Εύρεση σύντομων υποψηφίων με τεχνική ανάλυση

Όταν οι μετοχές βραχυκυκλώματος αντιμετωπίζουν συχνά την πρόκληση να διακρίνουν μεταξύ ενός σχηματισμού topping και μιας αλλαγής της τάσης. Πολλοί επιτυχημένοι σύντομοι πωλητές θα προσπαθήσουν να εστιάσουν τις προσπάθειές τους κοιτάζοντας τις ενδείξεις που προσφέρονται από τις σχολές τεχνικής ανάλυσης και θεμελιώδους ανάλυσης. Διαβάστε παρακάτω για να μάθετε πώς μελετάτε αυτές τις διαφορετικές μεθόδους, ένας έμπορος μπορεί να κερδίσει την εμπιστοσύνη στην ύφεση της αγοράς.

(Για πληροφορίες σχετικά με τις ανοικτές πωλήσεις, διαβάστε τις Short Sales For Market Downturns ή το διδακτικό μας πρόγραμμα για τις μικρές πωλήσεις .)

Τεχνική ανάλυση

Δεδομένου ότι οι αγορές μετοχών κυριαρχούνται κυρίως από μεγάλους εμπόρους, οι σύντομοι έμποροι προσπαθούν να ασχοληθούν με τα αδύναμα χέρια για να προκαλέσουν διακοπές και να αρχίσουν καθοδική πορεία. Προσπαθούν να ασκήσουν αρκετή πίεση στην αγορά για να δημιουργήσουν καταστάσεις όπου ο ασθενέστερος καιρός βγαίνει εξαιτίας του φόβου να αποδώσει κέρδη. Είναι η δουλειά του σύντομου πωλητή να βρει εργαλεία, όπως διαφορετικά μοτίβα ή δείκτες γραφημάτων που χρησιμοποιούνται ειδικά για την πρόβλεψη της έναρξης μιας παρακμής ή μιας πώλησης πανικού.

(Για να μάθετε περισσότερα σχετικά με αυτά τα εργαλεία του μικρού πωλητή, ανατρέξτε στα μαθήματά μας Αναλύοντας τα μοτίβα διαγραμμάτων και τα σεμινάρια εξερεύνησης ταλαντωτών και δεικτών .)

Προσπαθώντας να συντομεύσει μια αγορά χρησιμοποιώντας την τεχνική ανάλυση σημαίνει συνήθως την εύρεση ενός δείκτη υπερπληθυσμού και ενός δείκτη τάσης που είναι αρκετά αξιόπιστος για να δείξει ότι η μετοχή είναι υποψήφια προς τα κάτω. Ο δείκτης υπεραγοράς είναι πιθανότατα είτε δείκτης σχετικής αντοχής (RSI) είτε στοχαστικός ταλαντωτής. Ένας δείκτης τάσης μπορεί να είναι τόσο απλός όσο ένας βραχυπρόθεσμος κινητός μέσος όρος (MA).

(Για περισσότερες πληροφορίες σχετικά με τους κινητούς μέσους όρους, διαβάστε το σεμινάριο Moving Averages .)

Όταν χρησιμοποιείτε έναν ταλαντωτή, ο έμπορος βασίζεται σε αυτό για να δείξει ότι η αγορά έχει φτάσει σε ένα επίπεδο που δείχνει ότι ενδέχεται να εξαντληθούν οι αγοραστές. Από την άλλη πλευρά, ένας δείκτης τάσης χρησιμοποιείται συνήθως για να δείξει ότι η στήριξη έχει σπάσει επειδή η αγορά έχει γίνει ασθενής. Όταν συνειδητοποιείτε ένα μετοχικό κεφάλαιο, είναι πολύ σημαντικό ο έμπορος να γνωρίζει ότι με έναν ταλαντωτή πωλεί δύναμη, αλλά με έναν δείκτη τάσης κοιτάζει σε μικρή αδυναμία.

(Για να μάθετε πώς να αναγνωρίζετε πότε ένα απόθεμα μπορεί να είναι έτοιμο για πτώση, διαβάστε το όταν πρόκειται για σύντομο απόθεμα .)

Θεμελιώδης Ανάλυση

Βασικά, υπάρχουν διάφοροι τρόποι εντοπισμού των υποψήφιων υποψηφίων, συμπεριλαμβανομένων των κακών αποδοχών, των αγωγών, των αλλαγών στη νομοθεσία και των ειδήσεων. Το κλειδί στη χρήση των θεμελιωδών στοιχείων ή των ειδήσεων για το εμπόριο ενός μετοχικού κεφαλαίου από την κοντινή πλευρά κάνει μια τεκμηριωμένη απόφαση σχετικά με το εάν το γεγονός που λαμβάνει χώρα είναι ένα βραχυπρόθεσμο ζήτημα ή ένα μακροπρόθεσμο γεγονός. Μια αρνητική εκδήλωση ειδήσεων είναι πιθανότατα να προκαλέσει πτώση σε μια αγορά και όχι απαραίτητα να δημιουργήσει καλή μακροπρόθεσμη πτώση. Σε αυτήν την περίπτωση, η ακίδα πιθανότατα προκλήθηκε από ενεργοποίηση εντολών διακοπής-απώλειας. Μία μακροπρόθεσμη πτώση μπορεί να ξεκινήσει με ένα αδιέξοδο, αλλά πιθανότατα προκλήθηκε από μια σειρά αρνητικών γεγονότων που δίνουν στους εμπόρους την εμπιστοσύνη ότι μια μακροπρόθεσμη πτωτική τάση αναπτύσσεται.

(Για να διαβάσετε περισσότερα σχετικά με τη χρήση των ειδήσεων κατά τη λήψη αποφάσεων σχετικά με τις εμπορικές συναλλαγές, διαβάστε το Trading On News Releases .)

Ένα παράδειγμα μιας αιχμής που προκαλείται από μια εκδήλωση ειδήσεων είναι όταν τα κέρδη μιας εταιρείας αναφέρονται χαμηλότερα από τη συναίνεση. Οι έμποροι αντιδρούν πωλώντας το απόθεμα. Μια σειρά αρνητικών αναφορών κερδών, ωστόσο, είναι ο τύπος θεμελιώδους σημασίας που συχνά προσελκύει τον σύντομο πωλητή.

(Διαβάστε περισσότερα σχετικά με αυτή την τάση στα Surprise Results Αποτελέσματα .)

Όταν ένα γεγονός είναι αρκετά σημαντικό για να σπάσει την υποστήριξη μιας αγοράς, η αστάθεια θα αυξηθεί συχνά, καθώς οι νευρικοί μεγάλοι έμποροι αρχίζουν να αισθάνονται την πίεση των μικρών πωλητών που προσπαθούν να οδηγήσουν την αγορά χαμηλότερα. Αυτό συμβαίνει όταν ένας έμπορος μπορεί να χρησιμοποιήσει και τους δύο τύπους ανάλυσης για να προσδιορίσει τη σοβαρότητα της παρακμής που είναι αποθηκευμένη. Σε γενικές γραμμές, μια αρνητική ανακοίνωση ειδήσεων συνοδεύεται συχνά από έντονο όγκο και ευρείες διακυμάνσεις, καθώς οι πιέσεις πώλησης μικρής διάρκειας αυξάνονται σε μια προσπάθεια να οδηγήσει το απόθεμα σε τεχνικά επίπεδα που θα προκαλέσουν περισσότερες στάσεις πώλησης. Ο σύντομος πωλητής, οδηγούμενος από την εμπιστοσύνη των αρνητικών θεμελιωδών μεγεθών, εξακολουθεί να προσπαθεί να ωθήσει την αγορά μέσω σημείων υποστήριξης, γεγονός που καθιστά επώδυνη την παραμονή σε μακριές θέσεις.

Ανοικτές πωλήσεις σε δράση

Ο έντονος όγκος, τα μεγάλα εύρη και τα χαμηλότερα κλείνουν συχνά στο μάτι των μικρών εμπόρων. Μετά από περαιτέρω έρευνα, ο σύντομος έμπορος θα αποφασίσει τότε ότι το γεγονός των ειδήσεων ή το θεμελιώδες είναι αρκετά ισχυρό ώστε να ενεργοποιήσει την εκκαθάριση των μακρών θέσεων. Σε αυτό το σημείο αρχίζουν οι ανοικτές πωλήσεις. Ένα καλό παράδειγμα αυτού του είδους διοργάνωσης πραγματοποιήθηκε στο Χρηματοπιστωτικό Ταμείο SPDR του S & P (AMEX: XLF) στις αρχές του 2007. Το σχήμα 1 δείχνει πώς οι σύντομοι πωλητές εντοπίζουν μια πιθανή ευκαιρία και χρησιμοποίησαν αρνητικά στοιχεία από τεχνική και θεμελιώδη ανάλυση για να πάρουν τον έλεγχο μιας πτώση της αγοράς.

Φιγούρα 1

Πηγή: TradeStation

Οι σύντομοι πωλητές παρακολούθησαν την αύξηση του όγκου και τελικά προκάλεσαν μια επιτάχυνση προς τα κάτω.

Μετά από μια παρατεταμένη κίνηση προς τα επάνω και μια σειρά υψηλότερων κορυφών και υψηλότερων πυθμένων, οι RSI και οι στοχαστικοί δείκτες έφθασαν στα επίπεδα υπεραγορών. Αυτό ήταν αρκετή πληροφορία για να αναγκάσει τους εμπόρους να σκεφτούν ότι σχηματίστηκε μια κορυφή, αλλά όχι αρκετή για να προσελκύσει οποιαδήποτε πίεση πώλησης, επειδή σε όλη τη διάρκεια της κίνησης, οι ίδιοι ταλαντωτές είχαν δείξει πιθανές κορυφές. Το XLF έδωσε την πρώτη ένδειξη κορυφής στις 20 Φεβρουαρίου 2007 στις 37.99 και ξεκίνησε το σπάσιμο στις 34.18 στις 14 Μαρτίου 2007. Αυτή η κίνηση ήταν η μεγαλύτερη πτώση σε σχέση με την τιμή και το χρόνο που η αγορά είχε δει από το 2004. Σε σύγκριση με τα προηγούμενα διαλείμματα, αυτή η κίνηση ήταν πολύ πιο σοβαρή, γεγονός που ήταν μια σημαντική ένδειξη ότι η XLF ήταν η κορυφή που φαίνεται στο Σχήμα 2.

Σχήμα 2

Πηγή: TradeStation

Το σοβαρό διάλειμμα κατά το Φεβρουάριο και τον Μάρτιο έδωσε σαφή ένδειξη ότι το XLF κάλυπτε.

Ενώ οι τεχνικοί παράγοντες μπορεί να έχουν εντοπίσει μια πιθανή κορυφή, οι ειδήσεις βοήθησαν τους εμπόρους να κερδίσουν εμπιστοσύνη στην κοντινή πλευρά παρέχοντας στην αγορά αρνητικότητα. Στις 26 Φεβρουαρίου 2007, ο πρώην πρόεδρος της Ομοσπονδιακής Τράπεζας, Alan Greenspan, προειδοποίησε για ύφεση μέχρι το τέλος του 2007. Την επόμενη μέρα ο δείκτης Shanghai Composite Index υποχώρησε 8, 8%. Οι ευρωπαϊκές μετοχές παρουσίασαν επίσης μεγάλες μειώσεις κατά μία ημέρα, ενώ ο Dow Jones Industrial Average (DJIA) υποχώρησε απότομα. Κατά τη διάρκεια αυτών των γενικών διακοπών της αγοράς, η XLF προσέλκυσε επίσης την πίεση των μικρών πωλήσεων, καθώς οι μεσάζοντες έμποροι το ερμήνευσαν ως ένδειξη ότι μια ύφεση θα μπορούσε ενδεχομένως να μειώσει τα μελλοντικά κέρδη των χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων.

(Μάθετε περισσότερα σχετικά με την εκτίμηση των μελλοντικών κερδών στις Προβλέψεις Κερδών: Ένα Primer .)

Η πρώτη κίνηση προς τα κάτω προκλήθηκε από ένα συνδυασμό τεχνικών και θεμελιωδών παραγόντων. Έδωσε στοιχεία στους εμπόρους ότι το XLF ήταν ευαίσθητο σε ειδήσεις που είχαν πιθανή επίπτωση στα κέρδη από συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης. Προσδιόρισε επίσης σε σημεία πώλησης μικρών πωλητών στην αγορά τα οποία υπερασπίστηκαν μεγάλοι έμποροι. Κατά τους μήνες Φεβρουάριο και Μάρτιο αναφέρθηκε ότι πολλές επιχειρήσεις χαμηλού κινδύνου υπέβαλαν αίτηση πτώχευσης. Αυτά τα νέα, μαζί με τα σχόλια του κ. Greenspan, πιθανότατα συνέβαλαν στην πτώση του XLF από τις 20 Φεβρουαρίου έως τις 14 Μαρτίου.

Καθώς η αγορά σχημάτισε την κορυφή της στις αρχές της άνοιξης, απελευθερώθηκαν πιο ριζοσπαστικά δεδομένα, τα οποία ζωγράφιζαν μια ζοφερή εικόνα όταν συνδυάστηκαν με την αποδυνάμωση της τεχνικής ρύθμισης. Στις αρχές Απριλίου, η New Century Financial Corporation υπέβαλε αίτηση για προστασία από πτώχευση του κεφαλαίου 11. Ενώ αυτά τα νέα μπορεί να μην έχουν προκαλέσει άμεσο άνοιγμα στην αγορά, όταν συνδυάστηκε με τις υποθέσεις πτώχευσης που σημειώθηκαν τον Φεβρουάριο και τον Μάρτιο, άρχισε να διαμορφώνεται μια κυρίαρχη τάση.

(Διαβάστε περισσότερα για την κατάρρευση αυτής της εταιρείας στο The Rise And Demise Of New Century Financial .)

Καθ 'όλη την άνοιξη και το καλοκαίρι, η XLF αισθάνθηκε την υποβαθμισμένη πίεση καθώς οι σύντομοι πωλητές κέρδισαν εμπιστοσύνη από τις αρνητικές θεμελιώδεις αρχές και τις ειδήσεις, καθώς και από τα αρκουδάκια που αναπτύσσονταν. Οι ειδήσεις υποστήριζαν τους μικρούς πωλητές, ανεβάζοντας συνεχώς την αγορά με αρνητικότητα, ενώ τα τεχνικά πρότυπα στα γραφήματα επιβεβαίωσαν την πτωτική τάση με μια σειρά χαμηλότερων κορυφών και χαμηλότερων πυθμένων που φαίνονται στο Σχήμα 3. Με βάση το συνδυασμό των τεχνικών και των βασικών στοιχείων, ήταν σαφές ότι οι σύντομοι πωλητές είχαν τον έλεγχο του XLF.

Σχήμα 3

Πηγή: TradeStation

Η σειρά χαμηλότερων κορυφών και χαμηλότερων πυθμένων δείχνει μια σαφή πτωτική τάση σε όλους τους ανοιξιάτικους και καλοκαιρινούς μήνες.

Η κατώτατη γραμμή

Συνοπτικά, για να είναι ένας επιτυχημένος σύντομος πωλητής, πρέπει να γνωρίζετε τις ενδείξεις που προσφέρονται τόσο τεχνικά όσο και θεμελιωδώς. Από τεχνική άποψη, ο σύντομος έμπορος πρέπει να είναι σε θέση να κάνει διάκριση μεταξύ ενός σχηματισμού επικάλυψης και μιας αλλαγής στην τάση. Πρέπει να μάθει τους τύπους σχηματισμών που υποδηλώνουν μια βραχυπρόθεσμη κορυφαία ή μακροπρόθεσμη τάση. Βασικά, ο σύντομος έμπορος πρέπει να κάνει διάκριση μεταξύ μιας εκδήλωσης ειδήσεων μιας και της έναρξης μιας σειράς αρνητικών γεγονότων. Ανακαλύπτοντας τον τρόπο με τον οποίο συνεργάζονται τόσο τα τεχνικά όσο και τα θεμελιώδη, ένας έμπορος κερδίζει εμπιστοσύνη, γεγονός που θα του επιτρέψει να στεγάζει άνετα μια αγορά.

(Μάθετε περισσότερα σχετικά με το πώς η χρήση τεχνικών και θεμελιωδών αναλύσεων μαζί μπορεί να βοηθήσει τους επενδυτές να εκτιμήσουν καλύτερα την κατεύθυνση της αγοράς στο Blending Technical And Fundamental Analysis .)