Bond ETF
Τα ETF των ομολόγων είναι ένα είδος κεφαλαίου που διαπραγματεύεται ανταλλαγές (ETF) και επενδύει αποκλειστικά σε ομόλογα. Αυτά είναι παρόμοια με τα αμοιβαία κεφάλαια ομολόγων επειδή διαθέτουν ένα χαρτοφυλάκιο ομολόγων με διαφορετικές στρατηγικές, από τα αμερικανικά κρατικά ομόλογα έως τις υψηλές αποδόσεις και την κατοχή περιόδων μεταξύ μακροπρόθεσμων και βραχυπρόθεσμων.
Τα ETF του Bond διαχειρίζονται και εμπορεύονται παθητικά, όπως και τα αποθέματα ETF σε μεγάλα χρηματιστήρια. Αυτό συμβάλλει στην προώθηση της σταθερότητας της αγοράς προσθέτοντας ρευστότητα και διαφάνεια σε περιόδους πίεσης.
Βασικές τακτικές
- Τα ETF των ομολόγων είναι χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια τα οποία επενδύουν σε διάφορους τίτλους σταθερής απόδοσης, όπως εταιρικά ομόλογα ή κρατικά ομόλογα.
- Τα ETF των ομολόγων επιτρέπουν στους απλούς επενδυτές να αποκτούν παθητική έκθεση σε δείκτες ομολόγων με χαμηλό κόστος.
- Οι επενδυτές θα πρέπει να κατανοήσουν τους κινδύνους για τα ομόλογα ETF, συμπεριλαμβανομένης της επίδρασης των μεταβολών των επιτοκίων.
Εισαγωγή στα Αμοιβαία Κεφάλαια (ETFs)
Κατανόηση των ETF ομολόγων
Το Bond ETFs διαπραγματεύεται όλη την ημέρα σε κεντρική ανταλλαγή, σε αντίθεση με τα μεμονωμένα ομόλογα, τα οποία πωλούνται εξωχρηματιστηριακά από τους μεσίτες των ομολόγων. Η δομή των παραδοσιακών ομολόγων καθιστά δύσκολο για τους επενδυτές να βρουν ένα ομόλογο με ελκυστική τιμή. Το ETF του Bond αποφεύγει αυτό το ζήτημα διαπραγματεύοντας σε ένα σημαντικό δείκτη όπως το Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης.
Ως εκ τούτου, μπορούν να παρέχουν στους επενδυτές την ευκαιρία να αποκτήσουν έκθεση στην αγορά ομολόγων με την ευκολία και τη διαφάνεια της διαπραγμάτευσης των μετοχών. Σημαίνει επίσης ότι τα ETF ομολόγων είναι πιο ρευστά από τα μεμονωμένα ομόλογα και τα αμοιβαία κεφάλαια, τα οποία διαπραγματεύονται σε μία τιμή την ημέρα μετά την ολοκλήρωση της αγοράς. Σε περιόδους δυσφορίας, οι επενδυτές μπορούν να εμπορεύονται ένα χαρτοφυλάκιο ομολόγων, ακόμη και αν η υποκείμενη αγορά ομολόγων δεν λειτουργεί καλά.
Τα ETF της Bond πληρώνουν τους τόκους μέσω μηνιαίου μερίσματος, ενώ τα τυχόν κέρδη κεφαλαίου καταβάλλονται μέσω ετήσιου μερίσματος. Για φορολογικούς σκοπούς, τα μερίσματα αυτά αντιμετωπίζονται είτε ως εισόδημα είτε ως κεφαλαιουχικά κέρδη. Ωστόσο, η φορολογική απόδοση των ETF ομολόγων δεν είναι ένας μεγάλος παράγοντας, επειδή τα κεφαλαιακά κέρδη δεν παίζουν τόσο μεγάλο ρόλο σε απόδοση ομολόγων όσο και στις αποδόσεις των μετοχών. Τέλος, τα ETF ομολόγων είναι διαθέσιμα σε παγκόσμια βάση.
Η αγορά ETF ομολόγων εξακολουθεί να είναι σε σχετικά μικρή ηλικία. Από τον Ιούνιο του 2015, τα ETF ομολόγων διέθεταν περίπου 318 εκατομμύρια δολάρια σε υπό διαχείριση περιουσιακά στοιχεία ή λιγότερο από το 1% της συνολικής αγοράς. Έτσι, εάν οι ETF ομολόγων υποχώρησαν, ολόκληρη η αγορά ομολόγων θα ήταν ανεπηρέαστη.
Πώς λειτουργεί το ETF του Bond
Τα ETF Bond προσφέρουν πολλά από τα ίδια χαρακτηριστικά ενός μεμονωμένου ομολόγου, συμπεριλαμβανομένης μιας τακτικής πληρωμής τοκομεριδίων. Ένα από τα σημαντικότερα οφέλη από την κατοχή ομολόγων είναι η πιθανότητα να λαμβάνετε σταθερές πληρωμές με τακτικό χρονοδιάγραμμα. Αυτές οι πληρωμές συμβατικά συμβαίνουν κάθε έξι μήνες. Αντίθετα, τα ETF των ομολόγων κατέχουν περιουσιακά στοιχεία με διαφορετικές ημερομηνίες λήξης, οπότε ανά πάσα στιγμή, ορισμένα ομόλογα του χαρτοφυλακίου ενδέχεται να οφείλονται για πληρωμή τοκομεριδίου. Για το λόγο αυτό, τα ομόλογα ETF καταβάλλουν τόκους κάθε μήνα με την αξία του κουπονιού να διαφέρει από μήνα σε μήνα.
Τα περιουσιακά στοιχεία του ταμείου αλλάζουν συνεχώς και δεν ωριμάζουν. Αντίθετα, τα ομόλογα αγοράζονται και πωλούνται καθώς λήγουν ή εξέρχονται από το εύρος ηλικίας του αμοιβαίου κεφαλαίου. Η πρόκληση για τον αρχιτέκτονα ενός ομολόγου ETF είναι να εξασφαλίσει ότι παρακολουθεί στενά τον αντίστοιχο δείκτη του με οικονομικά αποδοτικό τρόπο, παρά την έλλειψη ρευστότητας στην αγορά ομολόγων. Τα περισσότερα ομόλογα διατηρούνται μέχρι τη λήξη τους, επομένως μια ενεργός δευτερογενής αγορά συνήθως δεν είναι διαθέσιμη γι 'αυτούς. Αυτό καθιστά δύσκολη τη διασφάλιση ενός δεσμού ETF που περιλαμβάνει αρκετούς δεσμούς υγρού για την παρακολούθηση ενός δείκτη. Αυτή η πρόκληση είναι μεγαλύτερη για τα εταιρικά ομόλογα από ό, τι για τα κρατικά ομόλογα.
Οι προμηθευτές ETF ομολόγων αντιμετωπίζουν το πρόβλημα της ρευστότητας χρησιμοποιώντας αντιπροσωπευτική δειγματοληψία, η οποία σημαίνει απλώς την παρακολούθηση μόνο ενός επαρκούς αριθμού ομολόγων που αντιπροσωπεύουν ένα δείκτη. Οι δεσμοί που χρησιμοποιούνται στο αντιπροσωπευτικό δείγμα τείνουν να είναι το μεγαλύτερο και πιο υγρό στον δείκτη. Δεδομένης της ρευστότητας των κρατικών ομολόγων, τα σφάλματα εντοπισμού θα είναι λιγότερο προβληματικά με τα ΕΙΕΕ που αντιπροσωπεύουν δείκτες κρατικών ομολόγων.
Μειονεκτήματα των ETF Bond
Τα ETF των ομολόγων είναι μια μεγάλη επιλογή για να αποκτήσουν έκθεση στην αγορά ομολόγων, αλλά υπάρχουν μερικοί περιοριστικοί περιορισμοί. Πρώτον, η αρχική επένδυση ενός επενδυτή διατρέχει μεγαλύτερο κίνδυνο σε ένα ΕΙΕΕ από ένα μεμονωμένο ομόλογο. Δεδομένου ότι ένα ΕΤΑΕ δεν ωριμάζει ποτέ, δεν υπάρχει εγγύηση ότι ο κύριος υπόχρεος θα εξοφληθεί πλήρως. Επιπλέον, όταν τα επιτόκια αυξάνονται, τείνουν να βλάψουν την τιμή του ETF, όπως ένα μεμονωμένο ομόλογο. Καθώς το ΕΙΕΕ δεν ωριμάζει, ωστόσο, είναι δύσκολο να μετριαστεί ο κίνδυνος επιτοκίων.
Bond ETF έναντι Bond Αμοιβαία Κεφάλαια
Η απόφαση για το αν θα αγοραστεί ένα ομολογιακό κεφάλαιο ή ένα ΕΤΑ ομολόγων εξαρτάται συνήθως από τον επενδυτικό στόχο του επενδυτή. Αν θέλετε ενεργή διαχείριση, τα αμοιβαία κεφάλαια ομολόγων προσφέρουν περισσότερες επιλογές. Αν σκοπεύετε να αγοράσετε και να πουλήσετε συχνά, τα ETF ομολόγων είναι μια καλή επιλογή. Για μακροπρόθεσμους επενδυτές, ομολογιακά αμοιβαία κεφάλαια και ομόλογα ETF μπορούν να καλύψουν τις ανάγκες σας, αλλά είναι καλύτερο να κάνετε την έρευνά σας για τις συμμετοχές σε κάθε ταμείο.
Εάν η διαφάνεια είναι σημαντική, τα ETF ομολόγων σάς επιτρέπουν να βλέπετε τις συμμετοχές μέσα στο ταμείο σε οποιαδήποτε δεδομένη στιγμή. Ωστόσο, εάν ανησυχείτε για το γεγονός ότι δεν μπορείτε να πωλήσετε την επένδυσή σας στο ΕΙΕΕ εξαιτίας της έλλειψης αγοραστών στην αγορά, ένα ταμείο ομολόγων μπορεί να είναι μια καλύτερη επιλογή αφού μπορείτε να πουλήσετε τις συμμετοχές σας στον εκδότη του ταμείου.
Όπως συμβαίνει με τις περισσότερες επενδυτικές αποφάσεις, είναι σημαντικό να κάνετε την έρευνά σας, να μιλήσετε με τον μεσίτη ή τον οικονομικό σας σύμβουλο.
Bond ETFs εναντίον Bond Ladders
Η ρευστότητα και η διαφάνεια ενός ETF προσφέρει πλεονεκτήματα έναντι μιας παθητικά διατηρούμενης κλίμακας ομολόγων. Τα ETF Bond προσφέρουν άμεση διαφοροποίηση και σταθερή διάρκεια, πράγμα που σημαίνει ότι ένας επενδυτής πρέπει να κάνει μόνο ένα εμπόριο για να ανοίξει ένα χαρτοφυλάκιο σταθερού εισοδήματος. Μια κλίμακα ομολόγων, η οποία απαιτεί την αγορά μεμονωμένων ομολόγων, δεν προσφέρει αυτή την πολυτέλεια.
Ένα μειονέκτημα των ETF ομολόγων είναι ότι χρεώνουν ένα διαρκές τέλος διαχείρισης. Ενώ τα χαμηλότερα spreads σε ETF ομολόγων διαπραγμάτευσης συμβάλλουν στην αντιστάθμιση κάπως, το ζήτημα θα εξακολουθήσει να επικρατεί με μια στρατηγική buy-and-hold μακροπρόθεσμα. Το αρχικό πλεονέκτημα της εξάπλωσης των ομολόγων ETF διαβρώνεται με την πάροδο του χρόνου από την ετήσια αμοιβή διαχείρισης.
Το δεύτερο μειονέκτημα είναι ότι δεν υπάρχει ευελιξία να δημιουργηθεί κάτι μοναδικό για ένα χαρτοφυλάκιο. Για παράδειγμα, εάν ένας επενδυτής ψάχνει για υψηλό βαθμό εισοδήματος ή κανένα άμεσο εισόδημα καθόλου, τα ομόλογα ETF μπορεί να μην είναι το προϊόν γι 'αυτόν ή αυτήν.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.