Εκπτωτική Ταμειακή Ροή μετά την Φορολογία
Η μέθοδος προεξόφλησης των ταμειακών ροών μετά από φόρους είναι μια προσέγγιση για την αποτίμηση μιας επένδυσης αξιολογώντας το ποσό των παραγόμενων χρημάτων και λαμβάνοντας υπόψη το κόστος του κεφαλαίου και τον οριακό φορολογικό συντελεστή του επενδυτή. Οι προεξοφλημένες ταμειακές ροές μετά από φόρους είναι παρόμοιες με τις απλές προεξοφλημένες ταμειακές ροές (DCF), αλλά λαμβάνονται επίσης υπόψη οι φορολογικές επιπτώσεις.
ΔΙΑΚΟΠΗ ΜΕΤΑΚΟΜΙΣΜΕΝΗΣ Ταμειακής Ροής μετά την Φορολόγηση
Η προεξοφλημένη προσέγγιση των ταμειακών ροών μετά τη φορολογία χρησιμοποιείται κυρίως στην αποτίμηση των ακινήτων για να προσδιοριστεί κατά πόσο μια συγκεκριμένη περιουσία είναι πιθανό να είναι μια καλή επένδυση. Οι επενδυτές πρέπει να εξετάσουν την απόσβεση, τη φορολογική κατηγορία της οντότητας που θα κατέχει το ακίνητο και τυχόν πληρωμές τόκων κατά τη χρήση αυτής της μεθόδου αποτίμησης. Πρόκειται για υπολογισμό της καθαρής ταμειακής ροής από περιουσιακά στοιχεία μετά από φόρους και το κόστος χρηματοδότησης κάθε χρόνο. Οι ταμειακές ροές προεξοφλούνται με το απαιτούμενο ποσοστό απόδοσης του επενδυτή για να βρεθεί η παρούσα αξία των ταμειακών ροών μετά τη φορολογία. Εάν η παρούσα αξία της ταμειακής ροής μετά από φόρους είναι υψηλότερη από το κόστος επένδυσης, τότε η επένδυση μπορεί να αξίζει να ληφθεί.
Δεδομένου ότι η προεξοφλημένη ταμειακή ροή μετά από φόρους υπολογίζεται μετά τη φορολογία, η απόσβεση, αν και δεν αποτελεί πραγματική ταμειακή ροή, πρέπει να χρησιμοποιείται για τον προσδιορισμό της φορολογικής επιβάρυνσης. Οι αποσβέσεις είναι ένα μη ταμειακό έξοδο που μειώνει τους φόρους και αυξάνει τις ταμειακές ροές. Συνήθως αφαιρείται από τα καθαρά λειτουργικά έσοδα για να αντληθεί το καθαρό εισόδημα μετά τη φορολογία και στη συνέχεια προστίθεται ξανά για να αντανακλά τις θετικές επιπτώσεις που έχει στην ταμειακή ροή μετά τη φορολογία.
Επειδή υπάρχουν πολλές διαφορετικές μέθοδοι για την αποτίμηση των επενδύσεων σε ακίνητα και κάθε μέθοδος έχει τα μειονεκτήματά της, οι επενδυτές δεν θα πρέπει να βασίζονται αποκλειστικά στην προεξοφλημένη ταμειακή ροή για τη λήψη αποφάσεων. Για να εξετάσετε την αξία της ιδιοκτησίας από πολλαπλές προοπτικές, μπορείτε επίσης να χρησιμοποιήσετε άλλες μεθόδους αποτίμησης ακίνητης περιουσίας, όπως η προσέγγιση κόστους, η προσέγγιση σύγκρισης πώλησης (SCA) και η προσέγγιση εισοδήματος.
Η προεξοφλημένη ταμειακή ροή μετά τη φορολογία μπορεί να χρησιμοποιηθεί για τον υπολογισμό του δείκτη κερδοφορίας, ο οποίος αξιολογεί τη σχέση μεταξύ του κόστους και των οφελών ενός προτεινόμενου έργου ή μιας επένδυσης. Ο δείκτης κερδοφορίας ή ο λόγος οφέλους-κόστους υπολογίζεται διαιρώντας την παρούσα αξία της προεξόφλησης των ταμειακών ροών μετά το φόρο με το κόστος της επένδυσης. Ο κανόνας υποστηρίζει ότι ένα έργο με δείκτη δείκτη κερδοφορίας ίσο ή μεγαλύτερο από ένα είναι μια πιθανή κερδοφόρα επενδυτική ευκαιρία. Με άλλα λόγια, εάν η παρούσα αξία της ταμειακής ροής μετά φόρων είναι ίση ή μεγαλύτερη από το κόστος του έργου, το έργο μπορεί να αξίζει να αναληφθεί.
Η προεξοφλημένη ταμειακή ροή μετά τη φορολογία χρησιμοποιείται επίσης για τον υπολογισμό της απλής απόσβεσης και της προεξοφλητικής περιόδου απόσβεσης μιας επένδυσης, επιτρέποντας σε έναν επενδυτή να καθορίσει το χρονικό διάστημα που θα χρειαζόταν για ένα έργο να ανακτήσει το αρχικό ποσό που επενδύθηκε σε αυτό.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.