Φιλική εξαγορά
Μια φιλική εξαγορά είναι η πράξη της διοίκησης της εταιρείας στόχου και του διοικητικού συμβουλίου που συμφωνούν να απορροφηθούν από μια απορροφώσα εταιρεία. Οι ενέργειες αυτές υπόκεινται συνήθως σε έγκριση τόσο από τους μετόχους της εταιρείας-στόχου όσο και από το Υπουργείο Δικαιοσύνης των ΗΠΑ (DOJ). Σε περιπτώσεις όπου το DOJ δεν αποδέχεται έγκριση για φιλική εξαγορά, είναι συνήθως επειδή η συμφωνία παραβιάζει τους αντιμονοπωλιακούς (αντιμονοπωλιακούς) νόμους.
Βασικές τακτικές
- Μια φιλική εξαγορά είναι ένα σενάριο στο οποίο μια εταιρεία-στόχος αποκτάται πρόθυμα από άλλη εταιρεία.
- Οι φιλικές εξαγορές υπόκεινται στην έγκριση των μετόχων της εταιρείας-στόχου, οι οποίοι γενικά προβαίνουν σε πράσινες πράξεις μόνο αν πιστεύουν ότι η προσφορά ανά μετοχή είναι λογική.
- Οι φιλικές προσφορές εξαγοράς πρέπει να επιτύχουν την έγκριση των ρυθμιστικών αρχών από το Υπουργείο Δικαιοσύνης των ΗΠΑ (DOJ).
Κατανόηση της φιλικής εξαγοράς
Σε μια φιλική εξαγορά, μια δημόσια προσφορά μετοχών ή μετρητών γίνεται από την απορροφώσα εταιρεία. Το διοικητικό συμβούλιο της επιχείρησης στόχου θα εγκρίνει δημοσίως τους όρους εξαγοράς, οι οποίοι στη συνέχεια θα πρέπει να είναι πράσινοι από τους μετόχους και τους ρυθμιστικούς φορείς, προκειμένου να συνεχίσουν να κινούνται προς τα εμπρός. Οι φιλικές εξαγορές βρίσκονται σε πλήρη αντίθεση με τις εχθρικές εξαγορές, όπου η εξαγοραζόμενη εταιρεία δεν εγκρίνει την εξαγορά και συχνά καταπολεμά την απόκτηση.
Στην πλειοψηφία των περιπτώσεων, εάν το συμβούλιο εγκρίνει μια προσφορά εξαγοράς από μια εξαγοραζόμενη εταιρεία, οι μέτοχοι ακολουθούν το παράδειγμά τους, ψηφίζοντας επίσης για τη μετάβαση της συμφωνίας. Στις περισσότερες προοπτικές φιλικές εξαγορές, η τιμή ανά μετοχή που προσφέρεται είναι η κύρια σκέψη, καθορίζοντας τελικά αν μια συμφωνία εγκρίνεται ή όχι.
Για το λόγο αυτό, η απορροφούσα εταιρεία προσπαθεί συνήθως να επεκτείνει τους όρους δίκαιης εξαγοράς, όπου προσφέρει την αγορά μετοχών με πριμοδότηση στην τρέχουσα αγοραία τιμή. Το μέγεθος αυτής της πριμοδότησης, λαμβάνοντας υπόψη τις προοπτικές ανάπτυξης της εταιρείας, θα διέπει τη συνολική υποστήριξη για την εξαγορά, εντός της εταιρείας-στόχου.
Πολλές εξαγορές που αρχικά θεωρούνται φιλικές μπορεί τελικά να είναι εχθρικές όταν το συμβούλιο μιας εταιρείας και οι μέτοχοί της απορρίπτουν τους όρους εξαγοράς.
Παράδειγμα φιλικής εξαγοράς
Τον Δεκέμβριο του 2017, η αλυσίδα φαρμακείων CVS Health Corp. (CVS) ανακοίνωσε ότι θα εξαγοράσει τον ασφαλιστή της υγείας Aetna Inc. (AET) για 69 δισεκατομμύρια δολάρια σε μετρητά και μετοχές. Οι μέτοχοι των δύο εταιρειών ενέκριναν τη συγχώνευση στις 13 Μαρτίου 2018, φέρνοντας τη συνδυασμένη οργάνωση ένα βήμα πιο κοντά στην ολοκλήρωση μιας συμφωνίας που τελικά θα μεταμόρφωνε τον κλάδο της υγειονομικής περίθαλψης.
Στις 10 Οκτωβρίου 2018, η DOJ ενέκρινε τη συγχώνευση, υπό την προϋπόθεση ότι η Aetna έφερε καλά τα σχέδιά της να πωλήσει τις δραστηριότητές της Medicare Part D σε σχέδια υγείας WellCare. Και στις 30 Νοεμβρίου του ιδίου έτους, η CVS και η Aetna ολοκλήρωσαν τη συγχώνευσή τους, συνδυάζοντας έτσι μια εθνική αλυσίδα φαρμακείων λιανικής με έναν σημαντικό πάροχο ασφάλισης υγείας.
Μεταμορφώνοντας πολλές αποθήκες CVS σε ιατρικούς κόμβους της κοινότητας για πρωτοβάθμια περίθαλψη και βασικές διαδικασίες, οι δύο εταιρείες ελπίζουν να βασιστούν στο κόστος της υγειονομικής περίθαλψης βοηθώντας παράλληλα τους ασθενείς να συμμορφωθούν με τα συνταγογραφούμενα συνταγογραφούμενα φάρμακα, προκειμένου να μειωθούν οι νοσηλείες.
Αυτή η φιλική εξαγορά ήρθε σε μια εποχή που οι εταιρείες και οι φορείς παροχής υγειονομικής περίθαλψης, συμπεριλαμβανομένων των ασφαλιστικών εταιρειών, των φαρμακείων, των ιατρών και των νοσοκομείων, πιέζονταν να μειώσουν το κόστος. Από το 2016, οι αμερικανικές δαπάνες για την υγεία αντιστοιχούσαν στο 17, 9% του ακαθάριστου εγχώριου προϊόντος του έθνους και αναμένεται να φθάσουν το 19, 7% έως το 2026. Επιπλέον, οι φήμες για πιθανή είσοδο του Amazon στο φαρμακείο πιθανόν να ωθήσουν την προσφορά της CVS, πωλεί φάρμακα χωρίς ιατρική συνταγή, συμπεριλαμβανομένης μιας αποκλειστικής σειράς προϊόντων Perrigo (PRGO).
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.