Πραγματικό επιτόκιο

Τι είναι το πραγματικό επιτόκιο;

Ένα πραγματικό επιτόκιο είναι ένα επιτόκιο που έχει προσαρμοστεί για να εξαλείψει τις επιδράσεις του πληθωρισμού ώστε να αντανακλά το πραγματικό κόστος των κεφαλαίων στον δανειολήπτη και την πραγματική απόδοση στον δανειστή ή σε έναν επενδυτή. Το πραγματικό επιτόκιο αντανακλά το ρυθμό προτιμήσεως χρόνου για τα τρέχοντα αγαθά έναντι των μελλοντικών αγαθών. Το πραγματικό επιτόκιο μιας επένδυσης υπολογίζεται ως η διαφορά μεταξύ του ονομαστικού επιτοκίου και του πληθωρισμού:

Πραγματικό Επιτόκιο = Ονομαστικό Επιτόκιο - Πληθωρισμός (Αναμενόμενο ή Πραγματικό)

Βασικές τακτικές

• Το πραγματικό επιτόκιο προσαρμόζει το παρατηρούμενο επιτόκιο της αγοράς για τις επιδράσεις του πληθωρισμού.
• Το πραγματικό επιτόκιο αντικατοπτρίζει την αξία αγοραστικής δύναμης των τόκων που καταβάλλονται για μια επένδυση ή δάνειο και αντιπροσωπεύει το ποσοστό προτιμήσεων χρόνου του δανειολήπτη και του δανειστή.
• Επειδή τα ποσοστά πληθωρισμού δεν είναι σταθερά, τα μελλοντικά πραγματικά επιτόκια πρέπει να βασίζονται σε εκτιμήσεις του αναμενόμενου μελλοντικού πληθωρισμού κατά τη διάρκεια της λήξης ενός δανείου ή μιας επένδυσης.

1:47

Επιτόκια: Ονομαστική και Πραγματική

Κατανόηση του πραγματικού επιτοκίου

Ενώ το ονομαστικό επιτόκιο είναι το πραγματικό επιτόκιο που καταβάλλεται για ένα δάνειο ή μια επένδυση, το πραγματικό επιτόκιο αντικατοπτρίζει τη μεταβολή της αγοραστικής δύναμης που προκύπτει από μια επένδυση ή που παραχωρείται από τον δανειολήπτη. Το ονομαστικό επιτόκιο είναι γενικά αυτό που διαφημίζεται από το ίδρυμα που υποστηρίζει το δάνειο ή την επένδυση. Η προσαρμογή του ονομαστικού επιτοκίου για την αντιστάθμιση των επιπτώσεων του πληθωρισμού συμβάλλει στον εντοπισμό της μεταβολής της αγοραστικής δύναμης ενός συγκεκριμένου επιπέδου κεφαλαίου με την πάροδο του χρόνου.

Σύμφωνα με τη θεωρία ενδιαφέροντος χρόνου ενδιαφέροντος, το πραγματικό επιτόκιο αντικατοπτρίζει το βαθμό στον οποίο ένα άτομο προτιμά τα τρέχοντα αγαθά έναντι των μελλοντικών αγαθών. Ένας δανειολήπτης που είναι πρόθυμος να απολαύσει τη σημερινή χρήση των κεφαλαίων δείχνει μια ισχυρότερη προτίμηση χρόνου για τα τρέχοντα αγαθά έναντι των μελλοντικών αγαθών και είναι πρόθυμος να πληρώσει ένα υψηλότερο επιτόκιο για τα δανειακά κεφάλαια. Ομοίως, ένας δανειστής που προτιμά έντονα να διακόψει την κατανάλωση στο μέλλον δείχνει χαμηλότερη προτίμηση χρόνου και θα είναι πρόθυμος να δανειστεί κεφάλαια με χαμηλότερο επιτόκιο. Η προσαρμογή για τον πληθωρισμό μπορεί να βοηθήσει να αποκαλυφθεί το ποσοστό προτιμήσεων χρόνου μεταξύ των συμμετεχόντων στην αγορά.

Αναμενόμενος ρυθμός πληθωρισμού

Ο αναμενόμενος ρυθμός πληθωρισμού αναφέρεται σε τακτική βάση από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ στο Κογκρέσο και περιλαμβάνει εκτιμήσεις για περίοδο τουλάχιστον τριών ετών. Τα περισσότερα αναμενόμενα επιτόκια αναφέρονται ως εύρη τιμών αντί για εκτιμήσεις ενός σημείου. Καθώς το πραγματικό ποσοστό πληθωρισμού μπορεί να μην είναι γνωστό μέχρι να περάσει η χρονική περίοδος που αντιστοιχεί στον χρόνο διακράτησης της επένδυσης, τα συναφή πραγματικά επιτόκια πρέπει να θεωρηθούν πρόβλεψη ή προληπτικά, όταν οι τιμές ισχύουν για χρονικές περιόδους που έχουν ακόμα να περάσει.

Επίδραση των ποσοστών πληθωρισμού στην αγοραστική δύναμη των επενδυτικών κερδών

Σε περιπτώσεις όπου ο πληθωρισμός είναι θετικός, το πραγματικό επιτόκιο είναι χαμηλότερο από το ονομαστικό επιτόκιο που διαφημίζεται.

Για παράδειγμα, εάν τα κεφάλαια που χρησιμοποιούνται για την αγορά ενός πιστοποιητικού καταθέσεων (CD) έχουν οριστεί να κερδίζουν 4% τόκους ετησίως και ο ρυθμός πληθωρισμού για την ίδια χρονική περίοδο είναι 3% ετησίως, το πραγματικό επιτόκιο που εισπράττεται για την επένδυση είναι 4% - 3% = 1%. Η πραγματική αξία των κεφαλαίων που κατατίθενται στο CD θα αυξηθεί μόνο κατά 1% ετησίως, όταν ληφθεί υπόψη η αγοραστική δύναμη.

Αν τα κεφάλαια αυτά τοποθετηθούν σε λογαριασμό ταμιευτηρίου με επιτόκιο 1% και το ποσοστό πληθωρισμού παρέμεινε στο 3%, η πραγματική αξία ή η αγοραστική δύναμη των κεφαλαίων εξοικονόμησης θα έχουν πράγματι μειωθεί, καθώς ο πραγματικός τόκος το ποσοστό θα είναι -2%, αφού ληφθεί υπόψη ο πληθωρισμός.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Ορισμός Fisher Effect Το φαινόμενο Fisher είναι μια οικονομική θεωρία που δημιούργησε ο Irving Fisher που περιγράφει τη σχέση μεταξύ του πληθωρισμού και των πραγματικών και ονομαστικών επιτοκίων. περισσότερος ορισμός ονομαστικού επιτοκίου Το ονομαστικό επιτόκιο είναι το επιτόκιο πριν ληφθεί υπόψη ο πληθωρισμός, σε αντίθεση με τα πραγματικά επιτόκια και τα πραγματικά επιτόκια. περισσότερα Τι σημαίνει ο ονομαστικός μέσος όρος και πώς συγκρίνεται με τις πραγματικές τιμές Ο ονομαστικός είναι ένας κοινός οικονομικός όρος με πολλά διαφορετικά πλαίσια. Μπορεί να αναφέρεται σε κάτι μικρό ή πολύ χαμηλότερο από την πραγματική αξία ή το κόστος, έναν μη προσαρμοσμένο ρυθμό ή μια μεταβολή της αξίας ή την ονομαστική αξία ενός περιουσιακού στοιχείου όπως ένα ομολογιακό δάνειο. περισσότερα Προσδιορισμός του πραγματικού ποσοστού απόδοσης Ένα πραγματικό ποσοστό απόδοσης είναι η ετήσια ποσοστιαία απόδοση που πραγματοποιείται σε μια επένδυση, η οποία προσαρμόζεται στις μεταβολές των τιμών λόγω πληθωρισμού ή άλλων εξωτερικών επιδράσεων. Αυτή η μέθοδος εκφράζει τον ονομαστικό ρυθμό απόδοσης σε πραγματικούς όρους, διατηρώντας την αγοραστική δύναμη σταθερή με την πάροδο του χρόνου. more Ονομαστική αξία Ορισμός Ονομαστική αξία μιας ασφάλειας, συχνά αναφέρεται ως ονομαστική ή ονομαστική αξία, είναι η τιμή εξαγοράς της και συνήθως αναφέρεται στο μέτωπο αυτής της εγγύησης. περισσότερα ομόλογα συνδεδεμένα με δείκτη Ο δείκτης είναι ένα ομολογιακό δάνειο στο οποίο η πληρωμή του εισοδήματος επί του κεφαλαίου σχετίζεται με έναν συγκεκριμένο δείκτη τιμών, συνήθως τον Δείκτη Τιμών Καταναλωτή. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών