Διατομεακή Ανάλυση
Η διατομεακή ανάλυση είναι ένας τύπος ανάλυσης όπου ένας επενδυτής, αναλυτής ή διαχειριστής χαρτοφυλακίου συγκρίνει μια συγκεκριμένη εταιρεία με τους κλάδους της βιομηχανίας. Η διατομεακή ανάλυση μπορεί να επικεντρωθεί σε μια ενιαία εταιρεία για ανάλυση απόψεων με τους μεγαλύτερους ανταγωνιστές της ή μπορεί να την προσεγγίσει από έναν φακό του κλάδου για να εντοπίσει εταιρείες με ιδιαίτερη δύναμη. Η διατομεακή ανάλυση αναπτύσσεται συχνά σε μια προσπάθεια αξιολόγησης των επιδόσεων και των ευκαιριών επένδυσης χρησιμοποιώντας σημεία δεδομένων που υπερβαίνουν τους συνήθεις αριθμούς ισολογισμού.
Βασικές τακτικές
- Η διατομεακή ανάλυση επικεντρώνεται σε πολλές εταιρείες σε μια εστιασμένη χρονική περίοδο.
- Η διατομεακή ανάλυση συνήθως φαίνεται να βρίσκει μετρήσεις έξω από τις τυπικές αναλογίες για να παράγει μοναδικές ιδέες για τη συγκεκριμένη βιομηχανία.
- Αν και η διατομεακή ανάλυση θεωρείται το αντίθετο της ανάλυσης χρονολογικών σειρών, οι δύο χρησιμοποιούνται μαζί στην πράξη.
Πώς λειτουργεί η Διατομεακή Ανάλυση
Κατά τη διενέργεια ανάλυσης σε εγκάρσια τομή, ο αναλυτής χρησιμοποιεί συγκριτικές μετρήσεις για τον προσδιορισμό της αποτίμησης, του χρέους, των μελλοντικών προοπτικών ή / και της λειτουργικής αποτελεσματικότητας μιας εταιρείας-στόχου. Αυτό επιτρέπει στον αναλυτή να αξιολογήσει την αποδοτικότητα της εταιρείας-στόχου σε αυτούς τους τομείς και να κάνει την καλύτερη επενδυτική επιλογή μεταξύ μιας ομάδας ανταγωνιστών στο σύνολο του κλάδου.
Οι αναλυτές εφαρμόζουν μια ανάλυση σε εγκάρσια τομή για τον εντοπισμό ειδικών χαρακτηριστικών μέσα σε μια ομάδα συγκρίσιμων οργανώσεων, παρά για τη δημιουργία σχέσεων. Συχνά, η διατομεακή ανάλυση θα δώσει έμφαση σε μια συγκεκριμένη περιοχή, όπως το θύμα της πολεμικής επιχείρησης, για να εκθέσει κρυφές περιοχές δύναμης και αδυναμίας στον τομέα. Αυτός ο τύπος ανάλυσης βασίζεται στη συλλογή πληροφοριών και επιδιώκει να καταλάβει το "τι" αντί του "γιατί". Η διατομεακή ανάλυση επιτρέπει σε έναν ερευνητή να σχηματίσει παραδοχές και στη συνέχεια δοκιμάζει την υπόθεσή του χρησιμοποιώντας μεθόδους έρευνας.
Η διαφορά μεταξύ της διατομεακής ανάλυσης και της ανάλυσης χρονοσειρών
Η διατομεακή ανάλυση είναι μία από τις δύο γενικές μεθόδους σύγκρισης για την ανάλυση των αποθεμάτων. Η ανάλυση σε εγκάρσια τομή εξετάζει τα δεδομένα που συλλέγονται σε ένα μόνο χρονικό σημείο και όχι σε μια χρονική περίοδο. Η ανάλυση αρχίζει με την καθιέρωση ερευνητικών στόχων και τον ορισμό των μεταβλητών που θέλει να μετρήσει ένας αναλυτής. Το επόμενο βήμα είναι να προσδιοριστεί η διατομή, όπως μια ομάδα συνεργατών ή μια βιομηχανία, και να καθοριστεί το συγκεκριμένο χρονικό σημείο που αξιολογείται. Το τελευταίο βήμα είναι η διεξαγωγή ανάλυσης, με βάση τη διατομή και τις μεταβλητές, και να καταλήξουμε σε συμπέρασμα σχετικά με τις επιδόσεις μιας εταιρείας ή ενός οργανισμού. Ουσιαστικά, η ανάλυση σε εγκάρσια τομή δείχνει σε έναν επενδυτή, ποια εταιρεία προτιμά καλύτερα τις μετρήσεις που την ενδιαφέρει.
Η ανάλυση χρονοσειρών, γνωστή και ως ανάλυση τάσεων, επικεντρώνεται σε μια ενιαία εταιρεία με την πάροδο του χρόνου. Σε αυτή την περίπτωση, η εταιρεία κρίνεται στο πλαίσιο των προηγούμενων επιδόσεων της. Η ανάλυση χρονολογικών σειρών δείχνει σε έναν επενδυτή κατά πόσο η εταιρεία κάνει καλύτερα ή χειρότερα από ό, τι πριν από τα μέτρα που φροντίζει. Συχνά αυτά θα είναι τα κλασικά όπως το κέρδος ανά μετοχή (EPS), το χρέος προς μετοχές, η ελεύθερη ταμειακή ροή και ούτω καθεξής. Στην πράξη, οι επενδυτές θα χρησιμοποιούν συνήθως έναν συνδυασμό ανάλυσης χρονολογικών σειρών και ανάλυσης εγκάρσιας τομής πριν λάβουν απόφαση. Για παράδειγμα, εξετάζοντας τις υπερωρίες EPS και έπειτα ελέγχοντας επίσης το δείκτη αναφοράς EPS της βιομηχανίας.
Παραδείγματα διατομεακής ανάλυσης
Η διατομεακή ανάλυση δεν χρησιμοποιείται αποκλειστικά για την ανάλυση μιας επιχείρησης. μπορεί να χρησιμοποιηθεί για την ανάλυση πολλών διαφορετικών πτυχών της επιχείρησης. Για παράδειγμα, μια μελέτη που δημοσιεύθηκε στις 18 Ιουλίου 2016 από το Tinbergen Institute Amsterdam (TIA) μέτρησε την ικανότητα του παράγοντα χρονισμού των διαχειριστών των hedge funds. Ο συγχρονισμός των παραγόντων είναι η δυνατότητα των διαχειριστών hedge funds να χρονομετρήσουν σωστά την αγορά κατά την επένδυση και να επωφεληθούν από τις κινήσεις της αγοράς όπως οι εκτομές ή οι επεκτάσεις.
Η μελέτη χρησιμοποίησε ανάλυση σε διατομές και διαπίστωσε ότι οι ικανότητες διορισμού παραγόντων είναι καλύτερες μεταξύ των διαχειριστών κεφαλαίων που χρησιμοποιούν μόχλευση προς όφελός τους και διαχειρίζονται κεφάλαια που είναι νεότερα, μικρότερα και πιο ευέλικτα, με υψηλότερα τέλη παροχής κινήτρων και μικρότερη περίοδο περιορισμού. Η ανάλυση μπορεί να βοηθήσει τους επενδυτές να επιλέξουν τα καλύτερα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου και τους διαχειριστές αμοιβαίων κεφαλαίων κινδύνου.
Το Fama και το γαλλικό μοντέλο τριών παραγόντων που πιστώθηκαν με την αναγνώριση της αξίας και των μικρών ασφαλίστρων είναι το αποτέλεσμα της ανάλυσης εγκάρσιας τομής. Στην περίπτωση αυτή, οι οικονομικοί οικονομολόγοι Eugene Fama και Kenneth French πραγματοποίησαν μια διασταυρούμενη ανάλυση παλινδρόμησης του συνόλου των κοινών αποθεμάτων στη βάση δεδομένων CRSP.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.