Αγοράστε ένα Spread
Η αγορά ενός περιθωρίου αναφέρεται στην πράξη έναρξης μιας στρατηγικής επιλογών που περιλαμβάνει την αγορά μιας συγκεκριμένης επιλογής και την πώληση μιας παρόμοιας, λιγότερο δαπανηρής επιλογής σε μια ενιαία συναλλαγή. Οι στρατηγικές εναλλακτικών επιλογών που περιλαμβάνουν περισσότερες από μία συμβάσεις σε διαφορετικές τιμές απεργίας αναφέρονται ως spread. Τα περιθώρια των δικαιωμάτων προαίρεσης, όπως και άλλα μέσα διαπραγμάτευσης, μπορούν να ξεκινήσουν με συναλλαγή αγοράς ή πώλησης. Μια εξαπλωμένη επιλογή που αγοράζεται σημαίνει ότι έχει καθαρό κόστος και ότι η περάτωση αυτής της στρατηγικής επιλογής θα συμβεί με μια συναλλαγή πώλησης.
Βασικές τακτικές
- Τα περιθώρια επιλογών μπορούν να αγοραστούν ή να πωληθούν ως ενιαία συναλλαγή.
- Τα ανοίγματα που ανοίγονται με μια εντολή αγοράς είναι συνήθως χρεωστικά spreads.
- Το πλεονέκτημα της διαπραγμάτευσης μιας χρεωστικής στρατηγικής διάδοσης είναι ο αυστηρά ελεγχόμενος κίνδυνος
- Οι διανομές λειτουργούν καλύτερα σε αγορές υψηλής ρευστότητας.
Κατανόηση του τρόπου αγοράς ενός Spread
Οι επιλογές εξαπλώσεως διατίθενται σε μια μεγάλη ποικιλία κατασκευών, καθένα με μία ή περισσότερες εξειδικευμένες εμπορικές στρατηγικές πίσω από αυτές. Μια εξάπλωση περιλαμβάνει δύο και ορισμένες φορές τέσσερις συμβάσεις δικαιωμάτων προαίρεσης. Όλες οι παραλλαγές έχουν εντολή αγοράς και πώλησης και η εξάπλωση μπορεί να ξεκινήσει και με τις δύο. Όταν αγοράζεται ένα spread, όλες οι διαφορετικές συμβάσεις που συνθέτουν το spread διανέμονται ταυτόχρονα. Οι διαφορετικές μεταξύ των τιμών αγοράς και ζήτησης κάθε συμβολαίου συνδυάζονται και αυτό μερικές φορές οδηγεί σε βελτίωση της αποτελεσματικότητας των τιμών στις αγορές ρευστών διαθεσίμων.
Οι εντολές αγοράς συνήθως υποδηλώνουν ότι ο έμπορος πληρώνει χρήματα για να αγοράσει το spread (γνωστό και ως χρεωστικό spread) και ελπίζει να πουλήσει το spread όταν το spread είναι υψηλότερο από αυτό που είχε αρχικά πληρωθεί γι 'αυτό. Αγοράζοντας μια εξάπλωση σε αυτό το πλαίσιο είναι να ανοίξετε το εμπόριο.
Οι εντολές πώλησης μπορούν επίσης να χρησιμοποιηθούν για να ξεκινήσουν μια συναλλαγή και όταν αυτό συμβεί αυτό το δυναμικό είναι λίγο διαφορετικό. Η έναρξη των εντολών πώλησης συνεπάγεται συνήθως ότι ο έμπορος συλλέγει χρήματα για να πουλήσει το περιθώριο κέρδους (γνωστό και ως πιστωτικό spread) και ελπίζει να κρατήσει ορισμένα ή όλα αυτά τα χρήματα καθώς το spread χάνει αξία ή λήγει χωρίς αξία. Αγοράζοντας μια εξάπλωση στο πλαίσιο αυτό είναι να κλείσει το εμπόριο πριν από τη λήξη.
Η ισχύς της εξάπλωσης του δικαιώματος επιλογής είναι να περιορίσει προσεκτικά τον κίνδυνο χρησιμοποιώντας τη μόχλευση για να επωφεληθεί από τη διακύμανση των τιμών του υποκείμενου στοιχείου. Η στρατηγική λειτουργεί καλύτερα σε άκρως ρευστά αποθέματα ή συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης.
Κοινές χρεώσεις
Οι επιλογές εξαπλώνονται όπου ένα συμβόλαιο αγοράζεται με μια απεργία που είναι στα χρήματα, και ένα άλλο συμβόλαιο αγοράζεται ταυτόχρονα δύο ή περισσότερες απεργίες από τα χρήματα, είναι κοινά ποσό χρεωστικών εμπόρων spread. Οι κατανομές των συναλλαγών όπως αυτές ονομάζονται κάθετες διαφορές, καθώς οι μοναδικές διαφορές μεταξύ των δικαιωμάτων αγοράς και πώλησης είναι οι τιμές απεργίας. Το όνομα προέρχεται από την οθόνη αλυσίδας επιλογών, η οποία παραθέτει τις επιλογές κάθετα από τις τιμές απεργίας. Τα δύο κύρια κατανεμημένα χρέη κατανομής είναι κατεύθυνσης: οι εξαπλωθείσες κλήσεις ταύρων και τα spreads bear bear.
Τα περιθώρια κλήσεων ταχείας κλήσης περιλαμβάνουν την αγορά δικαιωμάτων κλήσης σε μια συγκεκριμένη τιμή απεργίας, ενώ ταυτόχρονα πωλούν ή γράφουν τον ίδιο αριθμό κλήσεων στο ίδιο περιουσιακό στοιχείο και την ημερομηνία λήξης αλλά σε υψηλότερη τιμή απεργίας. Όταν χρησιμοποιείται μια μέτρια αύξηση της τιμής του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου, χρησιμοποιείται μια διαφορά κλήσης ταύρου.
Οι spread spreads περιλαμβάνουν την αγορά δικαιωμάτων πώλησης σε συγκεκριμένη τιμή απεργίας, ενώ ταυτόχρονα πωλεί ή γράφει τον ίδιο αριθμό με το ίδιο περιουσιακό στοιχείο και την ίδια ημερομηνία λήξης, αλλά με χαμηλότερη τιμή απεργίας. Ένα spread bear spread χρησιμοποιείται όταν αναμένεται μέτρια πτώση της τιμής του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου.
Πρόσθετοι τύποι χρεογράφων που διανέμονται συχνά είναι τα spreads του ημερολογίου, τα spreads πεταλούδας, τα spread spreads, τα backspreads και πολλοί άλλοι λιγότερο γνωστοί τύποι ποικιλιών. Σε καθεμία από αυτές τις περιπτώσεις, ο έμπορος αγοράζει μία από τις επιλογές χρημάτων και πληρώνει μια άλλη επιλογή εκτός χρημάτων, η οποία δημιουργεί καθαρή χρέωση στον λογαριασμό. Το μέγιστο κέρδος επιτυγχάνεται συνήθως εάν το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο κλείσει κατά την απεργία της πλέον απομακρυσμένης επιλογής.
Πλεονέκτημα ενός Spreads αγοράς
Το κύριο πλεονέκτημα των μακροπρόθεσμων spreads είναι ότι μειώνεται ο καθαρός κίνδυνος του εμπορίου. Η πώληση των φθηνότερων επιλογών βοηθά στην αντιστάθμιση του κόστους αγοράς πιο δαπανηρή επιλογή. Ως εκ τούτου, η καθαρή δαπάνη κεφαλαίου είναι χαμηλότερη από την αγορά μιας ενιαίας προαιρετικής μονάδας. Και φέρει πολύ μικρότερο κίνδυνο από το εμπόριο του υποκείμενου μετοχικού κεφαλαίου ή της ασφάλειας, καθώς ο κίνδυνος περιορίζεται στο καθαρό κόστος του περιθωρίου.
Εάν ο έμπορος πιστεύει ότι το υποκείμενο απόθεμα ή ασφάλεια θα μετακινηθεί κατά ένα περιορισμένο ποσό μεταξύ της ημερομηνίας συναλλαγής και της ημερομηνίας λήξης, τότε μια μακρά διαφορά θα μπορούσε να είναι ένα ιδανικό παιχνίδι. Ωστόσο, αν το υποκείμενο μετοχικό κεφάλαιο ή η ασφάλεια μετατοπιστεί κατά ένα μεγαλύτερο ποσό τότε ο έμπορος παραιτείται από τη δυνατότητα να απαιτήσει αυτό το πρόσθετο κέρδος. Είναι το αντιστάθμισμα μεταξύ κινδύνου και πιθανής ανταμοιβής που είναι ελκυστικό για πολλούς εμπόρους.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.