αγοράζει το απόθεμα πίσω για να το επιστρέψει στον δανειστή.

Οι σύντομοι πωλητές στοιχηματίζουν ότι το απόθεμα που πωλούν θα πέσει στην τιμή. Αν το απόθεμα μειωθεί μετά την πώληση, ο σύντομος πωλητής το αγοράζει πίσω σε χαμηλότερη τιμή και το επιστρέφει στον δανειστή.

Οι ανοικτές πωλήσεις είναι επικίνδυνες. Μεγάλη διάρκεια των αποθεμάτων σημαίνει ότι ο επενδυτής μπορεί να χάσει μόνο την αρχική επένδυσή του. Εάν ένας επενδυτής σκουριάζει ένα απόθεμα, δεν υπάρχει τεχνικά κανένα όριο στο ποσό που θα μπορούσαν να χάσουν επειδή το απόθεμα μπορεί να συνεχίσει να ανεβαίνει σε αξία.

Για παράδειγμα, εάν ένας επενδυτής πιστεύει ότι το απόθεμα Tesla (TSLA) είναι υπερτιμημένο στα 315 δολάρια ανά μετοχή και πρόκειται να μειώσει την τιμή του, ο επενδυτής μπορεί να δανειστεί 10 μετοχές της TSLA από το μεσίτη τους και να το πουλήσει για την τρέχουσα τιμή της αγοράς των 315 δολαρίων. Εάν το απόθεμα μειωθεί στα $ 300, ο επενδυτής θα μπορούσε να αγοράσει τις 10 μετοχές πίσω σε αυτή την τιμή, να επιστρέψει τις μετοχές στον μεσίτη της, και καθαρό κέρδος $ 315 (τιμή πώλησης) - $ 300 (τιμή αγοράς) = $ 15 ανά μετοχή.

Ωστόσο, εάν η τιμή TSLA ανέρχεται σε 355 δολάρια, ο επενδυτής μπορεί να έχει καθαρό κέρδος $ 315 - $ 355 = - $ 40 ζημιά ανά μετοχή.

Ποιοι είναι οι κίνδυνοι;

Η ανοικτή πώληση παρουσιάζει αυξημένο κίνδυνο. Όταν ένας επενδυτής αγοράζει ένα απόθεμα (ή πηγαίνει πολύ), στέκονται να χάνουν μόνο τα χρήματα που έχουν επενδύσει. Έτσι, εάν ο επενδυτής αγόρασε μία μετοχή TSLA στα $ 315, το μέγιστο που θα μπορούσαν να χάσουν είναι $ 315 επειδή το απόθεμα δεν μπορεί να μειωθεί σε λιγότερο από $ 0. Με άλλα λόγια, η ελάχιστη τιμή που μπορεί να πέσει οποιοδήποτε απόθεμα είναι $ 0.

Ωστόσο, όταν ένας επενδυτής πωλεί σύντομα, μπορεί θεωρητικά να χάσει ένα άπειρο χρηματικό ποσό επειδή η τιμή του αποθέματος μπορεί να συνεχίσει να αυξάνεται για πάντα. Όπως και στο παραπάνω παράδειγμα, αν ένας επενδυτής είχε μια μικρή θέση στην TSLA (ή πωληθεί σύντομα) και η τιμή αυξήθηκε στα 355 δολάρια πριν ο επενδυτής εγκαταλείψει, ο επενδυτής θα χάσει 40 δολάρια ανά μετοχή.

Βασικές τακτικές

• Οι σύντομοι πωλητές στοιχηματίζουν ότι ένα απόθεμα θα μειωθεί σε τιμή.
• Οι ανοικτές πωλήσεις είναι πιο ριψοκίνδυνες από ό, τι σε ένα απόθεμα.
• Οι κερδοσκόποι σύντομα πωλούν για να κεφαλαιοποιήσουν την πτώση, ενώ οι hedgers φτάνουν για να προστατεύσουν τα κέρδη ή να ελαχιστοποιήσουν τις απώλειες.
• Οι ανοικτές πωλήσεις αξίζουν αν ο επενδυτής είναι σίγουρος ότι η αξία του αποθέματος θα μειωθεί βραχυπρόθεσμα.

Γιατί οι επενδυτές είναι σύντομοι;

Οι ανοικτές πωλήσεις μπορούν να χρησιμοποιηθούν για κερδοσκοπία ή αντιστάθμιση. Οι κερδοσκόποι χρησιμοποιούν ανοικτές πωλήσεις για να επωφεληθούν από μια πιθανή μείωση της συγκεκριμένης ασφάλειας ή της ευρείας αγοράς. Οι Hedgers χρησιμοποιούν τη στρατηγική για να προστατεύσουν τα κέρδη ή να μετριάσουν τις απώλειες σε μια ασφάλεια ή χαρτοφυλάκιο.

Σημειώστε ότι οι θεσμικοί επενδυτές και τα καταλαβαίνω άτομα συχνά συμμετέχουν σε στρατηγικές βραχυπρόθεσμων πωλήσεων ταυτόχρονα τόσο για κερδοσκοπία όσο και για αντιστάθμιση. Τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου συγκαταλέγονται στους πιο δραστήριους πωλητές και συχνά χρησιμοποιούν βραχυπρόθεσμες θέσεις σε επιλεγμένα αποθέματα ή τομείς για να αντισταθμίσουν τις μακρές θέσεις τους σε άλλα αποθέματα.

Ενώ οι ανοικτές πωλήσεις προσφέρουν στους επενδυτές τη δυνατότητα να αποκομίσουν κέρδη σε μια φθίνουσα ή ουδέτερη αγορά, θα πρέπει να επιχειρείται μόνο από εξελιγμένους επενδυτές και προηγμένους επιχειρηματίες λόγω του κινδύνου απεριόριστων ζημιών.

Πότε Μικρή Πώληση Κάνετε Αίσθηση;

Οι ανοικτές πωλήσεις δεν αποτελούν στρατηγική που χρησιμοποιούν πολλοί επενδυτές, κυρίως επειδή η προσδοκία είναι ότι τα αποθέματα θα αυξηθούν σε αξία. Η χρηματιστηριακή αγορά, μακροπρόθεσμα, τείνει να ανεβαίνει, αν και έχει ασφαλώς τις περιόδους κατά τις οποίες τα αποθέματα υποβαθμίζονται. Ιδιαίτερα για τους επενδυτές που κοιτάζουν τον μακρύ χρονικό ορίζοντα, η αγορά μετοχών είναι λιγότερο επικίνδυνη από τη βραχυπρόθεσμη πώληση της αγοράς. Οι ανοικτές πωλήσεις έχουν νόημα, ωστόσο, εάν ένας επενδυτής είναι σίγουρος ότι ένα απόθεμα ενδέχεται να μειωθεί βραχυπρόθεσμα. Για παράδειγμα, εάν μια εταιρεία αντιμετωπίζει δυσκολίες.