Πιστωτικός κύκλος
Ένας πιστωτικός κύκλος περιγράφει τις φάσεις πρόσβασης των πιστούχων σε πιστώσεις. Οι πιστωτικοί κύκλοι αρχίζουν να περνούν από περιόδους κατά τις οποίες είναι σχετικά εύκολο να δανειστούν κεφάλαια. αυτές οι περίοδοι χαρακτηρίζονται από χαμηλότερα επιτόκια, μειωμένες απαιτήσεις δανεισμού και αύξηση του ποσού της διαθέσιμης πίστωσης, η οποία διεγείρει μια γενική επέκταση της οικονομικής δραστηριότητας. Αυτές οι περίοδοι ακολουθούνται από συρρίκνωση της διαθεσιμότητας κεφαλαίων.
Κατά τη διάρκεια της περιόδου συρρίκνωσης του πιστωτικού κύκλου, τα ανώτατα επιτόκια και οι κανόνες δανεισμού καθίστανται πιο αυστηροί, γεγονός που σημαίνει ότι υπάρχουν λιγότερα δάνεια για επιχειρηματικά δάνεια, στεγαστικά δάνεια και άλλα προσωπικά δάνεια. Η περίοδος συρρίκνωσης συνεχίζεται έως ότου μειωθούν οι κίνδυνοι για τα δανειοδοτικά ιδρύματα, οπότε ο κύκλος εξαντλείται και στη συνέχεια αρχίζει ξανά με την ανανέωση της πίστωσης.
Ο πιστωτικός κύκλος είναι ένας από τους πολλούς επαναλαμβανόμενους οικονομικούς κύκλους που προσδιορίστηκαν από τους οικονομολόγους.
Τα βασικά των πιστωτικών κύκλων
Η πιστωτική διαθεσιμότητα καθορίζεται από τον κίνδυνο και την κερδοφορία των δανειστών. Όσο χαμηλότερος είναι ο κίνδυνος και μεγαλύτερη κερδοφορία για τους δανειστές, τόσο περισσότερο είναι πρόθυμοι να χορηγήσουν δάνεια. Κατά την υψηλή πρόσβαση στην πίστωση στον πιστωτικό κύκλο, ο κίνδυνος μειώνεται επειδή οι επενδύσεις σε ακίνητα και επιχειρήσεις αυξάνονται σε αξία. Ως εκ τούτου, η ικανότητα αποπληρωμής των εταιρικών δανειοληπτών είναι υγιής. Τα άτομα είναι επίσης πιο πρόθυμα να πάρουν δάνεια για να δαπανήσουν ή να επενδύσουν επειδή τα χρήματα είναι φθηνότερα και τα εισοδήματά τους είναι σταθερά ή σε άνοδο.
Η γνώση του πού βρισκόμαστε στον πιστωτικό κύκλο μπορεί να βοηθήσει τους επενδυτές και τις επιχειρήσεις να λάβουν πιο ενημερωμένες αποφάσεις σχετικά με τις επενδύσεις τους.
Όταν η κορυφή του οικονομικού κύκλου μετατρέπεται, τα περιουσιακά στοιχεία και οι επενδύσεις γενικά αρχίζουν να μειώνονται σε αξία ή δεν επιστρέφουν τόσα εισοδήματα μειώνοντας τα ποσά της ταμειακής ροής για να αποπληρώσουν τα δάνεια. Οι τράπεζες στη συνέχεια σφίγγουν τις απαιτήσεις δανεισμού και αυξάνουν τα επιτόκια. Αυτό οφείλεται στον υψηλότερο κίνδυνο αθέτησης του δανειολήπτη.
Τελικά, αυτό περιορίζει τη διαθέσιμη πιστωτική δεξαμενή και ταυτόχρονα μειώνει τη ζήτηση για νέα δάνεια, καθώς οι δανειολήπτες καταρρίπτουν τους ισολογισμούς τους, φέρνοντας τον πιστωτικό κύκλο πίσω στο χαμηλό σημείο πρόσβασης. Ορισμένοι οικονομολόγοι θεωρούν ότι ο πιστωτικός κύκλος αποτελεί αναπόσπαστο μέρος των μεγαλύτερων επιχειρηματικών κύκλων της οικονομίας.
Η συρρίκνωση της πίστωσης θεωρείται ότι αποτελεί πρωταρχική αιτία της χρηματοπιστωτικής κρίσης του 2008.
Αιτίες ενός μακροχρόνιου πιστωτικού κύκλου
Ο μέσος όρος του πιστωτικού κύκλου τείνει να είναι μεγαλύτερος από τον επιχειρηματικό κύκλο σε διάρκεια διότι χρειάζεται χρόνος για την εμφάνιση μιας αποδυνάμωσης των βασικών στοιχείων των επιχειρήσεων ή των αξιών των περιουσιακών στοιχείων. Με άλλα λόγια, μπορεί να υπάρξει υπερβολική επέκταση της πίστωσης όσον αφορά το ποσό και την περίοδο, όπως αποδείχθηκε θεαματικά την τελευταία δεκαετία.
Επίσης, από την οικονομική κρίση, στις ΗΠΑ, η παραδοσιακή σχέση της πολιτικής επιτοκίων και ο πιστωτικός κύκλος της Ομοσπονδιακής Κεντρικής Τράπεζας έχει γίνει πιο περίπλοκη. Οι αλλαγές στη φύση της οικονομίας είχαν αντίκτυπο στον ρυθμό πληθωρισμού που εξακολουθούν να προσπαθούν να κατανοήσουν οι αρμόδιοι για τη χάραξη πολιτικής. Αυτό, με τη σειρά του, περιπλέκει τις αποφάσεις για την πολιτική επιτοκίων, οι οποίες έχουν επιπτώσεις στον πιστωτικό κύκλο.
Βασικές τακτικές
- Ο πιστωτικός κύκλος περιγράφει επαναλαμβανόμενες φάσεις εύκολης και στενής δανειοδότησης και δανεισμού στην οικονομία.
- Είναι ένας από τους κυριότερους οικονομικούς κύκλους που έχουν εντοπίσει οι οικονομολόγοι στη σύγχρονη οικονομία.
- Ο μέσος όρος του πιστωτικού κύκλου τείνει να είναι μεγαλύτερος από τον επιχειρηματικό κύκλο, διότι χρειάζεται χρόνος για την εμφάνιση της αποδυνάμωσης των βασικών στοιχείων των επιχειρήσεων ή των αξιών των περιουσιακών στοιχείων.