Ποιες είναι οι αποτελεσματικότερες στρατηγικές αντιστάθμισης για τη μείωση του κινδύνου αγοράς;
Υπάρχουν ορισμένες αποτελεσματικές στρατηγικές αντιστάθμισης για τη μείωση του κινδύνου αγοράς, ανάλογα με το περιουσιακό στοιχείο ή το χαρτοφυλάκιο των στοιχείων ενεργητικού που αντισταθμίζονται. Τρεις δημοφιλείς είναι η κατασκευή χαρτοφυλακίου, οι επιλογές και οι δείκτες μεταβλητότητας.
Σύγχρονη θεωρία χαρτοφυλακίου
Ένα από τα κύρια εργαλεία είναι η σύγχρονη θεωρία χαρτοφυλακίων (MPT), η οποία χρησιμοποιεί τη διαφοροποίηση για τη δημιουργία ομάδων περιουσιακών στοιχείων που μειώνουν την αστάθεια. Το MPT χρησιμοποιεί στατιστικά μέτρα για να καθορίσει ένα αποτελεσματικό όριο για ένα αναμενόμενο ποσό απόδοσης για ένα καθορισμένο ποσό κινδύνου. Η θεωρία εξετάζει τη συσχέτιση μεταξύ των διαφόρων περιουσιακών στοιχείων, καθώς και τη μεταβλητότητα των περιουσιακών στοιχείων, ώστε να δημιουργηθεί ένα βέλτιστο χαρτοφυλάκιο. Πολλά χρηματοπιστωτικά ιδρύματα έχουν χρησιμοποιήσει τη MPT στις πρακτικές διαχείρισης των κινδύνων. Το αποτελεσματικό όριο είναι μια καμπύλη γραμμική σχέση μεταξύ κινδύνου και απόδοσης. Οι επενδυτές θα έχουν διαφορετικές ανοχές κινδύνου και η MPT μπορεί να βοηθήσει στην επιλογή ενός χαρτοφυλακίου για τον συγκεκριμένο επενδυτή.
Επιλογές
Οι επιλογές είναι ένα άλλο ισχυρό εργαλείο. Οι επενδυτές που επιδιώκουν να αντισταθμίσουν ένα μεμονωμένο απόθεμα με λογική ρευστότητα μπορούν συχνά να αγοράσουν επιλογές πώλησης για να προστατεύσουν από τον κίνδυνο μιας καθοδικής κίνησης. Βάζει αξία κέρδους καθώς η τιμή της υποκείμενης ασφάλειας μειώνεται. Το κύριο μειονέκτημα αυτής της προσέγγισης είναι το ποσό της πριμοδότησης για την αγορά των δικαιωμάτων πώλησης. Οι επιλογές αγορών υπόκεινται σε χρονική αποσύνθεση και χάνουν αξία καθώς κινούνται προς τη λήξη τους. Τα κατακόρυφα περιθώρια κέρδους μπορούν να μειώσουν τα ποσά των ασφαλίστρων που δαπανώνται, αλλά περιορίζουν το ποσό προστασίας. Αυτή η στρατηγική προστατεύει μόνο ένα μεμονωμένο απόθεμα και οι επενδυτές με διαφοροποιημένες συμμετοχές δεν έχουν την οικονομική δυνατότητα να αντισταθμίζουν κάθε μεμονωμένη θέση.
Οι επενδυτές που επιθυμούν να αντισταθμίσουν ένα μεγαλύτερο, διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο μετοχών μπορούν να χρησιμοποιήσουν επιλογές δείκτη. Οι επιλογές δείκτη εντοπίζουν μεγαλύτερους δείκτες χρηματιστηριακών αγορών, όπως το S & P 500 και το Nasdaq. Αυτοί οι δείκτες ευρείας βάσης καλύπτουν πολλούς τομείς και αποτελούν καλές δράσεις της συνολικής οικονομίας. Τα αποθέματα έχουν μια τάση να συσχετίζονται. γενικά κινούνται προς την ίδια κατεύθυνση, ειδικά σε περιόδους υψηλότερης μεταβλητότητας. Οι επενδυτές μπορούν να αντισταθμίσουν τις επιλογές πώλησης στους δείκτες για να ελαχιστοποιήσουν τον κίνδυνο τους. Το spread spreads είναι μια πιθανή στρατηγική για την ελαχιστοποίηση του κινδύνου. Παρόλο που η προστασία αυτή εξακολουθεί να κοστίζει τα χρήματα των επενδυτών, οι επιλογές πώλησης δεικτών παρέχουν προστασία σε μεγαλύτερο αριθμό τομέων και εταιρειών.
Δείκτης δείκτη μεταβλητότητας
Οι επενδυτές μπορούν επίσης να αντισταθμίσουν τη χρήση του δείκτη δείκτη μεταβλητότητας (VIX). Το VIX μετράει την τεκμαρτή μεταβλητότητα στις κλήσεις χρημάτων και τοποθετεί τον δείκτη S & P 500. Συχνά ονομάζεται μετρητής φόβου, καθώς το VIX αυξάνεται σε περιόδους αυξημένης μεταβλητότητας. Γενικά, ένα επίπεδο κάτω από 20 δείχνει χαμηλή μεταβλητότητα, ενώ το επίπεδο των 30 είναι πολύ ασταθές. Υπάρχουν χρηματιστήρια με διαπραγμάτευση συναλλάγματος (ETF) που παρακολουθούν το VIX. Οι επενδυτές μπορούν να χρησιμοποιήσουν μετοχές ή δικαιώματα προαίρεσης ETF για να επεκταθούν μακροπρόθεσμα στο VIX ως ειδική αντιστάθμιση μεταβλητότητας.
Φυσικά, ενώ αυτά τα εργαλεία είναι σίγουρα ισχυρά, δεν μπορούν να μειώσουν όλους τους κινδύνους.
1:11