Εταιρική δέσμευση

Τι είναι μια δέσμευση επιχείρησης;

Μια σταθερή δέσμευση έχει τρεις γενικές σημασίες όσον αφορά τη χρηματοδότηση, αλλά είναι περισσότερο γνωστή ως συμφωνία του ασφαλιστή να αναλάβει όλο τον κίνδυνο απογραφής και να αγοράσει όλους τους τίτλους για μια αρχική δημόσια προσφορά (IPO) απευθείας από τον εκδότη προς πώληση στο κοινό. Είναι επίσης γνωστή ως "ασφαλής αναδοχή ανάληψης" ή "αγοραζόμενη διαπραγμάτευση". Ο όρος αναφέρεται επίσης στην υπόσχεση ενός ιδρύματος δανεισμού να συνάψει σύμβαση δανείου με δανειολήπτη εντός ορισμένης περιόδου. Μια τρίτη εφαρμογή του σταθερού όρου ανάληψης υποχρεώσεων αφορά τη λογιστική και την αναφορά των παραγώγων που χρησιμοποιούνται για σκοπούς αντιστάθμισης.

Βασικές τακτικές

• Μια σταθερή δέσμευση αναφέρεται γενικά στη συμφωνία του ασφαλιστή να αναλάβει όλο τον κίνδυνο απογραφής και να αγοράσει όλους τους τίτλους για μια δημόσια εγγραφή απευθείας από τους εκδότες για δημόσια πώληση.
• Άλλες εφαρμογές σταθερής δέσμευσης αφορούν τα δάνεια και τα παράγωγα. Στην πρώτη, ένας δανειστής υπόσχεται έναν δανειολήπτη ότι το ποσό του δανείου θα είναι διαθέσιμο για δανεισμό, όταν απαιτείται.
• Μια σταθερή δέσμευση χρησιμοποιείται για τη λογιστική καταχώρηση των παραγώγων, όπως ορίζεται στο Πρότυπο Διοικητικού Συμβουλίου για τη Χρηματοοικονομική Λογιστική (FASB).

Κατανόηση της δέσμευσης της εταιρείας

Σε μια σταθερή δέσμευση, ένας ανάδοχος ενεργεί ως αντιπρόσωπος και αναλαμβάνει την ευθύνη για κάθε απούλητα απογραφή. Για την ανάληψη αυτού του κινδύνου μέσω μιας σταθερής δέσμευσης, ο έμπορος κερδίζει από μια διαπραγμάτευση μεταξύ της τιμής αγοράς από τον εκδότη και της τιμής δημόσιας προσφοράς στο κοινό. Μια σταθερή μέθοδος πώλησης αναλήψεων υποχρεώσεων έρχεται σε αντίθεση με τις βέλτιστες προσπάθειες και τη δέσμευση ετοιμότητας. Ένας ασφαλιστής που πωλεί τίτλους με βέλτιστες προσπάθειες δεν εγγυάται την πλήρη πώληση ενός ζητήματος στην επιθυμητή τιμή του εκδότη και δεν θα πάρει το απούλητο απόθεμα.

Μια δέσμευση σε κατάσταση αναμονής καταβάλλει βέλτιστες προσπάθειες ένα βήμα πιο πέρα, με το οποίο ο ασφαλιστής συμφωνεί να αγοράσει τις απούλητες μετοχές της IPO στην τιμή εγγραφής. Το τέλος για αναδοχή ανάληψης υποχρέωσης σε αναμονή θα είναι υψηλότερο, επειδή ο ασφαλισμένος είναι εκτεθειμένος στον κίνδυνο ότι η τιμή που πρέπει να πληρώσει για τις απούλητες μετοχές θα είναι πριμοδότηση στην τρέχουσα τιμή της αγοράς, λόγω της ασθενέστερης από την αναμενόμενη ζήτησης.

Άλλα παραδείγματα μιας σταθερής δέσμευσης

Οι δύο άλλες κοινές εφαρμογές μιας σταθερής δέσμευσης αφορούν τα δάνεια και τα παράγωγα. Ως παράδειγμα για την πρώτη περίπτωση, όταν ένας δανειολήπτης επιδιώκει την βεβαιότητα ότι θα έχει μακροπρόθεσμο δάνειο για προγραμματισμένες κεφαλαιουχικές δαπάνες, μπορεί να πάρει μια σταθερή δέσμευση από έναν δανειστή για το ποσό ώστε να προχωρήσει.

Για τα παράγωγα, μια σταθερή δέσμευση είναι μια έννοια που περιγράφεται στη Δήλωση αριθ. 133 της Επιτροπής Ελέγχου Χρηματοοικονομικών Λογιστικών Προτύπων (FASB): "Για ένα παράγωγο που χαρακτηρίζεται ως αντιστάθμιση του ανοίγματος στις μεταβολές στην εύλογη αξία ενός αναγνωρισμένου περιουσιακού στοιχείου ή υποχρέωσης ή μιας σταθερής δέσμευσης που αναφέρεται ως αντιστάθμιση εύλογης αξίας), το κέρδος ή η ζημία αναγνωρίζεται στα κέρδη της περιόδου μεταβολής μαζί με την αντισταθμιστική ζημία ή το κέρδος από το αντισταθμισμένο στοιχείο που αποδίδεται στον αντισταθμιζόμενο κίνδυνο.

Παραδείγματα σταθερής δέσμευσης

Ένα παράδειγμα σταθερής δέσμευσης για ένα δάνειο είναι όταν μια επιχείρηση χρηματοδότησης ή μια τράπεζα δεσμεύεται να παράσχει δάνειο για την κατασκευή ενός ακινήτου. Για παράδειγμα, μια τοπική τράπεζα μπορεί να δεσμευτεί να παράσχει τα απαραίτητα κεφάλαια για να χτίσει ένα εμπορικό κέντρο στη γειτονιά.

Ένα παράδειγμα σταθερής δέσμευσης σε μια δημόσια εγγραφή είναι όταν μια τράπεζα επενδύσεων δεσμεύεται να αναλάβει μια δημόσια εγγραφή. Για παράδειγμα, η Goldman Sachs και η Morgan Stanley ανέλαβαν την IPO του Facebook. Έκανε μια σταθερή δέσμευση να πουλήσουν το απόθεμα του Facebook στο κοινό. Την ίδια στιγμή, το έσπασε και έκανε εκατομμύρια στη διαδικασία.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Η αναδοχή υποταγής αναδοχής αναδοχής είναι μια συμφωνία πώλησης της δημόσιας εγγραφής στην οποία ο ασφαλιστής συμφωνεί να αγοράσει όλες τις μετοχές που απομένουν μετά τη δημόσια πώληση. περισσότερα Πώς Underwriting Agreements Matter Μια συμφωνία αναδοχής είναι μια σύμβαση μεταξύ μιας ομάδας επενδυτικών τραπεζιτών σε ένα syndicate αναδοχής και του εκδότη μιας νέας προσφοράς τίτλων. περισσότερος Αποκλεισμός Αποδέσμευση αναφέρεται σε μια κατάσταση όπου η υπο-υπογραφή ενός ζητήματος ασφαλείας αναγκάζει την ασφαλιστική τράπεζα αναδοχής να αγοράσει αδιάθετες μετοχές. περισσότερα Γιατί οι ασφαλιστές είναι οι εμπειρογνώμονες σε θέματα κινδύνου του χρηματοπιστωτικού κόσμου Ένας ασφαλισμένος είναι κάθε μέρος που αξιολογεί και αναλαμβάνει τον κίνδυνο ενός άλλου μέρους έναντι αμοιβής με τη μορφή προμήθειας, ασφάλιστρου, διάδοσης ή ενδιαφέροντος. περισσότερες καλύτερες προσπάθειες Οι καλύτερες προσπάθειες είναι ένας όρος για μια δέσμευση από έναν ασφαλιστή να καταβάλει κάθε δυνατή προσπάθεια για να πουλήσει όσο το δυνατόν περισσότερο μια προσφορά τίτλων. περισσότερη έκδοση χρεών Η έκδοση χρεών είναι μια χρηματοοικονομική υποχρέωση που επιτρέπει στον εκδότη να αντλεί κεφάλαια με την υπόσχεση επιστροφής του δανειστή σε ένα συγκεκριμένο σημείο στο μέλλον. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών